247 - O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) estuda uma operação de crédito entre R$ 6 bilhões e R$ 7 bilhões para apoiar distribuidoras de energia elétrica e amenizar o impacto dos reajustes nas contas de luz em 2026. A iniciativa busca proteger o orçamento das famílias diante da perspectiva de aumento nas tarifas, informa a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/03/governo-lula-articula-credito-de-ate-r-7-bi-para-limitar-aumento-na-conta-de-luz-em-ano-eleitoral.shtml">Folha de São Paulo</a>.
Cinco integrantes do governo confirmaram que a proposta está em discussão e tem como objetivo conter os efeitos de reajustes já autorizados pela Agência Nacional de Energia Elétrica (Aneel). A estimativa do órgão regulador aponta para uma alta média de 8% nas tarifas neste ano, índice acima da inflação projetada.
A medida em análise prevê a edição de uma medida provisória para viabilizar o empréstimo, que seria concedido pelo BNDES com juros equivalentes à taxa Selic, atualmente em 14,75% ao ano. A proposta inclui a definição de um limite para o reajuste das tarifas — possivelmente atrelado ao IPCA —, sendo que valores superiores seriam cobertos pelo crédito às distribuidoras.
O foco principal está nas regiões Sul, Sudeste e Centro-Oeste, onde alguns aumentos já atingiram dois dígitos. No Rio de Janeiro, por exemplo, a Aneel aprovou reajustes médios de 14,2% para clientes da Enel e de 8,6% para consumidores da Light. Já nas regiões Norte e Nordeste, a expectativa do governo é de que os reajustes fiquem próximos de zero, devido ao uso de recursos adicionais da Conta de Desenvolvimento Energético (CDE).
Além do empréstimo, o governo avalia utilizar o bônus de Itaipu — valor repassado aos consumidores após o fechamento anual da conta de comercialização da usina — para reduzir os impactos tarifários. No entanto, essa alternativa depende de ajustes legais para permitir o uso dos recursos em determinadas situações.
O uso de crédito para mitigar aumentos na conta de luz já foi adotado em outros momentos, como em 2022 e em 2014. Especialistas apontam que o mecanismo tende a diluir os custos ao longo do tempo, já que os valores financiados são incorporados às tarifas futuras.
Dentro do governo, há avaliações distintas sobre a eficácia da proposta. Técnicos destacam que a medida não resolve de forma estrutural os custos elevados do setor elétrico, relacionados a encargos e subsídios embutidos nas tarifas. Ainda assim, auxiliares do presidente consideram a contenção dos reajustes uma prioridade diante do impacto direto no orçamento das famílias.
Em ofício enviado à Aneel no dia 17 de março, o secretário nacional de Energia Elétrica, João Daniel Cascalho, solicitou o adiamento do processamento dos reajustes enquanto o governo avalia medidas para reduzir os impactos. No documento, ele afirma: “O governo federal encontra-se, neste momento, conduzindo análises e tratativas institucionais voltadas à avaliação de possíveis medidas relacionadas a reajustes tarifários”.
O texto acrescenta que o objetivo é “examinar alternativas que possam mitigar os impactos dos reajustes tarifários para os consumidores, buscando soluções que preservem o equilíbrio regulatório sem impor ônus excessivo à população”.
Paralelamente, também estão em estudo mudanças na metodologia das bandeiras tarifárias, sistema que pode gerar cobranças adicionais na conta de luz conforme o custo de geração de energia. A intenção é revisar os critérios de acionamento desses mecanismos diante da expectativa de aumento nos custos do setor elétrico.

Guilherme Levorato

Brasília (DF) - 25/06/2025 - O presidente Luiz Inácio Lula da Silva e o ministro de Minas e Energia, Alexandre Silveira

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Economia

Governo Lula articula crédito bilionário para conter alta da conta de luz em 2026

