<p><b>247 </b>- O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, voltou a criticar o patamar atual da taxa básica de juros (Selic), hoje em 15% ao ano, estabelecida pelo Banco Central. Em entrevista ao programa <i>Bom Dia, Ministro</i>, nesta terça-feira (7), Haddad afirmou que os juros estão “excessivamente restritivos”, o que, segundo ele, compromete o ritmo da atividade econômica.</p>
<p>“Eu tenho dito que, na minha opinião, a taxa de juros está excessivamente restritiva. Isso é um desrespeito ao Banco Central? Não. O Banco Central tem o trabalho dele, eu tenho respeito institucional, independentemente de quem seja o presidente”, afirmou.</p>
<h2><b>Relação com o Banco Central</b></h2>
<p>O ministro ressaltou que a divergência de pontos de vista faz parte do processo democrático e destacou sua relação de confiança com o atual presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, que foi secretário-executivo da Fazenda durante sua gestão. “Não tem problema duas pessoas civilizadas conversarem e, inclusive, convergirem ou não sobre determinados temas”, afirmou Haddad.</p>
<p>Ele também frisou que a missão do Ministério da Fazenda é fornecer informações detalhadas sobre o desempenho da economia, contribuindo para que as decisões do Comitê de Política Monetária (Copom) sejam cada vez mais técnicas. “Quanto mais informações nós fizermos chegar ao Banco Central, melhor vai ser a decisão que ele vai tomar”, explicou.</p>
<h2><b>Indicadores positivos da economia</b></h2>
<p>Durante a entrevista, Haddad destacou avanços recentes da economia brasileira em áreas como crescimento, emprego, redução da desigualdade e controle da inflação. Segundo ele, os resultados fiscais do governo Luiz Inácio Lula da Silva devem superar os das duas gestões anteriores.</p>
<p>“O trabalho que o presidente Lula está fazendo é de resgate da cidadania no Brasil. Veja que nós resgatamos todos os programas sociais que foram descontinuados pelos governos anteriores: Minha Casa, Minha Vida, Farmácia Popular, Desenrola, Crédito do Trabalhador. Tudo isso foi um trabalho de recuperação, reconstrução da economia”, declarou.</p>
<h2><b>Renda, emprego e redução da desigualdade</b></h2>
<p>O ministro também citou a valorização do salário mínimo, a elevação da média salarial dos trabalhadores e a recente aprovação da isenção do Imposto de Renda para mais de 10 milhões de brasileiros que recebem até R$ 5 mil mensais como medidas decisivas para diminuir a desigualdade social.</p>
<p>“Nós vamos também entregar um País menos desigual. Então se você pegar crescimento, desemprego, ganho de renda, inflação, resultado primário, se você conseguir entregar tudo isso com resultados melhores do que os que vêm acontecendo nos últimos 10, 12 anos, eu penso que você está fazendo um trabalho na direção correta, e é isso que nós estamos perseguindo”, concluiu Haddad.</p>

Otávio Rosso

Ministro da Fazenda, Fernando Haddad - 29/01/2025


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Economia

Haddad: ‘Taxa de juros está excessivamente restritiva’

