247 - Diante de uma combinação desfavorável de fatores — preços em queda, custos elevados e decisões geopolíticas externas —, o setor petrolífero dos Estados Unidos vive um momento de tensão crescente. De acordo com reportagem do Financial Times, reproduzida pela <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2025/05/petroliferas-estao-em-alerta-maximo-com-queda-de-preco-e-questionam-projecao-de-trump.shtml">Folha de S. Paulo</a>, grandes empresas do setor estão desacelerando investimentos, suspendendo operações e alertando para um possível fim do ciclo de bonança da exploração de xisto, que transformou os EUA no maior produtor mundial de petróleo na última década.
Um dos principais focos de crítica das petrolíferas é a avaliação do governo do presidente Donald Trump, que projeta que o barril a US$ 50 seria suficiente para controlar a inflação. A previsão é recebida com ceticismo pelos executivos do setor, que alegam que valores abaixo de US$ 65 por barril inviabilizam a continuidade da produção em larga escala. “Cada conversa que tive indica que este preço do petróleo não funcionará”, afirmou Travis Stice, CEO da Diamondback Energy, ao comentar os impactos do atual cenário de preços baixos e restrições financeiras.
“Todas as opções estão na mesa” - Clay Gaspar, diretor executivo da Devon Energy, sintetizou o clima no setor durante encontro com investidores neste mês: “estamos em alerta máximo neste momento”. A produção de petróleo nos EUA deve cair 1,1% em 2026, chegando a 13,3 milhões de barris por dia, segundo projeção da S&amp;P Global Commodity Insights. Caso se confirme, será o primeiro recuo anual desde 2020 — ano atípico marcado pela pandemia de Covid-19.
Herbert Vogel, CEO da SM Energy, foi direto ao analisar o momento: “a palavra de ordem agora é aguentar firme”. Já Vicki Hollub, diretora da Occidental Petroleum, enfatizou a necessidade de foco: “como operadores, não podemos controlar o macro, mas podemos controlar como respondemos”.
A ameaça saudita e a guerra de preços - Outro elemento que pesa sobre os ombros dos produtores norte-americanos é a atuação da Opep+, em especial da Arábia Saudita. A decisão do cartel de aumentar a oferta de petróleo tem sido interpretada por analistas como uma estratégia para recuperar participação no mercado global, o que pressiona ainda mais os preços. Scott Sheffield, ex-CEO da Pioneer Natural Resources, alertou: “a Arábia Saudita está tentando recuperar participação de mercado e provavelmente conseguirá nos próximos cinco anos”.
Essa estratégia atinge diretamente o xisto norte-americano, cuja viabilidade econômica depende de preços mais altos. Sheffield estima que, se o barril cair para US$ 50, a produção dos EUA poderá perder até 300 mil barris por dia — mais do que produzem alguns países da Opep.
Cortes, demissões e freio nos investimentos - O impacto imediato das adversidades já pode ser observado: a contagem de plataformas ativas em terra caiu para 553 na última semana — 26 a menos que há um ano, segundo a Baker Hughes. Grandes petrolíferas como Chevron e BP anunciaram a demissão de 15 mil trabalhadores em todo o mundo, embora o número de cortes nos EUA permaneça até agora relativamente contido.
A retração também aparece nos números de investimento: os 20 principais produtores de xisto dos EUA (com exceção de ExxonMobil e Chevron) já reduziram seus orçamentos de capital para 2025 em cerca de US$ 1,8 bilhão, segundo a consultoria Enverus. Hollub revelou que sua empresa já diminuiu o número de plataformas operacionais: “reduzimos o número de plataformas em duas no primeiro trimestre”.
Para muitas dessas companhias, o novo foco passa a ser preservar o caixa e manter os dividendos. “Você precisa se concentrar nos dividendos, eles são sagrados neste ambiente”, declarou Jim Rogers, sócio da Petrie Partners.
Políticas de Trump sob crítica - Além da pressão sobre os preços do petróleo, as tarifas comerciais implementadas por Donald Trump estão agravando o cenário. Os preços de insumos como aço e alumínio — fundamentais para a perfuração de poços — subiram consideravelmente. “O preço do revestimento aumentou 10% apenas no último trimestre”, relatou a reportagem. Doug Lawlor, CEO da Continental Resources, avaliou que “a economia será desafiada” e prevê uma retração ainda maior dos investimentos nos próximos trimestres.
Mesmo com promessas do presidente Trump de “liberar” mais produção e garantir a “dominância energética” dos EUA, o setor mostra ceticismo. A produção recorde atingida durante a gestão de seu antecessor, Joe Biden, parece agora distante diante da queda nos preços e da crescente competição global.