247 - A prévia da inflação oficial do Brasil desacelerou em março, mas continua sob influência do aumento nos preços de alimentos e serviços. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15) ficou em 0,44% no mês, recuando 0,40 ponto percentual em relação a fevereiro, quando havia registrado alta de 0,84%. O resultado reflete principalmente a pressão dos grupos Alimentação e bebidas e Despesas pessoais. Os dados foram divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
De acordo com o IBGE, o grupo Alimentação e bebidas avançou 0,88% em março, sendo responsável por 0,19 ponto percentual do índice geral, enquanto Despesas pessoais subiu 0,82%, com impacto de 0,09 ponto percentual. No acumulado em 12 meses, o IPCA-15 atingiu 3,90%, enquanto o IPCA-E, indicador trimestral, ficou em 1,49% entre janeiro e março.
Todos os nove grupos analisados apresentaram variação positiva no mês. Após alimentação e despesas pessoais, os demais segmentos registraram aumentos mais modestos, variando de 0,03% em Comunicação até 0,47% em Vestuário.
No segmento de alimentos, os preços dentro do domicílio aceleraram significativamente, passando de 0,09% em fevereiro para 1,10% em março. Entre os itens que mais subiram estão o açaí (29,95%), o feijão-carioca (19,69%), o ovo de galinha (7,54%), o leite longa vida (4,46%) e as carnes (1,45%). Em contrapartida, houve recuo nos preços do café moído (-1,76%) e das frutas (-1,31%).
A alimentação fora do domicílio apresentou desaceleração, passando de 0,46% em fevereiro para 0,35% em março. O custo das refeições subiu 0,31%, abaixo do observado no mês anterior, enquanto os lanches registraram aumento mais intenso, com alta de 0,50%.
Entre os serviços, o grupo Despesas pessoais teve peso relevante no índice, com destaque para os aumentos nos serviços bancários (2,12%) e no custo do empregado doméstico (0,59%). Já o grupo Saúde e cuidados pessoais registrou alta de 0,36%, influenciado pelos reajustes nos planos de saúde (0,49%) e nos produtos de higiene pessoal (0,38%).
O grupo Habitação também acelerou, passando de 0,06% em fevereiro para 0,24% em março. O resultado foi impulsionado pelos reajustes na energia elétrica residencial (0,29%) e nas tarifas de água e esgoto (0,44%), com aumentos registrados em cidades como Belo Horizonte e Porto Alegre. Em contrapartida, o gás encanado apresentou queda de 0,99%.
No grupo Transportes, a alta foi de 0,21%, com destaque para as passagens aéreas, que subiram 5,94% e tiveram o maior impacto individual no índice do mês. Tarifas de ônibus intermunicipal e corridas de táxi também registraram aumentos, enquanto os combustíveis tiveram leve recuo de 0,03%.
No recorte regional, dez das onze áreas pesquisadas apresentaram elevação de preços em março. Recife teve a maior alta, de 0,82%, influenciada principalmente pelos preços do tomate e da gasolina. Já Curitiba registrou o menor resultado, com queda de 0,06%, puxada pela redução em itens como emplacamento e licença, frutas e combustíveis.
O IPCA-15 considera famílias com renda de 1 a 40 salários mínimos e abrange diversas regiões metropolitanas do país, incluindo Belo Horizonte, São Paulo, Rio de Janeiro, Recife e Brasília. A coleta de preços ocorreu entre 13 de fevereiro e 17 de março de 2026.
A próxima divulgação do indicador, referente ao mês de abril, está prevista para o dia 28.

Prévia da inflação, IPCA-15 recua para 0,44% em março

247 - As agressões militares de Estados Unidos e Israel contra o Irã já provocam efeitos diretos sobre a economia global, com impacto significativo nas projeções de inflação e crescimento. A Organização para Cooperação e Desenvolvimento Econômico (OCDE) revisou para cima suas estimativas de inflação nas principais economias, apontando que a alta nos preços da energia alterou o cenário econômico que, até então, era de recuperação gradual. A
Segundo a entidade, o conflito desencadeou um choque na oferta de energia, pressionando os preços e revertendo a tendência de desaceleração inflacionária observada anteriormente. De acordo com Mathias Cormann, secretário-geral da OCDE, “uma grande disrupção nos mercados de energia ocorreu justamente quando a economia global se preparava para se fortalecer”. Ele acrescentou que a guerra no Irã e o impacto sobre o fornecimento energético “reduziram nossa trajetória projetada de crescimento global para este ano e o próximo”.
Com a revisão, a OCDE passou a estimar que a inflação média nas 20 maiores economias do mundo — incluindo os Estados Unidos — atinja 4% em 2026, acima dos 2,8% previstos em dezembro. No caso específico dos EUA, a inflação foi elevada em 1,2 ponto percentual, chegando a 4,2%.
Antes do início do conflito, o cenário era mais favorável, com inflação em queda e crescimento econômico acima das expectativas anteriores. No entanto, o aumento dos preços da energia reverteu essa tendência, pressionando os índices de preços e afetando o desempenho econômico em diversas regiões.
Na Europa, a desaceleração é evidente. A OCDE reduziu a projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) do Reino Unido em 0,5 ponto percentual, para 0,7%. Já na zona do euro, que reúne 21 países, a expectativa de crescimento foi revisada para 0,8%, uma redução de 0,4 ponto percentual.
Apesar dos impactos negativos em algumas regiões, a OCDE manteve a previsão de crescimento global em 2,9%, sustentada principalmente por investimentos em inteligência artificial que seguem impulsionando a economia dos Estados Unidos.
Em outras grandes economias, como Índia e China, as projeções indicam aumento da inflação, mas com impacto limitado sobre o crescimento econômico, que deve permanecer relativamente estável.

