247 - A Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (SG/Cade) aprovou sem restrições a compra da seguradora Kovr pelo PicPay, banco digital do Grupo J&amp;F. A decisão foi publicada no Diário Oficial da União nesta segunda-feira (11) e poderá se tornar definitiva em 15 dias, caso não haja questionamentos de concorrentes ou de conselheiros do Cade.
As informações são do Valor Econômico. Paralelamente à análise da aquisição, segue em tramitação sigilosa uma investigação sobre possível consumação da operação antes da comunicação formal ao Cade, prática conhecida como gun jumping e considerada infração concorrencial.
A operação foi apresentada ao órgão em fevereiro. Na justificativa enviada ao Cade, o PicPay afirmou que a aquisição representa uma oportunidade para ampliar sua presença nos mercados de seguros, capitalização e previdência complementar aberta. Segundo a empresa, esses segmentos são complementares à sua base de clientes e próximos às atividades já desenvolvidas pelo banco digital.
O PicPay também apontou que a compra permitiria entrar no mercado de corretagem de seguros e integrar essa oferta ao seu ecossistema, criando uma fonte adicional de receita além das atividades bancárias tradicionais.
Do lado da Kovr, o negócio foi descrito ao Cade como uma operação de caráter “predominantemente financeiro e estratégico”. A seguradora afirmou que a aproximação com o PicPay poderia acelerar o crescimento de seus negócios por meio do acesso ao ecossistema digital da plataforma, que teria “reconhecida capacidade tecnológica, elevada escala de distribuição digital e ampla base de usuários no mercado financeiro”.
Em março, a área técnica do Cade solicitou documentação adicional às partes. O órgão observou que, na notificação inicial, não constavam operações apresentadas pelo Grupo Kovr ao Cade nos últimos cinco anos. No entanto, em outro ato de concentração, envolvendo o Banco de Brasília (BRB) e o Banco Master, foi informado que uma etapa inicial da operação previa a segregação de empresas ligadas ao Master e sua transferência para uma nova companhia, chamada Master Serviços, controlada por Daniel Vorcaro. Entre essas empresas estava a Kovr Participações.
Em abril, a Kovr informou ao Cade que sua estrutura societária incluía outros sócios, como resultado de uma sequência de reorganizações realizadas ao longo de 2025.
Ao concluir a análise concorrencial, a SG/Cade avaliou que a participação conjunta das empresas em mercados com sobreposição horizontal, ou seja, no mesmo segmento, fica abaixo de 20%. Esse percentual é usado como filtro para presumir eventual posição dominante e possibilidade de exercício de poder de mercado.
A área técnica também apontou que, nos mercados verticalmente integrados, em cadeia, a participação de cada parte fica abaixo de 30%, índice utilizado para avaliar eventual capacidade de fechamento de mercado. Com base nesses critérios, a Superintendência-Geral concluiu que a operação não teria potencial para causar prejuízos ao ambiente concorrencial.
A aprovação sem restrições ainda pode ser contestada dentro do prazo legal. Se não houver manifestação contrária, a compra da Kovr pelo PicPay será considerada definitivamente aprovada pelo Cade.

