Por Fernando Marcelino (*) - Muita gente está dizendo que Trump está louco e que as suas políticas de tarifas não fazem sentido algum. Porém, esta suposição não nos leva a entender o que realmente está acontecendo. Sua política tarifária não é mera ação impulsiva. O fundamento é mais profundo. A economia dos EUA tem dependido fortemente de déficits massivos para sustentar a demanda doméstica, uma prática que agora se tornou insustentável. A imposição dessas tarifas por Trump é uma reação nascida dessa disfunção econômica mais profunda, isso é, são sintomas de uma crise mais ampla. Sua motivação principal é o declínio dos EUA, em grande medida similar ao império britânico antes da Primeira Guerra Mundial. Os EUA têm um déficit enorme (US$ 1,9 trilhão ou 7% do seu PIB), tem uma participação decrescente na manufatura global (17% contra 30% da China) e temem perder a batalha por novas tecnologias – IA, carros elétricos e painéis solares, por exemplo. Assim, as tarifas de Trump visam intimidar o resto do mundo a subsidiar uma retomada da economia dos EUA.
A segunda Administração Trump marca uma mudança sísmica nos assuntos mundiais e exige conhecimento histórico para entendê-la. Alguns dias depois de assumir o cargo, Trump disse: “Fomos mais ricos de 1870 a 1913. Foi quando éramos um país tarifário. E então eles adotaram um conceito de imposto de renda. É hora de os Estados Unidos retornarem ao sistema que nos tornou mais ricos e poderosos do que nunca”. Durante diversos episódios, Trump vem comparando sua abordagem às políticas tarifárias do ex-presidente William McKinley do século XIX. Trump frequentemente elogia McKinley, desde que assumiu o cargo e durante a campanha eleitoral no ano passado. Em seu discurso de posse, ele se referiu a McKinley como um “grande presidente” que “tornou nosso país muito rico por meio de tarifas”.
William McKinley não é um presidente em quem a maioria dos americanos — ou, na verdade, a maioria das pessoas ao redor do mundo — pensa regularmente. O presidente Trump e seus assessores, no entanto, parecem ter pensado bastante na presidência de McKinley. Em meio às ameaças de Trump de anexar a Groenlândia, tomar o Canal do Panamá, confiscar Gaza, impor tarifas, eliminar agências federais e repelir o “wokeismo”, as influências de McKinley são onipresentes: de tarifas e protecionismo, ao imperialismo americano e ao “Fardo do Homem Branco”. Não foi coincidência que Trump assinou uma ordem executiva em 20 de janeiro renomeando o pico mais alto da América do Norte de “Denali”, um nome enraizado na herança indígena do Alasca, de volta para “Monte McKinley”, em homenagem ao 25º presidente dos EUA.
Antes de sua presidência, McKinley ficou conhecido por defender tarifas como um meio de proteger as indústrias dos EUA da concorrência estrangeira. Conhecido como um “entusiasta de tarifas”, o legado de McKinley inclui a lei tarifária de 1890 que leva seu nome, que aumentou substancialmente os impostos alfandegários sobre produtos estrangeiros. Na década de 1890, as tarifas alfandegárias representavam quase metade da receita federal, enquanto hoje representam menos de 2%. McKinley viveu durante um período em que os EUA se tornaram uma superpotência global. Entre 1865 e 1900, as exportações dos EUA quintuplicaram de US$ 261 milhões para US$ 1,53 bilhão. O crescimento mais rápido foi na indústria, onde empresas dos EUA emergiram como líderes mundiais, exportando bens ao redor do globo e alimentando superávits orçamentários de centenas de milhões de dólares. O progresso extraordinário na ciência, invenção e indústria nos EUA da Guerra Civil até 1900 foi em uma escala com o que a Grã-Bretanha havia alcançado de 1760 a 1830 durante a reunião da Revolução Industrial. A indústria dos EUA cresceu com famílias como Rockefeller, Carnegie, Vanderbilt e Westinghouse acumulando vastas fortunas. Além disso, McKinley foi a presidência imperialista americana anexando o Havaí, e depois da guerra com a Espanha anexando Porto Rico, Guam, Filipinas e Samoa Americana, bem como o controle de Cuba. Que o presidente Trump admire o presidente McKinley e imagine a anexação do Canadá, Groenlândia e Panamá se encaixa na visão de mundo.