Navios-tanque navegam no Golfo, perto do Estreito de Ormuz, vistos do norte de Ras al-Khaimah, próximo à fronteira com a região administrativa de Musandam, em Omã

Guerra de Trump no Irã eleva previsão de inflação global

247 - A ata mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada nesta terça-feira (24), aponta para uma condução cautelosa da política de juros no Brasil e indica que os próximos passos dependerão da evolução do cenário econômico e da análise de novos dados. O documento reforça que o Banco Central optou por um corte moderado na taxa Selic e mantém postura flexível diante das incertezas globais e domésticas.
De acordo com o texto, o colegiado avaliou diferentes possibilidades para iniciar o ciclo de ajuste da taxa básica de juros e concluiu que a redução de 0,25 ponto percentual seria a mais adequada neste momento. A decisão levou a Selic para 14,75% ao ano e reflete a preocupação da autoridade monetária em equilibrar o controle da inflação com os sinais ainda incertos da atividade econômica.
<h2>Copom adota postura gradual na política de juros</h2>
A ata destaca que não há definição prévia sobre o tamanho ou a duração do ciclo de cortes. Segundo o Banco Central, essas decisões serão tomadas de forma progressiva, à medida que novas informações forem incorporadas às análises econômicas.
No documento, o Copom afirma: “Mantido o compromisso fundamental de garantia da convergência da inflação à meta dentro do horizonte relevante para a política monetária, o Comitê estabeleceu que a magnitude e a duração do ciclo de calibração serão determinadas ao longo do tempo, à medida que novas informações forem incorporadas às suas análises".
<h2>Cenário global e incertezas influenciam decisões</h2>
A autoridade monetária também ressalta que o ambiente internacional ainda apresenta riscos relevantes, especialmente diante de conflitos geopolíticos e sinais contraditórios sobre a desaceleração da economia global. Esses fatores dificultam a identificação de tendências claras para a inflação e o crescimento econômico.
Ainda segundo a ata, “essa decisão é compatível com o cenário atual, no qual a duração e extensão dos conflitos geopolíticos, assim como sinais mistos sobre o ritmo de desaceleração da atividade econômica e seus efeitos sobre o nível de preços, dificultam a identificação de tendências claras.”
<h2>Redução moderada da Selic reflete estratégia cautelosa</h2>
A escolha por um corte mais contido na taxa básica de juros reforça a estratégia do Banco Central de agir com prudência diante das incertezas. O Copom indicou que a serenidade na condução da política monetária será essencial para garantir que a inflação converja para a meta estabelecida, sem comprometer a estabilidade econômica.

Vista aérea do Banco Central do Brasil, no Setor Bancário Sul, em Brasília.O Banco Central do Brasil também conhecido pelas siglas BC e BCB ou pelo acrônimo BACEN é uma autarquia federal autônoma integrante do Sistema Financeiro Nacional sem vinculação a nenhum Ministério.Foto: Pedro França/Agência Senado

Ata do Copom deixa ritmo do ciclo de corte de juros em aberto

247 - O mercado financeiro voltou a revisar para cima a projeção da inflação brasileira em 2026, indicando maior preocupação com o cenário internacional e seus reflexos nos preços. De acordo com o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (23), a estimativa para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu de 4,10% para 4,17%, reforçando a tendência de pressão inflacionária ao longo do ano. As informações constam no Boletim Focus, publicação semanal do Banco Central que reúne expectativas de analistas do mercado.
A revisão nas projeções ocorre em meio às incertezas provocadas pela guerra no Oriente Médio, apontada como um dos principais fatores de pressão sobre os preços. Há quatro semanas, a estimativa de inflação para 2026 estava em 3,91%, o que evidencia uma trajetória recente de alta nas expectativas do mercado.
Apesar do aumento na projeção inflacionária, os economistas mantiveram estável a expectativa para a taxa básica de juros. A Selic segue estimada em 12,50% ao ano para 2026, mesmo após a decisão recente do Banco Central de reduzir os juros em 0,25 ponto percentual.
No campo da atividade econômica, houve leve melhora nas expectativas. A projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para 2026 passou de 1,83% para 1,84%, indicando um cenário de expansão ainda moderada da economia brasileira.
Já o câmbio permanece praticamente inalterado nas previsões. A estimativa para o dólar em 2026 continua em R$ 5,40, sem mudanças relevantes também nas projeções para os anos seguintes.
Para o médio prazo, o mercado projeta uma desaceleração da inflação. Em 2027, a expectativa é de que o índice fique em 3,80%, enquanto a taxa Selic deve recuar para 10,50%. Para 2028 e 2029, as estimativas indicam continuidade no processo de queda dos juros, embora de forma gradual, sinalizando um cenário de maior estabilidade monetária nos próximos anos.

