247 – A CSN colocou em marcha um plano amplo de desinvestimentos que pode chegar a cerca de R$ 18 bilhões e já movimenta os principais bancos de investimento, em meio a um cenário de endividamento elevado e pressão crescente por desalavancagem. A estratégia, que envolve infraestrutura, cimentos e siderurgia, ainda não tem mandatos formais assinados, mas já desencadeou uma corrida silenciosa entre instituições financeiras para liderar a venda de ativos e estruturar soluções de crédito que atendam às exigências do controlador, Benjamin Steinbruch.
As informações foram publicadas pela <a href="https://pipelinevalor.globo.com/negocios/noticia/os-mandatos-da-csn.ghtml">coluna Pipeline</a>, do Valor, que detalha como os bancos se posicionam para assumir diferentes frentes da operação e como o movimento ganhou urgência após a Fitch colocar os ratings da companhia em observação negativa devido ao alto endividamento.
<h2>Corrida por mandatos: infraestrutura, cimentos e siderurgia no centro</h2>
O desenho inicial das transações aponta para uma divisão por áreas. Bradesco BBI e Citi devem ficar responsáveis pela venda do pacote de infraestrutura — ferrovias, portos e terminais. Esses ativos, porém, ainda precisam ser segregados em uma holding, que então conduziria uma venda minoritária, de até 30%, preservando o controle e abrindo espaço para entrada de sócios financeiros.
Na frente de cimentos, o cenário é mais radical. Morgan Stanley e Santander são apontados como os assessores mais próximos dessa operação, que pode resultar em uma venda integral. Caso se confirme, esse movimento representaria uma mudança relevante no portfólio do grupo, que passaria a depender ainda mais de mineração e siderurgia para sustentar sua geração de caixa.
Já o segmento de siderurgia virou uma disputa à parte: ao menos três bancos avançam na briga pelo mandato, mas a estratégia, segundo o relato, ainda está sendo discutida diretamente com Steinbruch. Esse ponto indica que, além de uma venda convencional, podem estar na mesa formatos híbridos, reorganizações internas e combinações de ativos que busquem maximizar valor e reduzir riscos de execução.
<h2>O plano é vender, mas com crédito junto</h2>
O processo não se limita à venda pura e simples. De acordo com o texto, Steinbruch quer “crédito na contrapartida, para refinanciamento e caixa de subsidiárias”. Essa exigência muda o papel dos bancos na operação: além de assessorar transações, eles passam a disputar a chance de estruturar instrumentos de financiamento, renegociações e linhas que deem fôlego imediato à empresa e às controladas.
Esse tipo de engenharia financeira costuma aparecer quando a companhia precisa de liquidez e de uma reorganização do passivo, mas também deseja evitar que a venda de ativos seja interpretada como liquidação apressada. Ao atrelar desinvestimentos a crédito, a CSN busca combinar redução de alavancagem com aumento de flexibilidade financeira no curto prazo.
<h2>Desalavancagem e o fator “desapego” de Steinbruch</h2>
Segundo pessoas próximas à companhia citadas no texto, o objetivo do desinvestimento é desalavancar a holding. Elas admitem que Steinbruch “tem dificuldade em desapegar”, mas consideram que, desta vez, a operação deve avançar porque o plano partiu dele — e não de imposição direta de credores.
A diferença é relevante para o mercado. Quando um controlador decide antecipar um ajuste, o processo tende a ser desenhado com mais margem de negociação. Mas o risco de execução permanece, especialmente se houver divergência sobre preço, condições de controle e contrapartidas financeiras.
<h2>Fitch pressiona: ratings em observação negativa e projeções de alavancagem</h2>
O gatilho mais recente para acelerar decisões foi a avaliação da Fitch. Conforme relatado, a agência colocou os ratings da CSN em observação negativa, citando o alto endividamento. O texto informa que a Fitch projeta índice bruto fechado em 2025 de 5,9 vezes e líquido de 4,4 vezes. Para 2026, a projeção é que subam para 6,7 e 4,2 vezes, respectivamente.
Há ainda um dado mais duro: excluindo o segmento de mineração, a alavancagem líquida consolidada do ano passado estaria em 13,7 vezes, segundo o texto. Em outras palavras, parte relevante do equilíbrio financeiro do grupo está fortemente ancorada na mineração — e isso ajuda a explicar por que a Fitch acompanha com atenção qualquer venda que altere a diversificação e a geração de caixa.
A agência pondera que a CSN espera vender uma participação majoritária em cimento e uma minoritária no negócio de infraestrutura, o que poderia ajudar na alavancagem, mas “pode reduzir significativamente a diversificação do portfólio”. O alerta se completa com um ponto central: mineração e siderurgia representam a maior parte da geração de Ebitda.
<h2>O dilema: vender para reduzir dívida sem enfraquecer o caixa</h2>
O plano de desinvestimentos tem um objetivo claro, mas carrega um risco igualmente evidente. Vender ativos reduz dívida e melhora indicadores. Porém, dependendo do que sai do portfólio e do preço obtido, a empresa pode ficar mais exposta a ciclos de commodities e à volatilidade de demanda no aço, justamente por concentrar ainda mais o negócio em mineração e siderurgia.
A venda minoritária de infraestrutura, se bem estruturada, tende a preservar sinergias e manter parte do controle sobre um conjunto estratégico para logística do grupo. Já a eventual venda integral de cimentos, por outro lado, pode representar o maior sacrifício em termos de diversificação, acelerando o ajuste financeiro, mas alterando a composição do Ebitda e a estabilidade do portfólio.
<h2>O que vem agora e o que o mercado vai medir</h2>
Com os bancos se posicionando e os números de alavancagem no centro do debate, o mercado deve acompanhar os próximos passos em quatro frentes:
<ul>
 <li>&nbsp;A formalização dos mandatos e o alinhamento final dos assessores por operação</li>
 <li>&nbsp;A criação da holding de infraestrutura e a definição do perímetro de ativos e da fatia a ser vendida</li>
 <li>&nbsp;O formato da operação de cimentos, especialmente se haverá mesmo venda integral</li>
 <li>&nbsp;A amarração do pacote de crédito exigido por Steinbruch para refinanciamento e caixa das subsidiárias</li>
</ul>
A CSN, ao tentar vender “quase tudo” para enfrentar uma dívida recorde, coloca no mesmo tabuleiro desinvestimentos, reorganização societária e renegociação financeira. O desfecho dependerá de quanto a companhia conseguirá levantar, de como estruturará as contrapartidas de crédito e, sobretudo, de quanto conseguirá preservar de geração de caixa enquanto reduz a alavancagem que hoje limita suas opções estratégicas.

