Reuters - O dólar fechou a terça-feira próximo da estabilidade ante o real, após ter cedido quase 1% durante a sessão, influenciado por um lado pelo recuo da moeda no exterior e pelo forte fluxo de investimentos estrangeiros para a bolsa brasileira, mas por outro pelas especulações sobre o próximo diretor de Política Econômica do Banco Central.
O dólar à vista fechou o dia com leve baixa de 0,18%, aos R$5,2484. No ano, a moeda acumula agora queda de 4,38%.
Às 17h37, o dólar futuro para março -- atualmente o mais líquido no Brasil -- cedia 0,47% na B3, aos R$5,2670.
A sessão foi marcada pela queda quase generalizada do dólar ante as divisas de emergentes e exportadores de commodities, como a rupia indiana, o rand sul-africano, o peso chileno e o peso mexicano.
No Brasil, o câmbio acompanhou a tendência e o dólar se manteve em baixa ante o real, favorecido ainda pela entrada de recursos estrangeiros para a bolsa, que pela manhã superou os 187 mil pontos pela primeira vez na história.
Às 11h36, o dólar à vista atingiu a cotação mínima da sessão, de R$5,2071 (-0,96%), quando o Ibovespa estava próximo do pico histórico.
Durante a tarde, porém, a moeda norte-americana se recuperou, em paralelo à desaceleração do Ibovespa, e na reta final chegou quase a virar para o positivo, com o mercado reagindo negativamente a uma reportagem da Reuters informando que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva se encaminha para confirmar a indicação dos economistas Guilherme Mello e Tiago Cavalcanti para duas diretorias do Banco Central.
Mello, atual secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda, seria indicado para a Diretoria de Política Econômica do BC, enquanto Cavalcanti, professor da Fundação Getulio Vargas e da Universidade de Cambridge (Reino Unido), ficaria com a Diretoria de Organização do Sistema Financeiro e de Resolução.
Os dois nomes foram levados a Lula pelo ministro da Fazenda, Fernando Haddad, que pela manhã indicou em entrevista à BandNews que o presidente ainda não havia se decidido.
O nome de Mello, em especial, tem gerado apreensão desde a semana passada. Economista heterodoxo com graduação e mestrado pela PUC-SP e doutorado pela Unicamp, Mello desagradou em um primeiro momento o mercado, que vê risco de uma guinada “dovish” (suave na política monetária) no BC.
Nos últimos minutos da sessão, o dólar reagiu à reportagem da Reuters e o dólar se reaproximou da estabilidade.
Pela manhã, investidores também estiveram atentos à ata do Copom, divulgada antes da abertura. Nela o colegiado defendeu que a magnitude e a duração do ciclo de cortes da taxa Selic serão determinadas ao longo do tempo, à medida que novas informações forem incorporadas às análises.
Na semana passada, o Copom manteve a Selic em 15% ao ano, indicando a intenção de iniciar o ciclo de cortes em março. Entre os investidores, a principal dúvida é se o primeiro corte será de 25 ou de 50 pontos-base.
O diferencial de juros entre Brasil e Estados Unidos -- cuja taxa de referência hoje está na faixa de 3,50% a 3,75% -- vem sendo apontado como um dos fatores para atração de investimentos ao país, conduzindo as cotações do dólar a patamares mais baixos nos últimos meses.
Às 17h35, o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- caía 0,16%, a 97,390.

Leonardo Lucena

Um funcionário segura notas de dólar americano em uma casa de câmbio em Jacarta, Indonésia, em 9 de abril de 2025

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Economia

Dólar ameniza queda e fecha perto da estabilidade com rumores no BC

247 - A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) formaliza nesta terça-feira (3) um acordo de cooperação técnica com o Banco Central (BC) com o objetivo de ampliar o alcance da supervisão sobre fundos de investimento que mantêm direitos creditórios em suas carteiras. A iniciativa busca expandir o chamado “campo de visão” do BC para além dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs), passando a incluir também fundos multimercado e outros veículos que operam com esse tipo de ativo.
De <a href="https://www.broadcast.com.br/ultimas-noticias/acordo-cvm-e-bc-pretende-ampliar-supervisao-de-fundos-com-direitos-creditorios-no-portfolio/">acordo com reportagem</a> do Broadcast, &nbsp;o entendimento também prevê a ampliação do acesso do Banco Central a dados de companhias securitizadoras. Atualmente, a autoridade monetária recebe informações apenas sobre os portfólios dos FIDCs, o que limita a visão consolidada sobre o mercado de crédito estruturado.
A apuração indica que o acordo consta da pauta da reunião do Colegiado da CVM realizada nesta terça-feira (3). O colegiado opera hoje com dois integrantes: o presidente interino João Accioly e a diretora Marina Copola. Nesta etapa, apenas a CVM assina o documento, sendo necessária ainda a formalização posterior por parte do Banco Central. Procurada, a autoridade monetária não se manifestou até o fechamento da reportagem original.
O anúncio ocorre em um momento de discussão mais ampla sobre o modelo regulatório do sistema financeiro brasileiro. No mês anterior, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, sugeriu que o Banco Central passasse a assumir a fiscalização dos fundos de investimento. A declaração foi feita em meio à crise envolvendo o Banco Master e às investigações sobre fraudes relacionadas a fundos.
Na semana passada, a CVM divulgou o estudo “Twin Peaks: Desafios para a sua implementação no Brasil”, elaborado ao longo de 2025. No documento, a autarquia avalia que eventuais reformas no modelo regulatório precisam considerar o contexto institucional e as necessidades específicas do país.
Segundo a minuta do acordo, à qual o Broadcast teve acesso, o objetivo central da cooperação é criar as bases para que entidades reguladas pela CVM que atuam com crédito passem a enviar informações periódicas ao Sistema de Informações de Crédito (SCR). O SCR é a base de dados do Banco Central que reúne informações sobre operações de crédito realizadas por pessoas físicas e jurídicas no sistema financeiro.
Como contrapartida, essas instituições reguladas passarão a ter autorização para consultar o SCR na modalidade de Birô de Crédito, o que tende a aprimorar a análise de risco e fortalecer a supervisão do mercado de capitais. Atualmente, os FIDCs já enviam dados ao sistema, mas seus gestores não têm permissão para realizar consultas.
Entre as atribuições previstas no acordo, caberá ao Banco Central disponibilizar os layouts, processar os arquivos recebidos e validar os dados inseridos na base do SCR. À CVM, por sua vez, compete editar normas que regulamentem a remessa das informações e estabeleçam regras de governança para o acesso ao Birô de Crédito.
A autarquia do mercado de capitais também ficará responsável por fiscalizar se as instituições reguladas informam adequadamente seus clientes sobre o envio de dados ao SCR e se mantêm arquivadas, por no mínimo cinco anos, as autorizações concedidas para consulta às informações de crédito.
O acordo não prevê transferência de recursos financeiros entre os órgãos. Cada instituição deverá arcar com seus próprios recursos humanos e tecnológicos para a implementação das medidas previstas.

