247 - A recente análise do Supremo Tribunal Federal (STF) sobre a prorrogação da CPMI do INSS repercutiu diretamente no Senado e fortaleceu o movimento pela instalação da CPI do Master, segundo avaliação de parlamentares. O senador Alessandro Vieira (MDB-SE), um dos autores do pedido, afirmou que o entendimento da Corte “garante” a criação da comissão, ao reforçar o direito constitucional das minorias no Congresso, relata Valdo Cruz, do <a href="https://g1.globo.com/politica/blog/valdo-cruz/post/2026/03/27/julgamento-do-stf-garante-instalacao-da-cpi-do-master-diz-senador.ghtml">G1</a>.
Vieira destacou que a interpretação adotada por ministros do STF consolida a tese de que a abertura de comissões parlamentares de inquérito independe da vontade da maioria. “Os votos de vários ministros reforçaram e garantem a instalação da CPI do Master. Vou conversar com o presidente do Senado, Davi Alcolumbre, para que ele antecipe uma decisão do STF e leia o requerimento de criação da comissão que vai investigar as fraudes do banco do Vorcaro”, afirmou.
O princípio citado pelo senador está previsto na Constituição e estabelece que um terço dos parlamentares pode solicitar a criação de uma CPI, desde que haja um fato determinado a ser investigado. Esse mecanismo, conhecido como “direito da minoria”, permite a abertura de investigações parlamentares mesmo sem o apoio da maioria do Congresso.
No caso da CPI do Master, os autores do requerimento sustentam que já reuniram o número mínimo de assinaturas exigido. O objetivo da comissão é investigar suspeitas envolvendo o banco controlado por Daniel Vorcaro.
Para garantir a instalação do colegiado, Vieira e outros senadores ingressaram com um mandado de segurança no STF. O caso foi distribuído ao ministro Nunes Marques, que ainda não tomou uma decisão. Há possibilidade, inclusive, de o processo ser transferido ao ministro André Mendonça, relator de questões relacionadas ao caso Master na Corte.
A discussão ganhou novo impulso após o julgamento do STF sobre a CPMI do INSS, que apura descontos irregulares em benefícios previdenciários. Na ocasião, o Supremo decidiu barrar a prorrogação dos trabalhos da comissão, por falta de previsão legal.
Apesar disso, os ministros fizeram uma distinção importante: enquanto a abertura de uma CPI é considerada um direito subjetivo da minoria parlamentar, a prorrogação do prazo de funcionamento não possui a mesma garantia automática e depende do cumprimento de regras regimentais.
Esse entendimento passou a ser interpretado por parlamentares como um recado claro ao Congresso. Na avaliação de defensores da CPI do Master, a decisão do STF indica que a presidência do Senado não pode impedir a leitura e instalação de uma comissão quando os requisitos constitucionais estão preenchidos.
O tema agora deve avançar nas próximas semanas, à medida que cresce a pressão política para que o pedido seja formalmente analisado e a comissão instalada.

Guilherme Levorato

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Brasília

CPI do Master ganha força após sinalização do STF, diz senador

247 – O ex-ministro da Fazenda e pré-candidato ao governo de São Paulo, Fernando Haddad, afirmou que a expansão do Banco Master — investigado por uma das maiores fraudes financeiras da história do país — ocorreu durante a gestão de Roberto Campos Neto no Banco Central. Em entrevista ao programa Boa Noite 247, exibido na última terça-feira (24), Haddad também denunciou tentativas de uso político do caso e classificou como “indefensável” o PowerPoint da Globonews que tentou associar o presidente Lula e o atual presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, ao escândalo.
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Haddad explicou que, após uma negativa inicial no início de 2019, o Banco Master passou a receber autorizações que permitiram sua rápida expansão no mercado financeiro ainda naquele ano, já sob a presidência de Roberto Campos Neto. “Começa uma escalada do Banco Master a partir de uma série de autorizações para atuar de forma mais ampla e adquirir instituições financeiras, o que fez o banco dobrar de tamanho até atingir um passivo de R$ 80 bilhões”, declarou.
<h2>Expansão ocorreu sob gestão anterior</h2>
Haddad foi categórico ao delimitar o período de crescimento do banco. “Toda a liberação de atuação do Banco Master aconteceu entre 2019 e 2024, ou seja, na gestão do Roberto Campos Neto”, afirmou.
Ele também destacou que diversos agentes do sistema financeiro alertaram o Banco Central ao longo dos anos. “Todo mundo alertou o Banco Central durante anos de que alguma coisa de muito errada estava acontecendo no Banco Master”, disse, citando bancos, entidades do setor e o Fundo Garantidor de Crédito.
Para o ex-ministro, houve uma falha grave de supervisão. “O pecado original que foi cometido foi o de supervisão desta instituição financeira”, declarou.
<h2>Governo Lula atuou para conter a crise</h2>
Haddad afirmou que a situação começou a ser revertida com a mudança no comando do Banco Central já no governo do presidente Lula. “Quando toma posse o presidente do Banco Central indicado pelo presidente Lula, estanca a sangria do Banco Master”, disse, em referência a Gabriel Galípolo.
Ele relatou ainda que, ao assumir o Ministério da Fazenda, foi procurado por representantes do sistema financeiro preocupados com o caso. “Já havia suspeita de corrupção no seio do sistema financeiro, com pessoas dizendo que não era possível que tudo aquilo estivesse acontecendo sem algum tipo de irregularidade no Banco Central”, afirmou.
Haddad também questionou a lógica financeira das operações do banco. “Não existe negócio no mundo de R$ 80 bilhões que renda 140% do CDI”, disse.
<h2>PowerPoint foi “indefensável”</h2>
O ex-ministro criticou duramente o PowerPoint que tentou associar Lula, o PT e Galípolo ao caso. “Aquilo é indefensável sob todos os aspectos”, afirmou.
Ele questionou a presença de elementos políticos no material. “A bandeira do PT está fazendo o quê ali? Por que um partido político aparece em uma apresentação desse tipo?”, disse.
Haddad defendeu que as investigações ocorram com responsabilidade e sem exploração política. “Nós temos que pedir para a polícia e para o Ministério Público que cheguem à verdade, e que cada um responda pela gravidade dos atos que eventualmente tenha cometido”, afirmou.
<h2>Defesa da verdade e responsabilização</h2>
O ex-ministro também alertou para o risco de repetição de práticas de perseguição política. “Nós não podemos cometer os erros que cometeram contra nós”, disse.
Ele enfatizou que o foco deve ser a responsabilização individual. “O risco não deve ser traçado entre partidos, mas entre pessoas honestas e pessoas desonestas”, afirmou.
Haddad concluiu defendendo confiança nas instituições. “O trabalho está sendo feito com seriedade pelo Banco Central atual, pela Polícia Federal e pelo Ministério Público. O que nós queremos é a verdade e a responsabilização de quem estiver envolvido”, declarou.

