247 – O banqueiro André Esteves, sócio sênior do BTG Pactual, deu mais um passo para transformar o banco em um conglomerado com forte presença na economia real. Segundo reportagem de André Vieira, no <a href="https://brazilstockguide.com/behind-the-lines/btg-from-faria-lima-to-the-real-economy/">portal Brazil Stock Guide</a>, o BTG adquiriu uma participação estratégica na Cosan, grupo que faturou R$ 44 bilhões em 2024, e passou a disputar espaço em setores regulados como ferrovias, energia, biocombustíveis e logística.
A entrada na Cosan foi facilitada pelo processo de desalavancagem da companhia, o que permitiu ao BTG comprar a participação a um preço considerado baixo. Agora, o banco passa a dividir o controle de negócios estratégicos, somando o novo ativo a participações já realizadas em empresas como Eneva, V.tal, Beontag e Estapar.
<h2>Do banco de investimentos ao conglomerado econômico</h2>
O movimento repete, em parte, a trajetória de grupos como o Itaú, com a Itaúsa, e o Bradesco, com a Bradespar. Mas, ao contrário dos concorrentes, que transformaram suas holdings em máquinas de dividendos, o modelo do BTG sugere um apetite maior por intervenção e protagonismo nos negócios em que atua.
Essa estratégia, no entanto, expõe o banco a riscos adicionais. Se o setor financeiro já é altamente regulado, a entrada em infraestrutura e energia envolve ainda mais variáveis — concessões, tarifas, subsídios e mudanças fiscais — que podem impactar diretamente os resultados.
<h2>A ambição de André Esteves</h2>
O BTG Pactual se orgulha de ter impulsionado o mercado de capitais brasileiro, que passou de R$ 125 bilhões em emissões anuais há uma década para mais de R$ 800 bilhões atualmente, financiando saneamento, rodovias e PPPs. Mas especialistas lembram que, sem a queda estrutural dos juros de longo prazo, o mercado acionário seguirá travado e o financiamento de infraestrutura via ações continuará distante.
Como destacou André Vieira, André Esteves não esconde sua ambição de fazer do BTG muito mais do que um banco de investimentos que se compara a gigantes internacionais: “Se conseguir, coroará um novo gigante financeiro-industrial no Brasil. Se fracassar, corre o risco de transformar o modelo ágil e disciplinado do BTG em um conglomerado pesado e difícil de administrar”.

Redação Brasil 247

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Economia

BTG aposta na economia real com entrada na Cosan

247 - A Cosan, conglomerado fundado por Rubens Ometto, pode receber um novo fôlego financeiro a partir de uma operação de crédito bilionária. Segundo informações publicadas pelo InvestNews, o empresário negocia um empréstimo de R$ 750 milhões com o Bradesco por meio da Aguassanta Participações, seu family office. O negócio teria como garantia ações da própria Cosan, de acordo com fontes próximas à transação ouvidas pela reportagem.
A busca por financiamento ocorre em meio a dificuldades enfrentadas pelo grupo após investimentos que não deram o retorno esperado. Entre eles, a compra de participação minoritária na Vale, cuja aposta não se sustentou, e a expansão da Raízen, braço de açúcar e etanol, que resultou em forte aumento do endividamento.
<h3>Capitalização e novos sócios</h3>
No último dia 21 de setembro, a Cosan anunciou uma oferta pública de ações com potencial de levantar até R$ 10 bilhões, movimento que busca reduzir a alavancagem da companhia. A operação contará com a participação de investidores âncora como o BTG Pactual, liderado por André Esteves, e o Fundo Perfin Infra, que juntos aportarão R$ 6,5 bilhões. O próprio family office de Ometto contribuirá com R$ 750 milhões.
Segundo a S&amp;P Global Ratings, a família Ometto, que detém atualmente 36,02% da Cosan, terá sua participação econômica reduzida para 21,3%. Apesar da diluição, a Aguassanta permanecerá com o controle societário, mantendo 50,01% dos direitos de voto e a maioria das cadeiras do conselho de administração — cinco das nove. As demais serão preenchidas pelos novos sócios.
<h3>Aprovação e cronograma</h3>
A capitalização ainda depende da aprovação em assembleia geral de acionistas, que exige maioria simples. A expectativa da Cosan é concluir a operação até novembro de 2025.