Luis Mauro Filho

Vista aérea do Banco Central do Brasil, no Setor Bancário Sul, em Brasília.O Banco Central do Brasil também conhecido pelas siglas BC e BCB ou pelo acrônimo BACEN é uma autarquia federal autônoma integrante do Sistema Financeiro Nacional sem vinculação a nenhum Ministério.Foto: Pedro França/Agência Senado

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Brasil

Acordo entre CVM e BC amplia supervisão sobre fundos com crédito

247 - O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta terça-feira (3) em entrevista à BandNews FM que a fraude envolvendo o Banco Master é “muito grave” e defendeu que as autoridades rastreiem e recuperem o dinheiro desviado. Segundo ele, o episódio atingiu uma dimensão inédita no sistema financeiro brasileiro e precisa ser esclarecido com total transparência, com responsabilização dos envolvidos.
Haddad disse ter ficado surpreso com a proporção do caso, que levou o Banco Central a decretar a liquidação extrajudicial da instituição. “Fico perplexo com o tamanho que o problema atingiu, uma proporção absurda. Espero que as investigações levem aos responsáveis. Está sendo visto como a maior fraude bancária da história do Brasil. Alguém tem que tomar a providência de recuperar esse dinheiro, de rastrear, e colocar em pratos limpos o que aconteceu. É muito grave”, afirmou o ministro.
O Banco Master foi liquidado em novembro, após o Banco Central identificar uma profunda crise de liquidez, caracterizada pela falta de recursos para honrar compromissos básicos, como o pagamento de clientes e investidores. Haddad explicou que o Ministério da Fazenda só tomou conhecimento da real dimensão do problema no ano passado, quando Gabriel Galípolo assumiu a presidência da autoridade monetária.
Para o ministro, Galípolo recebeu uma situação já deteriorada ao chegar ao cargo. Haddad avaliou que o atual presidente do Banco Central “herdou um abacaxi” e enfrentou uma crise já instalada. Na avaliação dele, a condução do caso pelo BC seguiu os procedimentos corretos. “Galípolo tomou as medidas necessárias, inclusive com envolvimento do Ministério Público e Polícia Federal quando era o caso. Em crime, o BC não atua. Ele é o supervisor das instituições financeiras”, disse.
Em depoimento às investigações, o diretor de Fiscalização do Banco Central, Ailton de Aquino, revelou que o Banco Master possuía apenas R$ 4 milhões em caixa no momento da liquidação, valor considerado incompatível com o porte da instituição. O dado reforçou o diagnóstico de insolvência e a decisão pela intervenção.
As apurações também alcançam operações envolvendo o Banco de Brasília (BRB). Segundo as investigações, o BRB adquiriu cerca de R$ 12 bilhões em carteiras de crédito consideradas problemáticas, que não pertenciam ao Banco Master e não tinham garantias financeiras. Ainda de acordo com Ailton de Aquino, a instituição pode precisar de mais de R$ 5 bilhões para cobrir o rombo gerado por essas operações.

Otávio Rosso

Ministro da Fazenda Fernando Haddad em Brasília
 13/1/2026   REUTERS/Adriano Machado

