247 - A mineradora Vale S.A. lançou uma oferta pública para recomprar até a totalidade de suas debêntures participativas da sexta emissão, emitidas logo após a privatização da empresa em 1997. A recompra, avaliada em até R$ 16,3 bilhões (cerca de US$ 3 bilhões), representa uma das maiores e mais simbólicas operações corporativas da história do mercado brasileiro.
De acordo com <a href="https://brazilstockguide.com/insights/vale-historic-buyback-post-privatization-debentures-16-billion/">informações publicadas pelo site</a> Brazil Stock Guide, cada título será adquirido por R$ 42,00, valor composto por R$ 0,01 de principal, R$ 0,07 de correção monetária e R$ 41,92 de prêmio de recompra — o equivalente a um ágio superior a 52 mil por cento sobre o valor nominal atualizado de R$ 0,08. Após a liquidação, todos os papéis serão cancelados, extinguindo obrigações que remontam à fase de transição da antiga Companhia Vale do Rio Doce para o controle privado.
As debêntures, emitidas em 24 de junho de 1997, foram criadas como um instrumento transitório para permitir que ex-acionistas e entes públicos, como o BNDES e o Tesouro Nacional, mantivessem participação nas receitas líquidas de minério de ferro e pelotas da companhia. Ao longo de quase três décadas, tornaram-se um símbolo do processo de privatização e da transformação da Vale em uma das maiores mineradoras privadas do mundo.
A oferta de recompra permanecerá aberta até 31 de outubro de 2025, às 19h20 (horário de Brasília), com liquidação financeira prevista para 5 de novembro do mesmo ano. O pagamento será realizado em reais, por meio da B3, tendo Citi, Bradesco BBI, BTG Pactual IB, Itaú BBA Advisory e Santander Brasil como instituições intermediárias.
O sucesso da operação depende da disponibilidade de financiamento ou liquidez em condições consideradas razoáveis pela empresa, além da entrega válida dos títulos pelos detentores. Caso esses requisitos não sejam atendidos, a Vale poderá cancelar a recompra.
Nos Estados Unidos, a iniciativa se enquadra na isenção “Tier I” da Regra 14d-1 do Securities Exchange Act de 1934, que simplifica o processo para empresas estrangeiras.

Luis Mauro Filho

Logo da Vale, no Rio de Janeiro
07/08/2017


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Brasil

Vale anuncia recompra histórica de R$ 16,3 bilhões em debêntures

247 - A Marfrig Global Foods S.A. aprovou, em reunião de seu Conselho de Administração realizada em 24 de setembro de 2025, um amplo plano de recompra de ações. A informação consta na ata da reunião publicada pela companhia. <a href="https://brazilstockguide.com/insights/marfrig-approves-buyback-of-up-to-25-million-shares/">As informações são do </a>Brazil Stock Guide.
De acordo com o documento, a empresa está autorizada a adquirir até 25 milhões de ações ordinárias de sua própria emissão, o que representa 1,74% do total de papéis e 3,23% das ações atualmente em circulação. A operação tem como objetivo principal maximizar a geração de valor aos acionistas, promovendo uma gestão mais eficiente da estrutura de capital e utilizando reservas de lucros e recursos disponíveis para as compras em bolsa.
<h3>Estrutura do plano de recompra</h3>
O programa terá duração máxima de 18 meses, indo de 24 de setembro de 2025 até 24 de março de 2027. As aquisições serão feitas na B3, cabendo à diretoria da companhia decidir a quantidade e o momento das operações, que podem ocorrer em uma ou diversas etapas.
O documento detalha ainda que três instituições atuarão como intermediárias: J.P. Morgan CCVM S.A., Safra Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários e Santander CCVM S.A.
<h3>Limites e recursos financeiros</h3>
A Marfrig poderá manter em tesouraria até 10% do total de ações em circulação, o equivalente a 77,3 milhões de papéis. O limite de recompra aprovado — 25 milhões — está dentro desse patamar. As aquisições serão lastreadas por reservas de lucro e de capital, conforme as demonstrações financeiras do segundo trimestre de 2025.
Caso seja constatado excesso de ações adquiridas em relação aos recursos disponíveis, a companhia deverá cancelar ou alienar os papéis dentro de um prazo de seis meses após a divulgação dos balanços.
<h3>Destinação das ações recompradas</h3>
Os papéis adquiridos poderão ser mantidos em tesouraria, cancelados ou utilizados em programas de remuneração a executivos, como o plano de opções de ações e a outorga direta de papéis.
O Conselho de Administração destacou que a situação financeira da empresa é compatível com a operação, não comprometendo o pagamento de dividendos obrigatórios nem as obrigações com credores. Além disso, a ata ressalta que não há previsão de fatos capazes de alterar de forma significativa os recursos disponíveis para a execução do programa.

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Marfrig aprova recompra de até 25 milhões de ações próprias

247 - A Ambipar (AMBP3.SA) informou que foi notificada pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM) sobre a abertura de um processo administrativo relacionado ao seu programa de recompra de ações. A informação foi divulgada na sexta-feira (5), em fato relevante reportado pelo portal PlatôBR.
De acordo com a companhia, a investigação não tem relação com o processo anterior, já encerrado, em que a CVM a desobrigou de realizar uma Oferta Pública de Aquisição (OPA). O novo procedimento examina se a empresa descumpriu o limite de 10% das ações em circulação, previsto em lei e em resolução do regulador de 2022.
A Ambipar afirmou que a recompra tinha como finalidade “viabilizar o Programa de Incentivo de Longo Prazo destinado aos seus executivos, com o propósito de fortalecer o alinhamento entre a gestão e os interesses dos acionistas”.
A regra da OPA no Brasil determina que investidores que ultrapassam determinado percentual de participação em uma companhia devem oferecer a compra das ações aos minoritários em condições equivalentes. No caso da Ambipar, a CVM concluiu que não havia essa obrigatoriedade.
A nova apuração agora busca esclarecer se a empresa excedeu o teto permitido para recompras, mecanismo criado para proteger acionistas minoritários e garantir a integridade do mercado de capitais no país.

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