Mercado eleva previsão da inflação para 2026, aponta Boletim Focus

247 - O ministro da Fazenda, Fernando Haddad (PT), anunciou nesta quinta-feira (19) sua saída do comando da pasta, durante a abertura da 17ª Caravana Federativa, em São Paulo. Em discurso de despedida, ele atribuiu os resultados econômicos recentes à reconstrução do pacto federativo, ressaltando a articulação entre União, estados e municípios como fator determinante para o desempenho do país.
A declaração foi feita em discurso oficial durante o evento, no qual Haddad também agradeceu ao Congresso Nacional, governadores e prefeitos pelo apoio na aprovação de medidas econômicas. Segundo ele, a cooperação institucional foi essencial para superar dificuldades herdadas e impulsionar indicadores como crescimento, emprego e inflação.
Ao se despedir, o ministro enfatizou o papel do Legislativo na condução das políticas econômicas. Ele relatou visitas recentes ao Congresso, onde agradeceu aos presidentes do Senado, Davi Alcolumbre, e da Câmara, Hugo Motta, pelo empenho na aprovação de propostas. “Ontem tive a alegria de visitar a Câmara e o Senado [...] para agradecer o empenho que foi feito pelo Congresso em aprovar as medidas econômicas necessárias para trazer o Brasil até aqui”, afirmou.
Haddad destacou que a retomada do pacto federativo foi central para os resultados alcançados. “Sem o pacto federativo ter sido recuperado, nós não teríamos chegado até aqui”, declarou. Ele associou esse processo ao crescimento econômico acima da média da década anterior, à redução do desemprego ao menor nível da série histórica do IBGE e ao controle da inflação acumulada entre 2023 e 2026.
O ministro também citou avanços no campo tributário, como a reforma aprovada com amplo apoio no Congresso e a decisão de isentar do Imposto de Renda trabalhadores com renda de até R$ 5 mil. Segundo ele, a compensação da arrecadação foi feita com a cobrança de impostos sobre rendimentos de super-ricos que antes eram isentos.
Outro ponto abordado foi o Programa de Pleno Pagamento de Dívidas dos Estados (Propag), que prevê a renegociação de débitos estaduais com a União. Haddad afirmou que a iniciativa permitiu recuperar a capacidade de investimento dos entes federativos. “Ele não queria mais ver governador indo a Brasília com o pires na mão”, disse, ao se referir à orientação do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.
No discurso, Haddad também mencionou a ampliação do financiamento por meio do BNDES e a autorização para captação de recursos externos, medidas que, segundo ele, contribuíram para a retomada de obras e novos investimentos em estados e municípios.
Ao comentar o ambiente político, o ministro afirmou que, apesar das divergências, houve convergência em torno de pautas prioritárias. “Quero dar um testemunho: o atual presidente da República determinou a todos os seus ministros que olhássemos para o interesse da população”, declarou.
Por fim, Haddad reforçou que a cooperação federativa deve continuar orientando as decisões políticas e econômicas do país. “Não podemos perder de vista a recuperação do pacto federativo. Foi o segredo do crescimento dos anos 2002-2010 e está sendo o segredo do crescimento da nossa economia agora”, concluiu.

03.03.2026 - Ministro da Fazenda, Fernando Haddad, durante a abertura da 2º Conferência Nacional do Trabalho, no Teatro Celso Furtado. São Paulo - SP.  Foto: Ricardo Stuckert / PR

Haddad anuncia saída da Fazenda e destaca pacto federativo como "o segredo" da economia

247 - A ministra da Secretaria de Relações Institucionais, Gleisi Hoffmann (PT), classificou como insuficiente a redução de 0,25 ponto percentual na taxa básica de juros anunciada pelo Banco Central nesta quarta-feira (18). Em publicação nas redes sociais, a ministra expressou insatisfação com a decisão e destacou os efeitos negativos da política monetária restritiva sobre a economia brasileira.
A avaliação foi feita após o Comitê de Política Monetária (Copom) reduzir a Selic de 15% para 14,75% ao ano, no primeiro corte desde maio de 2024. A manifestação de Gleisi ocorreu em postagem pública na noite de quarta-feira (18), na qual ela criticou a ausência de sinalização de novos cortes por parte da autoridade monetária.
<h2>Crítica à política de juros</h2>
Na publicação, Gleisi afirmou que a redução anunciada é insuficiente diante do cenário econômico. “Redução de apenas 0,25 na taxa Selic, sem sinalização clara de novos cortes, é decepcionante. O país já pagou um preço alto demais pela política de juros contracionista, que está inibindo o investimento e inflando a dívida pública e das famílias”, escreveu.
A ministra também associou os efeitos da taxa elevada ao aumento do endividamento e à retração dos investimentos, apontando consequências diretas para a atividade econômica.
<div class="embed-block"><blockquote class="twitter-tweet">Redução de apenas 0,25 na taxa Selic, sem sinalização clara de novos cortes, é decepcionante. O país ja pagou um preço alto demais pela politica de juros contracionista, que está inibindo o investimento e inflando a divida pública e das famílias. As incertezas provocadas pela…&mdash; Gleisi Hoffmann (@gleisi) <a href="https://twitter.com/gleisi/status/2034409778760335615?ref_src=twsrc%5Etfw">March 18, 2026</a></blockquote> <script async src="https://platform.twitter.com/widgets.js" charset="utf-8"></script></div>
<h2>Guerra no Oriente Médio influencia decisão</h2>
O Banco Central justificou a cautela na condução da política monetária citando o cenário internacional, especialmente a guerra no Oriente Médio. O conflito foi mencionado quatro vezes no comunicado oficial como fator de incerteza para os próximos passos da política de juros.
Segundo o Copom, o ambiente atual exige prudência: “No cenário atual, caracterizado por forte aumento da incerteza, o Comitê reafirma serenidade e cautela na condução da política monetária, de forma que os passos futuros do processo de calibração da taxa básica de juros possam incorporar novas informações que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extensão dos conflitos no Oriente Médio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o nível de preços ao longo do tempo”.
Gleisi Hoffmann contestou o uso das incertezas internacionais como justificativa para a manutenção de juros elevados. Na mesma publicação, afirmou: “As incertezas provocadas pela guerra não podem sustentar o prolongamento do sufoco dos juros e dos ganhos especulativos”.