Luis Mauro Filho

Rubens Ometto, presidente do Conselho de Administração da Cosan

Brasil

Ometto busca empréstimo bilionário para reforçar Cosan

247 – Um novo acordo de acionistas envolvendo Rubens Ometto, BTG Pactual e Perfin pode redesenhar o futuro da Cosan. Segundo informações do Pipeline Valor (<a href="https://pipelinevalor.globo.com/negocios/noticia/btg-pode-tomar-controle-da-cosan-em-seis-anos.ghtml" target="_new">leia aqui</a>), o empresário que atualmente detém o comando da companhia garantirá maioria no bloco de controle pelos próximos seis anos, mas esse cenário poderá mudar depois desse período.
O BTG Pactual, que ao final da capitalização será o maior acionista da Cosan, não atrelará todas as suas ações ao acordo de controle neste primeiro momento. Isso assegura a Rubens Ometto 50,01% do bloco controlador. Entretanto, após seis anos, tanto o BTG quanto a Perfin terão a possibilidade de incluir mais papéis da Cosan no acordo, o que pode alterar significativamente a governança da empresa. Nesse caso, Ometto — ou seus herdeiros — manteria uma posição inicial de co-controle, mas não teria mais a predominância absoluta.
<h2>Estrutura do investimento</h2>
Durante o call com investidores realizado pela Cosan, Renato Mazzola, sócio do BTG responsável pela área de infraestrutura e private equity, explicou os detalhes da operação. Ele destacou que o aporte está sendo feito tanto pela holding dos sócios controladores do banco quanto por fundos geridos pela asset do BTG. A estratégia reforça o interesse do banco em ampliar sua presença no setor de energia e infraestrutura.
<h2>Permanência de Ometto</h2>
Apesar da possibilidade de mudança futura no equilíbrio acionário, Rubens Ometto seguirá à frente da Cosan. O acordo prevê que ele mantenha a posição de chairman da companhia até os 81 anos, consolidando sua liderança na transição para um novo arranjo societário.
A operação é considerada um marco para o mercado de capitais brasileiro, pois evidencia o crescente protagonismo do BTG em grandes grupos empresariais, ao mesmo tempo em que preserva o papel de Ometto como figura central na trajetória da Cosan.

BTG pode assumir o controle da Cosan em seis anos

247 - Um levantamento da consultoria Elos Ayta revelou que a Cosan (CSAN3) viveu um de seus piores pregões na última segunda-feira, 22 de setembro de 2025. Segundo o estudo, as ações da companhia caíram -18,13%, levando a uma perda de R$ 2,52 bilhões em valor de mercado. A cifra equivale ao valor total da Companhia Brasileira de Alumínio (CBA), hoje avaliada em R$ 2,51 bilhões. Com isso, a Cosan encerrou o dia cotada a R$ 11,41 bilhões.
Durante as negociações, o tombo chegou a ser ainda mais profundo: no intraday, os papéis recuaram -24,93%, o que significou uma perda momentânea de R$ 3,47 bilhões.
<h3>De recordista a queda histórica</h3>
A trajetória recente da Cosan evidencia uma deterioração constante desde o pico em 22 de julho de 2021, quando a empresa chegou a valer R$ 50,77 bilhões. De lá para cá, a companhia passou por uma sucessão de desvalorizações até atingir, em 21 de agosto de 2025, o menor nível de sua história: R$ 9,7 bilhões.
Na prática, isso representa uma redução acumulada de R$ 41,07 bilhões desde a máxima, um montante equivalente ao atual valor da Localiza, avaliada em R$ 41,8 bilhões. Apenas no intervalo entre julho de 2021 e o último pregão de setembro, a Cosan já perdeu R$ 39,36 bilhões, valor superior ao tamanho da Copel, que vale hoje cerca de R$ 38 bilhões.
<h3>Pressão crescente e espiral de desvalorização</h3>
Os dados reunidos mostram que a Cosan vem enfrentando uma espiral de perdas nos últimos quatro anos. Houve períodos de recuperação pontual, mas sempre seguidos por novas quedas, num movimento que preocupa investidores e analistas. O desempenho negativo mais recente reforça a dificuldade da companhia em recuperar parte de sua relevância no mercado de capitais brasileiro.

