Euro se fortalece com avanço nas compras de títulos por bancos centrais estrangeiros

LONDRES, 16 de julho (Reuters) - Os bancos centrais aumentaram as compras de títulos da zona do euro neste ano, segundo dados, em um sinal positivo para o euro, já que o bloco busca se beneficiar da diversificação fora dos mercados dos EUA.

Os confrontos do presidente dos EUA, Donald Trump, com aliados de longa data sobre comércio e segurança, juntamente com os ataques ao Federal Reserve, levantaram preocupações sobre o status de porto seguro do dólar americano, a moeda de reserva número 1 do mundo, que caiu 9% este ano.

Enquanto isso, o euro valorizou-se 12% e as autoridades estão ansiosas para aproveitar o momento para reforçar seu papel como moeda de reserva. A maior demanda por parte dos bancos centrais, que administram trilhões de dólares em reservas cambiais, é, portanto, notável.

As instituições oficiais, que incluem bancos centrais e fundos soberanos, compraram um quinto da dívida pública da zona do euro vendida em consórcios no acumulado do ano, acima dos 16% registrados em todo o ano passado, de acordo com o Barclays, a análise mostrou, usando dados do escritório de gestão de dívidas.

As vendas de dívida nas quais instituições oficiais receberam grandes parcelas incluem 55% de uma venda de títulos alemães de 30 anos, um dia após o país anunciar uma mudança histórica para uma política fiscal mais flexível em março, e 27% de uma venda de títulos espanhóis de 10 anos em maio.

As sindicalizações, por meio das quais governos contratam bancos para vender títulos diretamente aos investidores, permitem que os resultados sejam acompanhados de perto para monitorar mudanças na demanda.

As vendas sindicalizadas arrecadaram mais de 200 bilhões de euros (US$ 232,40 bilhões) no ano passado para governos da zona do euro e são uma fonte importante de financiamento.

As alocações para instituições oficiais não aumentaram em 2024, mostraram os dados, após subirem de 8% em 2021, após o que as taxas de juros da zona do euro ficaram positivas após quase uma década de taxas abaixo de 0%.

DEMANDA DA ÁSIA

Os banqueiros que administram as vendas de dívida disseram que a demanda de instituições asiáticas se destacou neste ano e foi distribuída por todos os setores.

"Alguns clientes asiáticos em particular estão retornando ao espaço de títulos governamentais da zona do euro", disse Benjamin Moulle, chefe global de crédito primário para soberanos, supranacionais e agências do Credit Agricole CIB.

"Os grandes bancos centrais asiáticos estão muito confiantes e mais confortáveis do que antes quando se trata de investir em EGBs."

Estabilidade política na Europa, déficits orçamentários relativamente menores e inflação mais baixa, o que dá ao Banco Central Europeu mais espaço para cortar ainda mais as taxas, se necessário, tornaram a dívida da região atraente para os bancos centrais, disse Moulle.

Carla Diaz Alvarez de Toledo, diretora-geral de tesouraria e política financeira do Ministério da Economia da Espanha, disse à Reuters que o país estava vendo uma demanda maior por suas vendas de títulos nos últimos dois anos por parte de instituições oficiais dos países nórdicos, Oriente Médio e Ásia.

Embora a crescente demanda pela dívida do bloco seja positiva, os banqueiros enfatizaram que é muito cedo para que os gestores de reservas dos bancos centrais alterem as alocações de moeda de forma significativa em resposta aos acontecimentos deste ano.

Os bancos centrais podem estar transferindo seus títulos da zona do euro para vencimentos mais longos, já que não têm comprado títulos de longo prazo nos últimos anos, disse um segundo banqueiro que organiza vendas de dívida pública.

Eles continuam focados no dólar americano e geralmente ajustam seus modelos de alocação de ativos no final do ano, então uma grande mudança ainda não deve ter acontecido, disse o banqueiro, pedindo para não ser identificado.

"O que realmente está acontecendo é incrivelmente difícil de dizer", disse Rohan Khanna, chefe de estratégia de taxas de juros do euro no Barclays.

"Tive essas conversas com fundos soberanos da China e da Europa. A opinião deles é que ainda é muito cedo."

Embora esses investidores estejam considerando se devem investir os fluxos incrementais recebidos fora dos EUA, eles reconheceram que o mercado de títulos do Tesouro dos EUA não tem uma alternativa real, disse Khanna.

(US$ 1 = 0,8606 euros)

Reportagem de Yoruk Bahceli; Edição de Dhara Ranasinghe e Rachna Uppal