<p><b>247 –</b> O Grupo Fictor atribuiu o pedido de recuperação judicial apresentado no domingo, 1º de fevereiro, a uma crise de liquidez desencadeada após o anúncio de uma proposta de compra do Banco Master, em consórcio com fundos dos Emirados Árabes Unidos não identificados. As informações foram publicadas pelo InfoMoney, com relatos do advogado que coordena o processo de recuperação do grupo.</p>
<p>Segundo a versão apresentada pela empresa, a turbulência se intensificou no dia seguinte ao anúncio da oferta, em 18 de novembro, quando o Banco Central decretou a liquidação do Banco Master. A partir dali, a crise de confiança que já rondava o banco teria se estendido para a Fictor, provocando uma corrida por resgates entre clientes e investidores vinculados às estruturas do grupo.</p>
<h2>Retiradas aceleradas e impacto bilionário</h2>
<p>De acordo com o advogado Carlos Deneszczuk, do escritório DASA Advogados, que atua na condução do processo, os clientes solicitaram a retirada de cerca de 70% dos recursos que estavam investidos desde 18 de novembro, somando quase R$ 2 bilhões. O movimento, afirma, pressionou o caixa e reduziu a capacidade de honrar fluxos esperados, especialmente em operações que dependiam de regularidade de pagamentos.</p>
<p>A narrativa do grupo busca enquadrar o problema como uma crise típica de liquidez — quando ativos e investimentos existem, mas a velocidade das saídas supera a capacidade de realizar recursos e manter pagamentos no curto prazo. Na prática, porém, a dimensão da retirada descrita sugere um abalo de confiança de grande escala, associado diretamente ao episódio do Banco Master e à leitura de risco que se impôs após a decisão do Banco Central.</p>
<h2>Recuperação judicial e dívida acima de R$ 4 bilhões</h2>
<p>O pedido de recuperação judicial foi protocolado para as empresas Fictor Holding e Fictor Invest. O total de dívidas informado é superior a R$ 4 bilhões. A empresa declarou que pretende pagar os valores devidos sem oferecer descontos aos credores, e que a proposta em elaboração deve prever um limite de até cinco anos para os reembolsos.</p>
<p>A sinalização de “sem desconto” costuma ser apresentada como tentativa de preservar a relação com credores e reduzir resistências a um plano, mas também aumenta a exigência de um cronograma factível de pagamentos e de uma fonte realista de geração de caixa ao longo dos anos. O desafio se amplia quando o pano de fundo é uma crise de liquidez acelerada por retiradas, como relatado no caso.</p>
<h2>SCPs, captação e ausência de FGC</h2>
<p>Um ponto central do caso envolve o modelo de captação e investimento descrito no texto: a Fictor captava recursos e estruturava Sociedades em Conta de Participação (SCP) para investir em negócios e empresas. Segundo Deneszczuk, a crise atingiu a distribuição de dividendos aos sócios desses arranjos, em razão do aperto de liquidez.</p>
<p>Esse detalhe é decisivo para o investidor, porque SCPs e estruturas semelhantes não se confundem com depósitos bancários tradicionais. O próprio relato destaca que não há cobertura do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para esses investimentos. Em outras palavras: o risco assumido é distinto daquele de aplicações cobertas por garantia, e o desfecho depende da capacidade do grupo de reorganizar pagamentos e cumprir o plano.</p>