Redação Brasil 247

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Economia

Com dívida recorde, CSN vende quase tudo e movimenta bancos de investimento

247 - A indústria siderúrgica instalada no Brasil reduziu 5.100 postos de trabalho e suspendeu R$ 2,5 bilhões em investimentos entre janeiro e novembro de 2025. No mesmo período, quatro alto-fornos, uma aciaria e cinco minimills foram paralisados, em um contexto de menor demanda pelo aço nacional e aumento das importações, especialmente de origem chinesa.
As informações foram divulgadas na terça-feira (16) pelo Instituto Aço Brasil, segundo reportagem da Folha de S.Paulo. A entidade não detalhou os dados por empresa, mas informou que o cenário levou à revisão das projeções de produção. A estimativa de queda na produção de aço bruto em 2025 passou de 0,8% para 2,2%.
De acordo com o instituto, a produção brasileira deve totalizar 33,1 milhões de toneladas ao fim do ano. Desse volume, 21,1 milhões de toneladas devem ser destinadas ao mercado interno e 10,2 milhões ao mercado externo, com aumento de 6,9% nas exportações em relação à projeção anterior.
As importações seguem em alta. A expectativa é de crescimento de 7,5% nas compras de aço bruto em relação a 2024 e de 20,5% nos aços laminados, principal insumo da construção civil e das indústrias automobilística e de máquinas. Apesar de inferiores às estimativas iniciais do setor, os percentuais continuam elevados, segundo o Instituto Aço Brasil.
Até novembro, o país importou 5,4 milhões de toneladas de aço laminado, ante uma média anual de 2,2 milhões entre 2000 e 2019. Do total importado em 2025, 64% tiveram origem na China. Além disso, outras 6,2 milhões de toneladas ingressaram no Brasil de forma indireta, incorporadas a produtos finais como eletrodomésticos, automóveis e equipamentos industriais.
O instituto atribui o aumento das importações ao que classifica como práticas de dumping. Dados da plataforma Platts apresentados pela entidade indicam queda no preço das bobinas a quente chinesas de US$ 560 por tonelada em janeiro de 2024 para US$ 454 em novembro de 2025, movimento que ocorreu simultaneamente à redução das margens das usinas chinesas.
No mercado interno, as siderúrgicas brasileiras reduziram preços para competir com o aço importado. Ainda assim, os resultados financeiros recuaram. No terceiro trimestre de 2025, o Ebitda das empresas do setor somou R$ 2,8 bilhões, quase metade do registrado no mesmo período do ano anterior. A margem Ebitda caiu de 12,9% para 7,7%.
Em maio, o governo federal renovou o sistema de cotas para 16 tipos de aço importado, sendo que 76% desses produtos eram provenientes da China. A medida é considerada insuficiente pelo setor, que agora defende o aumento das tarifas de importação, hoje entre 9% e 16% dentro das cotas e de 25% para volumes excedentes.
Outra frente de atuação envolve as tarifas de 50% impostas pelos Estados Unidos sobre o aço importado. Segundo o presidente executivo do Instituto Aço Brasil, Marco Polo de Mello Lopes, a entidade espera que, com a melhora das relações bilaterais, o governo de Donald Trump, atual presidente dos Estados Unidos, restabeleça o sistema de cotas adotado em 2018. “Em 2018, o Trump fez rigorosamente a mesma coisa [...] e, no nosso entendimento, no exemplo de 2018, se for exitoso esse canal negocial, o acordo pode ser restabelecido e o Brasil forneceria a cota e, em vez de ser taxado em 50%, ficaria com 0%”, afirmou.

