Reuters - A dívida global aumentou em cerca de US$ 7,5 trilhões nos primeiros três meses do ano, atingindo um recorde de mais de US$324 trilhões, segundo dados do Instituto de Finanças Internacionais (IIF, na sigla em inglês) divulgados nesta terça-feira.
O IIF disse que a China, a França e a Alemanha foram os maiores contribuintes para o aumento da dívida global, enquanto os níveis de dívida diminuíram no Canadá, nos Emirados Árabes Unidos e na Turquia.
"Embora a forte desvalorização do dólar em relação aos principais parceiros comerciais tenha contribuído para o aumento do valor da dívida em dólares, o aumento do primeiro trimestre foi mais do que o quádruplo do aumento médio trimestral de US$ 1,7 trilhão observado desde o final de 2022 ", disse o IIF em seu Monitor da Dívida Global.
O índice global de dívida em relação ao produto continuou diminuindo lentamente, ficando um pouco acima de 325%. Entretanto, nos mercados emergentes, o índice atingiu um recorde de 245%.
A dívida total nos mercados emergentes aumentou em mais de US$ 3,5 trilhões no primeiro trimestre, atingindo um recorde de mais de US$ 106 trilhões. A China sozinha foi responsável por mais de US$2 trilhões desse aumento, de acordo com o IIF. A dívida do governo chinês em relação ao PIB está em 93% e se espera que atinja 100% antes do final do ano.

Paulo Emilio

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Economia

Dívida global atinge recorde de mais de US$ 324 trilhões, diz IIF

247 - O Banco Central (BC) divulgou nesta terça-feira (29) seu mais recente Relatório de Estabilidade Financeira, no qual avalia os impactos da política econômica dos Estados Unidos sobre o cenário global e alerta para a necessidade de prudência por parte das economias emergentes. As informações são da <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/politica-comercial-dos-eua-exige-cautela-dos-paises-emergentes-diz-bc/">CNN Brasil</a>.
O relatório destaca que as tarifas comerciais adotadas recentemente pelos EUA estão provocando um aumento significativo nas incertezas dos mercados, afetando diretamente as expectativas e a confiança dos agentes econômicos. “Esse contexto tem gerado ainda mais dúvidas sobre os ritmos da desaceleração e da desinflação e, consequentemente, sobre o crescimento nos demais países”, afirma o BC. Em seguida, a instituição ressalta: “Esse cenário segue exigindo cautela por parte de países emergentes.”
Apesar do ambiente internacional instável, o Banco Central avalia que o Sistema Financeiro Nacional (SFN) está bem posicionado para enfrentar possíveis turbulências. “O BC segue atento à evolução do cenário internacional e avalia que a exposição do SFN ao risco da taxa de câmbio é baixa, e a dependência de captação externa é pequena. O BC segue preparado para atuar de forma a minimizar eventual contaminação desproporcional sobre os preços dos ativos locais”, afirma o relatório.
Segundo o documento, não há risco relevante para a estabilidade financeira do país no curto prazo. O sistema bancário brasileiro continua com “capitalização e liquidez confortáveis e provisões adequadas ao nível de perdas esperadas”. Além disso, testes de estresse indicam que as instituições financeiras mantêm robustez diante de diferentes cenários adversos.
No entanto, o BC chama atenção para o crescimento das preocupações com os riscos fiscais e o endividamento. “As instituições pesquisadas demonstram também preocupação com a possibilidade de desaceleração acentuada da economia e de aumento da inadimplência, em um cenário de elevado endividamento de famílias e empresas”, aponta o relatório.
Outro destaque é a expansão do crédito bancário no segundo semestre de 2024. O financiamento a pessoas físicas acelerou, especialmente na aquisição de veículos e no crédito não consignado. Já para empresas, o crescimento do crédito foi observado em todos os portes, refletindo aumento nas contratações. Ainda assim, o BC prevê que os impactos do atual ciclo de alta de juros devem ser significativos. “O BC estima que o atual ciclo de aumento da taxa de juros terá forte impacto para as empresas não financeiras, porém mais moderado que durante a recessão de 2015-2016”, conclui o relatório.

Otávio Rosso

Sede do Banco Central, em Brasília
22/02/2022
REUTERS/Adriano Machado

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BC diz que política comercial dos EUA exige cautela de países emergentes

