247 – Em entrevista ao jornalista Leonardo Attuch, editor da &nbsp;TV 247, o economista Paulo Nogueira Batista Júnior fez duras críticas à condução do Banco Central sob o comando de Gabriel Galípolo. Segundo ele, até agora a gestão do novo presidente da instituição não mostrou mudanças significativas em relação ao legado de Roberto Campos Neto.
<h2>Galípolo segue linha de Campos Neto</h2>
Paulo Nogueira Batista Jr. foi direto ao avaliar o desempenho do novo presidente do BC:
<blockquote>&nbsp;“É difícil avaliar a gestão do Gabriel Galípolo porque ela ainda não começou. É como se a gestão Roberto Campos continuasse em vigor. Não houve nenhuma mudança apreciável”.</blockquote>
Para o economista, a manutenção da política de juros elevados não apenas trava a economia, como também pode comprometer os objetivos políticos do governo:
<blockquote>&nbsp;“Essa política de juros altos é quase irracional. Só não digo que é irracional porque há interesses por trás dela. Mas está sendo decepcionante”.</blockquote>
<h2>Risco para a economia e para a reeleição de Lula</h2>
Nogueira Batista Jr. alertou que a postura conservadora do Banco Central pode ter consequências eleitorais para o presidente Lula em 2026:
<blockquote>&nbsp;“Juros altos contribuem para a desaceleração, desequilibram as finanças públicas e a distribuição de renda. Nada pior para um candidato à reeleição do que a percepção de que a política econômica está enterrando a atividade econômica e o emprego”.</blockquote>
Segundo ele, Lula deve estar atento:
<blockquote>&nbsp;“Não vamos pensar que a reeleição está garantida. Não está. Se essa política não for flexibilizada logo, pode atrapalhar seriamente”.</blockquote>
<h2>Haddad, Congresso e o papel do governo</h2>
O economista também avaliou o desempenho do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, destacando sua capacidade política, mas criticando sua tentativa de agradar demais ao mercado:
<blockquote>&nbsp;“Haddad tem estofo, mas tentou fazer muito o papel de bom moço. O governo só começou a reagir quando denunciou o Congresso como inimigo do povo. E deu certo”.</blockquote>
Para ele, a lição é clara: mobilização popular precisa caminhar ao lado da articulação política.
<h2>Um BC paralisado em meio a um país em movimento</h2>
Paulo Nogueira Batista Jr. concluiu que, enquanto Lula fortalece sua imagem internacional e o Brasil recupera protagonismo global, o Banco Central parece parado no tempo:
<blockquote>“A gestão Galípolo, até agora, está sendo decepcionante. Não mostrou a que veio. É urgente romper com essa continuidade da política de Roberto Campos”.</blockquote>
Assista:
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Redação Brasil 247