<p><b>247 - </b>O Brasil vive um dos períodos mais intensos de investimentos em infraestrutura de sua história recente, com mais de R$ 260 bilhões movimentados em 2025. O ritmo, porém, pode perder força caso o país mantenha o atual nível de juros, avalia Luciana Costa, diretora de Infraestrutura, Transição Energética e Mudança Climática do BNDES.</p>
<p>Em entrevista ao C-Level Entrevista, da <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/10/juros-precisam-cair-para-brasil-manter-superciclo-de-infraestrutura-diz-diretora-do-bndes.shtml">Folha de S.Paulo</a>, a executiva disse que há espaço para iniciar a redução das taxas ainda este ano. “Não dá para crescer tanto o investimento em infraestrutura com o nível que [o juro] está. O Brasil tem uma das taxas reais mais altas do mundo e ela é uma concorrente direta do nosso investimento”, afirmou.</p>
<h2>Ciclo de infraestrutura em risco</h2>
<p>Luciana Costa considera que o atual ciclo de expansão do setor é sólido, sustentado por segurança jurídica e avanços regulatórios. “Não é um voo de galinha, porque o país vem amadurecendo os marcos regulatórios nos vários setores de infraestrutura. O investidor internacional enxerga o Brasil como um lugar onde os contratos são honrados”, destacou.</p>
<p>Ela observa, contudo, que a entrada de fundos de investimento muda o perfil das demandas. “Alguns setores, como o de mobilidade urbana, precisam ter uma regulação melhor. Os investidores desses fundos cobram retorno mais rápido e o país precisa se adaptar a essa nova realidade”, explicou.</p>
<h2>Juros e custo do capital: o grande obstáculo</h2>
<p>A diretora destaca que o maior desafio para sustentar o ritmo dos investimentos é o custo do dinheiro. “O grande insumo, a grande variável de investimento de infraestrutura é taxa de juros. É o custo do dinheiro. Mais do que regulação e segurança jurídica”, pontuou.</p>
<p>Para ela, o momento exige ação imediata do Banco Central. “Acho que está na hora de reduzir, sim, a taxa de juros. A inflação está sob controle e não vejo por que manter o patamar atual”, completou.</p>
<h2>Equilíbrio financeiro e relação com o governo</h2>
<p>Luciana Costa também comentou sobre a política de dividendos do BNDES e o diálogo com o Ministério da Fazenda. “Tem uma negociação muito justa de quanto a gente vai pagar de dividendos sem comprometer o balanço do BNDES. O presidente [Aloizio] Mercadante é muito próximo do ministro Fernando Haddad, e isso garante bom diálogo”, afirmou.</p>
<h2>Inovação e nova economia</h2>
<p>O braço de participações do banco, o BNDESPar, voltou a investir em empresas inovadoras. “Nós fizemos dois investimentos: um na Eve, da Embraer, e outro em uma empresa de bioinsumo. São duas vertentes da nova economia”, disse.</p>
<p>Ela acrescenta que o objetivo é preencher lacunas de mercado: “O BNDESPar vai colocar dinheiro em empresas para tentar fechar gaps de mercado, seja investindo diretamente, seja por meio de fundos.”</p>
<h2>Projetos sustentáveis e legado para a COP30</h2>
<p>Com foco na sustentabilidade, o banco aprovou R$ 14 bilhões em empréstimos para o Pará, com o objetivo de deixar um legado para Belém, sede da COP30. “Nossa grande preocupação é deixar um legado para a cidade. Belém sofre muito com alagamentos e enchentes. Estamos investindo mais de R$ 800 milhões em obras de macrodrenagem e mobilidade urbana”, disse Costa.</p>
<p>Ela também destacou a maior chamada de investimentos climáticos da história do banco: “São R$ 5 bilhões que o BNDES vai alocar em fundos geridos por gestores privados, locais e internacionais. Para cada real colocado, o mercado terá que trazer mais três.”</p>
<h2>Obras avançadas e perspectivas positivas</h2>
<p>A diretora afirma que o andamento das obras é satisfatório. “Na macrodrenagem, tem obra que já está 97% concluída. A gente não espera atrasos significativos”, concluiu.</p>

Paulo Emilio

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Diretora do BNDES diz que ‘está na hora de reduzir a taxa de juros no Brasil’

<p><b>247 - </b>Em entrevista concedida nesta sexta-feira (3) à TV Liberal, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) afirmou que o Brasil vive um momento de recuperação econômica, marcado pelo aumento da massa salarial, maior renda dos trabalhadores e novos investimentos da indústria. Para o presidente, a combinação de inflação controlada e juros mais baixos é essencial para garantir crescimento e geração de empregos.</p>
<p>Segundo Lula, o cenário atual é resultado de políticas que ampliaram o poder de compra da população e incentivaram a retomada de setores estratégicos. "Nós estamos recuperando o poder de compra do povo, o poder de fabricação da indústria automobilística, de investimento. Fazia anos que eles não faziam investimento e já anunciaram investimentos de R$ 190 bilhões para os próximos anos. É uma colheita extraordinária", declarou.</p>
<h2>Inflação em queda e renda em alta</h2>
<p>O presidente destacou que a inflação se mantém em torno de 5%, com tendência de queda, o que, segundo ele, reforça a estabilidade econômica e o fortalecimento da renda dos brasileiros. "É a maior massa salarial, a maior renda do trabalhador, a inflação em 5%, com viés de cair cada vez mais", afirmou.</p>
<p>Lula ressaltou que a combinação de preços controlados e aumento da renda garante melhores condições de vida à população e amplia as perspectivas de crescimento do mercado interno.</p>
<h2>Crítica à taxa de juros</h2>
<p>Apesar dos avanços, o presidente voltou a criticar o nível da taxa de juros, que considera ainda elevado diante do atual contexto econômico. Ele defendeu novas reduções para estimular a economia de forma mais ampla.</p>
<p>"Temos um problema com a taxa de juros, que está alta. Vamos ter que cuidar para que ela abaixe um pouco mais", disse Lula, enfatizando que a queda dos juros é fundamental para ampliar investimentos, gerar empregos e impulsionar o desenvolvimento social.</p>
<p>Para ele, não há alternativa fora desse caminho: "A gente precisa ter consciência de que inflação baixa e juros baixos significam crescimento, geração de empregos, melhoria da qualidade de vida do povo brasileiro. E disso eu não abro mão."</p>
<p>Com esse discurso, Lula reforçou sua agenda de crescimento com inclusão social, sinalizando que a prioridade de seu governo continua sendo conciliar estabilidade econômica com avanços sociais permanentes.</p>

Guilherme Levorato

O presidente Luiz Inácio Lula da Silva - 26/08/2025

Lula: "inflação baixa e juros baixos significam crescimento"