Reuters - A dívida pública e corporativa em todo o mundo ultrapassou US$ 100 trilhões no ano passado, informou a OCDE nesta quinta-feira, com o aumento dos custos com juros fazendo com que os tomadores de empréstimos enfrentem escolhas difíceis e precisem priorizar os investimentos produtivos.
Entre 2021 e 2024, os custos com juros como parcela da produção subiram do nível mais baixo para o mais alto dos últimos 20 anos. Os gastos dos governos com pagamentos de juros atingiram 3,3% do PIB em seus países membros, mais do que os gastos com defesa, informou a Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico em um relatório sobre a dívida global.
Embora os bancos centrais estejam cortando as taxas de juros agora, os custos de empréstimos permanecem muito mais altos do que antes dos aumentos das taxas em 2022, de modo que a dívida com taxas baixas continua a ser substituída e os custos com juros provavelmente continuarão a subir no futuro.
Isso ocorre em um momento em que os governos enfrentam grandes despesas. O Parlamento da Alemanha aprovou um plano para impulsionar a infraestrutura e apoiar um impulso mais amplo de gastos com defesa na Europa nesta semana. Os custos de longa data da transição ecológica para o envelhecimento da população estão se aproximando para as principais economias.
"Essa combinação de custos mais altos e dívidas mais altas corre o risco de restringir a capacidade de empréstimos futuros em um momento em que as necessidades de investimento são maiores do que nunca", afirmou a OCDE em seu relatório anual sobre a dívida.
Apesar do aumento acentuado, os custos com juros ainda estão abaixo das taxas de mercado vigentes em mais da metade dos países da OCDE e quase um terço da dívida pública dos mercados emergentes, bem como para pouco menos de dois terços da dívida corporativa de alto grau e para quase três quartos da dívida corporativa considerada "junk", segundo o relatório.
Quase metade da dívida pública dos países da OCDE e dos mercados emergentes e cerca de um terço da dívida corporativa vencerão até 2027.
Os países de baixa renda e de alto risco enfrentam os maiores riscos de refinanciamento, com mais da metade de sua dívida vencendo nos próximos três anos e mais de 20% dela neste ano, disse a organização.
À medida que a dívida se torna mais cara, os governos e as empresas precisam garantir que seus empréstimos apoiem o crescimento e a produtividade de longo prazo, disse Serdar Celik, diretor de mercados de capitais e instituições financeiras da OCDE.
"Se eles fizerem dessa forma, não estaremos preocupados... Se não o fizerem dessa forma, se acrescentarem dívidas adicionais e caras, sem aumentar a capacidade produtiva da economia, então veremos tempos mais difíceis."
No entanto, as empresas têm usado empréstimos mais altos desde 2008 para fins financeiros, como refinanciamentos ou pagamentos aos acionistas, enquanto o investimento corporativo caiu desde então, disse a OCDE.
Os mercados emergentes dependentes de empréstimos em moeda estrangeira precisam desenvolver seus mercados de capital locais, disse a OCDE.
O relatório constatou que os custos de empréstimos por meio de títulos denominados em dólares aumentaram de cerca de 4% em 2020 para mais de 6% em 2024, subindo para mais de 8% para nações com economias mais arriscadas e com recomendação de risco. Essas nações têm tido dificuldades para acessar os estoques domésticos de dinheiro devido às baixas taxas de poupança e aos mercados domésticos pouco profundos.

Mundo

Dívida global ultrapassa US$ 100 trilhões com o aumento dos custos com juros, diz OCDE

Sputnik - De acordo com o relatório publicado pelo Instituto de Finanças Internacionais (IIF, na sigla em inglês), foi estabelecido um novo recorde da dívida mundial: US$ 315 trilhões (R$ 1,62 quatrilhão) que corresponde a 333% do PIB de todos os países do mundo. O aumento no primeiro trimestre deste ano foi de 1,3 trilhão (R$ 6,68 trilhões).
Desta vez, os principais "contribuintes" foram as economias emergentes: China, Índia e México. A principal razão são os altos gastos públicos.
Assim, a China enfrenta uma crise na esfera imobiliária que ameaça desacelerar o crescimento econômico por anos. Na Índia, as autoridades gastam bilhões na luta contra os desastres naturais. Nos mercados desenvolvidos, os maiores aumentos estão nos EUA, Japão, Irlanda e Canadá.
O custo dos empréstimos - O grande aumento dos juros dos empréstimos em todo o mundo torna mais difícil o seu pagamento.
Desta forma, de acordo com as estimativas do IIF, nos próximos dois anos o Japão terá que gastar só no pagamento de juros cerca de 2% do orçamento, e os EUA 12% (atualmente eles gastam 8%).
Espiral da dívida - Na última década, a dívida pública cresceu mais rapidamente nos países em desenvolvimento do que nos países desenvolvidos. Mas a Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) carrega o principal fardo de US$ 54 trilhões (R$ 277 trilhões) - dados do final de 2023. Isso é 30 trilhões a mais do que no ano da crise de 2008. Só os EUA contraíram créditos no valor de US$ 34 trilhões (R$ 174,9 trilhões).
O FMI observa que os custos de manutenção da dívida de Washington são "preocupantes" e "incompatíveis com a sustentabilidade financeira de longo prazo". Na verdade, se trata de quase um trilhão por ano.
Entretanto, Washington emite novos títulos de crédito, particularmente para cobrir o déficit orçamentário, que chegou a US$ 828 bilhões (R$ 4,2 trilhões). Desta forma, segundo o economista russo Yevgeny Shatov, a economia está caindo em uma armadilha, a chamada espiral da dívida.
Rússia tem vantagem - A Rússia está entre os países com o nível mais baixo de dívida pública – de acordo com o Banco Central da Rússia, esta é de 20,9 trilhões de rublos (R$ 1,17 trilhão), apenas 17% do PIB, o que beneficia a economia.

Dívida global atinge novo recorde de US$ 315 trilhões

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BC diz que política comercial dos EUA exige cautela de países emergentes

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