"Decepcionante", diz Gleisi sobre corte de 0,25 ponto na Selic

Reuters - O Federal Reserve (Fed) manteve as taxas de juros estáveis nesta quarta-feira e projetou uma inflação mais alta, desemprego estável e apenas um único corte nos juros para o ano, em sua primeira reunião de política monetária desde a eclosão da guerra de EUA e Israel com o Irã.
As novas projeções das autoridades monetárias do banco central dos EUA mostraram que a taxa de juros básica do Fed cairia apenas 0,25 ponto percentual até o final deste ano, sem nenhuma indicação do momento de tal movimento. Essa visão permaneceu inalterada em relação às projeções anteriores e continua fora de sintonia com a demanda do presidente Donald Trump por uma queda acentuada nos custos dos empréstimos.
Espera-se que a inflação medida pelo indicador preferido do Fed termine o ano em 2,7%, não muito abaixo da taxa atual e mais alta do que os 2,4% projetados em dezembro, possíveis consequências do aumento dos preços globais do petróleo que se seguiu ao início da campanha de bombardeio contra o Irã.
"As implicações dos acontecimentos no Oriente Médio para a economia dos EUA são incertas", disse o Fed em uma declaração de política monetária que também observou que o desemprego continua estável.
As novas projeções econômicas e de taxas de juros mostraram que o Fed, por enquanto, está olhando para além do choque do petróleo, com os formuladores de política monetária ainda esperando reduzir as taxas de juros este ano e prevendo que a inflação será de 2,2% até o final de 2027, próximo à meta de 2% do banco central.
Notavelmente, nenhum formulador de política monetária viu a necessidade de aumentar as taxas até o final deste ano, embora um funcionário tenha previsto um aumento da taxa em 2027.
O crescimento econômico foi ligeiramente melhorado, para 2,4% em 2026, em comparação com 2,3% em dezembro, e a projeção da taxa de desemprego permaneceu inalterada em 4,4%.
O diretor do Fed Stephen Miran seguiu sendo uma voz dissidente, votando contra a decisão de manter a taxa de política monetária na faixa atual de 3,50% a 3,75%, em favor de um corte na taxa.
A decisão de manter a taxa de política monetária estável era amplamente esperada nos mercados financeiros, mas as projeções fornecem novas informações sobre como o banco central dos EUA está avaliando o impacto econômico de uma guerra que perturbou os mercados globais de petróleo.
Os preços do petróleo saltaram de menos de US$ 80 por barril para US$108 antes da decisão do Fed, com os preços da gasolina nos EUA também subindo e novos dados de inflação mostrando que os preços no atacado estão subindo mais rápido do que o esperado, mesmo antes do início do conflito.
Além da referência à guerra, a nova declaração do Fed foi pouco alterada em relação à declaração emitida no final de sua reunião de 27 e 28 de janeiro.
O presidente do Fed, Jerome Powell, deve realizar uma coletiva de imprensa às 15h30(horário de Brasília) para explicar o resultado da reunião.

Paulo Emilio

Sede do Federal Reserve, em Washington 26/01/2022

Fed mantém juros estáveis e segue com previsão de um único corte em 2026 a despeito de inflação mais alta

247 - O Banco Central do Brasil e o Federal Reserve (Fed), banco central dos Estados Unidos, anunciam nesta quarta-feira (18) suas decisões sobre taxas de juros em um cenário de elevada incerteza econômica global, marcado pela intensificação da guerra no Irã e seus impactos sobre os preços do petróleo e a inflação. Atualmente, a taxa Selic está em 15% ao ano, enquanto os juros norte-americanos permanecem na faixa entre 3,5% e 3,75%. As definições são aguardadas para o fim da tarde, informa a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/03/bcs-de-brasil-e-eua-decidem-sobre-juros-nesta-quarta-com-guerra-no-ira-em-foco.shtml">Folha de São Paulo</a>.
Na reunião anterior, realizada em janeiro, tanto o Copom (Comitê de Política Monetária) quanto o Fed optaram por manter suas taxas inalteradas. Agora, o ambiente é mais instável, com divergências entre analistas sobre os próximos passos, especialmente no Brasil. Levantamento da Bloomberg com 30 economistas aponta que 19 esperam um corte de 0,25 ponto percentual na Selic, enquanto outros dez projetam uma redução de 0,5 ponto. Apenas uma instituição prevê a manutenção da taxa no patamar atual. Antes da escalada do conflito no Oriente Médio, predominava a expectativa de um corte mais robusto, de 0,5 ponto percentual. No entanto, a disparada do petróleo — que superou os US$ 100 desde a última quinta-feira (12) — trouxe novas preocupações inflacionárias, alterando o cenário para as decisões de política monetária.
No Brasil, a semana também foi marcada por uma atuação expressiva do Tesouro Nacional no mercado de títulos públicos. Em dois dias, o órgão realizou intervenções que somaram R$ 43,6 bilhões, na maior operação do tipo em mais de uma década. O objetivo é conter a volatilidade nas taxas de juros futuras, que influenciam diretamente as expectativas sobre a trajetória da Selic.
A iniciativa chamou a atenção do mercado por ocorrer justamente na semana de definição dos juros. Tradicionalmente, o Tesouro evita atuar nesse período para não gerar a percepção de interferência nas expectativas. Isso porque a recompra de títulos tende a reduzir a pressão sobre as taxas, podendo influenciar a leitura do mercado sobre o espaço para cortes de juros.
A curva de juros, que reflete as expectativas dos investidores, é um dos principais indicadores acompanhados pelo Banco Central. Taxas mais elevadas sugerem menor margem para redução da Selic, o que pode contrariar o interesse do governo em um cenário de estímulo econômico.
Nos Estados Unidos, a expectativa é praticamente unânime pela manutenção dos juros nesta quarta-feira. Segundo a ferramenta FedWatch, a probabilidade de estabilidade é de 99,2%. Ainda assim, o cenário político adiciona tensão às decisões. O presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, tem pressionado a condução da política monetária sob a liderança de Jerome Powell. Seu indicado, Kevin Warsh, ainda aguarda sabatina no Senado e pode assumir o comando do Fed em maio.
No caso brasileiro, algumas instituições revisaram suas projeções diante do novo contexto internacional. A XP, por exemplo, passou a prever a manutenção da Selic em 15%, indicando uma postura mais cautelosa por parte do Copom. Em nota assinada pelo economista-chefe Caio Megale, a instituição afirmou que “o fluxo de dados e notícias desde a última reunião do Copom piorou o cenário para a inflação”.