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Entrevistas

Gestão de Galípolo no BC ainda não começou, diz Paulo Nogueira

247 -O Banco Central da Argentina ampliou de forma expressiva sua intervenção no mercado cambial nesta quinta-feira (18), em meio ao aumento da pressão sobre o presidente Javier Milei e às fortes perdas registradas nos ativos do país. A informação foi divulgada pela Bloomberg, que detalhou as medidas adotadas pela autoridade monetária para sustentar o peso.
Segundo a agência, o banco central vendeu US$ 379 milhões em apenas um dia, valor muito superior aos US$ 53 milhões da véspera, na tentativa de manter a moeda dentro da banda de flutuação acordada em abril com o Fundo Monetário Internacional (FMI). Foi a segunda intervenção consecutiva da instituição, o que reforça a gravidade da situação financeira.
<h3>Queda nos mercados e desconfiança dos investidores</h3>
Os investidores, que inicialmente apostavam nas eleições de meio de mandato de outubro como uma chance de ampliar a base de apoio de Milei no Congresso e aprovar reformas, passaram a abandonar os ativos argentinos diante do aumento da desaprovação popular, da recessão econômica e de reveses políticos.
Os títulos em dólar com vencimento em 2035 caíram 4,5 centavos, negociados abaixo de 48 centavos por dólar, seu menor nível em quase um ano. O índice acionário S&amp;P Merval registrou queda de 4,7%, o pior desempenho entre 92 índices globais monitorados pela Bloomberg.
<h3>Peso no limite e intervenção oficial</h3>
A moeda argentina encerrou o dia a 1.474,5 por dólar, próxima ao teto da faixa cambial. O porta-voz da presidência, Manuel Adorni, afirmou que “o banco central nunca terá problemas em responder quando o limite superior da banda for alcançado”.
O acordo com o FMI prevê que a banda se expanda em 1% ao mês, dividida em incrementos diários. No entanto, como o sistema oficial só permite lances de 50 centavos, o valor é arredondado, obrigando o banco central a intervir quando a cotação se aproxima do limite.
<h3>Riscos e desafios à frente</h3>
Para analistas, a combinação de fragilidade política e pressão cambial aumenta os riscos. Juan Sola, do Banctrust &amp; Co., alertou que esse cenário eleva “as chances de uma forte perda de reservas para sustentar o atual esquema cambial ou de um abandono prematuro e desordenado do mesmo”.
Apesar da instabilidade, parte dos investidores institucionais deve manter posições no país. Alberto Bernal, estrategista-chefe da XP Investments em Miami, avaliou que “eles vão assumir o risco, na esperança de que, nas eleições nacionais, o governo consiga superar os 35-37% dos votos”.
Já Guillermo Guerrero, da EMFI Securities, destacou a importância das avaliações de longo prazo: “Definitivamente foi um mês ruim para Milei, mas os investidores devem observar quais são os cenários para os próximos dois anos e a forte disposição do governo em honrar seus compromissos”.

Luis Mauro Filho

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América Latina

Banco Central da Argentina intensifica venda de dólares para conter o peso

SÃO PAULO (Reuters) - A expectativa antes das decisões sobre juros do Federal Reserve e, em especial, do Banco Central do Brasil manteve o mercado de câmbio travado nesta quarta-feira, com o dólar encerrando a sessão muito próximo da estabilidade ante o real, pouco acima dos R$5,50.
O dólar à vista fechou em leve alta de 0,07%, aos R$5,5012, já após o anúncio do Fed, mas com investidores à espera da decisão do BC brasileiro, ainda na noite desta quarta. No ano, o dólar acumula baixa de 10,97%.
Às 17h03 na B3 o dólar para julho -- atualmente o mais líquido no Brasil -- subia 0,10%, aos R$5,5125.
As preocupações em torno do conflito entre Israel e Irã deram alguma sustentação ao dólar nas primeiras horas da sessão, mas a divisa teve dificuldades para se manter em alta ante o real.
Mais do que a disputa no Oriente Médio, o mercado brasileiro manteve o foco nas decisões de juros da “superquarta”, no Brasil e nos Estados Unidos. Por conta disso, investidores pouco se movimentaram durante o dia.
Após marcar a cotação máxima de R$5,5123 (+0,27%) às 9h50, o dólar à vista atingiu a mínima de R$5,4756 (-0,39%) às 11h09. Da máxima para a mínima a variação foi de apenas -0,67%, em um claro sinal de que o mercado de câmbio estava engessado.
A decisão do Federal Reserve, no meio da tarde, pouco alterou o cenário. O Fed informou, como esperado, a manutenção dos juros na faixa de 4,25% a 4,5%, indicando que espera por pelo menos dois cortes da taxa ainda em 2025. Após a decisão, o dólar seguiu oscilando próximo da estabilidade no Brasil.
Mais do que para o Fed, a ansiedade do mercado se manteve voltada para a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do BC, marcada para depois das 18h30, quando os negócios já estarão fechados.
No mercado de renda fixa, a precificação indicava pouco mais de 60% de probabilidade de o colegiado elevar a taxa básica Selic em 25 pontos-base, de 14,75% para 15,00% ao ano. Pouco menos de 40% das chances apontavam para manutenção em 14,75% ao ano.
Com as apostas bastante divididas, os participantes do mercado de câmbio preferiram aguardar pelo Copom.
No exterior, o dólar tinha sinais mistos ante as demais divisas no fim da tarde, sustentando leves ganhos ante uma cesta de moedas. Às 17h12, o índice do dólar -- que mede o desempenho da moeda norte-americana frente a uma cesta de seis divisas -- subia 0,07%, a 98,906.
Pela manhã, em sua operação diária de rolagem, o Banco Central vendeu toda a oferta de 35.000 contratos de swap cambial tradicional.