Cosan perde R$ 2,5 bi em um único pregão e valor de mercado despenca

Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou em queda nesta segunda-feira, em sessão marcada pelo tombo das ações da Cosan após anúncio de capitalização bilionária com diluição expressiva da base acionária, enquanto Embraer figurou na ponta positiva após divulgar encomenda de aeronaves da Latam.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa recuou 0,52%, a 145.109,25 pontos, após marcar 144.117,01 pontos na mínima e 145.863,86 pontos na máxima. O volume financeiro somou R$20,6 bilhões.
Na visão do analista Sidney Lima, da Ouro Preto Investimentos, além dos casos de Cosan e Embraer, a bolsa paulista refletiu ajustes, tendo como pano de fundo a alta nas taxas dos DIs e um cenário político-diplomático tenso, com sanções dos EUA ligadas à Lei Magnitsky.
"É um dia de correção técnica em que o mercado revisita ganhos recentes, numa clara demonstração de que recordes exigem sustentação real, lucro, previsibilidade e controle de risco."
A queda nesta segunda-feira ocorreu após o Ibovespa renovar topos históricos na semana passada, quando acumulou ganho de 2,5% e ultrapassou os 146 mil pontos pela primeira vez.
De acordo com o analista Nícolas Merola, da EQI Research, dado o novo patamar do Ibovespa, o caminho para novas máximas fica mais desafiador e dependente da continuidade de eventos construtivos. Mas nesta segunda-feira, acrescentou, com ruídos políticos, os ativos de risco acabaram não performando bem.
Ele chamou a atenção para novas sanções dos Estados Unidos, que atingiram Viviane Barci de Moraes, esposa do ministro Alexandre de Moraes, relator do processo criminal do ex-presidente Jair Bolsonaro no STF, bem como seis autoridades de alto escalão.
Merola pontuou que os casos não afetam significativamente o mercado, pois o foco são as pessoas. "O problema é quando isso passa para instituições, é o que está todo mundo olhando. E agora? Qual vai ser o próximo passo? Esse é o temor... A pré-disposição de tomar risco fica um pouco mais difícil."
Em Wall Street, a semana começou com novos recordes, com Nvidia sob os holofotes após anunciar aporte de até US$100 bilhões na OpenAI. O S&amp;P 500 subiu 0,44%.
DESTAQUES
- COSAN ON desabou 18,13%, perdendo R$2,5 bilhões em valor de mercado, após anunciar uma capitalização até R$10 bilhões, em uma operação que busca otimizar a estrutura de capital e fortalecer a governança do grupo, mas representará uma forte diluição para acionistas. Analistas, contudo, avaliaram que o grupo emergirá muito mais saudável do processo.
- RAÍZEN ON caiu 7,75%, tendo no radar anúncio de capitalização da Cosan, que disse que os recursos não serão usados na Raízen, joint venture entre Cosan e Shell.
- EMBRAER ON saltou 4,63%, após acordo com a Latam Airlines que envolve um pedido firme de 24 aeronaves E195-E2, avaliado em aproximadamente US$2,1 bilhões, considerando o preço de tabela dos aviões, e 50 opções de compra. Analistas destacaram que o pedido reforça a competitividade dos produtos da Embraer.
- PETROBRAS PN subiu 1% e PETROBRAS ON avançou 1,07%, em dia de pagamento da segunda parcela da remuneração aos acionistas referente ao balanço de 31 de março, com valor bruto de R$0,45 por ação. No exterior, o barril de petróleo sob o contrato Brent recuou 0,16%.
- RUMO ON valorizou-se 2,05%, tendo também no radar a operação da Cosan, empresa que detém cerca de 30% do capital da Rumo. De acordo com analistas do Bradesco BBI, a melhora da situação financeira no nível da Cosan reduz o risco relacionado à alocação de capital da Rumo, diante do elevado desembolso de capex esperado para os próximos anos.
- VALE ON avançou 0,14%, endossada pelo avanço dos futuros do minério de ferro na China, onde o contrato mais negociado na Bolsa de Mercadorias de Dalian (DCE) encerrou as negociações diurnas com alta de 0,37%.
- NATURA ON caiu 4,97%, em sessão negativa para ações de empresas sensíveis a juros, em dia de alta nas taxas dos contratos de DI. O índice de consumo da B3 perdeu 1,91%. Também na ponta negativa estavam LOJAS RENNER ON, que fechou em baixa de 3,84%, e VAMOS ON, que terminou com declínio de 3,16%.
- RD SAÚDE ON recuou 2,81%, tendo também como pano de fundo anúncio de oferta de ações pela Pague Menos, incluindo uma oferta primária base de 40 milhões de papéis e uma oferta secundária, que terá a General Atlantic como vendedora, de inicialmente 29,565 milhões de ações. A oferta será precificada em 30 de setembro. PAGUE MENOS ON, que não está no Ibovespa, cedeu 1,11%.

