247 - O presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, afirmou nesta quinta-feira (26) que as taxas de juros do rotativo do cartão de crédito no Brasil são excessivamente elevadas e têm caráter punitivo, defendendo a necessidade de mudanças estruturais no sistema de crédito.
Segundo ele, a forma como o crédito emergencial é ofertado atualmente impõe custos elevados à população, especialmente aos consumidores que utilizam o rotativo como complemento de renda. “Uma grande maioria está pagando taxa acima de 100% [ao ano] nas linhas de crédito emergencial, o que envolve uma discussão mais de ordem estrutural desse arranjo”, afirmou.
Galípolo destacou que é fundamental avançar na construção de alternativas mais equilibradas. “É preciso produzir arranjos mais saudáveis para quem está tomando crédito”, disse.
O dirigente chamou atenção para a ampla utilização do cartão de crédito no país. Atualmente, cerca de 101 milhões de brasileiros utilizam essa modalidade, que passou por expansão significativa desde a pandemia de Covid-19, iniciada em 2020. O crescimento do uso do crédito tem sido acompanhado por aumento no endividamento e no comprometimento da renda das famílias.
Dados recentes indicam que esses indicadores se aproximam de níveis recordes, enquanto a inadimplência também registra alta. Parte desse avanço está associada a mudanças nas regras contábeis adotadas a partir de janeiro, que alteraram a forma de registro das operações financeiras.
O diretor do Banco Central, Paulo Picchetti, explicou que a elevação da inadimplência não deve ser interpretada de forma isolada. “Tem aumento, sim, da inadimplência, mas a comparação com números de antes não é tão grande quanto a leitura direta pode sugerir”, afirmou. Ele destacou que cerca de metade da alta recente está ligada às novas normas de contabilização.
No caso do rotativo do cartão de crédito, os números revelam um cenário crítico. Em janeiro, a taxa média anual chegou a 424,5%, com cerca de 40 milhões de usuários e índice de inadimplência de 63,5%. A modalidade é acionada quando o consumidor não paga integralmente a fatura e é considerada a mais cara do mercado.
Galípolo observou que muitos consumidores utilizam esse tipo de crédito de forma recorrente, o que agrava o quadro de endividamento. “As pessoas tomam, sim, crédito emergencial como renda disponível, é o crédito mais caro que deveria ser utilizado só em condições emergenciais”, disse.
Desde 2024, está em vigor a regra que limita o crescimento da dívida ao dobro do valor original, mecanismo conhecido como “muro inglês”. Na avaliação do presidente do Banco Central, a medida cumpriu seu papel inicial, mas pode exigir ajustes. “Mas talvez a extensão dessa política precise ser ponderada [...] o que é pior: crédito mais caro ou crédito que não consigo acessar?”, afirmou.
Ele defendeu a busca por um modelo que reduza o risco para as instituições financeiras e, ao mesmo tempo, amplie o acesso da população a linhas de crédito mais adequadas. “Ou seja, que não esteja usando o rotativo de maneira permanente como um pedaço da renda disponível, porque é uma taxa de juros bastante punitiva”, acrescentou.
O cenário de endividamento elevado também é acompanhado com atenção pelo governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva, que avalia medidas para reduzir o custo do crédito rotativo. A equipe econômica trabalha na elaboração de propostas com esse objetivo.
Além disso, Galípolo destacou que o aumento do nível de preços tem pressionado o orçamento das famílias. Ele citou impactos decorrentes de eventos recentes na economia global, como a pandemia, a guerra na Ucrânia, tensões no Oriente Médio e medidas tarifárias adotadas pelos Estados Unidos.
“Nosso objetivo é inflação, mas o do cidadão é nível de preço. [...] Tivemos quatro choques sucessivos de oferta que foi subindo esse nível de preço, isso se soma nessa função de análise mais complexa para o que está impactando o orçamento das famílias”, concluiu.