Logo do Banco Central na sede da instituição em Brasília

Banco Central e Fed definem juros em meio à escalada de tensão no Irã

247 - Economistas do mercado financeiro elevaram a previsão para a inflação brasileira em 2026 e passaram a projetar uma redução menor da taxa básica de juros na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). A revisão aparece no boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (16) pelo Banco Central e reflete o impacto das recentes tensões geopolíticas no Oriente Médio sobre a economia global e os preços de commodities.&nbsp;
Segundo o levantamento semanal, que reúne estimativas de instituições financeiras, a expectativa para o IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) subiu de 3,91% para 4,10%, alcançando o nível mais alto projetado neste ano. A marca supera o pico anterior de 4,06%, registrado no boletim de 5 de janeiro. Desde então, as projeções vinham em trajetória de queda até a semana passada, quando haviam atingido 3,91%.
<h2>Conflito no Oriente Médio pressiona preços do petróleo</h2>
A mudança nas projeções ocorre em meio à intensificação do conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã, iniciado há cerca de duas semanas. O cenário elevou o temor de impactos no abastecimento global de petróleo, levando o preço do barril a ultrapassar a marca de US$ 100 na semana passada.
A alta da commodity tem reflexos diretos sobre os combustíveis e, consequentemente, sobre os custos de transporte e produção. No Brasil, o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) anunciou um pacote de medidas para tentar conter a escalada do diesel. Entre as ações estão a isenção de PIS e Cofins sobre o combustível, o pagamento de subvenções a produtores e importadores e a criação de um imposto sobre a exportação de petróleo.
No dia seguinte ao anúncio das medidas, a Petrobras informou um reajuste de R$ 0,38 por litro no preço do diesel vendido em suas refinarias.
<h2>Impactos na cadeia produtiva</h2>
O aumento no preço do diesel tende a afetar o custo do transporte rodoviário de cargas, principal modal logístico do país. Esse encarecimento pode se espalhar por diferentes setores da economia, pressionando os preços de produtos e serviços ao longo da cadeia produtiva.
Diante desse cenário, os analistas também revisaram suas expectativas para a decisão do Copom desta semana. A reunião do comitê começa nesta terça-feira (17), e agora o mercado projeta que a Selic será reduzida de 15% para 14,75%.
Na semana anterior, a estimativa predominante apontava para um corte mais acentuado, que levaria a taxa básica para 14,5%. Uma redução menor dos juros é vista como forma de evitar pressões adicionais sobre a inflação.
<h2>Revisões para juros, PIB e dólar</h2>
Além das projeções para a reunião imediata do Copom, o boletim Focus também trouxe alterações nas expectativas para o restante do ano.
A estimativa para a taxa Selic ao final de 2026 subiu de 12,13% para 12,25%. Já a previsão de crescimento da economia brasileira teve leve ajuste para cima: o PIB (Produto Interno Bruto) passou de uma projeção de expansão de 1,82% para 1,83%.
No mercado cambial, a expectativa para o dólar registrou pequena queda. A projeção para a moeda norte-americana ao fim do ano recuou de R$ 5,41 para R$ 5,40, segundo o relatório divulgado pelo Banco Central.