Haddad diz que caso Master é muito grave e cobra rastreamento do dinheiro

247 - O Banco Central indicou que considera apropriado iniciar um ciclo de redução da taxa básica de juros na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), prevista para março, mas deixou claro que ainda não há definição sobre a intensidade ou a duração desse processo. A sinalização consta na ata da última reunião do colegiado, realizada na semana passada, quando a Selic foi mantida em 15% ao ano pela quinta vez consecutiva.
Segundo o documento, a decisão de antecipar a indicação de um possível corte foi tomada após a análise de um “amplo conjunto de informações, incluindo a dinâmica recente da inflação e os sinais mais claros de transmissão da política monetária, considerando suas defasagens”.
A taxa básica de juros é o principal instrumento utilizado pelo Banco Central para conter pressões inflacionárias, com impacto mais sensível sobre a renda das camadas mais pobres da população. Mesmo ao apontar para uma futura flexibilização, a autoridade monetária destacou que seguirá adotando uma postura restritiva até que haja segurança quanto à convergência da inflação para a meta estabelecida.
Na semana passada, o próprio Banco Central já havia informado que, caso o cenário esperado se confirme, dará início ao processo de afrouxamento monetário em março. Ainda assim, o Copom evitou antecipar qualquer sinalização sobre o tamanho do ciclo de cortes. De acordo com a ata, “mantido o compromisso fundamental de garantia da convergência da inflação à meta dentro do horizonte relevante para a política monetária, o Comitê estabeleceu que a magnitude e a duração do ciclo de distensão monetária serão determinadas ao longo do tempo, à medida que novas informações forem incorporadas às suas análises, permitindo uma avaliação mais precisa”.
No mercado financeiro, a expectativa predominante é de que a Selic comece a recuar já em março, com uma redução inicial para 14,5% ao ano. Para o fim de 2026, as projeções indicam juros em torno de 12,25% ao ano, segundo estimativas de economistas.
O Banco Central define a taxa de juros com base no sistema de metas de inflação. Quando as projeções estão alinhadas com o objetivo estabelecido, há espaço para redução dos juros; quando superam a meta, a tendência é de manutenção ou elevação da Selic. Desde o início de 2025, com a adoção do regime de meta contínua, o centro da meta foi fixado em 3%, com intervalo de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Como a inflação permaneceu acima do limite por seis meses consecutivos até junho do ano passado, a autoridade monetária foi obrigada a divulgar uma carta pública explicando os motivos do descumprimento. Ao tomar decisões, o Banco Central considera projeções futuras, e não apenas a variação recente dos preços, uma vez que os efeitos da política monetária levam de seis a 18 meses para se refletirem plenamente na economia.
Atualmente, as decisões do Copom já têm como horizonte o terceiro trimestre de 2027. As estimativas mais recentes do mercado apontam inflação de 3,99% em 2026, 3,80% em 2027 e 3,5% em 2028 e 2029, todas acima da meta central de 3% definida pelo Conselho Monetário Nacional.
Na ata, o Banco Central voltou a defender a manutenção dos juros em níveis elevados até que se consolide não apenas o processo de desaceleração da inflação, mas também a ancoragem das expectativas do mercado. O documento cita a persistência de pressões sobre os preços, especialmente associadas ao dinamismo do mercado de trabalho.
“O Comitê avalia que a condução cautelosa da política monetária tem contribuído para se observar ganhos desinflacionários e, mais uma vez, reafirma o firme compromisso com o mandato do Banco Central de levar a inflação à meta”, afirma o texto.

Ata do Copom confirma sinalização sobre corte de juros em março

247 - A indicação do secretário de Política Econômica do Ministério da Fazenda para a diretoria do Banco Central reacendeu o debate sobre os rumos da política monetária no país. Apesar de o nome ter sido apresentado pelo ministro Fernando Haddad, a decisão final sobre a escolha do novo diretor cabe ao presidente Luiz Inácio Lula da Silva, e o indicado ainda precisará passar por sabatina e votação no Senado. As informações são do jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2026/02/03/indicado-de-haddad-para-o-bc-defendeu-mudanca-na-postura-da-politica-monetaria-e-disse-que-selic-em-15percent-reduziu-o-credito.ghtml">O Globo</a>.
Atualmente, o Banco Central possui duas vagas abertas em sua diretoria. Uma delas é na Diretoria de Política Econômica, área estratégica responsável por fornecer o embasamento técnico das decisões do Comitê de Política Monetária (Copom) sobre a taxa Selic e pela comunicação da política monetária. A outra vaga está na Diretoria de Organização do Sistema Financeiro e Resolução, que acompanha a estrutura do sistema financeiro e conduz processos de resolução de instituições.
Em entrevista concedida à imprensa para apresentar as projeções do governo para indicadores macroeconômicos, como Produto Interno Bruto (PIB) e inflação, o secretário afirmou que os dados disponíveis apontam para um cenário que pode permitir uma inflexão gradual na atuação do Banco Central. Segundo ele, há confiança de que a inflação caminhe para a meta de 3%, ainda que esse processo não seja imediato.
&nbsp;“O ministro Fernando Haddad tem confiança nessa trajetória que nossos números, números do BC, e até, em certa medida, os números do mercado mostram, que é o seguinte: vamos ter uma convergência da inflação para meta (de 3%), ela vai levar tempo, não vai ser imediata, assim como vamos ter um ciclo compatível com o nosso potencial daqui para frente. E essa trajetória é uma trajetória benigna que possibilita uma mudança na postura da política monetária”, afirmou.
O secretário ressaltou que a discussão não envolve uma alteração brusca do atual cenário de juros, mas sim o momento adequado para iniciar o processo de flexibilização. — “(A mudança na trajetória) Não (seria) também imediata, de ultra restritiva para neutra ou expansiva, não é isso que se fala. O questionamento não é acerca da trajetória, isso todo mundo concorda. A discussão gira em torno do momento, de quando”, disse.
Na avaliação do secretário, a Selic fixada em 15% ao ano representou uma postura “ultra restritiva” da autoridade monetária, com impactos diretos e significativos sobre o mercado de crédito. “As políticas, tanto fiscal quanto monetária, têm produzido efeitos reais, portanto a taxa de juros, de fato, tem impactado o mercado de crédito, não é um impacto pequeno. É um impacto, inclusive, que já faz a gente entrar no campo da retração, não da desaceleração do mercado de crédito”, declarou, em entrevista concedida em novembro.
Na reunião do Copom realizada na semana passada, o Banco Central sinalizou a possibilidade de iniciar o corte da taxa básica de juros no encontro previsto para março, reforçando as expectativas do mercado quanto a uma mudança gradual na política monetária.
O nome do secretário foi levado por Fernando Haddad ao presidente Lula como uma das opções para ocupar a diretoria do BC. Embora o chefe do Executivo ainda vá deliberar sobre o tema, Lula já seguiu indicações do ministro em outras ocasiões, como no caso de Gabriel Galípolo, atual presidente do Banco Central e ex-secretário-executivo da Fazenda.
À frente da Secretaria de Política Econômica, o indicado comanda o núcleo responsável pelas projeções oficiais de inflação, crescimento econômico e resultado fiscal que subsidiam decisões e propostas do governo federal. É dessa área que saem os cenários e simulações utilizados na calibragem de medidas econômicas e na resposta a choques externos. Apesar disso, agentes do mercado têm reagido com cautela à possível indicação, citando um perfil considerado mais heterodoxo.
Na entrevista concedida em novembro, o secretário também foi questionado sobre a necessidade de aguardar a inflação projetada atingir o centro da meta para iniciar a redução dos juros. Ele afirmou que essa avaliação cabe ao Copom. “Esse pode ser um fator que eles avaliam, mas não há automatismo sobre esse tema”, disse.
Atualmente, as duas cadeiras vagas na diretoria do Banco Central seguem ocupadas de forma interina desde o fim do ano passado. A Diretoria de Política Econômica está sob responsabilidade temporária de Paulo Picchetti, diretor de Assuntos Internacionais e de Gestão de Riscos Corporativos, enquanto a Diretoria de Organização do Sistema Financeiro e Resolução é comandada interinamente por Gilneu Vivan, diretor de Regulação.