Leonardo Lucena

Ibovespa recua em dia de tombo de Cosan

247 - Em agosto, o banqueiro André Esteves foi alvo de uma fake news publicada pelo site PlatôBR, que lhe atribuiu uma suposta declaração de que o Brasil, sob o atual governo, teria se tornado "uninvestable" (ou "não investível"). Mas, como já dizia Mao Zedong, a prática é o critério da verdade — e a resposta concreta veio nesta segunda-feira (22).
Em uma aposta de peso no setor mais estratégico da economia — energia limpa e infraestrutura —, o BTG Pactual firmou um acordo com o conglomerado Cosan e outros investidores-âncora para estruturar duas ofertas públicas primárias de ações. Os investidores-âncora se comprometeram a subscrever o valor-base total. O BTG Pactual e a Perfin (que tem 35% das ações em poder do BTG) vão ancorar um aumento de capital de R$ 10 bilhões na Cosan.
Segundo comunicado da empresa, os recursos provenientes de ambas as ofertas serão utilizados exclusivamente para renegociar e quitar dívidas financeiras, com o objetivo de reduzir a alavancagem e restaurar a flexibilidade financeira do grupo. A entrada de novos sócios também abre espaço para que a Cosan tenha mais tempo para realizar desinvestimentos de maneira mais qualificada.
A operação prevê uma capitalização de R$ 10 bilhões em duas ofertas de ações. A primeira, ancorada por um consórcio de investidores composto pela Aguassanta — veículo do controlador da Cosan, Rubens Ometto —, BTG Pactual Holding e Perfin Infra, totaliza R$ 7,25 bilhões, ao preço de R$ 5 por ação. A segunda e última oferta, vinculada à primeira, terá sua precificação definida em 11 de novembro.
“É um privilégio para o BTG se tornar sócio do Rubens nesta coleção de ativos de classe mundial e irreplicáveis que ele construiu ao longo dos últimos anos consolidando setores, desbravando novas tecnologias e formando gente,” disse Esteves ao Brazil Journal. “A Cosan tem uma história gloriosa, e vamos contribuir com disciplina financeira para que ela tenha um futuro melhor ainda".&nbsp;