Redação Brasil 247

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Negócios

Cade aprova compra da seguradora Kovr, ex-Master, pelo PicPay

247 – O banco digital PicPay, ligado à família Batista — controladora da JBS — precificou sua oferta pública inicial de ações (IPO) nos Estados Unidos a US$ 19 por papel, no topo da faixa indicativa, e levantou cerca de US$ 434 milhões com a venda de ações Classe A.
As informações foram divulgadas pela Reuters nesta quarta-feira, em reportagem que detalha os números da operação e o contexto de reabertura do mercado norte-americano para emissões de empresas brasileiras após um período de baixa atividade.
<h2>Precificação no topo e volume colocado</h2>
Segundo o PicPay, foram vendidas aproximadamente 22,9 milhões de ações Classe A na oferta, totalizando cerca de US$ 434 milhões em captação. A empresa também informou que os coordenadores têm um prazo de 30 dias para exercer a opção de compra de 3,4 milhões de ações adicionais (o chamado lote suplementar).
Caso essa opção seja integralmente exercida, o valor total da transação pode subir para aproximadamente US$ 500 milhões, ampliando a liquidez do papel e o volume efetivo do IPO.
A faixa de preços indicada para a operação começava em US$ 16, e a fixação em US$ 19 sinaliza demanda suficiente para sustentar o preço no limite superior do intervalo apresentado aos investidores durante o processo de oferta.
<h2>Retorno de brasileiras a Nova York após quatro anos</h2>
O IPO do PicPay é descrito como um marco por representar o retorno da listagem de empresas brasileiras em Nova York após um hiato de quatro anos, de acordo com a Reuters. Em períodos de maior volatilidade global, juros elevados e menor apetite ao risco, as janelas para ofertas de ações costumam se estreitar, especialmente para companhias de mercados emergentes.
Nesse cenário, uma precificação no topo da faixa indicativa tende a ser lida pelo mercado como um termômetro de interesse — ainda que o desempenho posterior do papel na bolsa dependa de fatores como resultados trimestrais, projeções de crescimento, ambiente macroeconômico e o humor do investidor com o setor financeiro e de tecnologia.
Para o PicPay, a operação também simboliza uma retomada de estratégia: o banco digital buscou anteriormente uma listagem nos EUA em 2021, mas abandonou o plano diante de adversidades de mercado, conforme relatado.
<h2>Avaliação de mercado e informação antecipada pela Reuters</h2>
Ainda nesta quarta-feira, a própria Reuters havia publicado, citando uma fonte familiarizada com o assunto, que a precificação deveria ocorrer no topo da faixa indicativa e que a companhia teria uma avaliação de mercado estimada entre US$ 2,2 bilhões e US$ 2,6 bilhões.
A confirmação do preço a US$ 19 reforça a direção antecipada pela agência, indicando que a fase final de bookbuilding — na qual se consolida a demanda de investidores e se define o preço — sustentou o patamar máximo do intervalo divulgado.
A avaliação de mercado é um ponto central para o investidor porque influencia tanto o potencial de valorização quanto o grau de exigência embutido nas projeções. Em ofertas desse tipo, o mercado costuma comparar múltiplos e perspectivas com empresas semelhantes do setor, além de levar em conta riscos regulatórios e competitivos.
<h2>Bancos coordenadores e sindicato de distribuição</h2>
A operação do PicPay reuniu um grupo amplo de instituições financeiras. Citigroup, Bank of America e RBC Capital Markets atuaram como coordenadores globais da oferta. Também participaram como bookrunners Mizuho, Wolfe e Nomura Alliance, Bradesco BBI, BB Securities, BTG Pactual e XP.
A formação desse sindicato é típica de ofertas internacionais de grande porte e cumpre funções que vão da estruturação e distribuição das ações ao relacionamento com investidores institucionais, além de suporte na definição de preço e na eventual estabilização do papel nos primeiros dias de negociação.
A presença de bancos globais ao lado de instituições com forte atuação no Brasil reflete tanto a necessidade de alcance internacional quanto o conhecimento do mercado de origem da companhia, especialmente quando a narrativa do emissor envolve expansão, base de clientes, monetização e eficiência operacional.
<h2>O que o IPO sinaliza para o mercado e para o setor</h2>
A precificação no topo da faixa e o volume captado recolocam o debate sobre a reabertura do mercado de capitais para empresas brasileiras nos Estados Unidos. Em ciclos anteriores, uma janela favorável para IPOs frequentemente estimulou novas emissões em sequência, enquanto períodos de instabilidade prolongada reduziram drasticamente o fluxo de estreias.
No caso do PicPay, a operação envolve um nome que já era conhecido no ecossistema digital brasileiro e que, segundo a Reuters, carrega a ligação com o grupo da família Batista, controlador da JBS. Esse fator pode atrair olhares tanto por associação de marca quanto por implicações de governança e percepção de risco, temas que investidores costumam escrutinar com rigor em listagens no exterior.
Com o lote suplementar ainda em aberto por 30 dias, o desfecho final da captação pode aumentar, elevando o valor total do IPO para perto de US$ 500 milhões. A partir daí, a atenção do mercado tende a se voltar para o desempenho do papel, a consistência de resultados e a capacidade de executar a estratégia num ambiente competitivo de serviços financeiros digitais.

