BRASÍLIA (Reuters) - O Banco Central só deve ter uma “convicção absoluta” sobre a desaceleração da atividade econômica no Brasil no final deste ano, disse nesta quarta-feira o diretor de Política Monetária do Banco Central, Nilton David, reforçando que a política monetária precisa seguir restritiva por mais tempo.
Em evento organizado pela Fundação Getulio Vargas (FGV), David afirmou que o país cresce atualmente acima de seu potencial, mas a expectativa é que essa diferença vá caindo de forma paulatina, ainda que no momento atual os dados ainda sejam muito difusos.
David afirmou ainda que a ata da reunião deste mês do Comitê de Política Monetária (Copom), divulgada na semana passada, não ficou velha e está absolutamente válida, com incertezas que “continuam no ar”.
De acordo com o diretor, a ata deixou "bastante aberto" o que o BC fará na reunião de junho com a taxa básica Selic, hoje em 14,75% ao ano.
No mercado, uma das principais dúvidas é se o BC manterá a Selic neste nível em junho, finalizando o atual ciclo de altas, ou se ainda promoverá um aumento adicional de 0,25 ponto percentual.
O diretor do BC ponderou que, apesar da recente trégua tarifária entre Estados Unidos e China, a incerteza continua a despeito de os mercados terem se acalmado sensivelmente.
Ao mesmo tempo, afirmou que os membros do Copom estão "na mesma direção", acrescentando que a política monetária precisa estar mais apertada do que estaria caso não houvesse desancoragem das expectativas de inflação.
No último relatório Focus, divulgado na segunda-feira, as medianas das previsões de inflação do mercado estavam em 5,50% para 2025 e 4,50% para 2026 -- em ambos os casos bem acima do centro da meta perseguida pelo BC, de 3%. A margem de tolerância para a meta é de 1,5 ponto percentual.
Em sua apresentação, David afirmou que as projeções do Focus não parecem nem um pouco compatíveis com uma autoridade que persegue a meta de inflação, mas ele ressaltou que o tempo vai demonstrar que o BC "persegue, sim, a meta de inflação".

Bianca Penteado

Sede do Banco Central, em Brasília
22/02/2022
REUTERS/Adriano Machado

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Brasil

Só teremos convicção sobre desaceleração da atividade no fim do ano, diz diretor do BC

247 - A Confederação Nacional da Indústria (CNI) revisou sua projeção de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) para 2025, reduzindo a estimativa de 2,4% para 2,3%. A atualização foi divulgada no Informe Conjuntural do 1º trimestre, nesta quinta-feira (24).
"Reduzimos um pouco a projeção de crescimento do país para esse ano, porque a desaceleração da economia está sendo mais forte do que a CNI esperava e porque o Banco Central dá sinais de que vai elevar ainda mais a taxa Selic", explicou Mário Sérgio Telles, diretor de Economia da CNI, de acordo com a <a href="https://www.cnnbrasil.com.br/economia/macroeconomia/cni-reduz-projecao-de-crescimento-do-pib-e-ve-selic-em-1475-em-2025/">CNN Brasil</a>.
Para a indústria, a expectativa é de um crescimento de 2% em 2025, um índice consideravelmente abaixo dos 3,3% alcançados no ano passado. Em relação à política monetária, a CNI prevê que a taxa Selic, atualmente fixada em 14,25% ao ano, termine 2025 em 14,75%. Já o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) deve fechar o ano com uma inflação de 5,1%, segundo a confederação.
No cenário internacional, a CNI alerta que a nova política tarifária do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, pode impactar a economia brasileira. A reorganização do comércio global tende a restringir as trocas comerciais, o que poderá afetar negativamente algumas exportações do Brasil. No entanto, certos setores podem se beneficiar dessas mudanças, ganhando competitividade e acessando novos mercados.
Por outro lado, esses mesmos desvios comerciais podem aumentar a entrada de produtos importados no país, representando um risco adicional para a indústria nacional, especialmente em um cenário de demanda interna moderada.