Indicado de Haddad ao BC, Guilherme Mello defendeu mudanças na política monetária

247 – O Banco Central se recusou formalmente a informar detalhes sobre reuniões entre seu presidente, Gabriel Galípolo, e o ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Alexandre de Moraes, alegando risco à segurança da sociedade e do Estado e afirmando que não documenta encontros de seu dirigente com “altas autoridades da República”. As informações constam de respostas a pedidos feitos via Lei de Acesso à Informação (LAI).
A apuração foi publicada pelo <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/malu-gaspar/post/2026/02/bc-se-nega-a-fornecer-informacoes-sobre-reunioes-entre-alexandre-de-moraes-e-galipolo.ghtml">jornal O Globo</a>, com pedidos protocolados na plataforma Fala.Br e apoio da Fiquem Sabendo, ONG especializada em acesso a informações públicas, que acompanhou a tramitação de cinco solicitações rejeitadas pelo regulador.
<h2>LAI recusada e ausência de registros</h2>
Segundo o relato, a coluna solicitou a relação completa de reuniões, encontros presenciais ou online e contatos por vídeo ou telefone entre Moraes e Galípolo, com datas e horários de início e término. O Banco Central rejeitou os pedidos e informou não manter registro das discussões ocorridas nas reuniões — nem mesmo sob sigilo — quando se trata de encontros com “altas autoridades da República”.
A equipe do blog também questionou se houve produção de documento, informe ou ata sobre contatos entre Galípolo e Moraes no período de março de 2025 — quando o Banco Regional de Brasília (BRB) anunciou a compra do Banco Master, de Daniel Vorcaro, e o caso passou a ser analisado pelo BC — até dezembro de 2025. A resposta, de acordo com o texto fornecido, reafirmou a inexistência de registros formais.
A Lei de Acesso à Informação estabelece deveres de transparência ativa e passiva, além de exigir que o Estado registre e preserve informações de interesse público. É nesse ponto que a negativa do Banco Central, e especialmente a alegação de que reuniões desse nível não são documentadas, abre um flanco de controvérsia institucional.
<h2>A contradição com a fala pública de Galípolo</h2>
Um dos elementos mais sensíveis do caso é o contraste entre a resposta do Banco Central na LAI e uma declaração pública do próprio Gabriel Galípolo. Em entrevista coletiva em 18 de dezembro, o presidente do BC afirmou que todas as reuniões, mensagens e comunicações relacionadas ao caso Banco Master foram documentadas.
“Do ponto de vista da questão do Master, sabia que esse é um caso que tem que ser absolutamente gabarito. Ele é um gabarito completo porque a gente precisa que todo o processo se sustente ao longo do tempo. A gente documentou. Documentamos tudo: cada uma das ações que foram feitas, cada uma das reuniões, cada uma das trocas de mensagens, cada uma das comunicações. Tudo isso está devidamente documentado”, declarou Galípolo, segundo o texto.
A divergência entre a promessa pública de documentação total e a resposta formal de inexistência de registros sobre reuniões com “altas autoridades” cria um ruído que, por si só, já alimenta questionamentos sobre governança, transparência e proteção institucional do próprio Banco Central.
<h2>O pano de fundo: Banco Master, BRB e veto do BC</h2>
O episódio se conecta ao caso Banco Master e à operação anunciada pelo BRB para compra de ativos do banco de Daniel Vorcaro. Segundo o texto fornecido, o Banco Central vetou o negócio em setembro do ano passado por decisão unânime da diretoria.
Ainda de acordo com o relato, Moraes teria procurado Galípolo ao menos quatro vezes para pressionar em favor do Master, à época dependente do aval do regulador. O texto também afirma que as intervenções ocorreram quando o escritório de advocacia da mulher do ministro, Viviane Barci de Moraes, mantinha um contrato de R$ 129 milhões (remuneração mensal de R$ 3,6 milhões por três anos), com escopo amplo e sem especificação de causa ou processo.
A publicação descreve esse contexto como um fator adicional de interesse público, por envolver, simultaneamente, decisões regulatórias no sistema financeiro e a proximidade institucional entre autoridades de Poderes distintos.
<h2>Magnitsky, sanções e a justificativa do sigilo</h2>
O Banco Central citou a aplicação da Lei Magnitsky pelo governo Donald Trump contra Alexandre de Moraes como argumento para não fornecer os dados solicitados. Oficialmente, segundo o texto, Galípolo e o ministro afirmam que se encontraram para tratar das restrições financeiras impostas pela legislação americana, criada para combater terrorismo e violadores de direitos humanos na esfera internacional.
O material também afirma que a medida atingiu Viviane Barci de Moraes e uma empresa mantida pela família, a Lex Instituto de Estudos Jurídicos, e que, em dezembro, Trump recuou das medidas.
Para justificar a recusa em divulgar informações, o BC invocou a regra de que agendas envolvendo “riscos à salvaguarda e à segurança da sociedade e do Estado” não são divulgadas quando o tema envolve tais riscos, com base em decreto assinado por Jair Bolsonaro em 2021 sobre transparência de agendas públicas.
<h2>Relatos sobre contatos e o debate interno no BC</h2>
O texto relata que, ao fim de 2025, a própria coluna publicou que, em pelo menos uma ocasião, Moraes se encontrou presencialmente com Galípolo para conversar sobre problemas de liquidez do Master, tema que teria sido retomado em telefonemas. Segundo a apuração, seis fontes diferentes relataram as conversas ao blog ao longo de dezembro: uma teria ouvido do próprio ministro sobre o encontro; as outras cinco, por integrantes do Banco Central.
Há ainda referência a um ambiente de divergência interna no regulador sobre intervir ou não no Master, diante de indícios de liquidez. Na narrativa apresentada, Galípolo teria dito ao ministro que técnicos descobriram fraudes no repasse de R$ 12,2 bilhões em créditos do banco de Vorcaro para o BRB. Conforme o texto, Moraes teria então admitido que a compra não poderia ser aprovada caso o esquema fosse comprovado nas investigações.
<h2> </h2>