BTG aposta alto no setor mais estratégico da economia: energia limpa e infraestrutura

247 – A Cosan anunciou uma capitalização bilionária que muda a configuração de seu quadro acionário. Segundo <a href="https://pipelinevalor.globo.com/negocios/noticia/btg-sera-o-maior-acionista-da-cosan-mas-ometto-mantem-maioria-no-bloco-de-controle.ghtml">informações do Pipeline, do Valor Econômico</a>, a operação é ancorada pelo BTG Pactual, de André Esteves, e vai levantar R$ 10 bilhões, em um movimento que reconfigura o equilíbrio de forças na empresa.
Apesar de o BTG sair da operação como maior acionista individual, com 24,6% da companhia, Rubens Ometto preserva o controle estratégico. O empresário, que detinha 36,2% antes da capitalização, ficará com 22,5% das ações, mas manterá maioria no bloco de controle graças a um acordo de acionistas que lhe assegura 50% mais uma ação. Essa estrutura permite a Ometto indicar cinco membros para o conselho, incluindo a presidência do colegiado e um representante independente.
<h2>Estrutura da operação</h2>
O aumento de capital será realizado em duas etapas. Na primeira, haverá oferta primária de até 2,5 bilhões de ações, das quais 1,3 bilhão ficará com BTG e Perfin, ao preço de R$ 5 cada, movimentando R$ 6,5 bilhões. Nessa fase, não haverá direito de prioridade para os atuais acionistas.
Na segunda etapa, concomitante, serão ofertadas até 550 milhões de ações, que poderão ser subscritas pela base de investidores, também a R$ 5 por papel. Considerando que a Cosan tem atualmente 1,87 bilhão de ações em circulação, a operação mais do que dobrará a base acionária da companhia.
<h2>A nova configuração acionária</h2>
Com a capitalização, o BTG de André Esteves investirá quase R$ 5 bilhões, alcançando cerca de 900 milhões de ações. Ometto, por meio da Aguassanta, adicionará aproximadamente 150 milhões de papéis, somando 822 milhões. A Perfin, por sua vez, ficará com 10,9% da Cosan.
Vale ressaltar que parte da fatia do BTG não integrará o bloco de controle, o que garante a Ometto a posição de comando. André Esteves, entretanto, reforça seu protagonismo como investidor e terá papel decisivo na governança, com direito a indicar cadeiras no conselho.
<h2>Saída da família Feffer</h2>
A negociação também contou com a presença da família Feffer, que avaliava ingressar na operação. No entanto, divergências em torno do modelo de governança levaram o grupo a deixar a mesa de negociações. Esse movimento abriu espaço para que Esteves ampliasse ainda mais sua participação.
A capitalização fortalece a estrutura financeira da Cosan e garante fôlego para investimentos estratégicos em energia, infraestrutura e logística. O equilíbrio entre a força financeira do BTG e a liderança de Rubens Ometto sinaliza que a companhia seguirá expandindo, mas sem abrir mão de uma governança controlada pelo empresário que construiu a história do grupo.

BTG será o maior acionista da Cosan, mas Ometto mantém maioria no bloco de controle