Logotipo da PicPay visto nos escritórios da empresa em São Paulo, Brasil, em 1º de outubro de 2024. REUTERS/Paula Arend Laier

PicPay fixa IPO nos EUA a US$ 19 e levanta US$ 434 milhões em retorno de brasileiras a Nova York

247 - O banco digital PicPay detalhou nesta terça-feira (20) os principais pontos de sua oferta pública inicial de ações (IPO) nos Estados Unidos, avançando nos preparativos para a estreia na Nasdaq. A operação está programada para o próximo dia 29 e pode avaliar a companhia entre US$ 2,2 bilhões e US$ 2,6 bilhões, a depender do preço final das ações.
Segundo os documentos encaminhados aos reguladores norte-americanos, o intervalo indicativo de preço foi fixado entre US$ 16 e US$ 19 por ação. A precificação está prevista para quarta-feira (28), após a conclusão das apresentações a investidores institucionais.
O roadshow do PicPay teve início nesta terça-feira (20), em Nova York. A oferta prevê a emissão de 26,3 milhões de ações, o equivalente a cerca de 21% do capital da fintech. A captação pode chegar a aproximadamente US$ 400 milhões caso o preço fique no centro da faixa estimada, ou atingir até US$ 500 milhões se for definido no teto.
Mesmo após a abertura de capital, a J&amp;F Participações, controlada pelos irmãos Joesley e Wesley Batista, continuará como acionista controladora do PicPay. A operação conta com um investidor âncora: o fundo Bycicle, de Marcelo Claure, comprometeu-se com a compra de US$ 75 milhões em ações. Claure é ex-executivo do SoftBank e já investiu em instituições financeiras digitais como Nubank e Inter.
Os coordenadores globais do IPO são Citi, na posição de líder, Bank of America e RBC Capital. A listagem marcará o primeiro IPO de uma empresa brasileira em Nova York desde a abertura de capital do Nubank, realizada em dezembro de 2021.
O prospecto lembra ainda que o PicPay chegou a protocolar um pedido de IPO em 2021, mas o processo foi adiado diante de incertezas relacionadas à governança. No documento mais recente, a fintech reconhece riscos de reputação associados às investigações criminais e cíveis envolvendo os acionistas controladores. A empresa afirma cumprir todas as obrigações judiciais, mas ressalta que eventuais novas acusações ou processos podem afetar “materialmente” sua estratégia de negócios, a capacidade de realizar novas transações e o valor de suas ações.
Além da listagem na Nasdaq, o PicPay também revelou planos de entrada no mercado de apostas esportivas. A subsidiária Nosso Time iGaming Ltda protocolou pedido para operar uma plataforma de apostas, que está em análise pela Secretaria de Prêmios e Apostas do Ministério da Fazenda. O prospecto afirma: “Acreditamos que este mercado nos oferece uma oportunidade de gerar retornos financeiros significativos, impulsionados principalmente por plataformas digitais focadas em eventos esportivos, sendo também uma importante fonte de receita tributária e desenvolvimento econômico”.
No mesmo movimento de internacionalização de bancos digitais brasileiros, o Agibank protocolou, na semana passada, pedido para abertura de capital nos Estados Unidos. A instituição planeja negociar ações na Bolsa de Nova York (Nyse) após firmar acordo com o INSS que permitiu a retomada da concessão de crédito consignado a beneficiários da Previdência.

Luis Mauro Filho

PicPay prepara estreia na Nasdaq com avaliação de até US$ 2,6 bi

Reuters - O banco digital PicPay revelou um aumento na receita de nove meses em seu pedido de oferta pública inicial de ações nos Estados Unidos nesta segunda-feira.
A empresa com sede em São Paulo divulgou um lucro de R$ 313,8 milhões nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2025, em comparação com R$ 172 milhões um ano antes. A receita total somou R$ 7,26 bilhões no período, em comparação com R$ 3,78 bilhões no ano anterior.
O número de clientes ativos subiu de 37,5 milhões para 42,1 milhões no final de setembro do ano passado, com a receita média trimestral por cliente ativo passando de R$ 38,10 para R$ 65,40, enquanto o custo de servir subiu de R$ 16,80 para R$ 17,80.
A companhia também divulgou um volume total de pagamentos (TPV) de R$ 392,46 bilhões nos nove meses encerrados em setembro do ano passado, quase 32% acima do registrado no mesmo período de 2024.
A PicPay, controlada pela holding J&amp;F, que também controla a processadora de carnes JBS, está fazendo uma segunda tentativa de abrir seu capital nos EUA, depois de ter descartado planos de IPO em 2021 em meio a condições de mercado adversas.
O mercado de IPOs dos EUA recuperou a força em 2025 após quase três anos de atividade lenta, mas as esperanças de uma recuperação mais forte foram atenuadas pela volatilidade impulsionada pelas tarifas de importação criadas pelo governo de Donald Trump, paralisação prolongada do governo norte-americano e queda no valor de ações de empresas ligadas à tecnologia de inteligência artificial no final do ano passado.
Analistas esperam que o mercado de IPOs retome uma recuperação em 2026, com mais empresas de &nbsp;criptomoedas e fintechs sinalizando planos de abertura de capital, incluindo o neobanco britânico Revolut, a bolsa de moedas digitais Kraken e o aplicativo japonês de pagamentos PayPay.
A PicPay planeja ser listada na Nasdaq sob o símbolo "PICS" e usar os recursos do IPO para fins corporativos gerais, incluindo capital de giro, despesas operacionais, cumprimento de requisitos de capital regulatório e investimentos.
Citigroup, BofA Securities e RBC Capital Markets são os coordenadores globais da oferta.