<p>No material divulgado, Deneszczuk sustenta que, até novembro, não havia problemas de pagamentos e que a intenção do grupo é evitar prejuízos aos credores. Em declaração atribuída a ele, o advogado afirmou ao jornal Estado de S. Paulo: <i>“A ideia da empresa é não prejudicar os credores. Até novembro, não havia ocorrido nenhum problema de pagamentos”</i>.</p>
<h2>Investidor internacional e o consórcio ligado ao Banco Master</h2>
<p>Outro elemento citado é a presença de um investidor internacional identificado como Royal Capital, descrito como participante do consórcio que compraria o Banco Master ao lado da Fictor. Segundo o texto, a reestruturação teria sido uma exigência desse investidor, o que indica que as tratativas envolvendo a compra do banco — mesmo frustradas pelo desfecho regulatório — teriam influenciado a decisão de buscar o Judiciário.</p>
<p>Nesse tipo de situação, quando a credibilidade é atingida por um evento externo (a liquidação do banco alvo da proposta), o dano pode se espalhar rapidamente para parceiros, consorciados e empresas associadas ao mesmo episódio, ainda que as operações não sejam idênticas. Foi esse “efeito contágio” que o grupo procurou destacar ao relacionar diretamente a corrida por resgates ao caso Master.</p>
<h2>TJ-SP determinou bloqueio cautelar de R$ 150 milhões</h2>
<p>Paralelamente ao processo de recuperação judicial, a Fictor enfrenta uma decisão no Tribunal de Justiça de São Paulo. Na semana anterior ao pedido de recuperação, a desembargadora Maria Lúcia Pizzotti, da 30.ª Câmara de Direito Privado do TJ-SP, determinou o bloqueio cautelar de R$ 150 milhões em ativos financeiros do grupo.</p>
<p>Conforme relatado, o bloqueio teve como objetivo preservar uma garantia em dinheiro prevista em contrato — também no valor de R$ 150 milhões — ligada a uma operação de cartões de crédito empresariais. O texto aponta que a Orbitall, empresa responsável pelo processamento de pagamentos dos cartões da American Express, está no centro da disputa contratual. A medida teria sido tomada após a apresentação de um recurso, que reverteu entendimento anterior que havia negado o bloqueio.</p>
<p>Em processos dessa natureza, o bloqueio cautelar tende a elevar a pressão sobre o caixa, especialmente quando a empresa afirma estar no meio de uma crise de liquidez. Ao mesmo tempo, o Judiciário costuma justificar a medida como forma de proteger garantias contratuais e reduzir riscos de dissipação patrimonial em momentos de instabilidade.</p>
<h2>Fictor Pay, maquininhas e cartão American Express</h2>
<p>O texto também detalha uma aposta recente do grupo no segmento de pagamentos. Em 2024, a Fictor entrou na área ao criar a Fictor Pay, que teria começado como subadquirente — oferecendo maquininhas de cartão e serviços de tecnologia para pagamentos. No ano seguinte, segundo a descrição, foi lançado um cartão de crédito com bandeira American Express voltado a pessoas jurídicas.</p>
<p>O pedido de recuperação judicial, ainda conforme o relato, informa que o cartão chegou a movimentar R$ 200 milhões por mês. Havia também a intenção de lançar um produto para pessoas físicas. A operação da Fictor Pay estaria presente em nove Estados, com cerca de 500 clientes, e teria movimentado R$ 2,2 bilhões em seus terminais.</p>
<p>A expansão para pagamentos é frequentemente apresentada por grupos financeiros como diversificação de receita e aumento de recorrência. No entanto, em ambientes de perda de confiança, negócios sensíveis a risco reputacional podem sofrer impacto adicional, seja por aumento de exigências de garantias, seja por reprecificação de contratos e limites de crédito.</p>