<p><b>247 - </b>O Banco Central da Colômbia decidiu nesta terça-feira (30) manter a taxa básica de juros em 9,25%, contrariando pressões internas por uma redução para estimular a economia, após a inflação surpreender em agosto. A decisão foi antecipada por 31 dos 32 economistas consultados pela Bloomberg, que publicou a informação.</p>
<p>Segundo a agência, quatro dos sete integrantes do conselho votaram pela manutenção da taxa, enquanto dois defenderam um corte de 0,5 ponto percentual e um sugeriu redução de 0,25 ponto. O presidente do banco, Leonardo Villar, afirmou que a escolha reflete cautela diante das incertezas sobre a convergência da inflação à meta. “A decisão tomada pela maioria dos membros do conselho mantém uma postura de política monetária prudente, que reconhece os riscos associados à convergência da inflação para o alvo”, declarou Villar em entrevista coletiva em Bogotá.</p>
<h3>Pressão política e alerta do FMI</h3>
<p>O presidente Gustavo Petro, que tem insistido em cortes mais agressivos para estimular o crescimento, chegou a acusar a autoridade monetária de “sabotagem econômica” em ocasiões anteriores. Desde o início de 2025, o banco promoveu apenas um corte nos juros, já que as expectativas de inflação permanecem acima do centro da meta de 3%, com tolerância de um ponto percentual para mais ou para menos.</p>
<p>Na segunda-feira (29), o Fundo Monetário Internacional divulgou relatório alertando que a posição fiscal da Colômbia “se enfraqueceu consideravelmente” e defendeu a necessidade de manter política monetária apertada para conter pressões inflacionárias persistentes.</p>
<h3>Inflação resistente e cenário internacional</h3>
<p>A inflação anual acelerou inesperadamente em agosto, alcançando 5,1%, nível semelhante ao registrado no início do ano. Segundo projeções do próprio Banco Central, a meta de 3% será descumprida pelo quinto ano consecutivo em 2025.</p>
<p>O quadro econômico é ainda mais complexo devido à deterioração nas relações diplomáticas com os Estados Unidos, maior parceiro comercial colombiano. Na semana passada, o Departamento de Estado revogou o visto de Petro, e, em resposta, o presidente anunciou que pretende renegociar o tratado de livre comércio com Washington.</p>
<h3>Perspectivas para os próximos meses</h3>
<p>Dados recentes mostram vendas no varejo, produção industrial e atividade econômica acima do esperado. Para o Banco de Bogotá, a autoridade monetária só deve retomar o ciclo de cortes quando a inflação e as expectativas estiverem claramente em trajetória de queda, acompanhadas de melhora fiscal e sinais mais evidentes de desaceleração econômica. Analistas chefiados por Camilo Perez projetam manutenção dos juros até pelo menos meados de 2026.</p>
<p>O cenário colombiano acompanha a tendência da região: neste mês, Brasil e Chile também mantiveram suas taxas, enquanto México e Peru optaram por cortes nos juros.</p>

Luis Mauro Filho

O logotipo do Banco Central da Colômbia é visto dentro de suas instalações durante uma coletiva de imprensa no Banco Central da Colômbia em Bogotá, Colômbia, em 31 de janeiro de 2025.

América Latina

BC da Colômbia mantém juros em 9,25% após surpresa inflacionária

<p><b>247 - </b>O Brasil registrou em agosto a abertura de 147.358 vagas com carteira assinada, resultado positivo, mas abaixo das expectativas do mercado, que projetava a criação líquida de 182 mil postos. Embora superior ao saldo de julho (134.251), o desempenho foi  inferior ao registrado no mesmo período do ano passado, quando foram geradas 239.069 vagas. Segundo a coluna da jornalista Mìriam Leitão, de <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/miriam-leitao/post/2025/09/ministro-do-trabalho-sobre-desaceleracao-na-criacao-de-vagas-formais-e-um-alerta-para-o-banco-central.ghtml">O Globo</a>, o ministro do Trabalho, Luiz Marinho, classificou o resultado como um “alerta para o Banco Central”, atribuindo a desaceleração sobretudo ao nível elevado da taxa de juros.</p>
<h2>Impacto dos juros e tarifas sobre a economia</h2>
<p>Marinho reconheceu que a decisão do atual presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de elevar tarifas de importação trouxe efeitos localizados, especialmente para os setores calçadista e moveleiro no Rio Grande do Sul e em Santa Catarina. Porém, ele frisou que esse impacto é limitado quando comparado aos juros altos no Brasil.</p>
<p>“A tarifa impacta em alguns setores específicos, especialmente os que trabalham quase ou exclusivamente com o comércio americano. Muitos produtos conseguiram rapidamente encontrar outros compradores, então o efeito é menor. Agora, os juros interferem em toda a economia, não em setores isolados”, afirmou.</p>
<p>“Não sei o que o Banco Central vai fazer, mas espero que eles não permaneçam teimosamente com essas tarifas absurdas praticadas na economia brasileira”, ressaltou. </p>
<h2>Visão do Banco Central sobre o mercado de trabalho</h2>
<p>Na mesma manhã, o presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, defendeu cautela na condução da política de juros. Segundo ele, mesmo em um cenário de política monetária contracionista, o Brasil mantém situação próxima ao pleno emprego.</p>
<p>Galípolo ressaltou que o dinamismo do mercado de trabalho exige manutenção dos juros em patamar elevado por mais tempo. “Ainda há muito esforço a ser feito pelo Banco Central para levar a inflação para a meta”, afirmou.</p>
<h2>Setores que mais contrataram</h2>
<p>Entre janeiro e agosto, o país acumulou a criação de 1,5 milhão de empregos formais, crescimento de 3,18% no estoque de postos de trabalho, com saldos positivos em todas as grandes atividades econômicas. Nos últimos 12 meses, o saldo líquido chega a 1,43 milhão de vagas.</p>
<p>Em agosto, quatro dos cinco setores da economia apresentaram resultados positivos. Os serviços lideraram, com 81.002 vagas (+0,34%), seguidos pelo comércio (32.612, +0,30%), pela indústria (19.098, +0,21%) e pela construção civil (17.328, +0,57%). Apenas a agropecuária registrou queda no mês.</p>