Guilherme Levorato

Plataformas de perfuração operam ao pôr do sol em Midland, Texas, EUA, 13 de fevereiro de 2019

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Economia

Petrolíferas dos EUA entram em 'alerta máximo' com queda do petróleo e criticam otimismo de Trump

247 - A produção de petróleo de xisto nos Estados Unidos parece ter atingido seu auge. A constatação parte de executivos do setor, que agora freiam investimentos diante de preços deprimidos e de um cenário de esgotamento gradual das reservas mais lucrativas. A informação foi divulgada originalmente pelo Wall Street Journal.
Mesmo com o presidente <a href="https://www.brasil247.com/search?term=Donald+Trump">Donald Trump</a> no segundo mandato e mantendo o discurso de apoio irrestrito à indústria de óleo e gás, a produção de xisto, que alçou os EUA à liderança global no setor, deve sofrer a primeira queda anual desde a pandemia, segundo estimativas da S&amp;P Global Commodity Insights. Após leve crescimento em 2025, motivado por operações offshore, a produção total cairá 1% em 2026, alcançando 13,33 milhões de barris diários — o que representa uma reversão inédita em quase uma década.
A desaceleração já se reflete nas decisões estratégicas das principais petrolíferas. A Diamondback Energy, uma das gigantes do setor, informou que vai reduzir seus investimentos em 2025. "Acreditamos que estamos em um ponto de inflexão para a produção de petróleo dos EUA, dados os preços atuais das commodities", afirmou o CEO da empresa, Travis Stice, em carta a acionistas.
<h3>Preço baixo, campo maduro</h3>
O preço do barril caiu para US$ 62,49 após a imposição de tarifas comerciais por Trump em abril, o que representa uma retração de cerca de 13% e coloca a cotação, em valores ajustados pela inflação, entre as mais baixas da história. "Em termos reais, os preços atuais estão entre os menores já registrados", disse Paul McKinney, presidente da Ring Energy, que atua na Bacia do Permiano, a mais produtiva do país. Segundo ele, o valor ideal para incentivar a perfuração seria de US$ 85 por barril.
Com a maior parte dos lucros sendo direcionada a acionistas, o setor reluta em reinvestir agressivamente na exploração. O próprio Stice admitiu que a recomposição da produção exigiria “um esforço de capital possivelmente incompatível com o modelo de negócios atual”.
Essa contenção de investimentos ocorre em um momento em que a produtividade dos campos de xisto se aproxima de seu limite técnico. Desde 2017, o crescimento médio anual da produção na Bacia do Permiano era superior a 630 mil barris por dia, mas nos últimos 12 meses, esse número caiu para menos de 200 mil. Outros campos importantes, como o Bakken, na Dakota do Norte, e o Eagle Ford, no Texas, ainda não recuperaram o fôlego desde o impacto da pandemia em 2020.
<h3>Estoques de qualidade estão no fim</h3>
As reservas de alta performance também estão se esgotando. Segundo a FLOW Partners, a EOG Resources — uma das pioneiras na exploração do xisto — só dispõe de três a quatro anos de inventário de poços de alta produtividade. A empresa tem buscado acordos em terras privadas, mas a reposição desse portfólio pode demandar aquisições de concorrentes. "A fusão e aquisição corporativa é a solução para esse problema", avaliou Tom Loughrey, presidente da FLOW.
A EOG recusou-se a comentar oficialmente, mas vem expandindo suas operações no exterior. Recentemente, a empresa assinou um acordo com a Bapco Energies, do Bahrein, para avaliar um projeto de exploração de gás no país. A Continental Resources, outra veterana do setor, também vem buscando alternativas fora dos EUA: anunciou parceria com a Turkish Petroleum para explorar reservas em território turco.
<h3>Fim da era do boom?</h3>
Em apenas 15 anos, a revolução do xisto adicionou 8 milhões de barris diários à produção norte-americana, reduzindo drasticamente a dependência do petróleo estrangeiro e barateando o combustível para os consumidores. No entanto, analistas alertam que grande parte dos ganhos em eficiência já foi realizada, e o futuro da indústria dependerá, cada vez mais, de inovações tecnológicas ou de altas sustentadas nos preços globais.
A consultoria Rystad Energy já revisou para baixo sua projeção de crescimento para 2025, cortando 150 mil barris diários do volume esperado. Para Amber McCullagh, analista da Rystad, as empresas que mantiverem os cortes de gastos terão dificuldade para sustentar os atuais níveis de produção a partir de 2026. "O primeiro ajuste evidente será a redução das ambições de crescimento no Permiano", observou.
O novo ciclo parece confirmar um ponto de virada: mesmo com menos regulações e apoio institucional, o esgotamento físico e econômico das reservas começa a se impor como limite natural à era do petróleo de xisto nos Estados Unidos.

Luis Mauro Filho

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Produção de petróleo de xisto dos EUA desacelera e executivos admitem pico da exploração

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