Assim como McKinley, Trump também vê as tarifas como um meio de transferir o fardo da arrecadação de impostos dos americanos por meio de um Internal Revenue Service para a tributação de estrangeiros por meio de um External Revenue Service. Trump repete crenças antigas dentro dos círculos libertários e corporativos sobre os males da tributação doméstica. Se o governo federal cortar seu orçamento e gastar trilhões de dólares a menos a cada ano por meio da eliminação de agências como a USAID e o Departamento de Educação — juntamente com o aumento de mais receitas por meio de tarifas — isso, em teoria, reduziria substancialmente ou eliminaria os impostos pagos pelas corporações americanas e pelo povo americano.
Para Trump, grandes e persistentes déficits anuais no comércio de bens dos EUA levaram ao esvaziamento da base industrial, resultando em falta de incentivo para aumentar a capacidade industrial nacional avançada e tornando a base industrial de Defesa dependente de adversários estrangeiros. Visando uma “agenda de comércio recíproco”, Trump diz que a aplicação de taxas visa que as empresas norte-americanas voltem a investir no país. Em sua visão, essas tarifas buscam abordar as injustiças do comércio global, repatriar a indústria e impulsionar o crescimento econômico do povo americano. Trump reconhece que aumentar a manufatura nacional é essencial para a segurança nacional dos EUA. Para ele, a necessidade de manter uma capacidade de produção nacional resiliente é particularmente aguda em setores avançados como automóveis, construção naval, produtos farmacêuticos, equipamentos de transporte, produtos de tecnologia, máquinas-ferramentas e metais básicos e fabricados, onde a perda de capacidade pode enfraquecer permanentemente a competitividade dos EUA. O declínio na produção industrial reduziu a capacidade de produção dos EUA. Em 2023, a produção industrial dos EUA como parcela da produção industrial global foi de 17,4%, abaixo dos 28,4% em 2001. De 1997 a 2024, os EUA perderam cerca de 5 milhões de empregos na indústria e experimentaram uma das maiores quedas de empregos na indústria da história.
Durante seu discurso conjunto ao Congresso, Trump destacou um de seus principais argumentos de venda para tarifas: “Queremos cortar impostos sobre a produção doméstica e toda a manufatura”, disse ele. “Se você não fabricar seu produto na América, no entanto, sob a administração Trump, você pagará uma tarifa e, em alguns casos, uma bem grande”. Trump acredita que os efeitos das tarifas devem fortalecer a economia dos EUA e levar a uma realocação significativa em setores como manufatura e produção de aço. Num relatório da Casa Branca, aponta-se que “uma tarifa global de 10% faria a economia crescer em US$ 728 bilhões, criaria 2,8 milhões de empregos e aumentaria a renda familiar real em 5,7%”. Trump diz que o prêmio máximo — estimular mais produção nos EUA e recuperar o status do país como um reduto industrial — valerá a pena a turbulência. Por isso, como disse Michael Stutchbury, o “Dia da Libertação” de Trump corre o risco de remontar aos anos 90. Da década de 1890.
A mais recente enxurrada de tarifas de Donald Trump — cobradas contra importações da China, UE, México, Canadá e Reino Unido — desencadeou uma onda global de pânico. Os mercados de ações estão caindo, as relações comerciais estão se desintegrando e a ameaça de recessão está mais uma vez perseguindo a economia global. Quase US$ 9 trilhões foram cortados do valor das ações dos EUA na última semana, com possivelmente mais por vir esta semana, já que as tarifas ameaçam causar um surto de inflação e uma recessão, a pior de todas as combinações.
