247 - A Hapvida Participações e Investimentos S.A. (B3: HAPV3) aprovou sua 10ª emissão de debêntures simples, não conversíveis em ações, no valor total de R$ 3,65 bilhões (aproximadamente US$ 670 milhões), com vencimento previsto para outubro de 2033. A operação é destinada exclusivamente a investidores profissionais e foi registrada sob o regime automático da Resolução CVM 160, contando com garantia fidejussória da subsidiária Hapvida Assistência Médica S.A.
De acordo com o <a href="https://brazilstockguide.com/insights/hapvida-10th-bond-issuance-2025/">Brazil Stock Guide</a>, a iniciativa faz parte da estratégia do grupo para fortalecer o gerenciamento do balanço patrimonial e otimizar sua estrutura de capital. O Banco Bradesco S.A. atuará como agente de registro e liquidação, enquanto a Pentágono DTVM será a instituição fiduciária responsável.
<h2>Reforço de caixa e alongamento da dívida</h2>
Os recursos captados com a nova emissão serão utilizados principalmente para o pré-pagamento das 2ª e 3ª séries de debêntures da companhia (HAPV22 e HAPV13), reduzindo o volume de vencimentos no curto prazo. O montante restante será direcionado ao reforço do caixa, em um momento em que a Hapvida busca reduzir a alavancagem e simplificar o perfil de endividamento, após a fusão com a NotreDame Intermédica.
Os títulos terão remuneração equivalente a 100% do CDI acrescido de 1,05% ao ano, com pagamento de juros semestrais em abril e outubro. A amortização ocorrerá em duas parcelas: 50% em 2032 e os 50% restantes em 2033.
<h2>Condições e garantias</h2>
Embora a emissão seja classificada como quirografária (sem garantias reais), há uma garantia fidejussória fornecida pela unidade de saúde do grupo. O resgate antecipado será permitido a partir de outubro de 2027, com prêmios decrescentes entre 0,60% e 0,05%, conforme o ano de exercício da opção.
Os papéis não possuem indexação à inflação nem previsão de reajuste, mas poderão ter vencimento antecipado em casos de inadimplência, insolvência, litígios judiciais ou mudança no controle acionário — que permanece sob a família Pinheiro Koren de Lima, controladora do grupo Hapvida.
<h2>Expansão e mercado de capitais em retomada</h2>
A operação reforça o movimento da Hapvida em direção à consolidação de uma estrutura de capital mais eficiente, em um cenário de estabilização do mercado privado de saúde no Brasil, que vem se recuperando após anos de pressão sobre margens e aumento de sinistralidade.
O plano estratégico da companhia para o biênio 2025–2026 prevê investimentos de R$ 2 bilhões (US$ 370 milhões) em todas as regiões do país, sendo metade desse valor concentrada na capital paulista e na região metropolitana de São Paulo.
A emissão também reflete a retomada gradual das captações corporativas sob a Resolução CVM 160, impulsionada por taxas de juros reais elevadas e pelo crescente apetite de investidores institucionais por títulos do mercado profissional.

Guilherme Levorato

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Negócios

Hapvida lança debêntures de R$ 3,65 bilhões para refinanciar dívidas e reforçar caixa

