247 – A fabricante brasileira de cimento InterCement Brasil S.A., atualmente em recuperação judicial, apresentou em 5 de outubro um plano revisado de reestruturação de R$ 10 bilhões (US$ 1,8 bilhão) ao 1º Juízo de Falências e Recuperações Judiciais de São Paulo, segundo informou o portal <a href="https://brazilstockguide.com/insights/intercement-1-8-billion-restructuring-plan-banks/" target="_new">Brazil Stock Guide</a>. O novo plano reflete um acordo preliminar com os principais credores financeiros e mantém as condições de pagamento aos fornecedores, garantindo a continuidade operacional da companhia.
A Assembleia Geral de Credores (AGC) está marcada para segunda-feira, 6 de outubro, em segunda convocação, quando será votada a proposta de reestruturação. O plano, além de redesenhar a estrutura de poder da empresa, retira o controle da Mover Participações S.A. — antigo grupo Camargo Corrêa — sobre a holding InterCement Participações (ICP), que passará a ser administrada por um consórcio de bancos e fundos de investimento.
<h2>Bradesco lidera a nova estrutura de poder</h2>
O Bradesco emerge como o principal protagonista da reestruturação. O banco, que tem cerca de R$ 3,2 bilhões em exposição à Mover, garantidos por ações da Motiva Energia (B3: CCRE3), liderou as negociações que resultaram, em julho, na venda da participação de 14,86% da Mover ao Bradesco BBI. Essa operação reduziu o endividamento da holding e abriu caminho para o atual plano de recuperação.
Com isso, o Bradesco encabeça o grupo de credores que assumirá o controle da governança e da execução financeira da InterCement. Fazem parte do consórcio doméstico BTG Pactual, Itaú BBA, Santander, Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal, enquanto o grupo internacional de credores reúne fundos como Ashmore Group, Gramercy, PIMCO, GoldenTree Asset Management, BlackRock e Franklin Templeton, detentores de títulos ICBV 5.75% Senior Notes 2024, no valor de US$ 750 milhões (R$ 3,9 bilhões).
O plano prevê também um aporte de R$ 2,5 bilhões em novo capital, por meio de uma rodada de financiamento garantido (“backstop”), parte do qual virá de bancos brasileiros, enquanto os fundos estrangeiros converterão parte da dívida em participação acionária na ICP. Essa conversão tornará os credores acionistas diretos da holding, consolidando sua posição como novo bloco controlador da produtora de cimento.
<h2>Reestruturação internacional e venda de ativos</h2>
O processo de reestruturação está sendo coordenado pelos escritórios White &amp; Case LLP, Houlihan Lokey e E. Munhoz Advogados, abrangendo quatro jurisdições — Brasil, Estados Unidos (Chapter 15), Espanha e Holanda. A estrutura jurídica oferece proteção internacional contra execuções isoladas e autoriza a emissão de novas debêntures garantidas, além da venda parcial de ações da subsidiária argentina Loma Negra (NYSE: LOMA) para reforçar a liquidez.
Os recursos obtidos serão distribuídos conforme a prioridade definida no plano (“waterfall”), beneficiando primeiramente credores garantidos e investidores de novo capital.

Redação Brasil 247

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Negócios

Bancos assumem controle da InterCement em reestruturação bilionária de R$ 10 bilhões