Peter Bloom apontou que as tarifas de Trump não são atos aleatórios de agressão econômica. Elas são ferramentas cuidadosamente colocadas de alavancagem política — destinadas a punir a dissidência e recompensar a obediência. Se as tarifas parecem irracionais através das lentes da economia tradicional, elas fazem todo o sentido quando vistas através das lentes do capitalismo de crise. Este é o manual: fabrique uma disrupção, crie volatilidade e deixe os bem posicionados lucrarem com as consequências. Isso não é novidade. As elites neoliberais há muito <a href="https://www.versobooks.com/en-gb/products/2303-never-let-a-serious-crisis-go-to-waste">usam crises</a> — sejam elas naturais, financeiras ou geopolíticas — como oportunidades para reestruturar economias a seu favor. O objetivo não é prevenir crises, mas sim possuí-las, transformar catástrofes sociais e econômicas em uma série de ganhos privatizados. À medida que os mercados quebram e as rotas comerciais entram em colapso, os investidores vinculados à rede Trump podem abocanhar ativos subvalorizados, explorar o estímulo do governo e revendê-los com lucros enormes. É uma desvalorização de ativos em escala global. É por isso que os mercados financeiros não estão meramente reagindo à incerteza comercial — eles estão antecipando uma redistribuição de poder. Os mercados não estão quebrando porque Trump calculou mal. Eles estão quebrando porque o sistema está sendo reiniciado. E quando a fumaça se dissipar, a questão não é quem pagará o preço, mas quem será o dono dos destroços.
Porém, diante da eminente reorganização das cadeias globais de valor, Trump conseguirá atingir seus objetivos? Será possível substituir a taxação interna pela externa? As indústrias voltaram para os EUA? Seu tratamento de choque terá os efeitos delineados? A guerra comercial de Trump significa que estamos entrando em uma fase qualitativamente nova na história do capitalismo?
As consequências das ideias de McKinley no segundo governo Trump ainda estão no começo. Entretanto, nota-se que seja improvável que uma parcela significativa de fabricantes com fábricas no exterior venha a mover cadeias de suprimentos estabelecidas para o outro lado do mundo sob a ameaça de tarifas intermitentes cuja duração é incerta em um clima econômico tumultuado. Aqueles que o fizerem teriam que lidar com severa escassez de trabalhadores qualificados. Mesmo que uma parcela considerável fosse transferida para os EUA, o número de empregos criados seria relativamente pequeno, com uma produção altamente mecanizada. Pode-se, assim, alcançar no limite um resultado intermediário, retardando a dinâmica do fluxo comercial desfavorável assim como ganhar com a recessão em outros países. Assim como os EUA podem estar cometendo um erro que prejudicará sua própria posição global, também podem aproveitar sua posição dominante para extrair de outros países os recursos para sua reindustrialização.
De mais concreto, as políticas unilateralistas de Trump, desde o enfraquecimento das instituições internacionais até sanções indiscriminadas, corroem a posição dos Estados Unidos como “guardiões da ordem liberal”, além de tornar a necessidade de se libertar da hegemonia baseada no dólar um discurso dominante. Os EUA são uma potência muito mais fraca do que no passado. Em 1890, os EUA não tinham grandes competidores. Agora tem a China com um dinamismo econômico e estabilidade política superior aos EUA e que está se levantando para transformar “crise em oportunidade” na redefinição do novo sistema de comércio global. Isso é, diante da ofensiva de Trump, a China e aliados agora têm a oportunidade de capitalizar esse momento histórico criando instituições paralelas para redefinir as regras globais. Uma dessas iniciativas é a expansão do BRICS para o BRICS+, aproveitando que diversos países devem reduzir sua dependência dos mercados ocidentais tradicionais e se integrar mais profundamente ao ecossistema industrial da Ásia. Com isso, outros países buscarão novos mercados e possivelmente buscarão alternativas ao dólar como moeda de reserva. O certo é apenas que a era da globalização baseada em regras e do livre comércio acabou. Estamos entrando em uma nova fase — mais protecionista, arbitrária e perigosa.
(*) Fernando Marcelino é analista internacional especializado em China, autor de livros como “A Revolução das Cidades Inteligentes na China” (Appris, 2024) e “Reflexões sobre o Socialismo Chinês” (Kotter, 2025). 
Artigo publicado originalmente em <a href="https://outraspalavras.net/">Outras Palavras</a>