Prédio do Banco Central do Brasil, em Brasília

Inflação projetada sobe para 4,1% e mercado prevê corte menor da Selic em 2026

247 - A inflação brasileira acumulada em 12 meses registrou desaceleração e caiu para 3,81%, voltando a ficar abaixo da marca de 4% pela primeira vez desde maio de 2024. De acordo com dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), o resultado do IPCA representa um recuo em relação ao acumulado anterior, que havia alcançado 4,44%. O recorte de 12 meses é amplamente utilizado para analisar a tendência inflacionária, pois reduz distorções provocadas por variações específicas de determinados meses.
<h2>Inflação de fevereiro sobe, mas fica abaixo do ano passado</h2>
Na comparação mensal, o IPCA passou de 0,33% em janeiro para 0,7% em fevereiro. Apesar da alta em relação ao mês anterior, o índice ficou abaixo do registrado em fevereiro de 2025, quando a inflação mensal chegou a 1,31%.
Segundo o gerente da pesquisa do IBGE, Fernando Gonçalves, o comportamento do índice reflete mudanças na composição das pressões inflacionárias em comparação ao ano anterior.
“Em fevereiro do ano passado, no IPCA de 1,31% houve uma pressão do grupo habitação, em especial na energia elétrica, em função do fim do Bônus de Itaipu, o que não ocorreu no ano de 2026”, explicou.
O especialista também destacou o avanço do grupo educação no período mais recente. “Ainda na comparação com o ano anterior, Educação acelerou ao registrar 5,21% em fevereiro de 2026 contra 4,70% de fevereiro de 2025”, acrescentou.
<h2>Educação lidera alta de preços em fevereiro</h2>
O grupo Educação foi o principal responsável pela inflação de fevereiro, com variação de 5,21%. O movimento está relacionado aos reajustes tradicionais de mensalidades escolares e de cursos no início do ano letivo.
Dentro do grupo, os cursos regulares registraram aumento médio de 6,20%. As maiores variações ocorreram no ensino médio, com alta de 8,19%, no ensino fundamental, com 8,11%, e na pré-escola, que avançou 7,48%. Segundo o levantamento, apenas o segmento de ensino respondeu por cerca de 44% da inflação registrada no mês.
<h2>Transportes também pressionam o índice</h2>
Outro grupo que influenciou o resultado foi o de Transportes. O destaque ficou para a passagem aérea, que apresentou aumento de 11,40%. Também registraram alta o seguro voluntário de veículos (5,62%), o conserto de automóvel (1,22%) e o ônibus urbano (1,14%).
No caso dos combustíveis, houve leve queda de 0,47% no índice do grupo. A gasolina caiu 0,61% e o gás veicular recuou 3,10%, enquanto o etanol subiu 0,55% e o óleo diesel avançou 0,23%.
<h2>Alimentação apresenta variação moderada</h2>
O grupo Alimentação e bebidas teve leve aceleração, passando de 0,23% em janeiro para 0,26% em fevereiro. Entre os produtos com redução de preços aparecem frutas (-2,78%), óleo de soja (-2,62%), arroz (-2,36%) e café moído (-1,20%).
A alimentação fora do domicílio registrou desaceleração. A variação caiu de 0,55% em janeiro para 0,34% em fevereiro. O preço das refeições passou de 0,66% para 0,49%, enquanto os lanches saíram de 0,27% para 0,15%.
<h2>Cesta básica tem queda em parte das capitais</h2>
Em sintonia com o comportamento do IPCA, a Pesquisa Nacional da Cesta Básica de Alimentos apontou redução de preços em parte do país. Levantamento divulgado pela Companhia Nacional de Abastecimento (Conab) e pelo Dieese mostrou que o custo da cesta básica caiu em fevereiro em 13 das 27 capitais brasileiras. Entre os itens com maior recuo de preços aparecem óleo de soja, açúcar, café e leite.
<h2>Como é calculado o IPCA</h2>
O IPCA mede a variação de preços para famílias com renda entre 1 e 40 salários mínimos. O levantamento abrange regiões metropolitanas como Belém, Fortaleza, Recife, Salvador, Belo Horizonte, Vitória, Rio de Janeiro, São Paulo, Curitiba e Porto Alegre, além do Distrito Federal e municípios como Goiânia, Campo Grande, Rio Branco, São Luís e Aracaju.
A meta de inflação definida pelo Banco Central é de 3%, com intervalo de tolerância que permite variação de até 4,5%. O próximo resultado do IPCA, referente ao mês de março, será divulgado pelo IBGE no dia 10 de abril.

Redação Brasil 247

Consumidores em supermercado no Rio de Janeiro - 

Inflação recua nos últimos 12 meses e fica abaixo de 4% pela primeira vez em quase dois anos