O ministro do Trabalho e Emprego, Luiz Marinho

Ministro do Trabalho cobra ação do Banco Central para impulsionar geração de empregos

<p><b>Mariana Tokarnia - Repórter da Agência Brasil</b></p>
<p>As incertezas do cenário econômico externo e indicadores que mostram a moderação no crescimento interno estão entre os fatores que fizeram com que <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-09/copom-mantem-taxa-basica-de-juros-em-15-ao-ano">o Comitê de Política Monetária (Copom) decidisse, na semana passada, manter a taxa básica de juros da economia (Selic) em 15%</a>. A avaliação foi divulgada nesta terça-feira (23) na ata da última Reunião do Copom, que ocorreu nos dias 16 e 17 de setembro, .</p>
<p>Após uma “firme elevação de juros”, o Comitê optou por “interromper o ciclo e avaliar os impactos acumulados”. <b>A intenção é, de acordo com a ata, manter a taxa de juros atual “por período bastante prolongado” para garantir que a meta da inflação seja alcançada.</b> </p>
<p>“O cenário atual, marcado por elevada incerteza, exige cautela na condução da política monetária. O Comitê seguirá vigilante, avaliando se a manutenção do nível corrente da taxa de juros por período bastante prolongado é suficiente para assegurar a convergência da inflação à meta. O Comitê enfatiza que os passos futuros da política monetária poderão ser ajustados e que não hesitará em retomar o ciclo de ajuste caso julgue apropriado”, afirma o documento.</p>
<h2>Cenários interno e externo</h2>
<p>Na Ata, o Comitê cita <b>a conjuntura econômica dos Estados Unidos e as </b><a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-08/tarifaco-sobre-parte-das-exportacoes-brasileiras-entra-em-vigor-hoje"><b>tarifas</b></a><b> impostas pelo país como fatores externos que têm tido “maior impacto” do que temas estruturalmente desafiadores</b>, que, por sua vez, têm tido menor impacto na formação dos preços de mercado do que esperado.</p>
<p>“Sobressai, assim, o debate sobre o início do ciclo de corte por parte do <i>Federal Reserve </i>[Banco Central dos Estados Unidos] e o ritmo de crescimento norte-americano, ao mesmo tempo em que persistem dúvidas sobre o impacto das tarifas sobre a inflação norte-americana. De todo modo, os riscos de longo prazo, que inclusive contribuem para tornar o cenário incerto, como a introdução de tarifas e a elevação de gastos fiscais, se mantêm presentes”, diz a Ata.</p>
<p>No cenário interno, <b>o Copom avalia que “a conjuntura de atividade econômica doméstica segue indicando certa moderação no crescimento”</b>. O comitê diz ainda que estímulos fiscais ou de crédito ainda não provocaram impactos relevantes para alterar esse cenário. “As pesquisas setoriais mensais e os dados mais tempestivos de consumo corroboram, em geral, o prosseguimento de uma redução gradual de crescimento”, diz o documento.</p>
<h2>Meta da inflação</h2>
<p>Em relação à inflação, <b>o Comitê ressalta que as expectativas, medidas por diferentes instrumentos e obtidas de diferentes grupos de agentes, “permanecem acima da meta de inflação em todos os horizontes, mantendo o cenário de inflação adverso”</b>.</p>
<p>Diante desse cenário, o Copom optou por manter a taxa Selic em 15%. “Após uma firme elevação de juros, o Comitê optou por interromper o ciclo e avaliar os impactos acumulados. Agora, na medida em o cenário tem se delineado conforme esperado, o Comitê inicia um novo estágio em que opta por manter a taxa inalterada e seguir avaliando se, mantido o nível corrente por período bastante prolongado, tal estratégia será suficiente para a convergência da inflação à meta”, diz a Ata da última reunião.</p>
<h2>Projeções</h2>
<p>A Selic é o principal instrumento do Banco Central para alcançar a meta de inflação. Quando o Copom aumenta a taxa básica de juros, a finalidade é conter o impulso que a demanda aquecida provoca no aumento de preços. Os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança, freando a atividade econômica.</p>
<p>Quando a taxa Selic é reduzida, a tendência é que o crédito fique mais barato, com incentivo à produção e ao consumo, reduzindo o controle sobre a inflação e estimulando a atividade econômica.</p>
<p>Os bancos consideram outros fatores além da Selic na hora de definir os juros a serem cobrados dos consumidores, entre eles risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas.</p>
<p>Com a decisão, <b>o Copom prevê que a variação da inflação, medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), feche 2025 em 4,8%, ainda acima da margem de tolerância. </b>A meta estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CNM) é 3%, com intervalo de tolerância de menos 1,5 ponto percentual e mais 1,5 ponto percentual, isto é, de 1,5% a 4,5%.</p>
<p>Já a projeção para 2026 é uma variação do IPCA de 3,6%, que deve cair para 3,4% no primeiro trimestre de 2027, índices mais próximos do centro da meta.</p>