Presidente dos Estados Unidos, Donald Trump - 09/04/2025


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Ideias

Trump: não tão “louco” como parece

247 - A escalada tarifária dos Estados Unidos contra a China, com a reação desta, atingiu um novo patamar durante os últimos dias e já produz efeitos negativos diretos sobre a economia norte-americana, além de agravar a tensão geopolítica global. Segundo reportagem da agência Reuters, os aumentos tarifários das duas maiores economias do mundo estão tornando "impossível" o comércio bilateral de bens, que em 2024 movimentou mais de US$ 650 bilhões.
O presidente Donald Trump voltou a defender as tarifas como ferramenta de barganha e declarou que os EUA “podem definir a tarifa, e eles [os chineses] podem escolher não negociar ou pagar”. No entanto, analistas ressaltam que, na prática, quem paga pelas tarifas é o importador norte-americano - ou seja, empresas e consumidores dos próprios Estados Unidos.
Apesar da retórica de enfrentamento, Trump também sinalizou que um acordo com a China poderia estar próximo, ao elogiar o presidente Xi Jinping. A ambiguidade, porém, não encontrou respaldo na realidade dos mercados nem em sinais concretos de negociação entre Washington e Pequim.
Impacto interno: inflação, desconfiança e dólar pressionado
A reação do mercado foi imediata. Os rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano de 10 anos, que se movem de forma inversa aos preços dos papéis, registraram a maior alta semanal em mais de duas décadas, refletindo preocupações de que a China esteja vendendo parte significativa de seus ativos em dólar. Esse movimento, se confirmado, pode afetar a estabilidade da moeda norte-americana e dos mercados globais.
O secretário do Tesouro, Scott Bessent, acompanha de perto a volatilidade dos títulos. A secretária de imprensa da Casa Branca, Karoline Leavitt, reforçou o tom de confronto: “O presidente deixou claro: se os Estados Unidos forem atingidos, ele revidará com mais força”, disse a jornalistas.
Ao mesmo tempo, dados econômicos recentes revelam pressões inflacionárias crescentes. O Índice de Preços ao Produtor (PPI) de março mostrou aumento nos preços de metais industriais como aço e alumínio — reflexo direto das tarifas de importação em vigor há um mês. Para o economista-chefe do Comerica Bank, Bill Adams, "a tarifação será muito mais relevante para o futuro da economia do que os dados passados". Ele projeta aceleração inflacionária nos próximos meses, caso as tarifas sejam mantidas.
O clima de incerteza também se traduz na confiança do consumidor. A Universidade de Michigan reportou que seu Índice de Sentimento do Consumidor caiu de 57,0 em março para 50,8 em abril, o pior desempenho desde a década de 1980. A pesquisa ainda revelou que as expectativas de inflação para 12 meses saltaram de 5,0% para 6,7%, o maior patamar desde 1981.
Pela primeira vez, a queda na confiança abrange até eleitores republicanos, sinalizando que os efeitos econômicos da guerra comercial começam a minar o apoio político de Trump em segmentos tradicionalmente fiéis.
China endurece o discurso e prepara alternativas
Em Pequim, o governo chinês reagiu com firmeza às novas tarifas impostas pelos EUA, que agora atingem efetivamente 145% sobre diversas categorias de produtos chineses. Em resposta, o Ministério das Finanças da China anunciou novas tarifas e classificou a postura norte-americana como “intimidação e coerção completamente unilaterais”.
A embaixada chinesa em Washington foi ainda mais direta. O porta-voz Liu Pengyu declarou em redes sociais: “Se os EUA realmente querem dialogar, devem parar com seu comportamento caprichoso e destrutivo. A China jamais se curvará à pressão máxima dos EUA.”
Segundo analistas do banco suíço UBS, a declaração representa um reconhecimento tácito de que o comércio bilateral foi “essencialmente interrompido”. Isso marca um ponto de inflexão na relação econômica entre as duas potências e abre espaço para outras formas de retaliação chinesa, não necessariamente comerciais.
Xi Jinping busca alianças e contesta unilateralismo
O presidente chinês também aproveitou a visita do primeiro-ministro espanhol, Pedro Sánchez, para criticar as ações dos EUA. Em declarações públicas, Xi afirmou que a China e a União Europeia deveriam se opor conjuntamente aos atos unilaterais de intimidação — numa tentativa clara de isolar Washington e formar um bloco de resistência diplomática ao protecionismo norte-americano.
Ao mesmo tempo, circulam dados mostrando o potencial impacto das tarifas nos preços de produtos importados nos EUA: aumentos estimados de 10% para equipamentos médicos, 30% para brinquedos, videogames e peças de computador, afetando diretamente o consumo das famílias norte-americanas.
Comércio paralisado, mundo em alerta
O colapso do comércio entre China e EUA tem repercussões globais. Ambos os países integram cadeias de produção altamente interdependentes, e o travamento desse fluxo impacta indústrias de tecnologia, saúde, automobilística, têxtil e alimentícia em todo o mundo.
Além disso, o acirramento da retórica entre Washington e Pequim reforça a tendência de formação de blocos econômicos rivais, com a China buscando maior integração com países do Sul Global, BRICS e União Europeia, enquanto os EUA aprofundam a militarização do comércio.
A guerra comercial lançada por Trump está no centro da cena internacional, com efeitos palpáveis na economia doméstica dos EUA e com forte resposta da China. O comércio bilateral, que já foi símbolo de interdependência global, parece cada vez mais distante de se normalizar.
A aposta em tarifas como instrumento de força política revela seu custo elevado — tanto em termos econômicos quanto diplomáticos. E o mundo observa, atento, o desenrolar de uma disputa que pode moldar os rumos da economia global nos próximos anos.

José Reinaldo

Presidente dos EUA, Donald Trump, dá detalhes sobre tarifas no Rose Garden da Casa Branca em Washington, D.C.