247 – A Cosan anunciou uma megacapitalização que promete mexer com o mercado acionário brasileiro. Segundo reportagem do Brazil Stock Guide (<a href="https://brazilstockguide.com/behind-the-lines/cosan-share-offering-discount-dilution-btg-perfin/" target="_new">leia aqui</a>), assinada pelo jornalista André Vieira, a companhia vai emitir novas ações a R$ 5,00 — valor mais de 30% abaixo da cotação de mercado, que estava em torno de R$ 7,50. O objetivo oficial é reduzir a alavancagem financeira, mas o efeito imediato será uma das maiores diluições vistas no mercado de capitais do Brasil em anos.
A matemática é dura para os atuais acionistas: a base de 1,874 bilhão de ações poderá saltar para 3,874 bilhões caso todas as duas etapas da oferta sejam integralmente subscritas. Isso significa que quem não acompanhar a operação terá sua fatia praticamente cortada pela metade. Para investidores minoritários, sem capital disponível para participar, o risco é de se tornarem irrelevantes na estrutura acionária.
“O desconto profundo funciona como um chamariz”, destacou a publicação. Ele assegura a entrada de dois pesos pesados do mercado financeiro: o BTG Pactual, liderado por André Esteves, e a gestora Perfin, comandada por Ralph Rosenberg, ambos comprometidos com bilhões de reais.
<h2>O papel do controlador Rubens Ometto</h2>
Apesar da diluição agressiva, o controlador Rubens Ometto continuará no comando da companhia. Ele preserva essa posição graças ao direito de prioridade na segunda tranche da oferta. O desenho da operação, portanto, garante que o bloco de controle mantenha seu poder, enquanto os minoritários sem recursos para acompanhar ficam condenados a perder influência.
O movimento da Cosan traz um recado claro ao mercado: conglomerados alavancados só conseguem levantar recursos relevantes no mercado de capitais brasileiro quando oferecem concessões extremamente agressivas. A companhia escolheu sacrificar preço para ganhar fôlego — não apenas para reduzir sua dívida, mas também para atrair novos parceiros dispostos a dividir o peso da reestruturação.
O problema, segundo analistas, é que essa estratégia gera uma percepção negativa: a de que a empresa só consegue levantar capital em condições desfavoráveis para seus acionistas. “O corte de preço dá um ganho imediato aos novos investidores, mas às custas dos atuais”, aponta a análise publicada.
Para Ometto e seus aliados, trata-se de um custo administrável. Já para os minoritários, a “cura” pode acabar se mostrando pior do que a doença.

Cosan lança oferta bilionária de ações com grande desconto e expõe acionistas minoritários

247 - A Cosan, um dos maiores conglomerados empresariais do Brasil, anunciou um aumento de capital de R$ 10 bilhões liderado pelo BTG Pactual e pela gestora Perfin, conforme revelou o portal <a href="https://neofeed.com.br/negocios/btg-e-perfin-lideram-aporte-de-r-10-bilhoes-na-cosan/">NeoFeed</a>. O movimento envolve também a Aguassanta, family office da família de Rubens Ometto, e marca um passo decisivo para a reestruturação financeira da companhia, avaliada em R$ 13,9 bilhões na bolsa.
O aporte busca reduzir a elevada alavancagem da Cosan, que soma R$ 17,5 bilhões em dívidas. Com a operação, que inclui um acordo de acionistas válido por 20 anos, a empresa espera cortar esse passivo pela metade, fortalecendo sua estrutura de capital e preparando o terreno para novos ciclos de crescimento.
<h2>Estrutura da operação</h2>
O BTG Pactual será o maior investidor, com R$ 4,5 bilhões, seguido pela Perfin, com R$ 2 bilhões, e pela Aguassanta, com R$ 750 milhões. Esse primeiro bloco, de R$ 7,25 bilhões, será subscrito a R$ 5 por ação. Além disso, os três grupos ainda se comprometeram a assumir integralmente um hot issue de R$ 1,8 bilhão. Uma segunda tranche, de R$ 2,75 bilhões, ficará aberta prioritariamente aos acionistas da Cosan.
Após a capitalização, BTG, Perfin e Aguassanta deterão juntos 55% da empresa. Ainda assim, Rubens Ometto manterá o controle, com 50,01% do novo bloco de comando – condição considerada inegociável desde o início das conversas.
<h2>Impactos no mercado</h2>
A notícia da capitalização já vem mexendo com os papéis da Cosan. Desde 21 de agosto, quando aumentaram os rumores de uma nova oferta, as ações dispararam mais de 40%. No acumulado do ano, entretanto, ainda registram queda superior a 6%.
“O ingresso de novos sócios amplia nossa capacidade de gerar valor, fortalecendo o controle e retomando nosso foco no crescimento”, destacou Rubens Ometto, presidente do Conselho da Cosan, em comunicado.
<h2>Cenário e negociações</h2>
As tratativas avançaram rapidamente: começaram em julho e ganharam força nas últimas semanas, até culminarem no anúncio oficial. O negócio também reforça a relação histórica entre Ometto e André Esteves, sócio do BTG.
De acordo com reportagem publicada pelo NeoFeed no início de setembro, a Cosan chegou a analisar quatro propostas, entre elas de Suzano e Mitsubishi. Naquele momento, fontes ligadas à companhia afirmaram que a prioridade era capitalizar primeiro a Raízen, joint venture com a Shell. A dívida líquida da Raízen era de R$ 49,2 bilhões no fim do primeiro trimestre da safra 2025/2026, com alavancagem de 4,5 vezes, reforçando a urgência da reestruturação financeira em todo o grupo.