Leonardo Lucena

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Economia

Dólar fecha quase estável antes de decisão do Banco Central sobre juros

247 - O peso argentino iniciou a semana com forte queda, desvalorizando-se cerca de 17% nesta segunda-feira (14), após o governo de Javier Milei anunciar um novo acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI) no valor de US$ 20 bilhões e desmantelar controles cambiais vigentes desde 2019. A informação é da agência Reuters.
A desvalorização era esperada por analistas de mercado, mas evidencia os efeitos colaterais da política econômica ultraliberal adotada pelo presidente, que assumiu o cargo em dezembro de 2023. O Banco Central da República Argentina (BCRA) abandonou o sistema de "crawling peg", que ajustava o câmbio de forma administrada, e passou a permitir que o peso flutuasse livremente dentro de uma nova faixa ampliada, entre 1.000 e 1.400 pesos por dólar. Na sexta-feira anterior, a moeda havia encerrado o dia em 1.074 por dólar, enquanto o câmbio paralelo já operava em torno de 1.350.
Paralelamente à queda do peso, os títulos internacionais da dívida argentina se valorizaram, com alguns papéis subindo mais de quatro centavos de dólar, segundo dados da plataforma MarketAxess. A recuperação pontual dos ativos financeiros, no entanto, não apaga o cenário de incertezas profundas que ainda cercam a economia do país, duramente afetada por inflação crônica, pobreza crescente e enfraquecimento da capacidade produtiva.
O acordo com o FMI prevê o desembolso inicial de US$ 12 bilhões, com a liberação de mais US$ 3 bilhões até o fim do ano. A expectativa do governo é que a entrada desses recursos, somada a novos empréstimos com credores privados e bancos multilaterais, ajude a recompor as reservas internacionais.
Na avaliação do Goldman Sachs, “espera-se uma reação positiva do mercado aos anúncios feitos na sexta-feira”. O banco considerou que a adoção da nova taxa de câmbio flutuante “superou nossas expectativas” e poderá beneficiar o ajuste macroeconômico em curso. Já o JP Morgan ponderou que a queda do peso poderá ser contida pela liquidação das receitas de exportadores agrícolas, interessados em vender dólares a uma taxa mais vantajosa. O banco estima que a diferença entre o câmbio oficial e o paralelo possa cair para 5%.

Peso argentino recua de forma acentuada após flexibilização de controle cambial

<a href="https://www.infomoney.com.br/economia/bc-da-argentina-corta-novamente-os-juros-para-50-ao-ano/#:~:text=O%20Banco%20Central%20da%20Argentina,mensais%2C%20informou%20a%20autoridade%20monet%C3%A1ria.">InfoMoney </a>- O Banco Central da Argentina anunciou nesta quinta-feira (2) que decidiu novamente reduzir sua taxa de juros de referência, de 60% para 50% ao ano, o equivalente a 4,2% mensais, informou a autoridade monetária. Esse foi o segundo corte em uma semana e a quinta redução desde que Javier Milei assumiu a presidência do país, em dezembro.
O BC justificou a medida dizendo que o governo está cada vez mais confiante em conter a inflação.
Segundo comunicado, a decisão do BCRA leva em consideração “o contexto financeiro e de liquidez e se baseia no rápido ajuste das expectativas de inflação, no fortalecimento da âncora fiscal e no impacto monetário contracionista derivado da sazonalidade nos pagamentos externos do Tesouro no trimestre corrente”.
A Reuters destacou que, desde 11 de abril, a autoridade monetária reduziu a taxa básica em 10 pontos percentuais em cada decisão.
A expectativa das autoridades argentina é que o Índice de Preços ao Consumidor deva ter ficado por volta de 8% em abril, após os 11% observados em março.