Mundo

EUA colhem os frutos amargos da guerra comercial com a China

247 - As tensões comerciais entre Estados Unidos e China provocaram um terremoto nos mercados financeiros globais nesta sexta-feira (11), informa a Reuters. Os efeitos da nova rodada de tarifas impostas pelo presidente dos EUA, Donald Trump, desencadearam uma onda de aversão ao risco, com forte queda em bolsas, fuga de capitais e busca por ativos considerados seguros.
O dólar americano enfrentou uma pressão de venda significativa, atingindo o menor nível em 10 anos frente ao franco suíço e em seis meses diante do iene japonês. O euro também se fortaleceu, saltando 1,7% e chegando a US$ 1,13855, patamar não visto desde fevereiro de 2022. O índice do dólar, que mede o desempenho da moeda frente a uma cesta de seis divisas, caiu abaixo de 100, algo que não acontecia desde julho de 2023.
“O que estamos vendo nos mercados de títulos dos EUA não tem nada a ver atualmente com preocupações com a inflação”, afirmou Michael Krautzberger, diretor de investimentos em renda fixa da Allianz Global Investors. Para ele, a recente liquidação dos títulos do Tesouro pode refletir o medo de que uma desaceleração do crescimento – ou mesmo uma recessão – torne a já frágil situação fiscal americana ainda mais insustentável.
A turbulência fez o ouro disparar 1,1% e alcançar a máxima histórica de US$ 3.210 por onça. Já o franco suíço, considerado tradicionalmente um porto seguro, valorizou-se ao seu maior nível em uma década frente ao dólar. “Há claramente um êxodo de ativos americanos. Uma queda no mercado de câmbio e de títulos nunca é um bom sinal”, alertou Kyle Rodda, analista sênior da Capital.com. “Isso vai além de precificar uma desaceleração do crescimento e a incerteza comercial”, completou.
A situação dos mercados acionários também foi dramática. O índice Nikkei, do Japão, despencou 4,3% no pregão asiático, enquanto o índice sul-coreano recuou quase 1%. O principal índice de Taiwan chegou a cair, mas fechou em alta de quase 2%. Na China continental, os impactos foram mais amenos: o índice blue-chip CSI300 caiu apenas 0,1%, e o Hang Seng, de Hong Kong, subiu 0,56%.
Nos Estados Unidos, a quinta-feira já havia sido marcada por perdas expressivas. O índice Dow Jones caiu 2,5%, o S&amp;P 500 recuou 3,5% e o Nasdaq, mais sensível ao setor de tecnologia, despencou 4,3%. Os futuros desses índices apresentaram leve recuperação nesta sexta-feira, assim como os contratos europeus, embora os analistas alertem para uma alta volatilidade no curto prazo.
A origem do pânico foi o anúncio de Trump de que as tarifas sobre importações chinesas foram elevadas a níveis médios de 145%. Em resposta, Pequim retaliou com novas tarifas, levando analistas a projetarem que o nível das taxas chinesas possa ultrapassar os 84%. A escalada da disputa comercial alimenta temores de uma desaceleração sincronizada da economia global.
“O cenário de curto prazo para os ativos de risco globais permanece incerto, dadas as preocupações com crescimento e inflação, sentimentos instáveis e desenvolvimentos em rápida mudança nas frentes comercial e tarifária”, disse Vasu Menon, diretor de estratégia de investimentos do OCBC Bank, de Cingapura.
A liquidação dos títulos do Tesouro americano foi particularmente acentuada: os rendimentos das notas de 10 anos subiram para 4,45%, marcando o maior salto semanal desde 2001. Os títulos de 30 anos, por sua vez, avançaram para 4,90%, o maior movimento desde 1982. Investidores e gestores de fundos mencionaram que a magnitude da queda remete à “corrida por dinheiro” observada no início da pandemia de COVID-19.
James Athey, gestor da Marlborough, declarou que “a perspectiva continua mais sombria e com mais incertezas do que há um mês”. Segundo ele, “ainda há muitas perguntas sem resposta – e sem resposta à vista”.
Mesmo os dados positivos divulgados pelo Departamento do Trabalho dos EUA – que indicaram uma queda inesperada nos preços ao consumidor em março – foram ignorados pelo mercado. A expectativa é que esse alívio inflacionário não se sustente diante das novas tarifas e da incerteza econômica.
Nas commodities, além do ouro em alta, o petróleo teve uma performance negativa. O barril do West Texas Intermediate recuou 0,5%, enquanto o Brent caiu 0,6%, fechando a segunda semana consecutiva no vermelho. A preocupação central do mercado é que uma guerra comercial prolongada entre Washington e Pequim provoque uma retração da demanda global.
O cenário de instabilidade nos mercados financeiros, agravado por decisões unilaterais de política comercial, reforça a percepção de que o mundo caminha para um período de riscos econômicos elevados. A volatilidade, como apontam os analistas, deve permanecer como a marca dos próximos meses.

Pessoas passam por uma tela eletrônica exibindo a média das ações Nikkei do Japão do lado de fora de uma corretora em Tóquio, Japão, em 11 de abril de 2025. REUTERS/Kim Kyung-Hoon

Mercados globais voltam a desabar com escalada da guerra comercial dos EUA contra a China