Redação Brasil 247

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Economia

Clientes da Fictor sacaram 70% dos recursos após crise do Banco Master

<p><b>247 - </b>As ações da Fictor Alimentos S.A., empresa do Grupo Fictor listada na B3 sob o código FICT3, sofreram uma forte desvalorização após a tentativa frustrada de compra do Banco Master, anunciada em novembro de 2025. Desde então, os papéis acumulam uma queda superior a 63%, refletindo o impacto direto da crise de confiança e da restrição ao acesso a crédito enfrentada pelo conglomerado. Apenas nesta segunda-feira (2), as ações recuaram 25,44% e passaram a ser negociadas a R$ 0,85 por volta das 10h17, segundo o <a href="https://g1.globo.com/economia/negocios/noticia/2026/02/02/quem-e-o-grupo-fictor-recuperacao-judicial.ghtml">G1</a>.</p>
<p>De acordo com a empresa, a operação envolvendo o Banco Master desencadeou um “grande volume de notícias negativas”, que teria atingido “duramente a liquidez” de duas subsidiárias do grupo. Apesar de a Fictor sustentar que as demais operações seguem em funcionamento normal, o efeito no mercado financeiro se espalhou, afetando também outras empresas do conglomerado e ampliando a pressão sobre os papéis negociados em bolsa.</p>
<p>Fundada em 2007, a Fictor iniciou suas atividades no setor de tecnologia, atuando como fornecedora de soluções para logística e gestão empresarial. A partir de 2013, o grupo passou a realizar operações de investimento e deu início a um processo de diversificação de seus negócios. Com o tempo, ampliou sua presença em diferentes setores da economia, consolidando-se como um conglomerado com atuação nas áreas de alimentos, energia, infraestrutura, mercado imobiliário e serviços financeiros.</p>
<p>No segmento de alimentos, a Fictor ingressou no comércio de commodities do agronegócio em 2018, fortalecendo sua atuação ao longo da cadeia produtiva. No setor de proteína animal, mantém fábricas, granjas e frigoríficos em Minas Gerais, São Paulo, Rio de Janeiro, Santa Catarina e Rio Grande do Sul. A capacidade instalada permite o abate de até 150 mil aves por dia, com possibilidade de chegar a 350 mil em plena operação. Segundo a empresa, o grupo possui mais de 18 unidades nesse segmento, atende cerca de 5 mil clientes e reúne marcas como Dr. Foods, Fredini e Vensa.</p>
<p>A expansão continuou nos anos seguintes. Em 2023, o grupo entrou no setor de energia com a criação da Fictor Energia, voltada principalmente para fontes renováveis, como usinas solares e hidrelétricas em estados como Amazonas, Goiás, Rio de Janeiro e São Paulo. Em 2024, ampliou sua atuação no setor financeiro com a criação da FictorPay e da Fictor Asset, passando a oferecer soluções de meios de pagamento, crédito e gestão de investimentos.</p>
<p>A Fictor Asset é responsável pela gestão de fundos estruturados e outros ativos, administrando cerca de R$ 966 milhões distribuídos em 10 fundos. Já a FictorPay atua no mercado de meios de pagamento, com soluções de cobrança, crédito e tecnologia financeira voltadas a empresas. No campo da infraestrutura, o grupo desenvolve projetos imobiliários, logísticos e de geração de energia.</p>
<p>Também em 2024, a Fictor Alimentos S.A. passou a ter suas ações negociadas na B3, ampliando sua exposição ao mercado de capitais. Entre 2024 e 2025, o grupo abriu escritórios no exterior, com unidades em Miami, nos Estados Unidos, e em Lisboa, em Portugal, além da sede em São Paulo. A empresa afirma empregar mais de 10 mil pessoas, direta e indiretamente.</p>
<p>Além da atuação empresarial, o Grupo Fictor ganhou projeção nacional por meio de patrocínios esportivos. Em 2025, firmou contrato com a Confederação Brasileira de Atletismo (CBAt), considerado o maior patrocínio privado da história da entidade, com repasses de R$ 21 milhões até março de 2029. O grupo também se tornou patrocinador máster das categorias de base do Palmeiras e passou a estampar sua marca nas costas da camisa do time profissional. O contrato inicial prevê três anos de duração, com valor fixo de R$ 25 milhões por temporada, podendo chegar a R$ 30 milhões com bônus.</p>
<p>O agravamento da crise levou o grupo a ingressar com pedido de recuperação judicial. Segundo a empresa, as dívidas somam cerca de R$ 4 bilhões, e a medida busca reorganizar as finanças sem interromper as operações. A Fictor atribui o colapso financeiro ao episódio ocorrido em novembro de 2025, quando um consórcio liderado por um de seus sócios anunciou a compra do Banco Master, operação posteriormente suspensa após o Banco Central decretar a liquidação da instituição.</p>
<p>Antes de recorrer à Justiça, o grupo afirma ter iniciado um plano de reestruturação, que incluiu a redução de estrutura física e de pessoal. As demais subsidiárias ficaram fora do pedido de recuperação judicial e, segundo a empresa, devem manter suas atividades normalmente.</p>

Guilherme Levorato

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Ações da Fictor Alimentos despencaram após tentativa de compra do Master