Luis Mauro Filho

Brasil

Indústria do aço corta 5,1 mil empregos e reduz investimentos no país

247 - O empresário Jorge Gerdau, presidente do Movimento Brasil Competitivo (MBC) e acionista controlador da Gerdau, reforçou, durante o 26º Congresso do Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC), a necessidade urgente de uma postura mais assertiva por parte do Brasil na defesa de sua indústria siderúrgica. Segundo Gerdau, o país precisa adotar medidas de proteção mais eficazes diante do aumento da oferta de aço subsidiado pela China e da escalada de medidas de defesa comercial no mercado global. A crítica foi feita na manhã de quinta-feira (9), após a Comissão Europeia propor o aumento da tarifa fora da cota sobre aço e alumínio para 50%, o dobro do valor atual.
Gerdau destacou a ação da União Europeia como um "exemplo de mobilização" de suas economias, essencial para proteger a competitividade industrial no cenário global. "Esse exemplo da Europa, dos 27 países que a compõem — e a Inglaterra e a Grécia normalmente acompanham esses processos —, é extremamente importante porque mostra a mobilização da economia europeia em relação à agressividade e, inclusive, decisões políticas que acontecem no mundo siderúrgico. Essa medida afeta o setor, mas é, de forma mais ampla, uma proteção da competitividade industrial da Europa", afirmou ao Valor.
A superoferta de aço da China tem impactado negativamente o mercado brasileiro, com as importações representando um terço do consumo interno do Brasil. Entre janeiro e agosto deste ano, as importações de aço laminado aumentaram 30% em comparação ao mesmo período de 2024, e a previsão é de um aumento de 32,2% até o final do ano. Apesar das tentativas do Brasil de reforçar as defesas comerciais, com a renovação da Cota-Tarifa, o aço chinês continua entrando no país de forma significativa, o que levou muitas siderúrgicas brasileiras a revisar seus planos de investimento. A Gerdau, assim como a Usiminas, já tomou medidas para reduzir seus investimentos devido à incerteza do mercado.
Gerdau argumentou que o Brasil ainda não adotou o mesmo nível de proteção visto em economias desenvolvidas, como a União Europeia. "O Brasil tem uma estrutura tecnológica competente no Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (Mdic), mas a guerra hoje é total. O país ainda não atingiu os patamares de proteção que o mundo desenvolvido, o econômico ocidental, tomou", afirmou o empresário, cobrando uma postura mais firme e imediata do governo brasileiro.
Em relação à recente aproximação diplomática entre o presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, Gerdau destacou a importância do diálogo. Ele considerou o gesto uma tentativa crucial para reverter a tarifa de 50% sobre o aço brasileiro imposta pelos EUA. "A abertura de diálogo é extremamente importante. Temos esperança de que, através do diálogo, se encontrem caminhos para ajustar, no curto prazo, esse conflito de interesses que temos vivido nas últimas semanas", disse Gerdau.
O empresário também anunciou que a Gerdau iniciará a venda de minério de ferro a partir de 2026, uma estratégia para diversificar suas operações e aumentar sua competitividade global. "Isso vai permitir atender toda a nossa demanda interna e ainda gerar excedente para exportação", explicou, destacando a ampliação da atuação da empresa no setor de mineração.

Negócios

Jorge Gerdau defende postura mais firme do Brasil na guerra comercial do aço

247 - A indústria siderúrgica brasileira enfrenta um cenário desafiador com o aumento das importações de aço, especialmente da China, e o impacto das tarifas impostas pelos Estados Unidos.&nbsp;
Empresas como Gerdau, Usiminas e ArcelorMittal já anunciaram cortes ou adiamentos em seus investimentos devido à queda da demanda interna e ao aumento das tarifas externas, o que coloca em risco a competitividade do setor.&nbsp;
De acordo com a reportagem do Valor Econômico, as importações de aço no Brasil aumentaram significativamente, o que agrava ainda mais a situação da indústria nacional.
Jorge Oliveira, presidente da ArcelorMittal Brasil, alertou que a empresa pretende continuar investindo no país, mas que a sustentabilidade dos projetos depende de medidas eficazes de defesa comercial. "Temos apetite de continuar investindo no Brasil, mas o risco deste futuro é a condição de importação", afirmou.&nbsp;
Oliveira explicou que a penetração do aço importado no mercado brasileiro, que antes da pandemia era de 10%, já ultrapassou os 22%, e que o volume de aço chinês aumentou ainda mais, representando um crescimento de 330%. “Se pegarmos 20 anos pré-covid, a penetração de importação era de 10%, com volume de 2,2 milhões de toneladas. O ritmo deste ano está em 6,3 milhões. Da China, 330%", detalhou.
As tarifas de importação impostas pelos Estados Unidos, que chegam a 50% sobre o aço brasileiro, têm agravado a situação, além de provocar um desvio de rotas para o mercado interno. Christopher Garman, diretor da Eurasia Group, observou que, embora as tarifas possam ser flexibilizadas no futuro, o impacto no mercado já é visível e afetará diretamente os preços ao consumidor.
O impacto das importações também é observado no setor automotivo. A Anfavea (Associação Nacional dos Fabricantes de Veículos Automotores) alertou sobre a crescente presença de montadoras asiáticas no Brasil, que intensificam a competição e os desafios para a indústria nacional. Antônio Sérgio Martins Mello, vice-presidente da Anfavea e executivo da Stellantis, destacou que, mais do que um confronto direto, é fundamental garantir a estabilidade da cadeia de fornecimento para o setor.
Na Gerdau, a situação também é crítica. André Gerdau Johannpeter, presidente do conselho de administração, afirmou que a indústria está enfrentando “o ano mais conturbado” de sua história recente. Segundo ele, a ociosidade no setor, que chega a 35%, coloca a sustentabilidade das operações em risco. "Estamos chegando ao limite. Reduzir mais a atividade tornará o negócio inviável", declarou.
Apesar das dificuldades, especialistas defendem que é necessário fortalecer a siderurgia nacional para garantir sua competitividade no longo prazo. Eduardo Fischer, CEO da incorporadora MRV, reconheceu que o aumento nos custos impacta diretamente a construção civil, mas ressaltou a necessidade de uma indústria siderúrgica robusta para sustentar a economia nacional. "Nosso setor é de longo prazo, e precisamos também de uma siderurgia nacional robusta", afirmou.