Paulo Emilio

Economia

CNI reduz previsão de crescimento do PIB para 2025

(Reuters) - A economia dos EUA pode desacelerar, a menos que as taxas de juros sejam reduzidas imediatamente, disse o presidente Donald Trump nesta segunda-feira, repetindo suas críticas ao chair do Federal Reserve, Jerome Powell, que diz que as taxas não devem ser reduzidas até que fique mais claro que os planos tarifários de Trump não levarão a um aumento persistente da inflação.
"Com esses custos tendendo tão bem para baixo, exatamente o que eu previ que eles fariam, quase não pode haver inflação, mas pode haver uma DESACELERAÇÃO da economia, a menos que o Sr. Tarde Demais, um grande perdedor, reduza as taxas de juros, AGORA", disse Trump em um post no Truth Social.
Os comentários e a aparente intensificação da pressão do governo sobre o chair do Fed, que Trump declarou que gostaria de ver afastado, fizeram com que os mercados de ações caíssem e os rendimentos dos títulos subissem, já que os investidores e analistas ponderaram sobre as consequências caso Trump iniciasse uma briga sobre a independência da política monetária do Fed e tentasse remover Powell antes do final de seu mandato, daqui a pouco mais de um ano.
Não está claro se Trump tem autoridade para fazer isso e, mesmo que seja bem-sucedido, a estrutura de governança do Fed daria aos membros restantes da diretoria e aos presidentes dos bancos regionais a palavra sobre as decisões relativas à taxa de juros -- o que poderia forçar a Casa Branca a um ataque mais profundo à Diretoria do Fed, composta por sete membros.
As repetidas ameaças de Trump de demitir Powell ocorrem no momento em que ele tenta induzir o Fed a reduzir rapidamente as taxas de juros para mitigar uma desaceleração econômica amplamente esperada e possíveis danos ao mercado de trabalho devido a suas políticas tarifárias e outras, enquanto os formuladores de políticas do Fed pedem cautela sobre as preocupações com a inflação, que permanece acima de sua meta de 2%, e que poderia ser empurrada para cima pelos impostos de importação.
O Fed se reunirá em 6 e 7 de maio e espera-se que mantenha a taxa de juros básica estável na faixa atual de 4,25% a 4,50%.
<h3>PERSPECTIVA MAIS FRACA</h3>
As perspectivas de crescimento e o sentimento geral vêm caindo à medida que Trump intensificou os esforços para impor impostos de importação sobre mercadorias dos principais parceiros comerciais dos EUA e muitos produtos essenciais, com os principais economistas aumentando as chances estimadas de uma recessão este ano.
O índice de Indicadores Econômicos Antecedentes do Conference Board caiu 0,7% em março e, embora ainda esteja acima dos níveis de recessão, "apontou para uma desaceleração da atividade econômica à frente", disse Justyna Zabinska-La Monica, gerente sênior de indicadores de ciclo de negócios do Conference Board, com o sentimento do consumidor e a indústria enfraquecendo e os preços das ações em queda.
Embora se espere que a inflação diminua nas próximas leituras, também há um amplo consenso de que as tarifas de importação que Trump planeja impor a levarão de volta a talvez 4% ou mais até o final do ano.
As autoridades do Fed afirmam que, embora esse choque de preços possa ser temporário, permitindo que eles reduzam as taxas eventualmente, eles temem que isso possa levar a uma inflação mais persistente, o que exigiria que eles mantivessem as condições de crédito mais rígidas.
O presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, disse em comentários à CNBC nesta segunda-feira que o banco central precisa de mais tempo para ver o impacto líquido das políticas de Trump.
"O impacto das tarifas sobre a macroeconomia pode ser potencialmente modesto", disse Goolsbee. "Não sabemos qual será o impacto na cadeia de suprimentos, portanto, acho que queremos ser um pouco mais firmes e tentar descobrir a linha de chegada antes de entrarmos em ação."
Os índices acionários dos EUA, que abriram em baixa nesta segunda-feira devido às preocupações dos investidores com a escalada dos ataques de Trump a Powell, caíram ainda mais após a publicação do presidente nas redes sociais, com o índice de referência S&amp;P 500 recuando 2%.
O aumento dos rendimentos dos Treasuries é um ponto particularmente sensível para o governo, pois significa taxas mais altas de hipotecas, empréstimos para automóveis e outros financiamentos para os consumidores, além de condições de crédito mais caras para as empresas. Os rendimentos de longo prazo são definidos por negociações de mercado que podem ser influenciadas, mas que, em última análise, são independentes das decisões do Fed sobre onde fixar o benchmark de curto prazo que ele controla diretamente.

Presidente dos Estados Unidos Donald Trump
18/04/2025


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