<p><b>247 -</b> O Tribunal de Justiça de São Paulo (TJSP) determinou o bloqueio cautelar de contas da holding financeira Fictor e ordenou a recomposição de R$ 150 milhões retirados de uma conta de garantia mantida em contrato com uma empresa do setor de pagamentos. A decisão judicial, segundo a<a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/01/justica-bloqueia-r-150-milhoes-da-fictor-e-fala-em-risco-de-insolvencia.shtml"> Folha de São Paulo</a>, reconheceu a existência de risco de insolvência da companhia no contexto dos desdobramentos da liquidação do Banco Master, processo que tramita sob segredo de Justiça.</p>
<p>A Fictor fornece cartões de crédito empresariais com bandeira American Express a uma processadora de dados responsável pela intermediação dos pagamentos. Pelo contrato firmado entre as partes, a holding é obrigada a manter R$ 150 milhões em uma conta de garantia, destinada a reduzir riscos de inadimplência e assegurar a estabilidade das operações financeiras.</p>
<h2>Decisão judicial aponta risco de insolvência</h2>
<p>No despacho, a juíza Maria Lúcia Pizzotti avaliou que os desdobramentos envolvendo o Banco Master podem comprometer a capacidade financeira da Fictor. “Com a intervenção do Banco Central determinando a liquidação extrajudicial do Banco Master, diante de sua insolvência irrecuperável, e, tendo em vista que o Grupo Fictor poderia ter adquirido ações do Banco, poderá gerar sua insolvência e provavelmente o descumprimento de sua obrigação financeira junto à empresa agravante”, destacou a magistrada na decisão.</p>
<h2>Como funcionava a conta de garantia</h2>
<p>De acordo com os autos, a Fictorpay, braço do grupo voltado ao mercado de pagamentos, atua diretamente com os usuários dos cartões corporativos. A empresa é responsável por tarefas como análise de perfil, definição de limites de gastos e cobrança das faturas. Já a companhia que acionou a Justiça, mantida sob sigilo, administra os dados dos cartões e viabiliza o processamento das transações junto à bandeira Amex.</p>
<p>Em operações de grande volume financeiro, existe um intervalo entre o pagamento aos estabelecimentos comerciais e o posterior reembolso pelo portador do cartão. Nesse período, a conta de garantia funciona como um colchão de segurança para cobrir eventuais atrasos, fraudes e outros riscos operacionais.</p>
<h2>Relação entre a Fictor e o Banco Master</h2>
<p>O processo reconstrói um cenário iniciado em 19 de dezembro, quando a Fictor deixou de recompor integralmente o valor exigido na conta de segurança. Três dias depois, sem a regularização, houve a caracterização de quebra contratual. O prejuízo estimado até o envio do caso à Justiça paulista foi calculado em R$ 34 milhões.</p>
<p>A empresa que processou a Fictor aponta que a holding pode ter enfrentado problemas de liquidez ao adquirir ações do Banco Master antes da conclusão da tentativa de compra da instituição. À época das negociações com o banco controlado por Daniel Vorcaro, a Fictor previa um aporte superior a R$ 3 bilhões.</p>
<h2>Bloqueio cautelar e multa diária</h2>
<p>Com a decisão, a Justiça determinou o bloqueio cautelar de R$ 150 milhões das contas da Fictor até o julgamento definitivo do processo. Caso os valores bloqueados não sejam suficientes, a holding deverá complementar a quantia, sob pena de multa diária de R$ 5 milhões em caso de descumprimento da ordem judicial.</p>
<h2>Fictor nega insolvência e fala em momento atípico</h2>
<p>Procurada, a Fictor informou que não comentaria o processo. Em nota divulgada há pouco mais de duas semanas, a companhia negou enfrentar um quadro de insolvência, após relatos de investidores sobre atrasos em resgates e dividendos. Segundo a empresa, os pagamentos seriam regularizados até 12 de fevereiro.</p>
<p>Na mesma manifestação, a holding afirmou atravessar um momento “atípico” e reconheceu que ficou mais exposta após a tentativa frustrada de aquisição do Banco Master. De acordo com a Fictor, esse cenário teria resultado em um “desafio temporário de liquidez e de timing operacional”, agravado por ajustes nas relações com fornecedores estratégicos, mas que não decorreria de problemas estruturais nem caracterizaria insolvência.</p>