247 - A inflação oficial do Brasil voltou a ganhar força em fevereiro, influenciada principalmente pelos reajustes nas mensalidades escolares típicos do início do ano letivo. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) subiu 0,70% no mês, após registrar alta de 0,33% em janeiro, de acordo com dados divulgados pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Segundo o levantamento, o principal fator de pressão sobre o índice foi o grupo Educação, que apresentou variação de 5,21% e respondeu por 0,31 ponto percentual do resultado mensal. As informações foram publicadas pela Agência de Notícias do IBGE.
No acumulado do ano, o IPCA registra alta de 1,03%. Já no período de 12 meses, a inflação soma 3,81%, resultado inferior aos 4,44% observados nos doze meses imediatamente anteriores. Apesar da aceleração em relação a janeiro, a taxa de fevereiro é a menor para o mês desde 2020, quando havia sido de 0,25%.
O gerente da pesquisa do IBGE, Fernando Gonçalves, destacou que a comparação com o mesmo período do ano passado revela diferenças importantes na composição das pressões inflacionárias. “Em fevereiro do ano passado, no IPCA de 1,31% houve uma pressão do grupo habitação, em especial na energia elétrica, em função do fim do Bônus de Itaipu, o que não ocorreu no ano de 2026”, explicou.
Ele também ressaltou o peso do reajuste escolar no índice atual. “Ainda na comparação com o ano anterior, Educação acelerou ao registrar 5,21% em fevereiro de 2026 contra 4,70% de fevereiro de 2025”, acrescentou.
<h2>Educação concentra maior impacto na inflação</h2>
Sozinho, o grupo Educação foi responsável por cerca de 44% da inflação registrada em fevereiro. O principal impacto veio do subgrupo cursos regulares, que subiu 6,20%, refletindo os reajustes anuais aplicados por escolas e instituições de ensino no início do calendário escolar.
Entre os itens que mais subiram estão o ensino médio, com alta de 8,19%, seguido pelo ensino fundamental (8,11%) e pela pré-escola (7,48%).
<h2>Transportes também pressionam o índice</h2>
Além da educação, o grupo Transportes contribuiu significativamente para o resultado do mês, com alta de 0,74% e impacto de 0,15 ponto percentual no IPCA. Juntos, Educação e Transportes responderam por aproximadamente 66% da inflação registrada em fevereiro.
A maior alta dentro do grupo foi a passagem aérea, que subiu 11,40%. Também registraram aumentos o seguro voluntário de veículos (5,62%), o conserto de automóvel (1,22%) e a tarifa de ônibus urbano (1,14%).
Nos combustíveis, houve leve recuo médio de 0,47%. A gasolina caiu 0,61% e o gás veicular recuou 3,10%. Por outro lado, o etanol subiu 0,55% e o óleo diesel avançou 0,23%.
<h2>Alimentação tem variação moderada</h2>
O grupo Alimentação e bebidas apresentou pequena aceleração, passando de 0,23% em janeiro para 0,26% em fevereiro. A alimentação no domicílio registrou alta de 0,23%, acima dos 0,10% do mês anterior.
Entre os produtos que mais subiram estão o açaí (25,29%), o feijão-carioca (11,73%), o ovo de galinha (4,55%) e as carnes (0,58%). Já algumas quedas ajudaram a conter o avanço dos preços, como as frutas (-2,78%), o óleo de soja (-2,62%), o arroz (-2,36%) e o café moído (-1,20%).
Fernando Gonçalves destacou mudanças importantes no comportamento desses itens em relação ao ano passado. “O grupo dos alimentos variou 0,26%, em fevereiro, mostrando desaceleração na comparação com fevereiro de 2025, quando registrou influência do ovo de galinha (15,39%) e do café moído (10,77%). No índice atual, tais subitens desaceleraram para 4,55% (ovo de galinha) e -1,20% (café), oitavo mês seguido de retração nos preços deste subitem, que acumula 10,13% de variação nos últimos 12 meses. Além desses produtos o arroz, importante na mesa dos brasileiros, já acumula queda de 27,86% em 12 meses dada a boa oferta do cereal”.
<h2>Saúde e habitação também registram alta</h2>
O grupo Saúde e cuidados pessoais teve variação de 0,59% em fevereiro. Os principais aumentos ocorreram nos artigos de higiene pessoal (0,92%) e nos planos de saúde (0,49%).
Já o grupo Habitação registrou alta de 0,30%, após queda de 0,11% em janeiro. O movimento foi influenciado principalmente pelo aumento das tarifas de água e esgoto em diversas capitais, como Belo Horizonte, Porto Alegre, Campo Grande e São Paulo.
A energia elétrica residencial avançou 0,33%, com manutenção da bandeira tarifária verde. Em contrapartida, o gás encanado registrou queda de 1,60%, resultado da redução nas tarifas em cidades como Rio de Janeiro e Curitiba.
<h2>Diferenças regionais</h2>
Entre as capitais e regiões pesquisadas, Fortaleza registrou a maior variação do IPCA em fevereiro, com alta de 0,98%. O resultado foi influenciado principalmente pelo aumento dos cursos regulares (6,83%) e da gasolina (2,95%).
Na outra ponta, Rio Branco apresentou a menor variação do índice, de 0,07%, impactada pela queda nos preços da energia elétrica residencial (-1,27%) e do automóvel novo (-0,85%).
<h2>INPC também acelera no mês</h2>
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), que mede a inflação para famílias com renda entre um e cinco salários mínimos, registrou alta de 0,56% em fevereiro, acima do resultado de janeiro (0,39%).
No acumulado do ano, o INPC soma alta de 0,95%, enquanto no período de 12 meses registra avanço de 3,36%, também abaixo dos 4,30% observados no intervalo anterior.
Os produtos alimentícios passaram de alta de 0,14% em janeiro para 0,26% em fevereiro, enquanto os itens não alimentícios aceleraram de 0,47% para 0,66% no mesmo período.

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