Por Paula Arend Laier
SÃO PAULO (Reuters) - O Ibovespa fechou em queda nesta quinta-feira, pressionado principalmente por bancos e com Hapvida na ponta negativa após queda no número de beneficiários em abril, enquanto Suzano foi destaque de alta após fechar acordo para formar uma joint-venture global com a Kimberly-Clark.
Índice de referência do mercado acionário brasileiro, o Ibovespa caiu 0,56%, a 136.236,37 pontos, após marcar 136.030,75 pontos na mínima e 137.451,31 pontos na máxima do dia. O volume financeiro somou R$22,12 bilhões.
Na visão do responsável pela mesa de ações do BTG Pactual, Jerson Zanlorenzi, há um nível maior de incertezas, o que tem afetado o apetite a risco. Um dos componentes que têm pesado, afirmou, é a discussão envolvendo o recente anúncio de aumento do IOF e o quadro fiscal do país.
"Isso mostra ainda uma dificuldade do governo em avançar e discutir essas pautas que geram tanta preocupação no mercado, de desequilíbrio fiscal, eficiência de indústrias", observou, ponderando que há também questões externas afetando o sentimento dos investidores na bolsa paulista.
Em Wall Street, o S&amp;P 500 recuou 0,53%, com a queda nas ações da Tesla compensando notícias de progresso nas negociações comerciais entre o presidente dos EUA, Donald Trump, e o líder chinês, Xi Jinping. O rendimento do título de 10 anos do Tesouro dos Estados Unidos subia a 4,3985% no final da tarde.
DESTAQUES
- BRADESCO PN caiu 2,92%, em mais um pregão de realização de lucros, com o ganho no ano até a véspera alcançando 50%. ITAÚ UNIBANCO PN cedeu 1,22%, SANTANDER BRASIL UNIT recuou 0,31%, enquanto BANCO DO BRASIL ON fechou com decréscimo de 0,49%.
- SUZANO ON avançou 6,31%, após anunciar acordo para formar uma joint-venture global com a Kimberly-Clark em que vai investir US$1,7 bilhão para ter 51% de participação em uma operação que envolve 22 fábricas de papéis sanitários, conhecidos como "tissue", no mundo. A companhia brasileira terá opção de comprar futuramente os 49% restantes da joint-venture.
- HAPVIDA ON recuou 5,92%, após dados da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS) de abril mostrarem queda no número de clientes dos planos de saúde da companhia, de 28 mil em relação a março, na contramão de outros grupos do setor, como SulAmérica, da Rede D'Or, Amil, Porto Seguro e Bradesco Saúde.
- GERDAU PN valorizou-se 3,47%, endossada por "upgrade" do Bank of America, com os analistas do banco elevando a recomendação das ações para compra" e o preço-alvo de R$R$17,50 para R$22. No setor, CSN ON encerrou com declínio de 0,72% e USIMINAS PNA cedeu 0,96%, tendo ainda no radar dados de produção de veículos no Brasil.
- TOTVS ON fechou em baixa de 2,28%, tendo como pano de fundo relatório do UBS BB com corte na recomendação da ação para neutra, mas alta do preço-alvo de R$43 para R$49. Também no radar está notícia do Valor de que a empresa de tecnologia contratou o Morgan Stanley para vender sua participação na Dimensa.
- B3 ON recuou 2,65%, com analistas do Citi também cortando a recomendação da ação para "neutra", conforme relatório no final da quarta-feira, citando a forte valorização desde o começo do ano e avaliando que o "dividend yield" agora parece menos atrativo. Em relatório mais cedo na quarta-feira, o Goldman Sachs também cortou a recomendação para neutra.
- MINERVA ON subiu 4,9%, em dia de recuperação após tombo de mais de 7% na véspera. Na contramão, MARFRIG ON caiu 1,86%, enquanto JBS ON ganhou 0,6% e BRF ON fechou estável.
- PETROBRAS PN fechou com variação positiva de 0,03%, mesmo com a alta dos preços do petróleo no exterior, uma vez que persistem receios sobre eventuais medidas do governo envolvendo o setor para melhorar as contas públicas. A presidente da estatal, Magda Chambriard, afirmou em entrevista à Reuters nesta quinta-feira que a Petrobras planeja tornar a África sua principal região exploratória de petróleo e gás fora do Brasil.
- VALE ON subiu 0,27%, mesmo com o declínio dos futuros do minério de ferro na China, onde o contrato mais negociado na bolsa de Dalian encerrou as negociações diurnas em queda de 0,14%.

Leonardo Lucena

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Economia

Ibovespa fecha em queda pressionado por bancos e pela Hapvida

Reuters - A Hapvida apurou um lucro líquido ajustado de R$ 416,4 milhões no primeiro trimestre de 2025, uma queda de 15,8% em relação ao mesmo período do ano passado, de acordo com os resultados da companhia publicados nesta segunda-feira (12).
O valor superou a expectativa média de analistas para o lucro líquido, segundo dados da LSEG, que era de R$ 360 milhões.
O Ebitda ajustado da operadora de saúde nos três meses iniciais deste ano foi de R$ 1 bilhão, oscilando 0,5% para cima na comparação com o registrado em 2024.
O montante está alinhado com a expectativa média de analistas em pesquisa da LSEG, de R$ 979 milhões.
A companhia registrou uma receita líquida de R$ 7,5 bilhões no trimestre inicial deste ano, o que representou uma alta de 7,3% em relação aos primeiros três meses de 2024.
Já a dívida líquida da operadora ficou em R$ 4,2 bilhões, enquanto a sinistralidade caixa ficou em R$ 5,1 bilhões no período. A sinistralidade caixa da companhia atingiu 68,6% no período, versus taxa de 68% apurada no primeiro trimestre de 2024.
Atualmente, a Hapvida contabiliza R$ 15,7 milhões de beneficiários, número 0,5% inferior ao primeiro trimestre de 2024. São 8,8 milhões em planos de saúde e 6,9 milhões em odontológicos.

Saúde

Hapvida tem lucro líquido ajustado de R$ 416,4 milhões no 1° trimestre

SÃO PAULO (Reuters) - A operadora de saúde Hapvida informou nesta quarta-feira que seu lucro líquido ajustado cresceu 98,8% no quarto trimestre de 2024 sobre o mesmo período do ano anterior, a R$514,7 milhões, em desempenho acima do esperado pelo mercado.
Analistas, em média, projetavam lucro líquido de R$445,2 milhões para a companhia no período, de acordo com estimativas compiladas pela LSEG.
O compranhia reportou lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado de R$1 bilhão nos três meses encerrados em dezembro, 19,4% acima do resultado de um ano antes e em linha com a expectativa média de analistas.
A receita líquida da companhia subiu 7,8% no trimestre, para R$ 7,47 bilhões, com avanço de 9% na linha de planos de saúde e de 6,6% em planos odontológicos, mas queda de 17,5% em serviços médico-hospitalares, conforme balanço financeiro.
A sinistralidade caixa da companhia atingiu 67,9% no período de outubro a dezembro, redução de 1,4 ponto percentual ante a taxa apurada no quarto trimestre de 2023.
O dado exclui contas médicas caixa, depreciação e amortização (D&amp;A), provisão para eventos ocorridos e não avisados (Peona) e provisão para ressarcimento ao SUS.
Separadamente, a operadora de saúde anunciou a retificação de seus saldos contábeis de 2016 a 2023 e a adesão a um "acordo de liquidação parcial" de valores envolvendo um ressarcimento ao Sistema Único de Saúde (SUS) e multas devidas à Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS).

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