BTG e Perfin lideram aporte de R$ 10 bilhões na Cosan

SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou quase estável nesta terça-feira, com Raízen e Cosan na ponta negativa em meio a movimentos de realização de lucros após ganhos expressivos recentes, enquanto as ações da blue chip Petrobras ofereceram um suporte positivo.
Investidores também voltaram as atenções para Brasília, onde a Primeira Turma do Supremo Tribunal Federal (STF) retomou o julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro por tentativa de golpe de Estado.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa encerrou com variação negativa de 0,05%, a 141.717,58 pontos, de acordo com dados preliminares, tendo marcado 141.624,69 pontos na mínima e 142.285,53 pontos na máxima. O volume financeiro somava R$15,77 bilhões antes dos ajustes finais.
(Por Paula Arend Laier)

Painel eletrônico mostra variações de índices na B3, em São Paulo 

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Ibovespa termina o dia quase inalterado. Petrobras tem alta

Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou em queda nesta segunda-feira (8), refletindo movimentos de realização de lucro, após renovar máximas históricas na semana passada, enquanto Cosan e Raízen voltaram a figurar entre destaques positivos em meio a expectativas envolvendo alternativas estratégicas para ambas as companhias.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa recuou 0,59%, a 141.791,58 pontos, tendo marcado 141.329,17 pontos na mínima e 143.089,43 pontos na máxima. O volume financeiro somou R$16,7 bilhões, bem abaixo da média diária de R$23,8 bilhões no ano.
Na última sexta-feira, o Ibovespa encerrou a 142.640,14 pontos, marcando 143.408,64 pontos na máxima daquele pregão, renovando seus topos históricos para o fechamento e no intradia, apoiado principalmente pela perspectiva de corte de juros nos Estados Unidos na próxima semana.
De acordo com o estrategista Felipe Paletta, da EQI Research, a bolsa paulista refletiu um pouco de correção e realização de lucros após registrar máximas na sexta-feira, com Vale e Petrobras atuando como um contrapeso positivo ao Ibovespa com a alta de commodities como o minério de ferro e o petróleo.
Paletta também chamou a atenção para a reunião dos Brics, convocada pelo Brasil, que trouxe alguma preocupação em relação a eventuais retaliações do governo norte-americano.
No encontro virtual nesta segunda-feira para discutir a situação do comércio mundial, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva defendeu que a integração financeira e o comércio entre os integrantes do bloco sejam usados para mitigar os efeitos do protecionismo no comércio mundial.
Desde a Cúpula do Brics, há dois meses, no Rio de Janeiro, Brasil e Índia passaram a ser alvos das maiores taxas de importação aplicadas pelos EUA.
Em Wall Street, a semana começou com viés positivo. O S&amp;P 500 fechou em alta de 0,21%, enquanto o rendimento dos títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA recuou, em meio a apostas de que o Federal Reserve reduzirá a taxa de juros da maior economia do mundo no próximo dia 17.
