247 - O CEO do JPMorgan Chase, Jamie Dimon, voltou a fazer um alerta incisivo sobre o que considera uma inevitável ruptura no mercado de títulos públicos dos Estados Unidos. A declaração foi feita durante sua participação no Reagan National Economic Forum, nesta sexta-feira (24), e foi publicada pela Bloomberg.
Segundo Dimon, os problemas decorrem da combinação de políticas fiscais e monetárias que, em sua avaliação, foram aplicadas de forma excessiva por autoridades norte-americanas nos últimos anos. “Acho que o mercado de títulos vai sofrer uma quebra — vai acontecer”, afirmou. “O governo dos <a href="https://www.brasil247.com/search?term=EUA+">EUA </a>e o Federal Reserve exageraram, de forma massiva, nos gastos e na flexibilização quantitativa.”
Apesar de não prever uma data exata para esse cenário, o banqueiro demonstrou preocupação com a capacidade atual dos agentes de mercado de absorver choques de liquidez. “Só não sei se isso vai ser uma crise daqui a seis meses ou seis anos, e espero que mudemos tanto a trajetória da dívida quanto a capacidade dos formadores de mercado de atuarem”, pontuou. “Infelizmente, pode ser que precisemos de uma crise para nos despertar.”
Dimon também ironizou a recorrente crítica de que crises financeiras favorecem grandes bancos. “Digo isso aos reguladores: estou dizendo que isso vai acontecer, e vocês vão entrar em pânico. Eu não vou. Ficaremos bem. Provavelmente lucraremos mais, e então alguns dos meus amigos dirão que gostamos de crises porque são boas para o JPMorgan Chase — não é bem assim”, disse.
As declarações ocorrem em meio à primeira perda mensal dos títulos do Tesouro dos EUA neste ano, refletindo a instabilidade causada pelas mudanças abruptas nas diretrizes econômicas do presidente <a href="https://www.brasil247.com/search?term=Donald+Trump">Donald Trump</a>. A tramitação de um projeto de corte de impostos no Congresso também aumentou a apreensão dos investidores com o déficit orçamentário.
Dimon, que há anos expressa preocupação com os altos níveis de endividamento público nos EUA e em outras grandes economias, confirmou que os chamados “vigilantes dos títulos” — investidores atentos ao risco fiscal — voltaram à cena: “Sim”, respondeu ao ser questionado sobre o retorno desse grupo ao radar do mercado.
O executivo também reiterou críticas que já havia feito anteriormente sobre falhas estruturais nas normas regulatórias que limitam a atuação dos bancos no mercado de Treasuries. Ele voltou a defender a revisão do índice suplementar de alavancagem (SLR), argumentando que ajustes nessa e em outras regras poderiam fortalecer a capacidade das instituições de intermediar de forma mais ativa.
Com suas advertências, Jamie Dimon joga luz sobre os riscos sistêmicos de um mercado que ainda conta com a complacência das autoridades e onde, segundo ele, as correções necessárias seguem sendo adiadas.

Luis Mauro Filho

O CEO da Morgan, Jamie Dimon, observa durante a inauguração da nova sede francesa do banco JP Morgan em Paris, França, em 29 de junho de 2021

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Economia

Presidente do JPMorgan alerta para colapso no mercado de títulos dos EUA: “Vai acontecer”

247 - As gigantes financeiras JPMorgan Chase e BlackRock divulgaram, neste semana, seus resultados do primeiro trimestre, superando as expectativas do mercado. Porém, os sinais de alerta emitidos por seus principais executivos ofuscaram o desempenho positivo.&nbsp;
As declarações revelam um sentimento de crescente preocupação com os rumos da economia norte-americana, especialmente diante de incertezas geopolíticas, inflação persistente e políticas comerciais adotadas pela administração do presidente Donald Trump. As informações foram publicadas originalmente pela Investopedia.
No caso do JPMorgan Chase, o lucro por ação (EPS) foi de US$ 5,07, acima dos US$ 4,64 projetados pelos analistas e dos US$ 4,44 registrados no mesmo período do ano anterior. A receita também superou as previsões, atingindo US$ 45,31 bilhões, impulsionada por um rendimento líquido com juros de US$ 23,4 bilhões. Mesmo assim, o CEO Jamie Dimon adotou um tom cauteloso em relação ao cenário macroeconômico.
"A economia está enfrentando uma considerável turbulência (incluindo fatores geopolíticos), com os possíveis aspectos positivos da reforma tributária e da desregulamentação e os possíveis aspectos negativos das tarifas e 'guerras comerciais', da inflação persistente, dos elevados déficits fiscais e dos ainda altos preços dos ativos e da volatilidade", afirmou Dimon. Em carta anual aos acionistas, o executivo reforçou a crítica às medidas tarifárias do governo Trump, prevendo que elas "vão desacelerar o crescimento".
A BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, também apresentou números acima do esperado. O lucro ajustado por ação foi de US$ 11,30, enquanto os analistas previam US$ 10,13. A receita totalizou US$ 5,28 bilhões. Um dos destaques do trimestre foi o recorde de US$ 11,58 trilhões em ativos sob gestão, representando um crescimento de 11% em relação ao ano anterior.
Apesar do resultado robusto, o CEO da BlackRock, Larry Fink, destacou o clima de apreensão que permeia as conversas com investidores. "Incerteza e ansiedade sobre o futuro dos mercados e da economia estão dominando as conversas com os clientes", declarou. Segundo ele, momentos como este, marcados por grandes mudanças estruturais, já ocorreram antes — como durante a crise financeira de 2008, a pandemia de COVID-19 e a disparada da inflação em 2022. Fink afirmou ainda que "a maioria dos CEOs com quem conversei acredita que os EUA estão 'provavelmente em recessão neste momento'".
Os comentários de ambos os executivos, líderes em instituições que operam no centro do sistema financeiro global, refletem um ceticismo cada vez mais comum no setor privado em relação ao desempenho da economia americana no curto e médio prazo. A retomada da retórica protecionista com a imposição de tarifas, somada a déficits fiscais elevados e à inflação resistente, são vistos como fatores que ameaçam a estabilidade dos mercados e a confiança dos investidores.
Apesar da leve valorização das ações das duas companhias após os anúncios — 3,5% no caso do JPMorgan e menos de 1% no da BlackRock —, os papéis continuam acumulando quedas no ano, o que reforça o clima de incerteza no mercado financeiro.