Redação Brasil 247

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, durante coletiva de imprensa, em Brasília - 27/03/2025


BC mantém sigilo sobre reuniões entre Moraes e Galípolo e cita “risco à segurança”

247 - Na data em que teve a liquidação decretada, em novembro de 2025, o Banco Master mantinha no Banco Central apenas R$ 22,9 milhões em depósitos compulsórios. O valor representava menos de 1% do total de R$ 2,537 bilhões exigido pelo regulador ao conglomerado controlado por Daniel Vorcaro, evidenciando um quadro crítico de insuficiência de liquidez no momento da intervenção.
As informações constam de documentos do Banco Central encaminhados ao Tribunal de Contas da União (TCU) e foram reveladas inicialmente pelo jornal O Estado de S. Paulo.&nbsp;
Reportagem da <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/02/depositos-do-master-no-bc-somavam-menos-de-1-do-exigido-no-dia-da-liquidacao.shtml">Folha de S.Paulo </a>detalhou a escalada de descumprimentos ao longo de 2025 no recolhimento obrigatório exigido das instituições financeiras.
Segundo o relato da autoridade monetária, a deterioração da situação financeira do Master não foi pontual. Desde novembro de 2024, o banco passou a registrar episódios recorrentes de insuficiência nos depósitos compulsórios, em valores crescentes. Em 8 de maio de 2025, a instituição chegou a solicitar ao Banco Central uma dispensa temporária do recolhimento sobre depósitos à vista e a prazo, pedido que foi negado por ausência de amparo legal e regulamentar.
No mesmo documento enviado ao TCU, o Banco Central informou que alertou formalmente os dirigentes do Master de que a persistência da irregularidade poderia levar à adoção de medidas preventivas para preservar a estabilidade do sistema financeiro nacional. A norma prevê, nesses casos, a convocação dos representantes da instituição ao BC, por meio de um termo de comparecimento, além da apresentação de um plano corretivo com prazo de até seis meses para execução.
De acordo com um integrante do Banco Central ouvido sob condição de anonimato, foram realizadas mais de 30 comunicações formais ao Master com alertas para que a situação fosse regularizada.&nbsp;

Logo do Banco Master na sede da empresa em São Paulo
18/11/2025 REUTERS/Amanda Perobelli

Depósitos do Banco Master no Banco Central ficaram abaixo de 1% do exigido antes da liquidação

247 - Entram em vigor nesta segunda-feira (2) novas regras de segurança do Pix que ampliam o combate a fraudes e golpes envolvendo o sistema de transferências instantâneas. A principal mudança é a adoção obrigatória da versão 2.0 do Mecanismo Especial de Devolução (MED), que passa a permitir o rastreamento mais detalhado do trajeto do dinheiro desviado, mesmo quando os valores já tiverem sido transferidos para outras contas. A medida busca corrigir uma limitação anterior, que restringia a devolução apenas à conta diretamente envolvida na fraude, o que dificultava a recuperação dos recursos quando os golpistas agiam rapidamente para ocultar o dinheiro, informa o <a href="https://g1.globo.com/economia/noticia/2026/02/02/novas-regras-de-seguranca-do-pix-entram-em-vigor-nesta-segunda.ghtml">G1</a>.
Com a atualização do MED, os bancos e instituições financeiras passam a ter a obrigação de identificar e acompanhar as transações suspeitas realizadas via Pix, aumentando a possibilidade de bloqueio e restituição dos valores às vítimas. Segundo o Banco Central, a expectativa é de que o novo sistema eleve a taxa de identificação de contas utilizadas em fraudes e contribua para desestimular esse tipo de crime, ao reduzir as chances de sucesso das ações criminosas.
O Banco Central também avalia que o compartilhamento de informações entre as instituições participantes do Pix será fundamental para evitar a reutilização de contas já envolvidas em irregularidades. Ao anunciar as mudanças, a autoridade monetária explicou que o processo de contestação ficará mais ágil. “Essa identificação vai ser compartilhada com os participantes envolvidos nas transações e permitirá a devolução de recursos em até 11 dias após a contestação”, informou o BC.
Outro avanço relevante é a ampliação do autoatendimento para contestação de transações suspeitas. Desde 1º de outubro, todos os bancos e instituições financeiras são obrigados a oferecer, dentro do ambiente Pix de seus aplicativos, uma funcionalidade que permite ao usuário contestar uma operação de forma direta, sem a necessidade de atendimento humano inicial.
De acordo com o Banco Central, esse canal é o meio adequado para que o usuário solicite a devolução de valores obtidos por meio de fraude. “Esse será o canal por meio do qual o usuário deve solicitar a devolução dos valores extraídos por meio de fraude. O autoatendimento do MED dará mais agilidade e velocidade ao processo de contestação de transações fraudulentas, o que aumenta a chance de ainda haver recursos na conta do fraudador para viabilizar a devolução para a vítima”, afirmou a instituição em comunicado divulgado em 2025.
Com as novas regras, o Pix passa a contar com um sistema mais robusto de proteção, reforçando a segurança das operações e ampliando os instrumentos disponíveis para coibir golpes e garantir maior confiança dos usuários no meio de pagamento mais utilizado do país.