Investidores do mercado brasileiro também monitoram a retomada do julgamento do ex-presidente Jair Bolsonaro na Primeira Turma do Supremo Tribunal Federal (STF) na terça-feira, com o voto do ministro Alexandre de Moraes, relator do processo que acusa o ex-presidente e outros réus de tentativa de golpe de Estado.
DESTAQUES
- ITAÚ UNIBANCO PN fechou transacionado em baixa de 0,47%, em sessão mais negativa para ações sensíveis à economia doméstica. BANCO DO BRASIL ON perdeu 0,95%, SANTANDER BRASIL UNIT recuou 1,71% e BRADESCO PN fechou negociada em baixa de 0,52%. O índice do setor financeiro cedeu 0,99%, minado também por B3 ON &lt;B3SA3.SA&gt;, que apurou declínio de 1,79%.
- PETROBRAS PN subiu 0,39%, em dia de alta do petróleo no exterior, onde o contrato Brent fechou com acréscimo de 0,79%. No setor, BRAVA ON perdeu 0,38%, PRIO ON avançou 0,11% e PETRORECONCAVO ON, que ainda tinha no radar dados mensais de produção, cedeu 0,23%.
- VALE ON subiu 0,25%, tendo como pano de fundo o avanço dos preços do minério de ferro na China, onde o contrato mais negociado em Dalian encerrou o dia com alta de 0,64%. No setor, USIMINAS PNA ganhou 1,77%, ajudada por relatório JPMorgan, que elevou a recomendação dos papéis para neutra.
- RAÍZEN PN avançou 5,47%, ainda sob efeito de notícias sobre possíveis interessados em investir na companhia, uma joint venture entre Cosan e Shell. A Raízen reiterou mais cedo que seus acionistas controladores têm avaliado alternativas estratégicas de capitalização, mas que até o momento não há qualquer decisão. COSAN ON valorizou-se 2,33%.
- CVC BRASIL ON recuou 4,5%, em pregão de ajustes, após alta de mais de 4% na última sexta-feira, acompanhando o declínio em papéis atrelados à economia doméstica. MAGAZINE LUIZA ON caiu 3,88% e ASSAÍ ON &lt;ASAI3.SA&gt; declinou 3,71%, também na ponta negativa. O índice de consumo da B3 registrou queda de 1,69%.
- AZUL PN e GOL PN, que não estão no Ibovespa, dispararam 31,3% e 17,16%, respectivamente.

Ibovespa fecha em queda com ajustes após algumas máximas

247 - O jornal O Globo revelou que o banqueiro André Esteves, presidente do conselho do BTG Pactual, está empenhado em negociações para adquirir uma participação na Cosan. A operação, caso concretizada, pode colocar Esteves como cocontrolador da holding, ao lado do empresário Rubens Ometto.
Segundo a reportagem, as conversas avançam no sentido de uma movimentação estratégica que ampliaria a presença do BTG Pactual em setores estratégicos da economia brasileira. Na semana passada, o portal Pipeline já havia antecipado que Esteves avaliava a compra de uma fatia da companhia, sinalizando seu interesse crescente no negócio.
A Cosan, conglomerado com forte atuação em energia, logística e agronegócio, é uma das holdings mais relevantes do país. Para o mercado, a possível entrada de Esteves como sócio no bloco de controle representaria não apenas uma reorganização societária, mas também a abertura de um novo capítulo na trajetória da empresa, que se consolidou como uma das principais referências em infraestrutura integrada.
Caso as tratativas avancem, o banqueiro poderá dividir decisões estratégicas com Ometto, empresário conhecido por conduzir a expansão da Cosan nas últimas décadas. Até o momento, nenhum dos lados envolvidos confirmou publicamente detalhes da negociação, mantendo o processo em sigilo.

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