247 - As bolsas europeias viveram um início de semana turbulento, com fortes quedas nos principais índices e temor generalizado de uma recessão, após o anúncio de tarifas radicais por parte dos Estados Unidos. A informação é da agência Reuters.
O índice pan-europeu STOXX 600 caiu 5,8% na manhã desta segunda-feira (7), acumulando o maior recuo percentual em um único dia desde a crise da COVID-19. A queda marca o nível mais baixo do índice nos últimos 16 meses. Ações sensíveis ao comércio e ao setor industrial foram particularmente afetadas, incluindo fabricantes de armas e bancos.
Na Alemanha, o índice DAX, altamente exposto ao comércio internacional, despencou 6,6%. Entre as maiores perdas do dia, a fabricante de tanques Rheinmetall liderou os recuos com uma queda de 23,7%. Outras empresas do setor de defesa, como Hensoldt e Renk, recuaram entre 17% e 21%, refletindo a deterioração do ambiente de confiança no mercado europeu.
As tensões foram agravadas pela movimentação dos traders, que passaram a precificar uma taxa de depósito do Banco Central Europeu (BCE) em 1,70% para dezembro, um recuo em relação às estimativas anteriores (1,75% na sexta-feira e 1,9% na semana passada), antes da imposição das novas tarifas pelo presidente dos EUA, Donald Trump.
Bancos em queda livre
Os bancos europeus também enfrentaram perdas significativas. Segundo reportagem de Anna Pruchnicka e Anastasiia Kozlova, da Reuters, o índice de ações bancárias caiu 4,8% e acumula agora uma queda superior a 20% em relação ao seu pico de fechamento recente, o que caracteriza tecnicamente um mercado em baixa.
Entre os principais afetados, os bancos alemães Commerzbank e Deutsche Bank, os franceses Credit Agricole, Societe Generale e BNP Paribas caíram entre 9% e 10%. No Reino Unido, o Barclays teve queda de 9%, e o HSBC recuou cerca de 5%. No cenário asiático, um índice de ações bancárias japonesas também registrou forte baixa, de até 17%.
UE prepara resposta unificada
Diante da escalada das tensões comerciais, a União Europeia articula uma resposta conjunta às tarifas norte-americanas. Os países do bloco pretendem aprovar nos próximos dias um primeiro conjunto de contramedidas, que poderá atingir até US$ 28 bilhões em importações dos EUA, abrangendo produtos variados — de fio dental a diamantes.
A presidente da Comissão Europeia, Ursula von der Leyen, foi enfática ao condenar a postura dos EUA. “A UE está preparada para defender seus interesses com contramedidas proporcionais às tarifas de Trump e trabalhará com parceiros para esse fim”, declarou, segundo reportagem de Foo Yun Chee.
Von der Leyen também destacou o compromisso europeu com a cooperação em segurança e defesa com a Grã-Bretanha e expressou preocupação com a interrupção dos esforços de paz na Ucrânia provocada pela Rússia. Ela deverá se encontrar com o primeiro-ministro britânico Keir Starmer em Londres no próximo dia 24 de abril, durante a Cúpula Internacional sobre o Futuro da Segurança Energética.
Impacto global e clima de incerteza
As consequências das tarifas norte-americanas estão reverberando para além da Europa. O pânico nos mercados, provocado pela percepção de uma possível guerra comercial ampliada, tem pressionado moedas, títulos públicos e setores inteiros da economia global.
O cenário atual remete à instabilidade provocada pelas políticas tarifárias de Trump durante seu mandato anterior, reacendendo temores de um protecionismo agressivo e do enfraquecimento do comércio multilateral.
Analistas apontam que, se não houver uma rápida desescalada, o mundo poderá entrar em uma nova fase de retração econômica, com efeitos severos sobre cadeias produtivas globais e perspectivas de crescimento, especialmente em regiões já fragilizadas pela inflação e juros elevados.
Enquanto os líderes europeus articulam uma reação diplomática e comercial, investidores seguem atentos a novos anúncios de Washington e a possíveis sinalizações do BCE e de outras autoridades monetárias. O risco de uma recessão, até pouco tempo tratado como remoto, ganha força nas projeções de curto prazo.