Redação Brasil 247

Entrevistas

Haddad atribui a Campos Neto expansão do Banco Master e denuncia armação contra Lula

247 - O patrimônio de Luiz Phillipi Machado de Moraes Mourão, conhecido como “Sicário” e apontado pela Polícia Federal como operador de ações de intimidação, apresentou crescimento expressivo nos últimos anos, saltando de R$ 2,9 milhões para R$ 8,4 milhões entre 2019 e 2024 — um aumento de 183% no período, segundo o <a href="https://tab.uol.com.br/noticias/redacao/2026/03/27/sicario-teve-vida-de-luxo-e-acumulou-patrimonio-de-r-84-milhoes.htm">UOL</a>.
Declarações de Imposto de Renda, extratos bancários e registros contábeis indicam uma discrepância significativa entre os rendimentos oficialmente declarados por Mourão e o patrimônio acumulado ao longo dos anos.
Embora sua renda formal anual não ultrapassasse R$ 660 mil, Mourão declarou bens de alto valor, incluindo uma coleção de veículos de luxo e relógios de marcas renomadas. Entre os carros registrados estavam modelos como Audi Q8 e Land Rover Range Rover Sport SVR, além de outros três automóveis, totalizando mais de R$ 1,5 milhão.
Na declaração mais recente, referente a 2025, o investigado listou 12 relógios de grife, de marcas como Rolex, Cartier, Patek Philippe, Richard Mille e Audemars Piguet. O conjunto foi avaliado em cerca de R$ 3,7 milhões. O item mais caro era um Richard Mille RM 011, estimado em R$ 1,2 milhão, seguido por um Patek Philippe avaliado em R$ 800 mil. No ano anterior, ele ainda adquiriu outros três relógios, com entradas que somaram R$ 390 mil, parcelados em dez vezes.
Além dos bens de luxo, Mourão declarou possuir R$ 215 mil em dólares e R$ 230 mil em espécie.
As investigações também apontam indícios de irregularidades nas empresas utilizadas para justificar sua renda. A King Motors Locação de Veículos e Participações, uma de suas companhias, movimentou cerca de R$ 11 milhões em 2022 no Banco Safra, mas não registrou receita na declaração à Receita Federal no mesmo período e posteriormente se declarou inativa.
Mourão morreu em março deste ano, horas após ser preso, enquanto estava sob custódia da Polícia Federal em Belo Horizonte. Ele era suspeito de atuar no vazamento de informações sigilosas e na intimidação de adversários ligados ao banqueiro Daniel Vorcaro.
Segundo a Polícia Federal, o investigado recebia cerca de R$ 1 milhão por mês pelos serviços prestados, o que corresponderia a R$ 12 milhões anuais. No entanto, esses valores não aparecem nas declarações fiscais nem nas movimentações oficiais de suas empresas.
Durante o período analisado, a King Motors foi a única fonte de renda tributável declarada. Em 2020, a empresa pagou R$ 300 mil em salários e R$ 360 mil em participação nos lucros, totalizando R$ 660 mil. Já em 2023, foram registrados R$ 240 mil em distribuição de lucros.
Além das suspeitas relacionadas ao grupo de Vorcaro, o Ministério Público de Minas Gerais denunciou Mourão por movimentar R$ 28 milhões entre 2018 e 2021 em contas de empresas vinculadas a ele, no âmbito de uma investigação sobre possível esquema de pirâmide financeira.
As apurações da Polícia Federal também revelaram a participação de Mourão em um grupo de WhatsApp chamado “A Turma”, que reunia integrantes ligados ao esquema investigado. Segundo a PF, o grupo atuava na intimidação e monitoramento ilegal de adversários, jornalistas e autoridades.
Em decisão que autorizou prisões no caso, o ministro André Mendonça, do Supremo Tribunal Federal, classificou o grupo como uma “milícia privada”.
As investigações apontam ainda que Mourão utilizava documentos falsificados para se passar por autoridades públicas, com o objetivo de solicitar a remoção de conteúdos ou o bloqueio de perfis em plataformas digitais que contrariassem interesses do grupo investigado.