Indústria nacional do aço expressa preocupação com crescimento de importações e tarifas externas

247 - O Instituto Americano do Ferro e do Aço (AISI, na sigla em inglês) pediu ao governo de Donald Trump, presidente dos Estados Unidos, que intervenha junto ao Brasil para questionar a venda dos negócios de níquel da Anglo American para a chinesa MMG. 
A movimentação ocorre no contexto da disputa global por minerais críticos e durante consulta pública aberta pelo USTR, agência de comércio dos EUA, sobre práticas brasileiras que poderiam levar à ampliação de sanções econômicas ao país, segundo a coluna de Assis Moreira, do Valor.
Na mensagem enviada ao USTR, a AISI — que representa um setor com produção anual superior a US$ 520 bilhões — afirma que, se a operação avançar, a China ampliará sua influência sobre reservas brasileiras de níquel e, somada ao domínio chinês na Indonésia, aumentará “as vulnerabilidades existentes na cadeia de suprimentos desse mineral crítico”. A entidade defende que “é essencial que o governo do Brasil explore alternativas que preservem a propriedade orientada para o mercado desses ativos estratégicos de níquel e garantam que o acesso futuro a esse mineral crítico permaneça aberto e justo”, escreveu Kevin M. Dempsey, presidente da AISI, no documento obtido pelo Valor.
O acordo anunciado em fevereiro prevê a transferência de dois ativos operacionais de ferroníquel em Goiás — Barro Alto e Codemin (Niquelândia) — e dois projetos de desenvolvimento futuro. O pacote pode alcançar US$ 500 milhões (cerca de R$ 2,7 bilhões). A compradora, MMG Limited, é descrita como companhia australiana controlada pela estatal chinesa China Minmetals Corporation e planeja concluir a transação no terceiro trimestre deste ano.
Para a indústria siderúrgica dos EUA, o níquel é insumo central do aço inoxidável, responsável por aproximadamente 65% da demanda global do metal. A AISI sustenta que as reservas se concentram em poucos países — com Indonésia, Austrália e Brasil entre os principais — e argumenta que investimentos chineses tornaram Pequim um ator dominante na produção indonésia. No Brasil, a Anglo American produziu cerca de 40 mil toneladas de níquel em 2023 e os ativos à venda reúnem mineração e refino integrados.
A pressão do lobby do aço acontece enquanto o USTR investiga “atos, políticas e práticas” no Brasil que, na visão de Washington, afetariam interesses americanos. No documento, a AISI afirma que os EUA já enfrentam “as consequências das políticas e práticas distorcidas do mercado por parte da China e da sua economia dominada pelo Estado, incluindo, em particular, na área dos minerais críticos”, citando “subsídios estatais, financiamento não mercadológico e restrições à exportação”. Para o setor, a compra no Brasil seria mais um passo para “fortalecer ainda mais” o controle chinês sobre o fornecimento global de níquel.
O impasse não se restringe aos EUA. Conforme registrou o Valor, acordos comerciais também foram utilizados por europeus para ampliar o acesso a minerais críticos no Mercosul. E, segundo reportagem da Folha de S.Paulo assinada por André Borges, a transação entre Anglo e MMG deve ser analisada pelo Cade e pela Comissão Europeia após a holandesa Corex Holding alegar ter apresentado oferta mais alta e apontar concentração de mercado e supostas negociações irregulares. O contencioso adiciona incerteza regulatória a um negócio que, por si só, já está inserido na disputa geopolítica por cadeias de suprimento de metais estratégicos.

Lobby do aço dos EUA pede a Trump que bloqueie venda de ativos de níquel no Brasil para a China