247 - O grupo argentino Emes adquiriu cerca de US$ 400 milhões da dívida da InterCement, em meio ao processo de recuperação judicial da companhia. A operação será oficialmente comunicada em assembleia de acionistas marcada para 6 de outubro, conforme publicou o InvestNews.
A InterCement, que pediu recuperação judicial em dezembro passado, tenta há meses aprovar junto aos credores um plano de reestruturação de sua dívida, estimada em aproximadamente R$ 15 bilhões. A assembleia-geral de credores ocorrerá nos dias 30 de setembro e 6 de outubro, quando será votado o plano. A empresa já havia obtido uma extensão da suspensão das cobranças até 9 de outubro, após não conseguir concluir a votação em encontro realizado em 9 de setembro.
<h3>Disputa com credores</h3>
O impasse se arrasta desde 2023, quando a companhia deixou de honrar o pagamento de US$ 750 milhões em títulos. Esses papéis passaram a ser negociados no mercado secundário a cerca de 50% do valor de face. A renegociação é considerada crucial para a sobrevivência do grupo, que busca reorganizar passivos e preservar suas operações no Brasil e no exterior.
<h3>Estrutura da dívida e garantias</h3>
Do montante total, R$ 3,2 bilhões estão relacionados à holding Mover, antiga Camargo Corrêa, que também se encontra em recuperação judicial. Esse valor é devido ao Banco Bradesco e tem como garantia ações da empresa de mobilidade Motiva, sucessora da CCR. Em julho, InterCement e Mover firmaram um acordo preliminar com credores que prevê a venda de 14,86% de participação na Motiva, justamente para reduzir a dívida com o Bradesco BBI.
<h3>Operações internacionais</h3>
A InterCement mantém forte presença no setor de construção na América do Sul. Na Argentina, por meio da Loma Negra, possui 23 fábricas de cimento, 14 centrais de concreto e duas unidades de agregados, com capacidade instalada de cerca de 28 milhões de toneladas por ano. No Brasil, a companhia conta com 15 unidades produtivas em nove estados, empregando aproximadamente 3.400 trabalhadores.

Luis Mauro Filho

Brasil

Grupo argentino assume parte da dívida da InterCement

247 – A Intercement, uma das principais cimenteiras do Brasil, anunciou nesta quarta-feira o pedido de recuperação judicial na comarca de São Paulo, abrangendo também sua controladora, a Mover Participações (antiga holding Camargo Corrêa). A iniciativa, que visa proteger ativos estratégicos e buscar uma reestruturação financeira, foi <a href="https://pipelinevalor.globo.com/negocios/noticia/sem-acordo-com-csn-intercement-pede-recuperacao-judicial-e-arrasta-a-holding-mover.ghtml">divulgada originalmente pelo portal Pipeline</a>, do Valor Econômico.
Com uma dívida que ultrapassa R$ 12 bilhões (excluindo créditos intercompany) e dificuldades em renegociar com credores, a empresa tentou por mais de um ano evitar essa medida, recorrendo a uma possível venda para a CSN. No entanto, as negociações com a siderúrgica não prosperaram, principalmente devido a entraves relacionados às condições de assunção de dívidas e à liberação de ativos como as ações da CCR, um dos bens mais valiosos do grupo.
Proteção dos ativos e impasses financeiros
Assessorada pelo escritório Munhoz Advogados e pelo banco Houlihan Lokey, a Intercement busca, com o pedido de recuperação judicial, reorganizar sua estrutura financeira enquanto protege a Mover Participações de execuções que poderiam comprometer ativos essenciais. O pedido inclui a Intercement Brasil e a Intercement Inversiones, mas exclui a operação argentina Loma Negra.
“A recuperação judicial foi um movimento estratégico para proteger o grupo em um momento de extrema pressão financeira. A venda para a CSN era uma alternativa, mas o acordo não foi viabilizado”, comentou um analista do setor ao Pipeline.
Entre os maiores desafios está a dívida total do grupo, que, considerando créditos intercompany, chega a R$ 22 bilhões. A exclusividade de negociação com a CSN foi encerrada com o pedido judicial, reforçando a dificuldade de atrair compradores dispostos a assumir parte do passivo financeiro.
Credores focam em ações da CCR
Os bancos credores, incluindo o Bradesco, estão de olho na participação da Mover na CCR, empresa de infraestrutura com grande liquidez e considerada o ativo mais valioso do grupo. Parte dessas ações foi usada como garantia de dívidas e pode ser executada caso as negociações não avancem.
Um dos principais entraves na tentativa de venda para a CSN foi justamente a resistência em liberar as ações da CCR como parte do acordo. A falta de consenso sobre a assunção de dívidas pela siderúrgica deixou os demais credores desconfortáveis, contribuindo para o fracasso das tratativas.
Impactos no mercado e próximos passos
O pedido de recuperação judicial da Intercement reforça a gravidade da crise financeira enfrentada pelo grupo, que busca preservar sua operação enquanto renegocia com credores e mantém ativos estratégicos. Apesar disso, a medida pode gerar incertezas no mercado de cimento e em outras áreas onde o conglomerado atua.
A decisão será acompanhada de perto por analistas, investidores e concorrentes, enquanto a empresa tenta equilibrar suas finanças em um cenário econômico desafiador.

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