Luiz Phillipi Machado de Moraes Mourão, apontado pela PF como "sicário" de Daniel Vorcaro

Brasil

"Sicário" de Daniel Vorcaro tinha R$ 8,4 milhões em patrimônio

247 - Enquanto a mídia em geral força os olhos do país – usando para isso até o recurso de fake News sob a forma de PowerPoint -, na direção do Banco Master, novas nuvens carregadas se avolumam no horizonte, e que desabarão, em breve, numa tempestade, sobre mais um pequeno banco. O prejuízo, claro, não fica só para os donos, nesse caso o bispo Edir Macedo. Ele é mais um que usa da aposta no Fundo Garantidor de Crédito (CGC), para arcar com os prejuízos de até R$ 250 mil, dos correntistas do Banco Digimais, e os de maiores ativos que se danem.
O Banco Digimais, antigo Banco Renner, é um banco brasileiro inaugurado em 1981 pela família Renner, com sede em Porto Alegre, e é controlado pelo Grupo Record. A instituição financeira é focada em crédito consignado e financiamento de veículos. Possui 7 filiais, mais de 100 mil clientes e 5 administradores-chave, e contava com um lucro de quase 1 bilhão de reais em 2016, quando foi anunciada a aquisição, pelo bispo, de 49% do negócio.
Depois de Vorcaro, Edir Macedo é mais um a se fiar no FGC, que funciona como um “seguro” do sistema bancário, pois cobre depósitos de até R$ 250 mil por CPF e por instituição, evitando pânico financeiro e corridas bancárias quando tudo explodir (e está quase).
O que é necessário que se diga, é que esse seguro não é público nem gratuito. Sai do nosso bolso. Ele é financiado pelos próprios bancos — sobretudo os grandes —, que repassam esse custo aos clientes. No fim da cadeia, quem paga é a sociedade. Nos últimos anos, porém, agindo visivelmente com má fé, os controladores (uma sucessão de bancos médios) têm entrado em crise, expondo um problema estrutural: o fundo é robusto, mas não infinito.
Depois do Master, agora surge mais um nome no radar: o banco Digimais, ligado ao conglomerado do bispo Edir Macedo, líder da Igreja Universal, proprietário de um império de mídia e figura de grande influência política associada ao partido Republicanos, que possui bancada expressiva no Congresso Nacional.
A instituição atuava fortemente no crédito consignado — empréstimos descontados diretamente da folha de aposentados e servidores públicos. Um dos negócios mais lucrativos do sistema financeiro, baseado numa clientela cativa e vulnerável, refém desse tipo de empréstimos.
Após a pandemia, a inadimplência subiu, o custo do dinheiro disparou e diversos bancos médios passaram a pagar taxas muito acima do mercado para captar recursos via CDBs.
Isso é o chamado funding caro — dinheiro captado a qualquer preço para manter a engrenagem girando. Mesmo assim, a propaganda vinha sempre acompanhada de um tranquilizante poderoso: “Pode investir. Tem garantia do FGC.”
É aqui que entra o mecanismo perverso conhecido como moral hazard — o risco moral. Quando agentes econômicos sabem que não arcarão sozinhos com as consequências de suas apostas, tendem a assumir riscos cada vez maiores. Se der certo, os lucros são privados. Se der errado, o prejuízo é socializado para todo o sistema bancário.
Fala-se em passivos do Digimais na casa de R$ 8 bilhões a R$ 9 bilhões, valores que, em caso de intervenção ou liquidação, pressionariam ainda mais o fundo.
Importante lembrar: o FGC não é dinheiro do Tesouro nem do Banco Central. Mas seus principais contribuintes são justamente os grandes bancos — incluindo Banco do Brasil e Caixa Econômica Federal — instituições com forte presença estatal e milhões de clientes.
Na prática, o custo retorna à população na forma de crédito mais caro, tarifas elevadas e spreads abusivos.
O fundo é essencial para a estabilidade financeira. Sem ele, qualquer boato poderia desencadear pânico sistêmico.
O problema é quando essa rede de proteção passa a funcionar como incentivo indireto para estratégias arriscadas de crescimento rápido, crédito agressivo e captação a juros irreais. Não é um seguro neutro. É um amortecedor que permite quedas mais altas.
Se episódios desse tipo se multiplicarem, o debate deixa de ser técnico e passa a ser político: quem se beneficia dos lucros e quem arca com os prejuízos? O investidor ganha tranquilidade. Os bancos problemáticos ganham tempo. E a sociedade paga a conta.