Caso Master: TJSP bloqueia R$ 150 milhões da Fictor e cita risco de insolvência

<p><b>247 -</b> A aquisição anunciada da Fictor Holding Financeira do Banco Master trouxe à tona um conjunto de operações societárias da holding que levantam dúvidas sobre governança, transparência e composição do capital envolvido. Uma <a href="https://jornalggn.com.br/coluna-economica/os-negocios-obscuros-da-fictor-que-pretendia-adquirir-o-master">análise publicada pelo jornalista Luis Nassif no Jornal GGN</a> aponta que a Fictor, interessada em assumir o controle do banco, utilizou <b>17 sociedades em conta de participação (SCP)</b> para estruturar seus negócios — modelo que, segundo especialistas, pode favorecer ocultação de sócios, triangulação de recursos e risco elevado de compliance.&nbsp;</p>
<h2>Sociedade em conta de participação e opacidade</h2>
<p>O relatório analisa como a Fictor abriu diversas SCPs — veículos nos quais aparece como sócia ostensiva, enquanto os “participantes ocultos” entram com recursos "na penumbra". A holding divulgou que atua nos setores de alimentos, infraestrutura, serviços financeiros e agronegócio, mas seus únicos dados públicos de demonstração financeira mostram patrimônio líquido <b>negativo</b> de cerca de R$ 9 milhões, segundo balanço de 2024 da Fictor Alimentos S.A., braço listado do grupo.</p>
<p>Esse tipo de estrutura societária, com sócios ocultos, foi apontada como “terreno fértil para riscos” — incluindo responsabilidade ilimitada de sócio ostensivo, informalidade e maior vulnerabilidade a fraudes e lavagem de dinheiro.</p>
<h2>Aquisição do banco e o consórcio estrangeiro</h2>
<p>A operação para adquirir o Banco Master, anunciada pela Fictor em 17 de novembro, ocorreria com aporte de R$ 3 bilhões e participação de um consórcio de investidores dos Emirados Árabes Unidos com mais de US$ 100 bilhões em ativos sob gestão. Ainda assim, o colunista aponta que o uso de SCPs, a falta de transparência sobre os parceiros e a trajetória internacional da Fictor — com escritórios em Miami e Portugal e promessas de projetos ainda não concretizados — levantam interrogações regulatórias e de solidez. <a href="https://jornalggn.com.br/coluna-economica/os-negocios-obscuros-da-fictor-que-pretendia-adquirir-o-master"><u>Confira a análise completa no site do jornal GGN.</u></a></p>

Nassif: 'Negócios obscuros' da Fictor que pretendia adquirir Master aumentam suspeita

<p><b>247 -</b> A Fictor Holding Financeira anunciou nesta segunda-feira (17) a compra do Banco Master, em parceria com um consórcio de investidores dos Emirados Árabes Unidos que administram mais de US$ 100 bilhões em ativos. O negócio inclui um aporte inicial de R$ 3 bilhões, destinado ao fortalecimento da estrutura de capital da instituição.</p>
<p>A operação foi submetida ao Banco Central e ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), que ainda precisam aprovar a transação. De acordo com a <a href="https://www.metropoles.com/colunas/grande-angular/consorcio-liderado-pela-fictor-vai-comprar-banco-master-s-a">coluna Grande Angular do portal Metrópoles</a>, caso receba o aval regulatório, o banco será renomeado como Banco Fictor, com nova diretoria e conselho.</p>
<p>Segundo a Fictor, este é o passo de entrada do grupo no sistema financeiro do país. “Seguimos alinhados às melhores práticas de governança, com foco na distribuição de produtos sólidos e desenhados para responder com precisão às demandas do mercado nacional”, afirmou Rafael Góis, sócio da holding, em nota à imprensa.</p>
<h2>Reestruturação societária e saída de Vorcaro</h2>
<p>Com a conclusão da compra, a Fictor assumirá integralmente as ações que estavam sob controle de Daniel Vorcaro, fundador e presidente do Banco Master. Ele deixará a instituição para dedicar-se à sua holding patrimonial.</p>
<p>Vorcaro avaliou a transação como um movimento de fortalecimento do banco:</p>
<blockquote>&nbsp;“O Banco Master […] provou sua força e resiliência, superando desafios significativos. […] Quem sairá ganhando serão os clientes”, declarou ao portal Metrópoles.</blockquote>
<p>O novo comando da instituição deve ser anunciado após aprovação dos órgãos de fiscalização. O nome mais cotado para a presidência é Antônio Oliveira Neto, executivo com passagens por J.P. Morgan, Santander e HSBC.</p>
<p>A venda anunciada não inclui o Will Bank e o Banco Master de Investimentos, que estão em processo separado de negociação com outros fundos.</p>
<p><i>[Com informações da </i><a href="https://www.metropoles.com/colunas/grande-angular/consorcio-liderado-pela-fictor-vai-comprar-banco-master-s-a"><i>coluna Grande Angular</i></a><i>, do portal Metrópoles, e da </i><a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/11/fictor-anuncia-compra-do-banco-master.shtml"><i>Folha de S. Paul</i></a><i>o]</i></p>

Guilherme Paladino

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Fictor anuncia compra Banco Master com aporte de R$ 3 bi

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