Banco Central da Argentina corta novamente os juros, para 50% ao ano

Sputnik - O presidente do Banco Central da Argentina, Santiago Bausili, e o secretário de Finanças, Pablo Quirno, devem se reunir com o governador do Banco Popular da China, Pan Gongsheng, na capital chinesa na segunda-feira (29).
As principais autoridades econômicas, que partiram de Buenos Aires na sexta-feira (26), viajam ao lado da ministra das Relações Exteriores, Diana Mondino, em meio a negociações para uma linha de swap cambial de US$ 18 bilhões (R$ 93 bilhões), segundo a Bloomberg.
Ainda de acordo com a mídia, Mondino, que partiu na quinta-feira (25), manterá reuniões bilaterais com o vice-presidente da China, Han Zheng, o representante do Comércio Internacional, Wang Shouwen, e o seu homólogo, Wang Yi, segundo fontes ouvidas pela agência.
A questão mais urgente na agenda bilateral é a troca cambial dos US$ 18 bilhões, visto que Buenos Aires precisa renovar até junho cerca de US$ 5 bilhões (R$ 25,8 bilhões) dessa linha, depois que o ex-ministro da Economia, Sergio Massa, usou os fundos em grande parte para financiar importações em 2023, escreve a agência.
Mondino é acompanhada por uma grande delegação de empresários argentinos que participarão de diversas reuniões para atrair investimentos e aumentar a parceria comercial. Ela também se reunirá na terça-feira (30) com autoridades chinesas de alto nível para promover o investimento em infraestrutura na Argentina.
Em dezembro do ano passado, a China suspendeu o financiamento de US$ 6,5 bilhões (R$ 33,6 bilhões). A decisão de Pequim coincidiu com o início do mandato Milei, que desde a campanha como candidato à presidência dizia que romperia relações com países comunistas, entre eles a China.
As visitas e encontros demonstram um contexto bem diferente do expressado pelo presidente durante sua campanha presidencial. Na época, Milei levantou questões sobre o futuro das relações entre Buenos Aires e Pequim, chamando os chineses de "assassinos".
No entanto, em uma entrevista no começo deste mês à Bloomberg News, adotou um tom muito mais pragmático, evitando comentários incendiários e garantindo que não tocaria nos swaps cambiais.
Antes disso, quando recebeu uma carta do presidente Xi Jinping felicitando sua eleição, Milei baixou o tom e o agradeceu, enviando "os mais sinceros votos de bem-estar ao povo da China", conforme noticiado.

Javier Milei. Foto: Reuters / Agustin Marcarian 

Após depreciar China, Milei envia equipe a Pequim para negociar linha de swap 'com urgência'

Reuters - O banco central da Argentina reduziu a taxa de juros de referência de 70% para 60% ao ano, informou a autoridade monetária nesta quinta-feira, no segundo corte na taxa básica neste mês, à medida que o governo se torna cada vez mais confiante em conter a inflação.
O corte de juros ocorre em meio ao crescente otimismo do banco central quanto à redução da taxa de inflação mensal mais rapidamente do que o esperado pelos analistas, o que é fundamental para a recuperação econômica do país, onde os preços sobem quase 300% ao ano.
A decisão confirma uma notícia anterior da Reuters, citando três fontes do setor financeiro local, que disseram que o órgão de definição da política monetária havia avisado operadores sobre o corte de 10 pontos em um memorando.
Há duas semanas, o banco central da Argentina cortou a taxa de juros básica em mais 10 pontos percentuais, citando uma desaceleração "acentuada" da inflação em meio a uma dura e dolorosa campanha de austeridade sob o comando do novo presidente libertário Javier Milei.
As políticas fiscais rígidas de Milei estimularam o ânimo dos investidores na Argentina, impulsionando ações, títulos e o peso, mas os níveis de pobreza estão aumentando junto com a recessão econômica, à medida que a atividade, a produção e o consumo caem.

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