Bispo Edir Macedo é o próximo a fazer explodir banco de médio porte

247 - A tentativa de Daniel Vorcaro de firmar um acordo de delação premiada com a Procuradoria-Geral da República (PGR) e a Polícia Federal (PF) enfrenta um obstáculo central: o montante financeiro que ele terá de devolver. O ex-dono do Banco Master deverá arcar com multas e ressarcimento de valores desviados, cifra que pode alcançar bilhões de reais, tornando a negociação complexa desde o início, informa Mônica Bergamo, da <a href="https://www1.folha.uol.com.br/colunas/monicabergamo/2026/03/delacao-de-vorcaro-deve-travar-no-valor-dos-bilhoes-que-ele-tera-que-devolver.shtml">Folha de São Paulo</a>.
Apenas na venda de carteiras fraudulentas ao Banco Regional de Brasília (BRB), o prejuízo pode chegar a R$ 12,2 bilhões. Integrantes do governo mencionam que o total a ser devolvido poderia alcançar até R$ 60 bilhões, elevando ainda mais a tensão nas tratativas.
Especialistas em acordos de colaboração apontam que, embora a delação em si possa ser rápida no que diz respeito à entrega de informações, a definição dos valores financeiros costuma ser o principal ponto de travamento. Um advogado com experiência nesse tipo de negociação afirma que “delatar terceiros e se livrar de penalidades pode ser fácil e rápido”, mas ressalta que abrir mão do próprio patrimônio é uma questão muito mais delicada.
A experiência mostra que o momento de definir os valores é decisivo. Segundo um defensor, “o Estado quer cobrar mais e os condenados, desembolsar menos dinheiro”. Ele acrescenta que muitas vezes há discordância sobre a real capacidade financeira dos investigados, o que contribui para o bloqueio das negociações.
A situação de Vorcaro é considerada complexa. Diferentemente de casos anteriores, ele é acusado de ter se apropriado diretamente dos recursos desviados, o que pode obrigá-lo a arcar individualmente com todos os custos. Além disso, o Banco Master foi liquidado pelo Banco Central em novembro, o que elimina a possibilidade de dividir responsabilidades com a instituição.
O impasse tende a se intensificar no momento em que autoridades definirem o valor final a ser exigido. Um advogado afirma que “ele não pode ficar com o fruto do crime. Terá que perder praticamente todo o patrimônio. E é aí que a coisa deve se complicar”.
Por outro lado, há dúvidas sobre a capacidade de pagamento do ex-banqueiro. Um empresário que já colaborou com a Justiça avalia que, caso os valores exigidos sejam incompatíveis com sua realidade financeira, o acordo pode não avançar. “Se as autoridades cobrarem algo que ele não pode pagar, não haverá acordo. Ele não vai assinar um compromisso que não poderá cumprir porque, se isso acontecer, perderá todos os benefícios da delação no futuro. Com o agravante de que já terá se autoincriminado”, afirmou. “Ele não é maluco".
Diante desse cenário, uma alternativa cogitada é que Vorcaro ofereça uma delação de grande impacto, envolvendo nomes relevantes, em troca de condições financeiras mais brandas. Um profissional do Direito explica que “se ele ‘entrega’ ministro do STF, cúpula do Legislativo, ministros do governo, um preço menor pode ser aceito”.
Outro fator que pesa na negociação é o perfil do ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) André Mendonça. Com formação acadêmica voltada à recuperação de ativos oriundos de corrupção, ele é visto por especialistas como alguém que tende a exigir valores elevados. Nas palavras de um advogado, Vorcaro terá que “chorar sangue para colocar o dinheiro para dentro” do acordo.

Foto mostra o banqueiro Daniel Vorcaro na prisão

Devolução de bilhões desviados pode ser impasse para delação de Vorcaro

247 - O Fundo Garantidor de Créditos (FGC) ainda aguarda a solicitação de ressarcimento de aproximadamente 68 mil investidores com recursos aplicados em instituições financeiras vinculadas ao Banco Master. A informação foi divulgada nesta quarta-feira (25) pelo portal <a href="https://www.metropoles.com/brasil/master-68-mil-investidores-ainda-nao-pediram-ressarcimento-ao-fgc">Metrópoles</a>.
Os dados do próprio FGC revelam que 692 mil credores já receberam seus pagamentos, o que corresponde a 89% do universo total de beneficiários. O montante desembolsado pela instituição até agora soma R$ 39,2 bilhões.
O Banco Master e demais entidades a ele relacionadas são alvo de investigação por suspeita de envolvimento em fraudes financeiras. Segundo a Polícia Federal, o esquema teria movimentado valores entre R$ 12 bilhões e R$ 17 bilhões.
<h2>Funcionamento do esquema</h2>
Dono do Banco Master, Daniel Vorcaro está preso na Superintendência da PF em Brasília (DF) e prepara uma delação premiada que deve ser apresentada à corporação e à Procuradoria-Geral da República (PGR).&nbsp;
O conglomerado bancário experimentou uma expansão vertiginosa em cinco anos: os ativos saltaram de R$ 3,7 bilhões, em 2019, para R$ 82 bilhões, em 2024, conforme destacou o <a href="https://www.dw.com/pt-br/como-funcionava-o-esquema-do-banco-master-segundo-a-investiga%C3%A7%C3%A3o/a-75736225">DW</a>. O combustível desse crescimento foi a emissão massiva de Certificados de Depósito Bancário (CDB), modalidade de renda fixa bastante procurada por pessoas físicas por ter sua rentabilidade calculada e definida com antecedência.
O diferencial do Master no mercado era justamente a promessa de retornos fora do padrão. Enquanto a maioria das instituições financeiras remunera seus CDBs a 100% da taxa de juros, o banco de Vorcaro oferecia 140% — algo viabilizado por operações que maquiavam artificialmente os números do balanço contábil. O que parecia vantagem para o investidor escondia, na prática, um risco elevado aos credores, cuja fatura foi transferida ao Fundo Garantidor de Créditos (FGC).