Mercados europeus desabam com tarifas de Trump; cresce o temor de recessão

247 - Uma nova onda de tarifas unilaterais por parte dos Estados Unidos pode não apenas falhar em reverter a desindustrialização do país, como também desencadear um colapso financeiro global. Ao invés de fortalecer a economia americana, as medidas adotadas podem gerar uma reação em cadeia de falências num sistema já sobrecarregado por dívidas e bolhas especulativas.
A avaliação faz parte de um <a href="https://news.cgtn.com/news/2025-04-07/What-could-U-S-tariff-policy-lead-to--1ClS1qKxd84/p.html">artigo publicado nesta segunda-feira (7)</a> pela comentarista política alemã Helga Zepp-LaRouche, fundadora do Instituto Schiller, no site da emissora chinesa CGTN. Ela analisa as implicações da política tarifária de Donald Trump, que impõe sobretaxas de até 50% sobre produtos de diversos países — incluindo China, Alemanha, Japão e Coreia do Sul — sob a justificativa de que esses governos suprimem o consumo doméstico para favorecer exportações. A China, por sua vez, respondeu com tarifas de retaliação de 34% sobre produtos americanos, enquanto outras nações optaram por negociar ou adiar decisões, temendo o impacto econômico de uma guerra aberta.
Segundo Zepp-LaRouche, a justificativa divulgada pela Casa Branca é simplista e ignora as particularidades de cada modelo econômico. A comentarista destaca, por exemplo, que a China não apenas eliminou a pobreza extrema como criou uma classe média de 400 milhões de pessoas com alto poder de consumo. Além disso, transformou-se em motor do desenvolvimento no Sul Global.
O caso da Alemanha é diferente. “Teoricamente, as tarifas de Trump poderiam ser um alerta para a Alemanha colocar sua casa em ordem”, afirma a analista, pois, embora o país tenha se beneficiado de uma política de compressão salarial nos anos 2000 para ganhar competitividade, hoje sofre com infraestrutura degradada, mercado interno enfraquecido e perda de acesso ao gás russo — fatores que minam sua força exportadora.&nbsp;
<h2>Risco de ruptura nos EUA</h2>
Para Zepp-LaRouche, a intenção de Trump de reverter a desindustrialização causada por décadas de políticas neoliberais é legítima, mas os riscos de ruptura são grandes: “os EUA quase não têm pequenas e médias empresas, e sua capacidade produtiva está amplamente reduzida ao setor militar”. Além disso, a dívida nacional de US$ 37 trilhões e uma bolha de derivativos de US$ 2 quatrilhões tornam o sistema financeiro americano vulnerável. A imposição abrupta de tarifas pode acelerar falências e instabilidades, alerta a comentarista.
Ela critica ainda os conselheiros econômicos da Casa Branca, como Peter Navarro, que projeta ganhos bilionários com as tarifas sem considerar as consequências de uma guerra comercial, e Stephen Miran, que propõe “convencer” credores estrangeiros a trocar títulos do Tesouro por papéis de 100 anos sem juros.
A solução para evitar o colapso, segundo a comentarista, está no retorno a princípios sólidos da economia real: investimentos em ciência e tecnologia, inovação, exploração espacial e capacitação educacional. “Os sistemas educacionais dos EUA e da Europa precisam ser reorientados para esse fim”, diz ela.
A maior ameaça, porém, é geopolítica. A especialista teme que o unilateralismo de Trump leve à fragmentação da economia mundial em blocos rivais, cada um engajado em guerras comerciais — um cenário de “perde-perde”.
“Humanidade em primeiro lugar” deve ser a diretriz, afirma Zepp-LaRouche. Isso inclui investimentos conjuntos em infraestrutura, agricultura, ciência, saúde e educação, financiados por créditos produtivos. “Os desequilíbrios comerciais devem ser resolvidos aumentando o bolo, não o dividindo em partes menores. Uma abordagem cooperativa permitirá um resultado ganha-ganha para todos”, conclui.

Guilherme Paladino

Economia

Política tarifária dos EUA pode desencadear colapso em cadeia, alerta fundadora do Instituto Schiller