247 - O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, declarou nesta sexta-feira (15) que implementará novas tarifas sobre importações de chips e aço nas próximas semanas. A informação foi divulgada pela <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/08/trump-diz-que-estabelecera-tarifas-sobre-chips-e-aco-nas-proximas-semanas.shtml">Folha de S.Paulo</a>, com base em declarações dadas pelo republicano a bordo do avião presidencial Air Force One, a caminho do Alasca, onde se reunirá com o presidente da Rússia, Vladimir Putin.
Segundo Trump, a medida terá início com taxas mais baixas para permitir que empresas instalem fábricas no país, subindo gradualmente com o passar do tempo. “Estabelecerei tarifas na semana que vem e na semana seguinte sobre o aço e sobre, eu diria, chips”, afirmou. O presidente explicou que a estratégia segue o mesmo modelo anunciado para produtos farmacêuticos: “Terei uma taxa que será menor no início — o que lhes dará a chance de entrar e construir — e muito alta após um certo período de tempo”.
Em fevereiro, o governo norte-americano já havia aumentado as tarifas sobre aço e alumínio para 25%, e, em maio, Trump anunciou que dobraria a taxa para 50%, com o objetivo de fortalecer a indústria nacional. Não está claro, porém, se o novo anúncio representa outro aumento para esses metais.
O presidente ressaltou que está confiante de que as empresas preferirão fabricar nos Estados Unidos para evitar tarifas elevadas. Sua gestão tem alterado o cenário do comércio internacional ao adotar sobretaxas mais altas sobre quase todas as exportações destinadas ao mercado americano, além de setores específicos, como o automotivo.
Na semana anterior, Trump já havia sinalizado que pretendia impor uma tarifa de 100% sobre importações de semicondutores, mas com isenção para empresas que se comprometessem a ampliar a produção dentro do país. O anúncio foi feito juntamente com a divulgação de que a Apple investirá mais de US$ 100 bilhões no mercado doméstico norte-americano.

Guilherme Levorato

Presidente dos EUA, Donald Trump - 07/08/2025

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Trump anuncia tarifas sobre chips e aço com aplicação gradual nos EUA

247 – A China entrou com um processo contra o Canadá na Organização Mundial do Comércio (OMC) devido às restrições impostas pelo país norte-americano às importações de aço e outros produtos chineses. A informação foi divulgada nesta sexta-feira (15) pelo Ministério do Comércio da China (MOFCOM), segundo o jornal Global Times.
De acordo com o porta-voz do MOFCOM, o Canadá desrespeitou as regras da OMC ao adotar cotas tarifárias para o aço e impor tarifas discriminatórias sobre produtos que contenham o que chama de “componentes de aço chineses”. Para Pequim, essas medidas configuram ações unilaterais e protecionistas que prejudicam os direitos legítimos da China e desestabilizam as cadeias globais de fornecimento de aço e setores relacionados.
<blockquote>&nbsp;“Expressamos forte insatisfação e firme oposição a essas ações. Instamos o Canadá a tomar medidas imediatas para corrigir suas práticas equivocadas, respeitar o sistema multilateral de comércio baseado em regras e promover a melhoria contínua das relações econômicas e comerciais entre China e Canadá”, declarou o porta-voz.</blockquote>
O governo chinês ressalta que a manutenção das regras da OMC é essencial para garantir previsibilidade e equilíbrio nas trocas comerciais, especialmente em setores estratégicos como o siderúrgico. Para Pequim, ao adotar barreiras discriminatórias, o Canadá não apenas infringe normas internacionais, mas também ameaça o funcionamento de cadeias globais que dependem de insumos siderúrgicos.
O embate ocorre em um momento de crescente tensão comercial entre grandes economias e reacende o debate sobre o uso de medidas protecionistas. A decisão da China de recorrer à OMC busca pressionar Ottawa a rever suas políticas e, ao mesmo tempo, reforçar seu compromisso público com o multilateralismo e a cooperação econômica internacional.

Global Times

China processa Canadá na OMC por restrições a importações de aço e exige correção de práticas

247 – O Ministério Público Federal (MPF) intensificou a pressão sobre o Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) no imbróglio envolvendo a participação da Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) na rival Usiminas. Segundo <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/capital/post/2025/07/csn-x-usiminas-mpf-ve-omissao-do-cade-e-aumenta-pressao-sobre-conselheiros.ghtml">reportagem</a> publicada originalmente pelo jornal O Globo, o MPF acusou o Cade de omissão ao não garantir o cumprimento de uma decisão tomada há mais de uma década, que obrigava a CSN a reduzir sua participação na concorrente para 5%. A empresa ainda detém cerca de 13% das ações da Usiminas.
A situação se agravou após o Tribunal Regional Federal da 6ª Região (TRF-6), com sede em Belo Horizonte, determinar que o Cade fizesse cumprir sua própria decisão. Em vez disso, o órgão concedeu mais 60 dias para que a CSN apresentasse um plano de venda. A desembargadora Mônica Sifuentes avaliou que a medida atendeu apenas parcialmente à ordem judicial e decidiu intimar individualmente os conselheiros do Cade, por meio de carta precatória, alertando sobre a possibilidade de responsabilização pessoal por desobediência.
Em parecer contundente, o procurador regional da República Antônio Canedo Neto alertou:
<blockquote>“A concessão de um prazo adicional de 60 dias à CSN, com expressa previsão de um novo prazo a ser estipulado dentro de um cronograma futuro, pode sim perpetuar o status atual de descumprimento, sem consequência, das obrigações assumidas pela CSN”.</blockquote>
Apesar de considerar prematuro o encaminhamento imediato do caso à Procuradoria da República no Distrito Federal (PRDF), o MPF indicou que a próxima reunião do Cade, marcada para 6 de agosto, será decisiva para avaliar a conduta dos conselheiros.
<blockquote>“O Ministério Público Federal requer que se aguarde a intimação pessoal dos conselheiros e a efetiva realização da sessão no Cade (...) para, somente após, à luz da nova deliberação, aferir eventual existência de indícios de delito criminal e a pertinência de encaminhamento de peças à PRDF”, escreveu o procurador.</blockquote>
A disputa remonta a mais de uma década, quando a CSN, controlada por Benjamin Steinbruch, adquiriu mais de 10% das ações da Usiminas com a intenção de realizar uma oferta hostil. O Cade, à época, determinou que a participação deveria ser reduzida progressivamente até atingir o limite de 5%. Essa diretriz nunca foi cumprida.
Trata-se de um dos episódios mais duradouros da história societária brasileira recente. Após a resolução do conflito envolvendo a Eldorado Celulose, a disputa entre a CSN e a Ternium — controladora da Usiminas — passou a ser a maior briga corporativa em andamento no país. O desfecho da reunião do Cade em agosto poderá ter impactos relevantes tanto para a governança concorrencial quanto para a credibilidade institucional do órgão regulador.

