Reuters - Os papéis da Intel recuaram mais de 8% na sexta-feira (25), após a divulgação de projeções fracas de lucro e receita, frustrando as expectativas em torno da estratégia de recuperação conduzida pelo novo CEO, Lip-Bu Tan.
Após anos acumulando decisões equivocadas, a gigante norte-americana do setor de chips ficou para trás no mercado altamente rentável de inteligência artificial. Para agravar o cenário, a disputa comercial entre Estados Unidos e China também gera incertezas sobre a demanda pelos seus tradicionais processadores para computadores pessoais no curto prazo.
Na quinta-feira, Tan deu algumas indicações sobre como pretende retomar a cultura de inovação da Intel. O executivo pretende focar na engenharia essencial, eliminar tarefas administrativas desnecessárias e reduzir o quadro de funcionários.
"A Intel é tão grande que mudar seu curso é como virar um navio de guerra — não pode ser feito de uma hora para outra", afirmaram analistas da Evercore ISI.
Analistas do JPMorgan destacaram que Tan não detalhou suficientemente seu plano para recuperar a liderança tecnológica da Intel nem como pretende conquistar novos clientes externos para o negócio de fabricação sob contrato da companhia.
Recentemente, o executivo reuniu-se com o CEO da TSMC, principal concorrente da Intel no segmento de fundição, para discutir possíveis parcerias entre as duas empresas.
Executivos da Intel explicaram que as vendas no primeiro trimestre foram sustentadas por estoques pré-existentes de chips entre seus clientes, já que o aumento das tensões comerciais entre EUA e China tem levado a uma postura cautelosa em relação a futuras aquisições.
"A Intel também pode ser beneficiada caso a China introduza isenções nas importações vindas dos EUA, dada a grande presença que a empresa tem no país asiático", comentou Ben Barringer, analista global de tecnologia da Quilter Cheviot.
<h3>Estratégia em IA em xeque</h3>
As declarações de Tan sobre aperfeiçoar produtos já existentes para acompanhar as novas tendências de inteligência artificial geraram dúvidas sobre como a empresa pretende se posicionar neste setor altamente competitivo, dominado atualmente pela Nvidia.
"A Intel precisa se otimizar rapidamente — há muitos investimentos necessários para acompanhar o ritmo da IA", pontuou Ruben Roy, analista da Stifel.
Historicamente, a Intel apostou na aquisição de startups para fortalecer seu portfólio em IA. No entanto, com exceção da Mobileye, vendida pela companhia há alguns anos, essas aquisições não trouxeram resultados expressivos.
"A Intel deveria sempre ter desenvolvido sua própria solução interna, mas perdeu essa chance e acabou tentando entrar tarde no mercado de inteligência artificial", afirmou Anshel Sag, analista-chefe da Moor Insights &amp; Strategy.
Um dos principais erros estratégicos da empresa foi não aproveitar a crescente demanda por chips específicos para IA, permitindo que a Nvidia conquistasse uma posição dominante. Agora, a Intel enfrenta dificuldades adicionais, já que não possui o mesmo nível de propriedade intelectual em GPUs, componentes essenciais para essas aplicações, acrescentou Barringer.
Ainda assim, as ações da Intel acumulam alta de 7,2% neste ano, desempenho melhor que o da Nvidia e da Advanced Micro Devices (AMD), cujos papéis caíram cerca de 20% no mesmo período.
Por outro lado, os papéis da Intel são negociados a um múltiplo preço/lucro projetado para os próximos 12 meses de 31,37, valor superior aos da Nvidia (22,70) e da AMD (19,24).
(Reportagem original por Zaheer Kachwala, Kanchana Chakravarty e Arsheeya Bajwa, em Bengaluru; colaboração adicional de Amanda Cooper, em Londres; edição de Nivedita Bhattacharjee e Shounak Dasgupta.)