FGC aguarda 68 mil pedidos de ressarcimento de investidores do Banco Master

247 - O dono do Banco Master, Daniel Vorcaro, deve formalizar uma proposta de delação premiada à Polícia Federal (PF) e à Procuradoria-Geral da República (PGR) no prazo de até três semanas. A apresentação ficará a cargo da defesa do empresário e foi noticiada nesta quarta-feira (25) no <a href="https://g1.globo.com/politica/blog/julia-duailibi/post/2026/03/25/vorcaro-deve-apresentar-proposta-delacao-premiada-pf-pgr-3-semanas.ghtml">blog da Julia Duailibi</a>, no Portal G1.&nbsp;
Caso PF e PGR aceitem os termos da proposta, as negociações formais serão abertas. Se o ministro do Supremo Tribunal Federal (STF) André Mendonça chancelar o acordo, o processo de homologação deve levar cerca de 60 dias.
O empresário está preso desde 19 de março na Superintendência da Polícia Federal em Brasília. A corporação investiga um esquema de fraudes financeiras que, segundo as autoridades, movimentou entre R$ 12 bilhões e R$ 17 bilhões. A expectativa é que até <a href="https://www.brasil247.com/regionais/brasilia/daniel-vorcaro-pode-entregar-ate-15-politicos-em-sua-delacao-premiada">15 políticos</a> sejam citados na delação de Vorcaro.&nbsp;
O colapso do Banco Master — instituição controlada pelo empresário — é considerado o maior escândalo financeiro do país nos últimos anos e expôs falhas graves de fiscalização, governança e controle institucional.
<h2>Como o esquema funcionava</h2>
O Banco Master cresceu de forma acelerada ao oferecer Certificados de Depósito Bancário (CDB) com rentabilidade muito superior à média praticada pelo mercado — chegando a 140% da taxa do CDI, patamar considerado insustentável por especialistas. Para sustentar esse modelo, segundo os investigadores, a instituição passou a assumir riscos progressivamente mais elevados e a estruturar operações que inflavam artificialmente seu balanço contábil, enquanto a liquidez real se deteriorava de forma silenciosa.
Entre 2023 e 2024, o Master teria desviado cerca de R$ 11,5 bilhões por meio de triangulações financeiras. O mecanismo funcionava da seguinte forma: o banco emprestava recursos a empresas suspeitas de atuarem como laranjas, que por sua vez aplicavam o dinheiro em fundos administrados pela gestora Reag Investimentos.&nbsp;
Os fundos adquiriam ativos de valor irrisório ou inexistente — como certificados do extinto Banco Estadual de Santa Catarina (Besc) — por preços artificialmente elevados. O Banco Central identificou seis fundos da Reag sob suspeita, com patrimônio conjunto declarado de R$ 102,4 bilhões.
<h2>A pirâmide financeira</h2>
Para adiar o inevitável colapso, o banco adotou uma estratégia característica de esquemas Ponzi: utilizava recursos captados com novos investidores para honrar os compromissos com os antigos. Empréstimos com carência de até cinco anos eram concedidos para postergar a inadimplência. Quando as primeiras suspeitas sobre a solidez da instituição emergiram em 2024, a captação secou e o caixa entrou em colapso. O banco foi liquidado quando já não conseguia cobrir nem 15% dos vencimentos semanais.
<h2>A tentativa de salvar o banco via BRB</h2>
Em busca de liquidez, o Master simulou a aquisição de uma carteira de crédito de R$ 6 bilhões da empresa Tirreno — operação que existia apenas no papel, sem qualquer pagamento ou crédito real. O Banco Central analisou os CPFs vinculados à carteira e concluiu que as operações eram fictícias.&nbsp;
A mesma carteira foi posteriormente revendida ao Banco de Brasília (BRB) por R$ 12 bilhões, após manipulação da taxa de juros. Em setembro, o BC interveio e bloqueou a tentativa de venda de parte do Master ao BRB, operação que, segundo a investigação, tinha como objetivo fundir os balanços das instituições e diluir a fraude dentro de um banco público.
<h2>O papel da Reag Investimentos</h2>
A gestora Reag Investimentos aparece como peça central em toda a engrenagem do esquema. Suspeita de facilitar a constituição de empresas de fachada e de valorizar ativos fictícios, a Reag foi posteriormente liquidada pelo Banco Central — medida vista pelas autoridades como desdobramento direto do caso Master. Os fundos administrados pela gestora não contam com a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC), embora os cotistas tenham a opção de migrar para outra gestora.
<h2>Tensão entre instituições</h2>
Apesar de representar apenas 0,5% dos ativos do sistema financeiro nacional, a liquidação do Master gerou uma crise institucional de proporções incomuns. O caso passou a ser disputado simultaneamente no STF, no Tribunal de Contas da União (TCU) e no Congresso Nacional. O Banco Central chegou a firmar acordo com o TCU para permitir a inspeção de documentos, desde que o sigilo bancário e as prerrogativas da autoridade monetária fossem preservados.
O ministro Dias Toffoli, do STF, chegou a tentar realizar uma acareação envolvendo o diretor de Fiscalização do Banco Central, mas recuou e determinou que a PF colhesse apenas depoimentos adicionais de Vorcaro e do ex-presidente do BRB. Toffoli também determinou que todo o material apreendido pela PF na Operação Compliance Zero ficasse custodiado no STF, mas posteriormente autorizou sua análise pela Polícia Federal com apoio da PGR.
<h2>O impacto para os investidores</h2>
Com a liquidação do Banco Master, o FGC herdou a responsabilidade de ressarcir cerca de 1,6 milhão de clientes. O fundo estima desembolsar aproximadamente R$ 41 bilhões — valor equivalente a um terço de seu patrimônio total e o maior resgate da história da instituição. O teto de cobertura é de R$ 250 mil por CPF ou CNPJ. O pagamento, no entanto, ainda aguarda a consolidação da lista de credores pelo liquidante, trabalho que permanecia incompleto dois meses após a decretação da liquidação.
Um grupo especialmente vulnerável são os 18 fundos de pensão estaduais e municipais que investiram R$ 1,86 bilhão em fundos do Master e em Letras Financeiras. Esses investimentos não se enquadram nas coberturas do FGC, o que significa que esses cotistas não serão ressarcidos.
<h2>Caso é histórico</h2>
O escândalo do Banco Master ultrapassou os limites de uma crise financeira convencional. O episódio expôs fragilidades estruturais no sistema de fiscalização, o uso indevido de fundos de investimento e a pressão exercida sobre instituições de controle. Auditores e agências de rating que atestavam a saúde financeira do banco também passaram a ser questionados. O caso deve se tornar referência para mudanças regulatórias e reacender o debate sobre governança e supervisão no mercado financeiro brasileiro.