Guilherme Levorato

PicPay revela crescimento de lucro e receita em pedido de IPO nos EUA

247 - O PicPay anunciou nesta quinta-feira (17) um novo movimento para ampliar sua atuação além dos serviços financeiros. A fintech passará a oferecer delivery diretamente dentro de seu aplicativo, reunindo pedido, pagamento e acompanhamento da entrega em um único ambiente digital, iniciativa inédita entre aplicativos do setor financeiro no Brasil.
Batizado de PicPay Delivery, o novo serviço será viabilizado por meio de uma parceria com a Rappi. A funcionalidade permitirá a compra de refeições e de mais de 6 mil produtos do Rappi Turbo, modalidade que realiza entregas em até dez minutos em cidades como São Paulo, Rio de Janeiro e Recife. Todo o processo, do pedido ao pagamento e ao monitoramento da entrega, será feito dentro do app do PicPay.
Com uma base de 64 milhões de clientes, a empresa afirma que a novidade amplia a conveniência e reforça o papel do aplicativo como um hub de serviços. Em nota à imprensa, o vice-presidente executivo de Audiências e Ecossistema do PicPay, Alexandre Moshe, declarou: “A parceria inaugura um modelo inédito no mercado para trazer ainda mais conveniência ao usuário do nosso app.”
A chegada do delivery faz parte de uma estratégia mais ampla de diversificação. Em outubro, o PicPay passou a comercializar pacotes de viagens e passagens aéreas dentro do aplicativo, por meio de uma parceria com a CVC. Antes disso, a fintech já havia estruturado um marketplace próprio integrado à plataforma. Sobre essa proposta de centralização de serviços, Moshe afirmou na mesma nota: “O cliente pode comprar tudo que precisa sem sair do PicPay.”
Além dos serviços não financeiros, a empresa também vem ampliando sua atuação no segmento bancário. No mês passado, lançou o Epic, marca voltada a clientes de alta renda. Pouco antes, anunciou uma conta global em dólar e euro, desenvolvida em parceria com a Astropay, ampliando a oferta para usuários com demandas internacionais.
Com o lançamento do PicPay Delivery, a fintech passa a disputar espaço não apenas com bancos digitais, mas também com plataformas de conveniência e comércio, apostando na integração de múltiplos serviços para fortalecer seu ecossistema digital.

PicPay leva delivery ao app com parceria inédita com a Rappi

247 - O PicPay anunciou que passará a atuar no mercado de consórcios por meio de uma parceria com a Ademicon, administradora independente com a maior carteira de créditos ativos do País. Com isso, os mais de 64 milhões de clientes do banco digital poderão contratar, diretamente pelo aplicativo, cotas para aquisição de imóveis, veículos, motocicletas e serviços, com valores que vão de R$ 15 mil a R$ 1 milhão
A informação foi publicada pelo Broadcast (Agência Estado) em 15 de outubro de 2025, em reportagem de Altamiro Silva Junior. A iniciativa marca a entrada formal do PicPay nesse segmento, ampliando o portfólio de produtos financeiros oferecidos via plataforma
Segundo dados do setor, os consórcios já respondem por 25% das compras de imóveis no Brasil e por 35% das aquisições de veículos. Entre janeiro e agosto de 2025, foram vendidas mais de 3 milhões de cotas, avanço de 11,4% na comparação anual, de acordo com a Associação Brasileira de Administradoras de Consórcios (Abac). A oferta pelo app do PicPay busca capturar esse movimento, priorizando contratação digital e gestão das cotas dentro do ecossistema da fintech
Do lado dos resultados, o PicPay encerrou o primeiro semestre de 2025 com lucro líquido de R$ 208,4 milhões e receita de R$ 4,5 bilhões. A nova frente de consórcios tende a reforçar a estratégia de monetização por serviços financeiros, alavancando a base de usuários com distribuição digital e a expertise operacional da Ademicon

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