Guilherme Levorato

Novas regras do Pix reforçam rastreio e facilitam devolução de valores roubados

247 - O processo que levou à liquidação do Banco Master, decretada em novembro de 2025, não ocorreu de forma inesperada para seu controlador, Daniel Vorcaro. Ainda em novembro de 2024, o empresário foi formalmente alertado pelo Banco Central de que teria 180 dias para corrigir problemas graves de liquidez e de governança identificados na instituição financeira. O aviso foi feito quando o BC ainda era comandado por Roberto Campos Neto e colocou o banco sob acompanhamento reforçado, segundo Valdo Cruz, do <a href="https://g1.globo.com/politica/blog/valdo-cruz/post/2026/02/02/bc-alertou-daniel-vorcaro-em-2024-a-sanar-falta-de-liquidez-do-master-em-180-dias.ghtml">G1</a>.
O prazo estabelecido pela autoridade monetária se encerraria em maio de 2025. Antes disso, porém, o Banco Central identificou que o Banco Master havia negociado carteiras de crédito consideradas fraudulentas com o Banco de Brasília (BRB), o que agravou ainda mais a situação da instituição privada. Desde o alerta formal, o banco já estava ciente da necessidade de reequilibrar seu caixa para continuar operando no sistema financeiro.
Quando a liquidação foi decretada, a situação financeira do Banco Master era crítica. A instituição contava com apenas R$ 4 milhões em caixa, ao mesmo tempo em que acumulava mais de R$ 100 milhões em compromissos operacionais imediatos. Além disso, havia uma dívida de cerca de R$ 2 bilhões referente a recolhimentos compulsórios que deveriam ter sido pagos ao Banco Central.
Daniel Vorcaro sustenta que, no fim de 2024, estava em negociação para viabilizar a continuidade do banco por meio de uma operação liderada pela empresa Fictor, em parceria com fundos árabes. O grupo Fictor protocolou pedido de recuperação judicial na Justiça de São Paulo posteriormente.&nbsp;
Apesar dessas tratativas, o Banco Central manteve a supervisão rigorosa e cobrou uma reestruturação profunda da instituição para autorizar sua permanência no mercado.
Na tentativa de se salvar, o Banco Master buscou compradores e fechou um acordo com o BRB, que resultou na aquisição de R$ 12,2 bilhões em carteiras de crédito posteriormente classificadas como fraudulentas. O Banco Central determinou a reversão dessas operações e acabou vetando a venda do banco privado ao BRB.
A operação deve gerar um prejuízo superior a R$ 4 bilhões ao banco público do Distrito Federal, valor que terá de ser coberto pelo governo local. O Banco Master também é alvo de suspeitas envolvendo irregularidades na comercialização de crédito consignado para milhares de aposentados e pensionistas, o que ampliou o cerco regulatório e acelerou o desfecho da crise.

BC alertou Banco Master sobre liquidez meses antes da liquidação

247 – O Banco Master, quando ainda operava sob o nome Banco Máxima, realizou remessas cambiais para uma empresa brasileira investigada pela Polícia Federal (PF) sob suspeita de lavar dinheiro para a facção criminosa PCC e para o Hezbollah. Segundo as informações, as remessas somaram US$ 531 bilhões, valor que a reportagem converte como equivalente a cerca de R$ 2,8 bilhões na cotação atual.
As informações foram <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/02/master-fez-r-28-bi-em-operacoes-de-cambio-para-empresa-investigada-por-lavar-dinheiro-para-pcc.shtml">publicadas pelo jornal Folha de S.Paulo</a>, que relata que a PF apura a atuação da One World Services (OWS), companhia que oferece venda direta de criptoativos, no modelo conhecido no mercado como OTC (“sobre o balcão”), com menos intermediação de plataformas tradicionais.
<h2>Banco e operações sob investigação</h2>
De acordo com a investigação, a OWS teria comprado bitcoins para pessoas condenadas por lavagem de dinheiro para organizações criminosas, utilizando contas mantidas no Master, sem entregar a documentação exigida pelo Banco Central (BC) à época, segundo relatório citado no material. As transações teriam ocorrido entre dezembro de 2018 e abril de 2021, período em que os serviços cambiais ganharam peso no balanço do então Banco Máxima, antes da mudança de nome e de estratégia.
O texto também registra a trajetória de controle na instituição: Daniel Vorcaro entrou no Banco Máxima em 2017 e assumiu o controle em 2018, com aprovação do BC em agosto de 2019. No contexto, a PF sustenta que não se trata de um caso isolado, mas de um padrão observado em diferentes instituições analisadas no inquérito.
Nos autos, a PF afirma que oito instituições investigadas, incluindo o Master, “de forma deliberada fecharam os olhos para a realidade de seus clientes”, considerada incompatível com os valores transacionados. A investigação é vinculada à Operação Colossus, deflagrada em 2022 e com desdobramentos em 2024 e 2025, na qual as autoridades passaram a acompanhar movimentações estimadas em R$ 60 bilhões, sendo R$ 8 bilhões em operações de câmbio.
<h2>As justificativas usadas e o ponto central do BC</h2>
No recorte atribuído ao Master, foram identificadas 331 operações que teriam sido justificadas como aumento de capital de uma offshore ligada à OWS em Miami. Pela regra vigente naquele período, cada remessa demandaria uma ata societária para comprovar o aumento de capital. Segundo o relato, o banco teria entregue apenas 15 atas às autoridades.
O BC também teria considerado inadequada a finalidade declarada das transações, em um ponto que, conforme a apuração, impactaria diretamente a tributação. O material menciona que operações de aumento de capital estavam sujeitas a IOF de 0,38%, enquanto a compra de ativos no exterior pagava 1,1%, o que reduziria a coleta de impostos se a classificação fosse utilizada de forma indevida.
Além disso, os investigadores apontam indícios de fraude nos documentos apresentados. O relatório citado descreve repetição de datas e proximidade incomum entre digitalizações: “Alguns desses arquivos foram digitalizados com alguns minutos de diferença uns dos outros”, afirma o texto atribuído à autoridade policial.
A PF teria consultado o Banco Central sobre as transações e repassado os dados levantados, levando a autarquia a abrir uma apuração própria.
<h2>A resposta do banco e o acordo com o Banco Central</h2>
Em nota enviada à Folha, o Banco Master afirmou que a apuração foi encerrada administrativamente por meio de termo de compromisso, sem reconhecimento de irregularidade: “As apurações sobre esse tema foram objeto de acordo firmado com o BC, que encerrou o caso no âmbito administrativo, sem reconhecimento de irregularidade”.
O banco, segundo o texto, não divulgou o valor da multa acertada com a autoridade monetária. A reportagem também contextualiza que, em 31 de dezembro de 2022, o Banco Central dispensou a obrigatoriedade de documentação para justificar determinadas operações de câmbio no exterior, com o argumento de desburocratizar o processo. Essa exigência, de acordo com o material, era um dos principais instrumentos usados pela PF para apontar ilicitude na atuação de instituições financeiras, e sua queda foi citada como um dos argumentos favoráveis ao termo de compromisso.

