247 – O Brasil deve encerrar a atual gestão com um déficit nominal em torno de 8,5% do Produto Interno Bruto (PIB), alerta Mansueto Almeida, economista-chefe do BTG Pactual. Em entrevista publicada pelo Valor Econômico nesta segunda-feira (10), Mansueto destacou a gravidade do cenário fiscal e a necessidade urgente de reformas estruturais para conter o crescimento da dívida pública.
Apesar de uma leve recuperação nas receitas do governo federal, o economista ressalta que as contas continuam no vermelho e que o elevado custo com juros impede a estabilização do endividamento. “A conta de juros é muito alta e não é possível enxergar em qual momento o endividamento se estabiliza e começa a cair”, afirmou.
Segundo ele, o déficit nominal de 2024 deve repetir os níveis de 2023, quando fechou em 8,8% do PIB. A expectativa do BTG é de que o resultado fique entre 8,2% e 8,4% no próximo ano, chegando a 8,5% ao fim do atual governo. “Isso talvez coloque o Brasil entre os cinco países do mundo com maior déficit nominal”, advertiu Mansueto, ao observar que esse desequilíbrio contribui diretamente para o crescimento da dívida como proporção do PIB.
O déficit primário projetado pelo banco é de R$ 75 bilhões neste ano, o que ainda permitiria o cumprimento da meta fiscal, considerando a margem de tolerância de 0,25 ponto percentual do PIB. No entanto, Mansueto enfatiza que o esforço não será suficiente se os juros reais permanecerem nos atuais patamares. “O Brasil não pode ficar dez anos pagando 7% a 8% de juro real por ano, porque nenhum país consegue isso”, declarou.
O economista também relembrou que reformas estruturais no Brasil são difíceis, mas necessárias. Mais da metade das despesas primárias — que devem alcançar R$ 2,4 trilhões em 2025 — estão vinculadas ao INSS, à previdência de servidores públicos e a programas assistenciais como o BPC e o LOAS. Todos esses gastos são indexados ao salário mínimo, o que gera crescimento real permanente da despesa.
Mansueto elogiou o atual momento de maior maturidade no debate fiscal entre Congresso e Executivo, mencionando a reunião realizada no domingo, 8 de junho, como sinal positivo. “A situação não está boa, mas precisamos aproveitar o momento da economia e do emprego para convencer a sociedade a sair da zona de conforto ou teremos um problema muito mais sério à frente”, alertou.
Ele ainda pontuou que os marcos regulatórios têm sustentado os investimentos em infraestrutura, o que é uma boa notícia. Contudo, advertiu que o mercado espera uma mudança estrutural para que os juros voltem a um dígito até 2027. Sem essa correção de rota, segundo o economista, o país enfrentará problemas econômicos mais graves nos próximos anos.

Redação Brasil 247

Mansueto fala durante entrevista à Reuters em Brasília

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Economia

Economista-chefe do BTG prevê déficit nominal de 8,5% do PIB em razão de taxa de juros muito alta

247 - O Brasil atravessa uma fase de expansão econômica impulsionada pelo recorde no saldo comercial e por reformas estruturais que fomentaram a atração de investimentos privados. Em evento promovido pela empresa de pagamentos Adyen em São Paulo, o economista-chefe do BTG Pactual, Mansueto Almeida, destacou a relevância desse novo cenário, que reflete uma conjuntura mais favorável ao crescimento sustentável. Segundo ele, o país está no "melhor momento de saldo comercial" em décadas e deve encerrar 2024 com um superávit de aproximadamente US$ 75 bilhões. As informações foram inicialmente divulgadas pelo <a href="https://www.estadao.com.br/economia/coluna-do-broad/">Broadcast</a>.
Mansueto ressaltou que o desempenho da balança comercial tem sido um pilar essencial para a recuperação e estabilização econômica, mesmo após os desafios impostos pela pandemia e as flutuações no preço das commodities. "Antes da pandemia de 2020, o saldo da balança comercial no nosso melhor ano tinha sido de US$ 57 bilhões", recordou. Em 2022, o superávit atingiu um pico histórico de US$ 98,8 bilhões. Para este ano, embora os preços de commodities tenham recuado, a expectativa é de que o saldo positivo se mantenha robusto, com projeções de US$ 75 bilhões.
O economista destacou ainda o impacto positivo das reformas que permitiram a expansão dos investimentos em setores fundamentais, como infraestrutura e saneamento básico. Ele elogiou a continuidade dos leilões de concessão pelo governo Lula (PT), que reforçam a presença do setor privado no desenvolvimento do país e reduzem a dependência do orçamento público para investimentos estruturais.
A manutenção de um saldo comercial elevado e o avanço das concessões no setor privado, segundo Mansueto, indicam uma perspectiva de estabilidade econômica a longo prazo. Ele acredita que o cenário atual afasta o risco de uma nova crise como a de 2015 e 2016, que foi, segundo ele, resultado de "erros sucessivos de política econômica". As reformas implementadas desde então, tanto no campo macroeconômico quanto no microeconômico, foram, para ele, essenciais para corrigir a rota e garantir uma maior segurança no ambiente econômico.

Brasil atravessa expansão econômica impulsionada pelo saldo comercial e reformas, diz Mansueto Almeida, do BTG Pactual

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Economista-chefe do BTG prevê déficit nominal de 8,5% do PIB em razão de taxa de juros muito alta

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