Proposta de delação premiada de Vorcaro à PF e à PGR deve sair em até 3 semanas

247 - A análise conduzida pelo Banco Central sobre a proposta de fusão entre o Banco Master e o Banco de Brasília (BRB) identificou uma série de inconsistências relevantes no balanço da instituição controlada por Daniel Vorcaro. Os questionamentos foram formalizados ao longo de seis meses, período em que o regulador examinou detalhadamente os dados financeiros apresentados.
As diligências incluíram pedidos sucessivos de esclarecimento sobre ativos, estrutura de fundos e operações específicas. Parte significativa das dúvidas surgiu a partir de inconsistências apontadas em auditoria independente realizada no contexto da avaliação da operação.
Entre os principais pontos destacados estão debêntures superiores a R$ 2 bilhões vinculadas a fundos com direitos creditórios do Fundo de Compensação de Variações Salariais (FCVS). O Banco Central exigiu esclarecimentos detalhados sobre a ausência de validação por parte da Caixa Econômica Federal e a falta de documentação suficiente para confirmar eventuais ajustes necessários.
Outro aspecto sensível envolve a declaração de aproximadamente R$ 1,924 bilhão em investimentos em títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Segundo a análise, não houve apresentação completa da composição das carteiras nem das demonstrações financeiras auditadas dos fundos relacionados. Diante disso, o regulador cobrou explicações sobre a não conversão desses recursos em reais para reforço da liquidez da instituição.
Também foram alvo de questionamentos os fundos de investimento em direitos creditórios (FIDCs). No caso do FIDC RSG, estimado em R$ 599 milhões, chamou atenção a rentabilidade registrada de 4.245,81% em apenas 42 dias, considerada atípica e sujeita a esclarecimentos adicionais. Já o FIDC Ital, avaliado em R$ 641 milhões, teve sua composição e documentação contábil solicitadas para análise mais aprofundada.
As dúvidas se estenderam ao balanço do Will Bank (Will Financeira), instituição adquirida pelo Banco Master. O Banco Central destacou um valor de R$ 935 milhões a receber de uma empresa identificada como Niobium, solicitando detalhamento sobre a natureza do crédito, garantias, riscos envolvidos e eventual necessidade de provisões.
De acordo com as informações apresentadas, o montante estaria relacionado à venda de ativos intangíveis no âmbito de uma reestruturação societária. No entanto, não foram fornecidos elementos suficientes para identificar com clareza a contraparte envolvida ou validar a conformidade da operação com as normas prudenciais.
Durante a análise, o Banco Central também registrou a ausência de um relatório final consolidado da auditoria independente. Apenas uma versão preliminar foi apresentada, sem atualização que refletisse as alterações ocorridas ao longo das negociações da fusão, o que dificultou a avaliação completa dos ativos e do escopo final da operação.

Luis Mauro Filho

Auditoria do BRB apontou inconsistências no balanço do Banco Master durante análise de fusão

247 - A defesa do advogado, pastor e empresário Fabiano Zettel sofreu uma mudança significativa após a saída de três advogados responsáveis por sua representação em processos que tramitam no Supremo Tribunal Federal (STF). Zettel é citado em investigações relacionadas ao chamado Caso Master e chegou a ser preso no âmbito da Operação Compliance Zero, que apura suspeitas de fraudes financeiras ligadas ao banco de Vorcaro, relata Ana Flor, do <a href="https://g1.globo.com/economia/blog/ana-flor/post/2026/03/25/contrarios-a-delacao-advogados-deixam-defesa-de-cunhado-de-vorcaro-fabiano-zettel.ghtml">G1</a>.
De acordo com nota divulgada pela equipe jurídica, “os advogados Maurício Campos Jr., Juliano Brasileiro e João Victor Assunção deixaram a defesa de Fabiano Zettel por motivo de foro íntimo. Os advogados apresentaram petição de substabelecimento no STF ao advogado Celso Vilardi, que seguirá com a defesa”.
Nos bastidores, contudo, a saída dos profissionais estaria relacionada a divergências quanto à estratégia jurídica adotada no caso. Houve discordância especialmente em relação à possibilidade de colaboração com as autoridades, o que teria motivado o rompimento entre os advogados e o investigado.
Zettel é alvo de investigações que envolvem movimentações financeiras suspeitas. Um dos pontos apurados indica que ele teria recebido R$ 190 milhões provenientes de um fundo sob investigação. O caso segue em análise no STF, onde as medidas judiciais e estratégias de defesa continuam sendo discutidas.
A substituição da equipe jurídica ocorre em um momento sensível do processo, marcado por decisões estratégicas que podem influenciar diretamente o andamento das investigações e eventuais desdobramentos judiciais envolvendo o empresário.