Conselho Administrativo de Defesa Econômica (CADE)

Cade sob pressão: MPF cobra ação imediata sobre participação da CSN na Usiminas

247 - A diretora de assuntos institucionais do Instituto Aço Brasil, Cristina Yuan, avaliou nesta quinta-feira (10) que a decisão do presidente norte-americano, Donald Trump, de impor uma nova tarifa de 50% sobre produtos brasileiros "inviabilizará a exportação de aço e alumínio".&nbsp;
Em reunião da Comissão de Indústria, Comércio e Serviços da Câmara, a dirigente afirmou que outro efeito da guerra tarifária, segundo Cristina Yuan, é o desvio de comércio, que pode resultar no escoamento do aço chinês a preços abaixo da média mundial para o mercado brasileiro. “Isso vai matar a indústria siderúrgica nacional, porque não vamos conseguir competir com preços subsidiados".
De acordo com a diretora, não está claro se a tarifação é cumulativa. Se for o caso, o setor de aço e alumínio, que já paga tarifa de 50%, arcaria com mais 50%. “O que dobra a nossa preocupação literalmente, porque se 50% já era uma tarifa elevadíssima e praticamente impeditiva de exportação, a de 100% inviabilizará a exportação do aço e alumínio”, reforçou a executiva, frisando que o faturamento anual da indústria do aço é da ordem de R$ 169 bilhões.
Atualmente, a China responde por mais de 66% das importações de aço do País. Ao ressaltar a competitividade chinesa na cadeia produtiva do aço, Yuan frisou que a produção anual de aço no Brasil equivale a 12 dias de produção de aço na China.
De acordo com a dirigente, ao contrário do que alegou Trump, a balança comercial entre Brasil e Estados Unidos é superavitária para os norte-americanos. Em 2024, conforme a executiva, o Brasil exportou 2,3 bilhões de dólares em produtos de aço e importou dos Estados Unidos 1,4 bilhão de dólares em carvão e 3,9 bilhões de dólares em máquinas e equipamentos.
Falta de clareza&nbsp;
O representante do Ministério do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços (MDIC), Herlon Alves Brandão, apontou "falta de clareza" no anúncio das novas tarifas. Ele estima que o aumento tarifário vai reduzir em 40% o valor das exportações de aço e alumínio aos Estados Unidos.
As tarifas, explicou, alcançam 350 mercadorias abrangendo desde aço semimanufaturado até latas de cerveja, utensílios domésticos e peças para aviões e automóveis.
Acesso a mercados&nbsp;
O representante da Associação Brasileira do Alumínio (Abal), Pedro Henrique Macêdo, apontou queda nas exportações para o mercado norte-americano de 25% de produtos de alumínio, se comparado ao primeiro semestre de 2024. Dentre esses produtos, os laminados de alumínio, principal item exportado, foi o mais impactado com queda de 50% no volume de exportação.
"Ainda não sabemos se as novas taxas serão cumulativas ou não, mas é fato que a indústria já vem sofrendo no atual cenário", disse. Ele reforçou que o setor conta com a atuação do governo para garantir as melhores condições de acesso dos produtos brasileiros ao mercado internacional.
Lei da Reciprocidade 
 
A deputada Jack Rocha (PT-ES), que solicitou a audiência, defendeu o uso da Lei da Reciprocidade Econômica, que permite ao governo brasileiro adotar contramedidas em resposta a medidas unilaterais adotadas por país ou bloco econômico que impactem negativamente a competitividade internacional brasileira.
"Acredito que o governo, assim como esta Casa, diante da gravidade do tarifaço, tem que se debruçar sobre uma saída que não venha a prejudicar as empresas e sobretudo os trabalhadores", disse (com Ag. Câmara).