Master realizou R$ 2,8 bilhões em câmbio para empresa investigada por lavagem ligada ao PCC

247 – O ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) Dias Toffoli registrou por escrito que pretendia encontrar “omissões” e “contradição” no depoimento do diretor do Banco Central (BC) Ailton de Aquino, ouvido em 30 de dezembro no STF em procedimento conduzido pela Polícia Federal (PF). A informação foi divulgada no <a href="https://www.estadao.com.br/brasil/estadao-podcasts/noticia-no-seu-tempo-toffoli-orientou-achar-contradicao-e-omissoes-em-fala-de-diretor-do-bc/">podcast “Notícia No Seu Tempo”</a>, do jornal Estado de S. Paulo, com reportagem assinada por Aguirre Talento e Álvaro Gribel.
De acordo com o relato apresentado no programa, Toffoli elaborou perguntas para o depoimento e, em anotações associadas a alguns questionamentos, explicou o objetivo do que pretendia apurar. Os registros, segundo o conteúdo do podcast, sinalizam que o ministro parecia procurar indícios de irregularidades na fiscalização do Banco Central que culminou na liquidação do banco ligado a Daniel Vorcaro.
<h2>Anotações indicariam busca ativa por inconsistências</h2>
O ponto central do material descrito no “Notícia No Seu Tempo” é a existência de registros escritos atribuídos a Toffoli sobre a condução das perguntas. Neles, o ministro teria indicado a intenção de identificar “omissões” e “contradição” no depoimento do diretor do BC.
Na prática, a narrativa apresentada no podcast sugere que as anotações não seriam meros rascunhos, mas um roteiro com finalidade explícita: direcionar perguntas para testar a consistência da fala do depoente e, eventualmente, apontar falhas ou lacunas.
Ainda segundo o programa, essas marcações reforçariam a impressão de que o ministro buscava elementos que sustentassem suspeitas sobre a fiscalização do Banco Central no caso que levou à liquidação do banco associado a Vorcaro.

Brasília

Toffoli anotou estratégia para buscar “omissões” e “contradição” em depoimento de diretor do Banco Central no STF