Redação Brasil 247

Sede do Banco Central, em Brasília - 17/12/2024

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Ata do Copom indica Selic a 15% "por período bastante prolongado"

<p><b>247 - </b>O ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), afirmou nesta segunda-feira (22) que espera uma queda "consistente e sustentável" da taxa Selic a partir de 2026. Em participação em evento promovido pelo BTG Pactual, em São Paulo, o ministro destacou que os juros no Brasil não podem ser explicados apenas pela política fiscal, embora esta seja um fator determinante.</p>
<p>"Os juros no Brasil não se explicam só pela questão fiscal. Existem muitas outras coisas que os explicam. O fiscal é importante? Muito. Mas não é a única explicação para esse patamar. Eu acho que os juros vão começar a cair e vão cair de forma consistente e sustentável", declarou Haddad.</p>
<h2>Expectativa de melhora em 2025</h2>
<p>O ministro afirmou que, com os indicadores atuais, já é possível projetar um cenário mais favorável. "Com os números de inflação que estamos colhendo e com o dólar no patamar em que está, acho que as coisas vão melhorar muito a partir do ano que vem, se continuarmos fazendo o trabalho da Fazenda. Isso vai dar mais conforto", disse.</p>
<p>Haddad evitou detalhar a relação recente entre a Fazenda e o Banco Central, que, segundo ele, passou por momentos de transição difíceis. "Essa história só vai poder ser contada daqui a um tempo. Foi um período muito difícil para mim, em 2022 e no ano passado", comentou.</p>
<h2>Histórico de juros elevados</h2>
<p>O ministro também relembrou o período em que assumiu a Fazenda no governo Lula em 2003. Naquele momento, a taxa de juros ultrapassava 25% ao ano, enquanto a inflação girava em torno de 12%, e a dívida líquida superava 60% do PIB.</p>
<p>"Oito anos depois, a dívida tinha caído para menos de 40% do PIB, mantendo uma taxa de juros elevada, apesar do superávit primário de 2% do PIB. Como se explica aquilo? Os juros brasileiros não se explicam só pelo fiscal, mas o fiscal é uma questão importante", ressaltou.</p>
<p>Haddad concluiu que o desafio atual é combinar responsabilidade fiscal com medidas que ampliem a confiança e permitam a redução gradual e segura da Selic.</p>

Haddad aposta em queda "consistente e sustentável" da Selic em 2026

<p><b>247 - </b>&nbsp;O ministro da Fazenda, Fernando Haddad, afirmou nesta terça-feira (16) que vê no horizonte próximo um cenário mais positivo para a economia brasileira, com perspectiva de queda nos juros e maior estabilidade cambial. As declarações foram dadas durante a 4ª JSafra Investments Conference e foram publicadas pelo jornal <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/miriam-leitao/post/2025/09/haddad-diz-ver-em-horizonte-proximo-relacao-ao-equilibrio-entre-juros-e-cambio-mais-favoravel-ao-desenvolvimento-do-pais.ghtml"><i>O Globo</i></a>.</p>
<p>De acordo com o ministro, a expectativa é de que as condições econômicas estejam se ajustando para permitir um novo ciclo de cortes na taxa Selic, o que poderia impulsionar a atividade econômica. “A boa nova é de que conseguimos olhar para um horizonte próximo com mais otimismo em relação ao equilíbrio entre juros e câmbio, mais favorável ao desenvolvimento do país”, disse Haddad.</p>
<h2><b>Expectativas de inflação e juros</b></h2>
<p>O chefe da Fazenda destacou que as projeções de inflação vêm sendo reancoradas, o que abre espaço para a flexibilização monetária. “Não sou do Banco Central, mas tudo me leva a crer que o ciclo de corte de juros vai se iniciar em algum momento dos próximos meses. Não sei precisar, não é da minha alçada, mas eu tenho a impressão de que nós vamos abrir um ciclo importante de queda de juros e eu penso que a economia vai reagir muito rapidamente, pelo que está acontecendo do ponto de vista do ambiente de negócio”, declarou.</p>
<h2><b>Investimentos em infraestrutura</b></h2>
<p>Haddad também ressaltou o papel dos investimentos em infraestrutura como motor de crescimento e reforçou que a redução da Selic deve ampliar o interesse de investidores. “O apetite para investir no Brasil vai crescer e vai se manifestar com muito vigor a partir do início do ciclo de corte de juros”, afirmou.</p>
<h2><b>Câmbio e impacto na inflação</b></h2>
<p>O ministro lembrou previsões feitas por analistas no início do ano que projetavam um dólar acima de R$ 7,00, contrapondo com sua própria avaliação de que o câmbio não ultrapassaria R$ 5,70. “Estou falando de fevereiro deste ano. E hoje, nós estamos com um câmbio a R$ 5,30. Isso tem um lado muito positivo. Você sabe que o impacto do câmbio sobre a inflação é notável no Brasil, em qualquer país, no Brasil em particular”, destacou Haddad.</p>