Leonardo Lucena

Aumento tarifário dos EUA pode inviabilizar a exportação de aço e alumínio, diz instituto

247 - O setor siderúrgico brasileiro reagiu com preocupação à decisão do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, de dobrar a tarifa de importação sobre o aço, medida que entrou em vigor na quarta-feira (5). Segundo o <a href="https://g1.globo.com/economia/noticia/2025/06/06/industria-pede-acao-do-governo-apos-tarifas-de-trump-sobre-aco-e-aluminio.ghtml">g1</a>, o Instituto Aço Brasil, que representa as principais usinas do país, defende que o governo brasileiro atue para reativar o acordo de cotas firmado em 2018, que permitia exportações isentas de tarifas até determinados volumes.
“Acreditamos que seja possível repetir a negociação agora”, afirmou Marco Polo de Mello Lopes, presidente do Instituto, que também destacou a necessidade de engajamento dos ministérios das Relações Exteriores (MRE) e da Indústria, Comércio e Serviços (MDIC). “Ressaltamos a importância da atuação do governo brasileiro […] para reestabelecer o acordo bilateral de 2018”, diz nota divulgada pela entidade.
Impacto direto sobre exportações brasileiras - O aumento da tarifa de importação para 50% representa uma escalada protecionista nos moldes do primeiro mandato de Trump, que já havia imposto, em 2018, um tributo de 25% sobre o aço estrangeiro. O Brasil, que exportou 9,57 milhões de toneladas de aço em 2023, viu 42% desse volume — ou 4,018 milhões de toneladas — serem destinados aos EUA, seu maior comprador de aço semiacabado. Com a nova tarifa, as exportações brasileiras para o mercado americano já registram queda entre 10% e 15%, segundo a entidade.
Até março deste ano, o Brasil podia vender aos EUA até 3,5 milhões de toneladas de aço semiacabado e 687 mil toneladas de produtos acabados sem sofrer cobrança adicional. A extinção dessas cotas coincidiu com a reimposição das tarifas pelo governo Trump, que agora as duplicou.
Para o Instituto Aço Brasil, há fatores que tornam viável uma nova rodada de negociações: a dependência dos EUA do aço semiacabado brasileiro para produção local; a manutenção da importação brasileira de carvão metalúrgico dos Estados Unidos; e a balança comercial favorável aos americanos.
“Isso leva a crer que o sistema de cotas possa ser restabelecido”, afirmou Marco Polo.
Alerta sobre risco de importações predatórias - Além do entrave com os Estados Unidos, a indústria nacional teme um efeito colateral ainda mais grave: o desvio de comércio que pode inundar o mercado brasileiro com aço de origem duvidosa, sobretudo da China. “O mercado brasileiro já está sendo inundado. Com essa medida dos EUA, o risco aumenta ainda mais”, alertou o presidente do Instituto.
A estimativa é que o Brasil importe 5,3 milhões de toneladas de aço laminado em 2025, das quais 76,1% devem vir da China. Diante desse cenário, Marco Polo defendeu medidas urgentes de defesa comercial, como a aplicação de tarifas antidumping para barrar a entrada de aço subfaturado.
“Precisamos proteger urgentemente nosso mercado”, disse o dirigente.
Governo brasileiro promete intensificar diálogo - Em resposta à nova política tarifária, o vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin (PSB), reconheceu o impacto negativo da medida, mas reafirmou a disposição do governo brasileiro em seguir o caminho diplomático.
“Lamento, mas o caminho é incentivar o diálogo. Já criamos um grupo de trabalho com o USTR [escritório de comércio dos EUA], e vamos aprofundar isso”, declarou Alckmin durante evento realizado em Minas Gerais.
Ele também destacou a relação de interdependência entre as economias dos dois países. “Nós somos o segundo maior comprador de carvão siderúrgico dos EUA, e eles usam nossas placas para produzir motores, carros, aviões. Não somos problema para os EUA”, argumentou.
Alckmin informou ainda que o Brasil renovou 19 NCMs (códigos de nomenclatura comum do Mercosul para produtos) do aço e acrescentou mais quatro NCMs considerados “de fuga”, voltados à proteção contra práticas desleais de comércio.
Medida isolada dos EUA reforça perfil protecionista - A nova tarifa imposta pelos Estados Unidos foi aplicada de forma unilateral, com a justificativa de proteger a indústria doméstica. Apenas o Reino Unido ficou de fora da taxação por manter um acordo bilateral com Washington. A decisão é interpretada por analistas como uma retomada do protecionismo adotado por Trump em seu primeiro mandato, agora intensificado durante sua gestão à frente da Casa Branca em seu segundo mandato iniciado em 2025.