247 – Um documento enviado pelo Banco Master ao Banco Central em 7 de novembro de 2024 mostra que o banqueiro Daniel Vorcaro assumiu formalmente o compromisso de implementar, em até 180 dias, um pacote de medidas para reforçar a governança corporativa e recompor a saúde financeira da instituição, com prazo até maio de 2025. O conteúdo enfraquece a versão de que a liquidação do banco, decretada em novembro de 2025, teria sido inesperada para seus controladores.
A revelação foi <a href="https://www.estadao.com.br/economia/documento-mostra-que-master-recebeu-ultimato-de-bc-de-campos-neto-um-ano-antes-de-ser-liquidado/">publicada pelo jornal Estado de S. Paulo</a>, que teve acesso ao ofício encaminhado pelo Master como resposta a um termo de compromisso expedido pelo Banco Central durante a gestão do então presidente Roberto Campos Neto, cerca de um ano antes da liquidação conduzida já sob o comando do atual presidente da autoridade monetária, Gabriel Galípolo.
O documento se tornou ainda mais relevante após o levantamento do sigilo dos depoimentos relacionado ao caso, decisão atribuída ao ministro Dias Toffoli, do Supremo Tribunal Federal. Com a abertura de informações, avança também a disputa de narrativas sobre o que ocorreu nos bastidores: de um lado, a defesa de Vorcaro sustenta que o banco vinha cumprindo o que fora pactuado; de outro, relatórios e depoimentos citados na apuração apontam deterioração acelerada de liquidez, dependência do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) e falhas no recolhimento de depósitos compulsórios.
<h2>Um prazo dado por Campos Neto e acompanhado por Galípolo</h2>
Segundo o relato, o termo de compromisso do Banco Central foi consequência de uma sequência de questionamentos feitos ao longo de 2024 sobre a situação do Master. A medida, adotada na reta final da gestão Campos Neto — encerrada em 31 de dezembro de 2024 — estabeleceu obrigações e metas a serem cumpridas até maio de 2025, período que já alcançaria o início do comando de Galípolo.
A existência do acordo formal e a descrição das exigências sugerem que o Banco Central já via a instituição como um caso crítico, impondo um “ultimato” regulatório: melhorar indicadores, reforçar práticas de governança e aprimorar mecanismos de gestão de riscos, com foco especial na liquidez de curto prazo.
Ainda assim, a liquidação do Master só ocorreu seis meses depois do fim do prazo, em novembro de 2025. Esse intervalo virou um dos pontos centrais do debate público e institucional, inclusive porque, paralelamente, o caso passou a envolver apurações policiais, análise do Tribunal de Contas da União e divergências entre versões apresentadas por executivos.
<h2>Caixa vazio, dívidas na porta e compulsórios em atraso</h2>
Um dos trechos mais contundentes citados na apuração envolve o depoimento à Polícia Federal do diretor de Fiscalização do Banco Central, Ailton de Aquino. De acordo com o que foi relatado, no dia da liquidação o Master teria apenas R$ 4 milhões em caixa e mais de R$ 127 milhões a pagar na mesma semana, dado que reforçaria a percepção de incapacidade de honrar compromissos imediatos sem apoio externo.
O cenário descrito se agrava com a informação de que as dívidas vinham sendo pagas “há meses” pelo FGC, e de que o banco deixou de recolher mais de R$ 2 bilhões em depósitos compulsórios ao Banco Central. Em relatório enviado ao TCU, o BC teria informado que, a partir de novembro de 2024, ocorreram “diversos episódios de recolhimento insuficiente dos depósitos compulsórios” por parte do conglomerado do Master.
Esse conjunto de elementos é central para entender por que o Banco Central teria exigido, ainda em 2024, medidas voltadas a ativos líquidos e de alta qualidade: a autoridade monetária, em geral, busca assegurar que bancos mantenham condições reais de pagar obrigações de curtíssimo prazo, sem depender de soluções emergenciais ou de socorro indireto via mecanismos coletivos.
<h2>A contradição com o BRB e o foco na carteira de créditos</h2>
No pano de fundo do caso, há também a disputa em torno das carteiras de crédito que teriam sido vendidas ao BRB. Pela versão apresentada na apuração, a Polícia Federal sustenta que a Tirreno seria uma empresa de fachada criada para fabricar carteiras e revendê-las ao BRB. Entre janeiro e junho de 2025, o BRB teria pago ao Master R$ 12,2 bilhões, sendo R$ 6,7 bilhões por carteiras consideradas falsas e R$ 5,5 bilhões a título de prêmio.
Nesse mesmo período, o Master teria fechado um acordo para ser comprado pelo BRB em 28 de março, com a previsão de formação de uma nova instituição e a participação de Vorcaro no conselho de administração. O encadeamento desses fatos — negociações de mercado, transações bilionárias e deterioração financeira — passou a ser lido como parte de um único processo que culminou na intervenção.
Em depoimento à PF, o ex-presidente do BRB Paulo Henrique Costa afirmou que o banco estatal não sabia que as carteiras eram originadas pela Tirreno e que isso teria sido omitido por Vorcaro. Segundo Costa, o contrato previa a compra de carteiras próprias do Master e, por isso, o BRB teria sido enganado. Ele declarou: “Contratualmente, a obrigação do Master era que as carteiras fossem originadas por eles”.
Durante acareação, Vorcaro apresentou versão oposta, sustentando que o BRB sabia que as carteiras eram de terceiros — um dos pontos mais controversos entre as defesas. O choque entre as narrativas ajuda a explicar por que o caso deixou de ser apenas um episódio de supervisão bancária e passou a envolver desdobramentos criminais e institucionais, com efeitos políticos e econômicos.
<h2>O que o Master prometeu ao Banco Central em 180 dias</h2>
O ofício de 7 de novembro de 2024, assinado por Daniel Vorcaro e por seu sócio Angelo Antonio Ribeiro da Silva, afirma que o banco, “no intuito de reforçar seu compromisso de manter uma governança corporativa efetiva e gestão de riscos proativa”, adotaria medidas internas “a serem cumpridas em até 180 dias”.
Entre os pontos descritos, aparece a manutenção do indicador de cobertura de liquidez de curto prazo, que, na prática, impõe ao banco a necessidade de manter ativos de alta qualidade e rápida conversão em caixa, para cobrir vencimentos imediatos. A exigência ganha sentido diante do diagnóstico de que o Master mantinha ativos de baixa liquidez — como precatórios e direitos creditórios — que só poderiam ser vendidos rapidamente com descontos expressivos, abrindo um “buraco” no balanço.
O documento também menciona o reforço da governança corporativa, com institucionalização de diretoria executiva e decisões colegiadas, além da criação de comitês e fóruns efetivos, com destaque para riscos e investimentos. Em outro eixo, o Banco Central exigia manutenção do patrimônio de referência a uma taxa mínima de 12,5% em relação aos ativos ponderados pelo risco, indicador essencial para avaliar a solvência e a resiliência de uma instituição financeira.
<h2>O que diz a defesa de Daniel Vorcaro</h2>
Procurada, a defesa de Vorcaro sustenta que o banco vinha cumprindo o acordado com o regulador. Em nota, afirmou: “A defesa de Daniel Vorcaro esclarece que os compromissos assumidos pelo Banco Master junto ao Banco Central em novembro de 2024 estavam sendo cumpridos, conforme demonstrado no próprio acompanhamento realizado ao longo de 2025”.
A manifestação acrescenta que, segundo o depoimento prestado por Vorcaro, o banco adotava medidas pactuadas, incluindo governança e capital, ajustes operacionais, venda de ativos e busca de soluções de mercado. A defesa também afirma: “A negociação com o BRB fez parte desse rol de medidas”.
O texto da nota vai além e contesta a conclusão implícita de insolvência, ao declarar: “Até o momento da liquidação, o Banco Master permanecia solvente, com ativos superiores aos passivos, conforme demonstrações financeiras auditadas e monitoradas pelo Banco Central”. Por fim, sustenta: “Daniel Vorcaro segue colaborando com as autoridades competentes e confia que a apuração técnica completa dos fatos permitirá esclarecer adequadamente o contexto das decisões administrativas tomadas”.

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