Haddad prevê queda de juros e câmbio ‘favorável ao desenvolvimento do país’

<p><b>Pedro Peduzzi - Repórter da Agência Brasil</b></p>
<p>O Comitê de Política Monetária (Copom) se reúne  hoje (16) e nesta quarta-feira para definir em quanto ficará a taxa básica de juros da economia (Selic). Formado pelo presidente do Banco Central (BC) e por seus diretores, o Copom se reúne, por dois dias seguidos, a cada 45 dias.</p>
<p><b>Na reunião anterior, ocorrida nos dias 29 e 30 de julho, o Copom decidiu interromper o ciclo de alta da taxa de juros, mantendo a selic em 15% ao ano, sob a justificativa de que o ambiente externo está mais adverso, por conta das políticas comerciais e fiscais adotadas pelos Estados Unidos (EUA).</b></p>
<p>A decisão do comitê levou também em conta o fato de a inflação ainda estar acima da meta.</p>
<p>De acordo com o BC, a reunião do Copom segue um “processo que procura embasar da melhor forma possível a sua decisão”. Nela, seus integrantes assistem a apresentações técnicas do corpo funcional do BC.</p>
<h2>Perspectivas</h2>
<p><b>Entre os assuntos abordados para a definição da taxa Selic estão evolução e perspectivas das economias brasileira e mundial, condições de liquidez e comportamento dos mercados.</b></p>
<p>As decisões, então, são tomadas levando em conta a situação inflacionária, as contas públicas, a atividade econômica e o cenário externo – tudo tendo como base a avaliação do cenário macroeconômico e os principais riscos a ele associados.</p>
<p>Todos os membros do Copom presentes na reunião votam e seus votos são detalhados posteriormente.</p>
<blockquote>“As decisões do Copom são tomadas visando que a inflação medida pelo IPCA [Índice de Preços ao Consumidor Amplo] situe-se em linha com a meta definida pelo CMN [Conselho Monetário Nacional”, explica o BC.</blockquote>
<p><b>As atas do Copom são publicadas no prazo de até quatro dias úteis após as reuniões.</b></p>
<blockquote>“Uma vez definida a taxa Selic, o BC atua diariamente por meio de operações de mercado aberto – comprando e vendendo títulos públicos federais – para manter a taxa de juros próxima ao valor definido na reunião”, explica, em sua página na internet, a autoridade monetária.</blockquote>
<h2>Selic</h2>
<p>Para alcançar a meta de inflação, o Banco Central usa como principal instrumento a Selic. Quando o Copom aumenta a taxa básica de juros, a finalidade é conter a demanda aquecida, e isso causa reflexos nos preços porque os juros mais altos encarecem o crédito e estimulam a poupança.</p>
<p><b>Os bancos consideram outros fatores além da Selic na hora de definir os juros a serem cobrados dos consumidores, entre eles risco de inadimplência, lucro e despesas administrativas.</b></p>
<p>Assim, taxas mais altas também podem dificultar a expansão da economia. Quando a taxa Selic é reduzida, a tendência é que o crédito fique mais barato, com incentivo à produção e ao consumo, reduzindo o controle sobre a inflação e estimulando a atividade econômica.</p>

Membros da diretoria do Banco Central, que compõem o Comitê de Política Monetária (Copom), posam para foto

Copom inicia reunião para definir taxa básica de juros; expectativa é de manutenção em 15% ao ano

<p><b>247 - </b>O Índice de Atividade Econômica (IBC-Br), divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (15) e considerado uma prévia do Produto Interno Bruto (PIB), apontou retração de 0,5% em julho na comparação com junho. O indicador acumula o terceiro mês consecutivo de queda, após ajuste sazonal, que corrige variações típicas de cada período. As informações são do <a href="https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/09/15/previa-do-pib-do-banco-central-tem-retracao-de-05percent-em-julho.ghtml">g1</a>.</p>
<p>Segundo o Banco Central, a perda de fôlego na atividade já era esperada diante da manutenção da taxa de juros em patamar elevado. A autoridade monetária avalia que a desaceleração é parte da estratégia para reduzir pressões inflacionárias e garantir a convergência da inflação à meta oficial de 3%.</p>
<h2><b>Estratégia de contenção da inflação</b></h2>
<p>Na ata mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada em agosto, o Banco Central destacou que o chamado “hiato do produto” segue positivo. Isso significa que a economia ainda opera acima de seu potencial sem gerar pressões imediatas sobre a inflação. Mesmo assim, a instituição ressaltou que os dados apontam para uma moderação no crescimento, com sinais mistos entre setores e indicadores.</p>
<p>O BC reafirma que controlar o ritmo da atividade é um elemento necessário para reduzir as expectativas de inflação. O comportamento da economia é um dos principais fatores levados em conta nas decisões sobre a taxa básica de juros, a Selic.</p>
<h2><b>Diferença entre IBC-Br e PIB</b></h2>
<p>Embora seja apelidado de “prévia do PIB”, o IBC-Br não substitui o cálculo oficial do Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O indicador do Banco Central considera estimativas para agropecuária, indústria, serviços e impostos, mas não abrange o lado da demanda, fundamental para o PIB do IBGE.</p>
<p>Ainda assim, o IBC-Br é usado como referência nas análises de política monetária. Em cenários de maior crescimento, a pressão inflacionária pode aumentar, o que reduz o espaço para cortes de juros. Já em períodos de desaceleração, como o atual, o ambiente tende a favorecer a queda das taxas.</p>