247 - Reportagem publicada pela Reuters nesta segunda-feira (7), assinada por Trevor Hunnicutt e Leika Kihara, aponta que o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, voltou a provocar fortes abalos na economia global ao declarar que outras nações só conseguirão evitar uma nova leva de tarifas comerciais se aceitarem “pagar muito dinheiro anualmente”. As declarações acentuaram a tensão nos mercados financeiros, com quedas expressivas em bolsas asiáticas e futuros de Wall Street, ampliando os receios de uma recessão mundial.
“Não quero que nada aconteça. Mas às vezes é preciso tomar remédio para consertar alguma coisa”, afirmou Trump a jornalistas a bordo do Força Aérea Um, ao regressar de um fim de semana na Flórida. A fala reforça a retórica do presidente, que vem caracterizando as tarifas como “remédios” inevitáveis, mesmo diante da destruição de bilhões de dólares em valor de mercado desde os primeiros anúncios de sua nova ofensiva tarifária, feita na semana passada.
As declarações provocaram reações imediatas de governos aliados dos EUA. Japão, Taiwan, Israel, Índia e Vietnã já iniciaram contatos com Washington na tentativa de evitar os impactos das medidas, mas, segundo Trump, qualquer negociação dependerá de compensações financeiras substanciais. “Eles estão vindo para a mesa. Eles querem conversar, mas não há conversa a menos que nos paguem muito dinheiro anualmente”, disse o presidente norte-americano.
O pacote tarifário tem sido amplamente criticado por líderes estrangeiros e já levou a China, segunda maior economia do mundo, a anunciar tarifas retaliatórias. A escalada de tensões gerou apreensão entre investidores e analistas, alimentando previsões pessimistas quanto ao crescimento global em 2025.
Nem mesmo apoiadores de Trump na elite financeira deixaram de expressar preocupação. O bilionário Bill Ackman, que foi um dos financiadores de sua campanha presidencial, fez um apelo público pela suspensão das tarifas, alertando para o risco de uma “guerra nuclear econômica”.
Dentro da administração Trump, o discurso é de que as medidas fazem parte de uma reestruturação estratégica da posição comercial dos EUA no mundo. “Mais de 50 nações começaram negociações com os EUA desde o anúncio da última quarta-feira”, declarou o secretário do Tesouro, Scott Bessent. Já o secretário do Comércio, Howard Lutnick, foi categórico: “As tarifas permanecerão em vigor por dias e semanas”.
Enquanto as negociações ocorrem, o impacto nas economias já se faz sentir. No Japão, o índice Nikkei caiu para o menor patamar em um ano e meio, com bancos japoneses – entre os maiores credores do mundo – perdendo cerca de 25% de seu valor de mercado nos últimos três pregões. “Os resultados não virão da noite para o dia”, reconheceu o primeiro-ministro japonês, Shigeru Ishiba, em discurso no parlamento.
Além das bolsas, o efeito dominó atingiu o mercado de petróleo, com queda nos preços globais da commodity, e elevou as apostas de que os EUA cortarão suas taxas de juros já em maio. Apesar disso, o assessor econômico da Casa Branca, Kevin Hassett, garantiu que não haverá pressão política sobre o Federal Reserve. “Não haverá coerção política”, declarou.
As projeções revisadas por bancos como JPMorgan e Goldman Sachs são alarmantes. O JPMorgan estima que as tarifas provocarão uma queda de 0,3% no PIB dos EUA este ano, reduzindo a expectativa anterior de crescimento de 1,3%. Para a China, o Goldman Sachs prevê uma desaceleração de pelo menos 0,7 ponto percentual, acompanhada de um provável relaxamento fiscal.
Diante do novo cenário, o Reserve Bank of New Zealand – primeiro grande banco central a se reunir após a ofensiva tarifária de Trump – deve anunciar um corte de juros nesta terça-feira, possivelmente abrindo uma nova onda de políticas monetárias expansionistas ao redor do mundo, em uma tentativa de conter os efeitos da instabilidade provocada por Washington.
Com a política tarifária de Trump impondo riscos reais ao comércio internacional e à estabilidade macroeconômica, líderes globais enfrentam agora o desafio de reagir a uma estratégia que mistura imprevisibilidade, pressão financeira e um reposicionamento agressivo dos EUA no cenário geopolítico.

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Reuters - A taxa de inflação mensal da Argentina em maio foi provavelmente a mais baixa desde 2022, em meio a uma dura política de austeridade do presidente Javier Milei, mas com a inflação anual ainda perto de 300%, muitos argentinos dizem que ainda não conseguem sentir os benefícios, pois os preços dos alimentos superam os salários, informou a agência Reuters.&nbsp;
A inflação anual ainda é a mais alta do mundo, mesmo que a taxa mensal tenha diminuído, com o aumento dos custos de alimentos, serviços públicos e transporte fazendo com que o salário mínimo mensal na Argentina, de 234.315 pesos (260 dólares), pareça insuficiente.
"Ainda não entendo como a inflação pode estar caindo", disse Silvia Castro, uma aposentada de 65 anos que faz compras em um mercado nos arredores de Buenos Aires.
"Os impostos estão muito caros, os serviços e a gasolina estão caros, o seguro está caro, o serviço social (serviço de saúde) que deveria estar caindo está igual ou aumentou."
O governo argentino se vangloria de seu sucesso em controlar a inflação com medidas rígidas para reduzir a impressão de dinheiro do banco central, para se concentrar na reconstrução das reservas e para cortar gastos. No entanto, o Executivo enfrenta o desafio de manter o apoio dos eleitores, com a economia estagnada e o aumento dos níveis de pobreza.
A taxa de inflação mensal deve ter caído pelo quinto mês consecutivo em maio, provavelmente para menos de 5%, abaixo do pico de mais de 25% em dezembro, quando Milei assumiu o cargo e desvalorizou drasticamente o peso.
Mas Laura Basualdo, uma comerciante de 53 anos, disse que muitas pessoas estão tendo dificuldades para comprar produtos, pois o poder aquisitivo foi corroído pela inflação constantemente alta.
"Sou comerciante e muitas vezes vejo o cliente do outro lado que, claramente, se meus preços não forem bons para ele, ele sai para procurar outras ofertas", disse.
"Todos nós temos que procurar onde fazer compras hoje em dia. É terrível, constantemente o dinheiro em nossos bolsos fica mais leve, cada vez menor. Hoje em dia, parece que comer é um luxo."

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