New York Stock Exchange, Wall street, Manhattan, New York, USA

JPMorgan e BlackRock veem risco de recessão e responsabilizam tarifas de Trump pela desaceleração

247 - O tarifaço imposto pelo presidente dos EUA, <a href="https://www.brasil247.com/search?term=Trump">Donald Trump</a>, pode ter efeitos danosos tanto para a economia americana quanto para sua posição geopolítica, segundo avaliação feita por Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase. A análise foi publicada em sua carta anual aos acionistas.
Em tom de preocupação, Dimon alertou que as recentes tarifas "provavelmente aumentarão a inflação e estão levando muitos a considerar uma maior probabilidade de uma recessão". A advertência, vinda de um dos principais líderes de Wall Street, reflete o crescente desconforto de executivos do setor financeiro e industrial com a escalada protecionista do governo norte-americano.
<h3>Fragilidade crescente na economia dos EUA</h3>
Mesmo antes do anúncio mais recente de tarifas, a economia dos EUA já dava sinais de desgaste, segundo Dimon. O banqueiro destacou a existência de um expressivo déficit fiscal, a necessidade urgente de investimentos em infraestrutura e a manutenção de avaliações de mercado acima da média histórica, mesmo após correções recentes nas bolsas.
Na carta, Dimon ponderou que os efeitos negativos das medidas comerciais podem se somar a esse cenário já preocupante. Ele citou como exemplos a retaliação de outros países — como a China, que impôs tarifas de 34% em resposta — e o risco de perda de confiança entre investidores e consumidores.
<h3>Ameaça ao dólar e ao papel global dos EUA</h3>
Dimon também demonstrou apreensão com a possível fragilização do dólar como moeda de reserva mundial. "Se a América, por qualquer razão, se tornar um destino de investimento menos atraente, o dólar e a economia dos EUA podem sofrer caso estrangeiros decidam vender seus ativos americanos", alertou.
Embora os economistas do próprio JPMorgan tenham elevado a projeção de uma recessão ainda este ano, Dimon evitou se comprometer com essa previsão diretamente. No entanto, ele reiterou que, embora o banco esteja preparado para lidar com os impactos das tarifas — inclusive se beneficiando de oscilações nos mercados —, o mesmo não pode ser dito da economia global. “Isso não é particularmente bom para os mercados de capitais”, observou.
<h3>Alianças em risco</h3>
Para além das questões econômicas, Dimon manifestou temor quanto às implicações geopolíticas de longo prazo. Em sua avaliação, o isolacionismo promovido por Trump pode minar alianças consolidadas há décadas e empurrar antigos parceiros comerciais dos EUA a buscarem acordos com rivais estratégicos como China, Irã e Rússia.
“‘America First’ está certo”, escreveu o executivo, referindo-se ao lema adotado por Trump. “Desde que isso não acabe se tornando ‘América isolada’”.
Por fim, Dimon defendeu que uma solução rápida para as disputas comerciais seria o melhor caminho para mitigar os danos acumulativos. “Quanto mais rápido essa questão for resolvida, melhor, porque alguns dos efeitos negativos se intensificam com o tempo e seriam difíceis de reverter”, concluiu.
(Com informações do The New York Times)

Presidente-executivo do JPMorgan, Jamie Dimon, durante evento em Versailles, na França
13/05/2024 

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