Prédio do Banco Central em Brasília
25/08/2021 REUTERS/Amanda Perobelli

‘Prévia do PIB’ registra queda de 0,5% em julho, diz Banco Central

<p><b>247 - </b>O Bloomberg publicou nesta sexta-feira (5) que a divulgação de novos dados sobre o mercado de trabalho norte-americano aumentou a pressão sobre o Federal Reserve (Fed) para iniciar cortes de juros já em setembro. O relatório mostrou criação modesta de vagas e desemprego em alta, cenário que fortaleceu a expectativa de uma redução de pelo menos 0,25 ponto percentual na próxima reunião do banco central dos Estados Unidos.</p>
<p>Segundo a agência, os contratos futuros de juros já embutem não apenas a decisão de setembro, mas a possibilidade de até três cortes ainda neste ano. Parte dos analistas, diante da fragilidade dos números, avalia inclusive a hipótese de um corte mais ousado, de 0,5 ponto percentual, embora os próximos indicadores de inflação devam pesar sobre o debate.</p>
<h3>Mercado de trabalho em alerta</h3>
<p>De acordo com o Bureau of Labor Statistics, a economia dos EUA criou apenas 22 mil postos de trabalho em agosto, enquanto a taxa de desemprego subiu para 4,3%. Além disso, revisões recentes mostraram que em junho houve perda líquida de empregos pela primeira vez desde dezembro de 2020.</p>
<p>Para Diane Swonk, economista-chefe da KPMG, “não há dúvida de que eles vão cortar 0,25 ponto. Isso mostra que as fissuras no mercado de trabalho estão se ampliando e isso é problemático”.</p>
<h3>Fed diante de dilema</h3>
<p>O dilema central do Federal Reserve é a dualidade de seu mandato: enquanto o desemprego cresce, a inflação permanece acima da meta de 2% e tende a se intensificar com tarifas impostas recentemente. Alguns dirigentes, como os presidentes regionais Beth Hammack (Cleveland) e Jeff Schmid (Kansas City), expressaram receio de que estímulos mais fortes reacendam pressões inflacionárias persistentes.</p>
<p>Já Austan Goolsbee, presidente do Fed de Chicago, afirmou à Bloomberg Television que ainda não tomou posição definitiva sobre o encontro de setembro. “Quanto mais moderados forem os números de inflação, mais confortável eu estarei em focar apenas no mercado de trabalho. Mas nos últimos relatórios tivemos alta vinda dos serviços, e precisamos garantir que isso seja apenas um desvio temporário, e não um sinal mais preocupante”, declarou.</p>
<h3>Expectativas para os próximos encontros</h3>
<p>O Fed ainda se reunirá em 28 e 29 de outubro e em 9 e 10 de dezembro. Antes mesmo do relatório de agosto, o presidente do banco central, Jerome Powell, havia sinalizado em discurso em Jackson Hole que o foco da instituição estava mudando de uma preocupação prioritária com a inflação para maior atenção ao mercado de trabalho.</p>
<p>A influência política também não está descartada. O atual presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, tem insistido em cortes rápidos e agressivos nos juros. Seu indicado para o Conselho de Governadores, Stephen Miran, pode reforçar essa linha se for confirmado pelo Senado a tempo da reunião de setembro.</p>
<p>Apesar disso, parte dos analistas avalia que o Fed não deve optar por uma redução de 0,5 ponto agora. Michael Gapen, economista-chefe do Morgan Stanley, disse que “esse relatório não justifica um corte de 50 pontos-base em setembro, mas talvez o Fed precise agir de forma sequencial, reduzindo 0,25 ponto a cada encontro, em vez de apenas uma vez por trimestre”.</p>

Um operador trabalha no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), na cidade de Nova York, EUA, em 19 de janeiro de 2024