Indústria

Indústria cobra ação do governo após tarifa de Trump sobre aço brasileiro

Agência Brasil - O presidente em exercício e ministro do Desenvolvimento, Indústria e Comércio, Geraldo Alckmin, afirmou nesta quarta-feira (4) que o aumento, de 25% para 50%, da sobretaxa sobre o aço e o alumínio importados pelos Estados Unidos não afeta apenas o Brasil, mas impacta todo o mercado internacional desses insumos.
"A medida que os Estados Unidos, o presidente [Donald Trump] tomou ontem, aumentando o imposto de importação de 25% para 50%, não foi só para o Brasil, foi para o mundo inteiro. Então, não é ruim para o Brasil, é ruim para todo mundo, vai encarecer os produtos", observou Alckmin após participar da inauguração do Parque Solar de Arinos (MG), na região do Entorno do Distrito Federal.
Geraldo Alckmin lembrou que o Brasil é o segundo maior comprador do carvão siderúrgico americano, que é semielaborado pela indústria nacional e depois revendido aos EUA para que as companhias do país fabriquem motores, automóveis, aeronaves. "É uma cadeia importante, então, eu lamento, mas qual o caminho? O caminho é incentivar ainda mais o diálogo. Foi criado um grupo de trabalho pelo lado do Brasil, formado pelo Ministério da Indústria e pelo Ministério de Relações Exteriores. Pelo lado americano, o USTR [Representante de Comércio dos EUA]", comentou o presidente em exercício.
O vice-presidente também ressaltou que o Brasil pratica tarifa zero para oito dos dez principais produtos que os Estados Unidos exportam para o país.
A nova sobretaxa sobre o aço e o alumínio, que agora atinge 50%, foi anunciada menos de três meses da imposição da primeiras tarifas, então em 25%, sobre os mesmos produtos.
A taxação definida pelo governo dos EUA é uma forma de protecionismo às siderúrgicas americanas, que passam a concorrer em vantagem com produtos importados que chegarão mais caros aos Estados Unidos. Esta tem sido a política comercial adotada pelo governo estadunidense desde o início do segundo mandato de Donald Trump, sob alegação de forçar uma reindustrialização do país.
<h3>Empresas brasileiras</h3>
Em nota, a Associação Brasileira do Alumínio (ABAL) manifestou preocupação com a nova sobretaxa e pediu ações amplas do governo brasileiro para lidar com o novo cenário em que medidas protecionistas devem conviver com agendas industriais mais coordenadas.
"É necessário um duplo movimento: por um lado, cautela e calibração na adoção de medidas emergenciais de mitigação – como o fortalecimento dos instrumentos de defesa comercial e ajustes tarifários para coibir práticas desleais e desvios de comércio; por outro, visão estratégica para reposicionar o Brasil na nova geografia da cadeia global do alumínio, com base em suas vantagens competitivas estruturais", disse a entidade.
Já o Instituto Aço Brasil, que representa as empresas do setor, afirmou em nota, divulgada na terça-feira (3), que é preciso manter esforços para reconstruir o mecanismo de cotas que permite que quantidades determinadas de aço entrem nos EUA sem tarifas comerciais. Segundo a entidade, a taxação é um problema para a própria indústria norte-americana, que será prejudicada.
"Mais uma vez, o Aço Brasil reforça que a retomada das exportações de aço aos Estados Unidos nas condições vigentes até março atende não somente o interesse da indústria de aço brasileira, mas também da indústria de aço norte-americana. As usinas norte-americanas demandaram quase 6 milhões de toneladas de placas de aço em 2024, das quais 3,4 milhões de toneladas vieram do Brasil. O não reestabelecimento do acordo será prejudicial a ambos os países, razão pela qual o Aço Brasil mantém sua confiança na continuidade do diálogo entre os dois governos, de forma a retomar o fluxo de produtos de aço para os Estados Unidos."

Bianca Penteado

Vice-presidente Geraldo Alckmin 
10/12/024
REUTERS/Adriano Machado

Nova tarifa de Trump sobre o aço vai encarecer produto, diz Alckmin

LONDRES/WASHINGTON (Reuters) - Os Estados Unidos anunciaram nesta terça-feira que o Reino Unido ficará isento da duplicação das tarifas sobre aço e alumínio, horas após o governo britânico afirmar que os dois países concordaram com a necessidade de implementar um acordo de alívio tarifário o mais brevemente possível.
O anúncio dos EUA, que isenta o aço e o alumínio britânicos da elevação das tarifas para 50%, foi formalizado nesta terça-feira por meio de uma proclamação assinada pelo presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que aumentará as tarifas sobre os dois metais para outros países a partir de 4 de junho.
O ministro britânico do Comércio, Jonathan Reynolds, e o representante comercial dos EUA, Jamieson Greer, se reuniram em Paris nesta terça-feira, durante uma reunião da Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE).
"O Reino Unido foi o primeiro país a garantir um acordo comercial com os EUA neste mês e seguimos comprometidos em proteger os negócios e empregos britânicos em setores importantes", disse um porta-voz do governo britânico.
"Estamos satisfeitos que, como resultado do nosso acordo com os EUA, o aço do Reino Unido não estará sujeito a essas tarifas adicionais. Seguiremos trabalhando com os EUA para implementar nosso acordo, que resultará na remoção das tarifas norte-americanas de 25% sobre o aço."
O primeiro-ministro britânico, Keir Starmer, e Trump concordaram, em 8 de maio, em reduzir as tarifas sobre importações do Reino Unido de carros e aço para os EUA. O Reino Unido, em contrapartida, se comprometeu a reduzir tarifas sobre carne bovina e etanol, mas a implementação do acordo foi adiada.
O Ministério do Comércio do Reino Unido informou que Greer e Reynolds se reuniram para discutir o ritmo de implementação do acordo comercial bilateral de 8 de maio, e ambas as partes concordaram que empresas e consumidores de cada país precisam começar a sentir os benefícios do acordo.
O gabinete de Greer não comentou de imediato o encontro.
Antes da reunião, um porta-voz de Starmer disse que, uma vez implementado, o acordo com Washington eliminaria tarifas sobre a "maioria dos produtos de aço" exportados para os EUA, e que "continuamos esperando que esse seja o caso", independentemente da tarifa de 50% anunciada por Trump.
Trump anunciou na sexta-feira que dobraria as tarifas comerciais sobre aço e alumínio de 25% para 50%.
(Reportagem de Alistair Smout em Londres, Leigh Thomas em Paris e Andrea Shalal e Jasper Ward em Washington)

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