Luis Mauro Filho

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Economia

Ações da Intel despencam após projeções negativas e dúvidas sobre estratégia em IA

247 - Um levantamento realizado pelo <a href="https://economia.uol.com.br/noticias/redacao/2025/01/25/mercado-erra-95-das-previsoes-sobre-economia-e-bolsa.htm">UOL</a> revelou que o mercado financeiro errou 95% das previsões sobre a economia brasileira e o desempenho da Bolsa de Valores desde 2021. O estudo analisou as estimativas feitas por economistas, analistas e especialistas para indicadores como o Ibovespa, a taxa Selic, o PIB (Produto Interno Bruto), a variação do dólar e a inflação, medida pelo IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo). Os dados foram coletados a partir do primeiro boletim Focus de cada ano, publicado pelo Banco Central, e da pesquisa "LatAm Fund Manager Survey", do Bank of America, que ouve gestores de fundos que investem no Brasil.
A análise abrangeu os anos de 2021 a 2024, e os resultados mostram que, de 20 projeções analisadas, apenas uma se mostrou correta: a previsão de que o Ibovespa teria um bom desempenho em 2022. Nos demais casos, as estimativas falharam em prever cenários como a alta da Selic, a desvalorização do real frente ao dólar e a inflação acima do esperado.
Previsões para 2025: otimismo com cautela - Para 2025, o mercado aposta em um Ibovespa entre 110 mil e 140 mil pontos, com apenas 9% dos entrevistados prevendo o índice acima de 140 mil pontos. A taxa Selic é projetada em 15%, enquanto o PIB deve crescer 2,02%. O dólar, por sua vez, é estimado em R$ 6, e a inflação, medida pelo IPCA, deve fechar o ano em 4,99%. No entanto, considerando o histórico recente, essas projeções devem ser vistas com cautela.
Erros grosseiros e imprevisibilidade - Um dos erros mais significativos ocorreu em 2021, quando o mercado previu que a taxa Selic terminaria o ano em 3,25%, mas ela fechou em 9,25%. Outro exemplo foi a projeção para o dólar em 2024: esperava-se que a moeda americana terminasse o ano cotada a R$ 5, mas ela fechou em R$ 6,18, uma alta de 27,3%. Já a inflação, que deveria ficar em 3,90% em 2024, atingiu 4,83%, acima do previsto.
O único acerto: o Ibovespa em 2022 - A única projeção que se mostrou correta foi a de que o Ibovespa teria um bom desempenho em 2022. Na época, a maioria dos analistas previu que o índice ficaria abaixo dos 120 mil pontos, mas ele fechou o ano com alta de 4,69%, atingindo 109.735 pontos. Esse foi o único acerto em meio a uma série de erros que marcaram as previsões do mercado nos últimos anos.
Segundo Rafael Ribeiro, professor de economia da UFMG e pesquisador do Made (Centro de Pesquisa em Macroeconomia das Desigualdades) da FEA/USP, as projeções são baseadas em modelos estatísticos que levam em conta dados históricos. No entanto, fatores imprevisíveis, como mudanças climáticas e eventos globais, podem comprometer a precisão das estimativas. "Todo mundo faz as projeções querendo acertar. Mas ninguém que prevê a inflação hoje sabe se vamos ter uma seca muito grande ou uma enchente como a do ano passado no Rio Grande do Sul", afirma Ribeiro.
Além da imprevisibilidade dos eventos externos, Ribeiro destaca que os modelos estatísticos são ajustados conforme a visão de mundo de cada economista. "Ou seja, um economista pode dar maior peso para um fator que outro profissional, conforme a visão de mundo de cada um", explica. Essa subjetividade pode levar a interpretações diferentes e, consequentemente, a projeções divergentes.

Guilherme Levorato

Sede do Banco Central, em Brasília
22/02/2022
REUTERS/Adriano Machado

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Mercado financeiro erra 95% das previsões econômicas desde 2021, aponta levantamento

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Ações da Intel despencam após projeções negativas e dúvidas sobre estratégia em IA

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