Mundo

Mercado aposta em cortes de juros após relatório fraco sobre empregos nos EUA

<p><b>Bruno de Freitas Moura - Repórter da Agência Brasil</b></p>
<p>O <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-09/pib-cresce-04-no-segundo-trimestre-mostra-ibge" target="_blank">crescimento de 0,4% da economia brasileira</a> no segundo trimestre ante o primeiro trimestre foi puxado principalmente pelo consumo das famílias, que mostrou expansão de 0,5% no período.</p>
<p>A constatação está no desempenho do Produto Interno Bruto (PIB, soma dos bens e serviços produzidos no país), divulgado nesta terça-feira (2) pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). No acumulado de 12 meses, a alta é de 3,2%.</p>
<p><b>Uma das formas de calcular o desempenho do PIB é pela chamada ótica do consumo, que inclui o comportamento do consumo das famílias, consumo do governo, importações, exportações e Formação Bruta de Capital Fixo (FBCF), que representa os investimentos.</b></p>
<p>Na passagem do primeiro para o segundo trimestre deste ano, essas demandas apresentaram os seguintes desempenhos:</p>
<ul>
  <li>consumo das famílias: +0,5%</li>
  <li>consumo do governo: -0,6%</li>
  <li>investimento: -2,2%</li>
  <li>exportação: +0,7%</li>
  <li>importação: -2,9%</li>
</ul>
<p><b>O avanço do consumo das famílias é o principal motor porque esse componente da demanda representa 63,8% do PIB. O outro componente com expansão, a exportação, responde por 18% do PIB.</b><br/>
&nbsp;</p>
<h2>Juros</h2>
<p><b>O resultado de 0,4% do PIB no campo positivo é uma desaceleração, uma vez que o primeiro trimestre cresceu 1,3% ante o quarto trimestre de 2024.</b></p>
<p>De acordo com a coordenadora de Contas Nacionais do IBGE, Rebeca Palis, o motivo principal para a redução do ritmo de crescimento é a política monetária restritiva do Banco Central (BC), que lança mão de juros altos para conter a inflação.</p>
<p>Atualmente, a taxa básica de juros, a Selic, está em 15% ao ano, o <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-07/copom-mantem-juros-basicos-da-economia-em-15-ao-ano" target="_blank">patamar mais alto desde julho 2006</a>. <b>Os juros altos têm o efeito de desestimular o consumo e o investimento para esfriar a economia e diminuir a procura por bens e serviços, consequentemente, tirando força da inflação.</b></p>
<p>No entanto, Palis aponta que a economia brasileira tem demonstrado resiliência, tanto que o consumo das famílias atingiu o patamar recorde no segundo trimestre. <b>O combustível para isso, explica a pesquisadora do IBGE, é o comportamento do mercado de trabalho e a política fiscal expansionista.</b></p>
<blockquote>“Continua o dinamismo no mercado de trabalho, a gente continua com o crescimento do total dos salários reais recebidos pelas famílias, a gente continua com os programas de transferência de renda, é política fiscal ajudando”, explica.</blockquote>
<p>O dado mais recente de emprego do IBGE aponta que o Brasil atingiu a taxa de desocupação de 5,8%, sendo a <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-07/ibge-taxa-de-desemprego-cai-para-5%2C8%25-a-menor-ja-registrada" target="_blank">menor já registrada na série histórica</a>, iniciada em 2012. O levantamento mostra ainda que o país bateu recorde de salário do trabalhador, com rendimento médio mensal de R$ 3.477.</p>
<p><b>O principal programa de transferência de renda do governo federal é o Bolsa Família.</b> O valor médio do benefício para as famílias de baixa renda está em R$ 671,54. De acordo com o Ministério do Desenvolvimento e Assistência Social, o programa alcança 19,19 milhões de famílias.</p>
<p><b>Mesmo com a Selic alta, que se reflete em outras operações de crédito da economia, Palis afirma que o crédito para as famílias “continua crescendo bem”.</b></p>
<blockquote>“A gente viu uma desaceleração importante nesse saldo das operações de crédito para as pessoas jurídicas, mas não para as pessoas físicas”, avalia.</blockquote>
<h2>Tarifaço</h2>
<p>O comportamento das exportações brasileiras no segundo trimestre não reflete o <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/tags/tarifaco" target="_blank">tarifaço imposto pelo presidente americano, Donald Trump</a>, às vendas brasileiras que entram nos Estados Unidos, uma vez que só começaram em agosto.</p>
<p>Palis acredita que os efeitos da cobrança de tarifas serão percebidos a partir dos dados do terceiro trimestre, mas enfatizou que as exportações não têm o mesmo peso que o consumo das famílias no PIB. Além disso, a pesquisadora relativiza o papel do comércio exterior na economia brasileira, especificamente com os Estados Unidos.</p>
<blockquote>“A economia é muito mais ligada ao consumo das famílias, não é tão aberta assim. Realmente o comportamento do consumo das famílias determina bastante o da economia como um todo”, diz.</blockquote>
<p><b>“Já tem um tempo que os Estados Unidos não são mais o nosso principal parceiro comercial”, lembra.</b></p>
<p><b>O principal parceiro comercial do Brasil é a China.</b> De 2001 a 2024, a participação americana no total de exportações brasileiras regrediu de 24,4% para 12,2%, ou seja, <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/economia/noticia/2025-07/exportacoes-brasileiras-para-os-eua-cairam-pela-metade-desde-2001" target="_blank">caiu praticamente à metade</a>, de acordo com o Indicador de Comércio Exterior (Icomex), estudo mensal do Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da Fundação Getulio Vargas (FGV).</p>
<p>De acordo com o vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin, o <a href="https://agenciabrasil.ebc.com.br/internacional/noticia/2025-08/alckmin-tarifaco-de-trump-afeta-33-das-exportacoes-brasileiras" target="_blank">tarifaço de Trump afeta 3,3% das exportações brasileiras</a>.</p>

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