Cunhado de Vorcaro, Zettel troca defesa e sinaliza possível delação

247 - Documentos obtidos por investigações ligadas à CPMI do INSS e ao processo de liquidação do Banco Master indicam que o ex-banqueiro Daniel Vorcaro adquiriu mais de R$ 260 milhões em obras de arte, valor significativamente superior ao declarado à Receita Federal. As informações revelam um patrimônio artístico formado por peças de nomes consagrados como Pablo Picasso, Jean-Michel Basquiat e Di Cavalcanti, muitas delas adquiridas por meio de estruturas no exterior, informa a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/03/vorcaro-colecionou-r-260-mi-em-picassos-basquiats-e-di-cavalcanti-mas-so-declarou-parte-deles.shtml">Folha de São Paulo</a>.
Vorcaro declarou no Imposto de Renda de 2025, referente ao ano-base de 2024, possuir R$ 47,2 milhões em obras de arte, joias e relógios — o maior montante registrado por ele desde 2016, mas ainda distante do volume identificado nos documentos. A defesa do ex-banqueiro afirmou que não comenta conteúdos decorrentes de vazamentos de material sigiloso.
Parte das obras está no centro de disputas judiciais no Brasil e nos Estados Unidos. Um processo conduzido na Justiça americana pelo liquidante do Banco Master aponta que peças avaliadas em mais de R$ 100 milhões estiveram sob posse de Vorcaro entre 2022 e 2025. Entre elas, um quadro de Picasso e dois de Basquiat, adquiridos por meio de empresas registradas nas Bahamas e no Alasca — locais conhecidos por regimes fiscais mais flexíveis.
A investigação conduzida pela EFB Regimes Especiais busca rastrear o patrimônio do ex-banqueiro, distribuído em uma rede de fundos e offshores. Para isso, a empresa recorreu a documentos de juntas comerciais no Brasil e no exterior, além de informações fornecidas por galerias de arte. Nos Estados Unidos, o processo inclui pedidos de intimação a 16 galerias que podem ter mantido relações comerciais com Vorcaro.
Registros bancários indicam movimentações de aproximadamente US$ 80 milhões — cerca de R$ 420 milhões — em contas vinculadas às Bahamas, com origem no Banco Master. Embora não esteja detalhado quanto desse valor foi destinado à compra de obras, há confirmação de que a conta foi usada na aquisição de um quadro de Basquiat por US$ 4,5 milhões na galeria Van de Weghe, em Nova York.
A petição judicial inclui mensagens atribuídas à decoradora Carolina Junqueira, apontada como intermediadora das negociações. Segundo os advogados da EFB, “Para não deixar dúvidas de que Daniel Vorcaro é o beneficiário final da obra de arte, quando a VDW notificou Junqueira sobre uma potencial oferta de US$ 4.700.000 pelo primeiro Basquiat, Junqueira respondeu em comunicações separadas que Daniel Vorcaro não venderia por aquele preço e que ele não venderia por menos de US$ 5.000.000”.
Os autos indicam ainda que o ex-banqueiro acabou aceitando vender a obra por US$ 4,7 milhões em novembro, período em que seu patrimônio já estava bloqueado pelo Banco Central após a decretação da liquidação do Banco Master, em setembro.
No Brasil, relatos apontam que Vorcaro também mantinha um acervo relevante em sua residência em Brasília, incluindo um painel de grandes dimensões do artista Di Cavalcanti. O escritório responsável pelo projeto da casa informou que o imóvel foi concebido para valorizar a coleção artística do proprietário.
A galeria Almeida e Dale confirmou ter intermediado vendas de obras para a empresa Super Empreendimentos, administrada por Fabiano Zettel, cunhado de Vorcaro e também investigado. Documentos encontrados no celular do ex-banqueiro indicam transferências superiores a R$ 165 milhões para aquisições na galeria.
Especialistas do mercado de arte destacam que a compra de obras pode ocorrer com pouca formalidade documental. Segundo o galerista Thiago Gomide, “É isso e pronto. O comprador deve declarar no Imposto de Renda, mas tem gente que esquece, tem gente que é desorganizada e não declara”.
A Receita Federal aponta que a utilização de holdings e trustes para aquisição de obras é prática comum, o que dificulta a identificação dos bens. Pela legislação, o contribuinte deve declarar apenas os ativos sob posse direta, o que pode explicar parte da discrepância entre o patrimônio identificado e o informado oficialmente.
Casos semelhantes já foram registrados no país, como o do ex-banqueiro Edemar Cid Ferreira, do Banco Santos, cujo acervo foi parcialmente apreendido e destinado a museus após investigações por lavagem de dinheiro. Parte das obras foi posteriormente recuperada e leiloada, enquanto outras chegaram a ser enviadas ao exterior antes de serem rastreadas e recuperadas pelas autoridades.

Vorcaro acumulou R$ 260 milhões em obras de arte e declarou apenas parte delas

247 - O Banco Central elaborou um parecer encaminhado ao Tribunal de Contas da União (TCU) no qual sustenta a inviabilidade de reverter ou suspender a liquidação extrajudicial do banco Master, iniciada em novembro de 2025. O documento foi produzido em caráter preventivo diante de sinalizações feitas no âmbito da Corte de Contas sobre uma possível revisão do processo e detalha riscos sistêmicos relevantes para o sistema financeiro, informa o jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/fabio-graner/post/2026/03/bc-produziu-parecer-ao-tcu-mostrando-inviabilidade-de-reversao-ou-suspensao-de-liquidacao-do-master.ghtml">O Globo</a>.
Segundo o material, elaborado pela Procuradoria-Geral do Banco Central, a eventual retomada das atividades da instituição poderia desencadear uma corrida bancária, com clientes e investidores buscando resgatar recursos de forma imediata. O parecer destaca que esse movimento levaria, “fatalmente”, à quebra da instituição, agravando ainda mais a situação financeira do banco.
O documento, inicialmente sigiloso, veio a público após ser incorporado ao relatório de inspeção da AudBancos, área técnica do TCU responsável pela análise da atuação do Banco Central. A divulgação ocorreu por decisão do presidente da Comissão de Assuntos Econômicos (CAE) do Senado, Renan Calheiros (MDB-AL).
No parecer, o BC afirma: “A hipótese de eventual suspensão de uma liquidação extrajudicial em que se pretendesse fazer instituição financeira liquidada retornar ao status anterior (...) faria com que clientes e investidores buscassem resgatar seus recursos e aplicações imediatamente, ocorrendo o fenômeno da corrida bancária que fatalmente levaria à quebra da instituição”.
A análise também aponta que a reversão comprometeria as relações da instituição com outras entidades financeiras. Segundo o documento, haveria uma deterioração no relacionamento com credores e bancos, que tentariam recuperar rapidamente seus créditos, ao mesmo tempo em que a instituição deixaria de operar normalmente no mercado interbancário. Esse cenário poderia reativar a crise de liquidez que motivou a liquidação do Master.
Outro ponto destacado é o impacto sobre a venda de ativos. O Banco Central alerta que a reversão poderia provocar desvalorização significativa desses bens, ampliando os prejuízos para credores e para o sistema financeiro nacional. O parecer ressalta ainda que pagamentos poderiam ocorrer de forma desorganizada, violando o princípio da igualdade entre credores.
A Procuradoria-Geral do BC também enfatiza os riscos institucionais. Segundo o documento, uma eventual suspensão ou reversão do processo comprometeria a segurança jurídica e a credibilidade da autoridade monetária. O texto afirma que tal medida poderia, paradoxalmente, levar à necessidade de uma nova decretação de liquidação, em um ambiente de maior instabilidade.
Mesmo a simples suspensão do processo, sem reversão completa, é considerada prejudicial. O parecer aponta que a interrupção de atos essenciais da liquidação dificultaria a venda de ativos e a manutenção das operações mínimas da instituição, além de ampliar a desvalorização patrimonial.
O relatório técnico do TCU, que analisou o material do Banco Central, endossou as preocupações apresentadas pela autoridade monetária. Os técnicos concluíram que o BC agiu corretamente no caso e reproduziram grande parte dos argumentos do parecer.
Além disso, o documento do TCU faz críticas à gestão do Banco de Brasília (BRB) no processo de tentativa de aquisição do Master, operação que acabou não sendo aprovada. Também aponta que o governo do Distrito Federal tentou, ao longo de 2025, utilizar o Tribunal de Contas para pressionar pela aprovação da compra, o que, segundo os técnicos, poderia ensejar questionamentos sobre a condução administrativa.

Logo do Banco Master na sede da empresa em São Paulo
18/11/2025 REUTERS/Amanda Perobelli

Economia

Banco Central alerta TCU sobre riscos de reverter liquidação do Master

247 - Uma minuta de despacho atribuída ao Tribunal de Contas da União (TCU) foi identificada entre mais de 12 mil arquivos extraídos do celular do empresário Daniel Vorcaro e encaminhados à CPMI do INSS, no Congresso Nacional. O documento, sem autoria ou assinatura, determinava que o Banco Central suspendesse “toda e qualquer decisão” relacionada ao Banco Master, além de prever a oitiva de técnicos da autoridade monetária no prazo de dez dias, informa Malu Gaspar, do jornal <a href="https://oglobo.globo.com/blogs/malu-gaspar/post/2026/03/vorcaro-salvou-em-celular-minuta-de-documento-do-tcu.ghtml">O Globo</a>.
De acordo com a apuração, havia duas versões do arquivo, ambas em formato Word e intituladas “TCU_mora_excessiva”, criadas em 29 de agosto de 2025, com poucos intervalos de tempo entre si, conforme apontam os metadados. O material não indica se foi produzido, recebido ou compartilhado por Vorcaro, e sua origem permanece desconhecida.
Na época em que o documento foi elaborado, o processo envolvendo o Banco Master já estava sob relatoria do ministro Jhonatan de Jesus no TCU. Recentemente, o magistrado decidiu suspender a análise sobre a atuação do Banco Central na liquidação extrajudicial da instituição até a conclusão das investigações em curso. Antes disso, ele havia rejeitado uma representação do Ministério Público junto ao tribunal que buscava apurar possíveis falhas do Banco Central na supervisão das operações do banco e no negócio envolvendo o BRB.
O episódio ocorre em um contexto de intensa movimentação política e institucional. Jhonatan de Jesus, ex-deputado pelo Republicanos de Roraima, foi indicado ao TCU com apoio de lideranças do Centrão, entre elas o senador Ciro Nogueira (PP-PI), que mantém relação de proximidade com Vorcaro e atuou no Senado em iniciativas consideradas favoráveis ao Banco Master.
A descoberta da minuta coincide com um período crítico, quando o Banco Central analisava a viabilidade da operação entre o BRB e o Master e já havia exigido medidas para sanar problemas de liquidez da instituição. Paralelamente, representantes do governo do Distrito Federal e do BRB foram alertados pelo Ministério Público Federal sobre suspeitas envolvendo carteiras de crédito negociadas por mais de R$ 12 bilhões.
Na ocasião, procuradores recomendaram ao Banco Central que não aprovasse a operação e orientaram o governo distrital a aguardar a comprovação da “fidedignidade e lisura dos ativos”, evitando riscos ao uso de recursos públicos. Mesmo diante desses alertas, o governo do Distrito Federal solicitou ao TCU o acompanhamento técnico da análise.
Após o veto do Banco Central à compra do Master pelo BRB, formalizado em 3 de setembro de 2025, o governo distrital voltou a acionar o TCU, pedindo a suspensão imediata de decisões do regulador — com uma redação semelhante à encontrada na minuta armazenada no celular de Vorcaro.
Auditoria do TCU, divulgada posteriormente, criticou duramente essa atuação. Em parecer, técnicos afirmaram que houve tentativa de utilizar o controle externo para reverter uma decisão técnica baseada em irregularidades já identificadas. Segundo o documento, havia indícios de fraudes, ativos de existência duvidosa e ausência de procedimentos adequados de verificação.
A auditoria também destacou que a insistência em pressionar o Banco Central poderia expor o BRB a riscos financeiros expressivos, reforçando a necessidade de responsabilização dos envolvidos.
As investigações apontam ainda que o Banco Central já vinha identificando problemas no Banco Master desde 2024, incluindo dificuldades de captação e cumprimento de obrigações financeiras. Ao longo de 2025, alertas sobre possíveis sanções foram reiterados, até a decretação da liquidação extrajudicial da instituição.
A defesa de Daniel Vorcaro afirmou que não comentará o conteúdo do material, alegando tratar-se de informações oriundas de vazamentos ilegais. Em nota, declarou que os fatos já são alvo de investigação criminal no Supremo Tribunal Federal e que qualquer manifestação poderia contribuir para a disseminação de conteúdo sob apuração. Até a publicação, nem o BRB nem o governo do Distrito Federal haviam se pronunciado sobre o caso.

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