Luis Mauro Filho

Presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, durante coletiva de imprensa, em Brasília - 27/03/2025


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Economia

Galípolo critica juros do rotativo e defende crédito mais acessível à população

247 - O avanço do endividamento das famílias brasileiras, impulsionado principalmente pelo uso de cartão de crédito e empréstimos pessoais, acendeu um alerta no governo federal, que agora avalia medidas para reduzir o comprometimento da renda e incentivar linhas de crédito mais baratas, segundo reportagem do jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/fabio-graner/post/2026/03/endividamento-em-cartao-e-credito-pessoal-acende-alerta-e-governo-quer-estimular-linhas-mais-baratas.ghtml">O Globo</a>. O diagnóstico interno aponta que houve uma migração relevante para modalidades mais caras, o que tem agravado a sensação de sufoco financeiro entre os consumidores.
A avaliação do Palácio do Planalto é que o aumento das dívidas impacta diretamente a percepção econômica da população e também a popularidade do governo. Dados do Banco Central indicam que o estoque de financiamentos no cartão de crédito cresceu 16,1% nos últimos 12 meses, enquanto o crédito pessoal não consignado apresentou ritmo semelhante. Já o rotativo do cartão — considerado a linha mais cara — avançou 31% no mesmo período.
Esse movimento ocorre em paralelo à perda de atratividade de opções mais baratas, como o crédito consignado. Modalidades com desconto em folha, especialmente voltadas a aposentados do INSS, ficaram estagnadas, enquanto outras, como a antecipação do saque-aniversário, perderam espaço. O governo vê nesse cenário a necessidade de estimular uma migração inversa, incentivando o uso de linhas mais acessíveis para aliviar o orçamento das famílias.
Entre as alternativas analisadas está o fortalecimento do consignado privado, que tem apresentado crescimento após medidas recentes, embora ainda tenha um volume inferior ao de operações com aposentados. O estoque desse tipo de crédito supera R$ 83 bilhões, cerca de um terço do segmento voltado ao INSS.
No caso do consignado, o governo estuda atuar contra taxas consideradas abusivas. A proposta de estabelecer um teto de juros perdeu força, e a estratégia em discussão passa a ser a identificação e punição de preços considerados fora do padrão de mercado, com base na média das taxas praticadas.
Apesar da criação de regras para limitar o crescimento das dívidas no cartão de crédito, a avaliação interna é de que a política teve eficácia limitada. O saldo dessa modalidade aumentou 31% desde o fim de 2023, antes da entrada em vigor da medida. As taxas seguem elevadas: passaram de 442% ao ano no final de 2023 para 424% em janeiro deste ano, mesmo após leve recuo recente.
O endividamento total das famílias também avançou. Em dezembro de 2025, chegou a quase 50%, ante 48,4% no mesmo período do ano anterior. Já o comprometimento da renda com dívidas bancárias subiu de 27,5% para 29,2% em um ano, reforçando a pressão sobre o orçamento doméstico.
Estudos que circulam entre técnicos do governo apontam que o ganho real de renda do trabalho pode cair pela metade quando considerado o peso das dívidas. Esse cenário, combinado com outros fatores, como a desaceleração na queda dos preços dos alimentos e a redução do impacto positivo da inflação mais baixa, tem limitado os efeitos de medidas econômicas recentes.
A preocupação levou o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) a reunir integrantes da equipe econômica e estrategistas políticos para discutir possíveis soluções. A expectativa é que propostas sejam apresentadas nos próximos dias.
Entre os pontos analisados está a percepção de que políticas de controle de juros, como as aplicadas ao consignado para aposentados, podem ter reduzido a oferta de crédito. Além disso, investigações sobre fraudes em descontos associativos no INSS também teriam contribuído para afastar consumidores dessas linhas, empurrando-os para alternativas mais caras.
No governo, a prioridade declarada é reduzir o comprometimento da renda das famílias e aliviar a sensação de pressão financeira, ainda que isso possa ter como efeito indireto o estímulo ao consumo. Há também uma avaliação crítica em relação à política monetária, com o entendimento de que a manutenção de juros elevados contribui para o aumento do endividamento no país.
Diante desse cenário, o Planalto busca um equilíbrio entre ampliar o acesso ao crédito e reduzir os custos para os consumidores, em uma tentativa de reorganizar as finanças das famílias e melhorar o ambiente econômico.

Guilherme Levorato

Endividamento das famílias cresce e governo busca crédito mais barato

247 - O governo federal anunciou a liberação de R$ 15 bilhões em crédito para apoiar o setor produtivo brasileiro diante de instabilidades no cenário internacional, como os impactos da guerra no Irã. A medida foi oficializada por meio da Medida Provisória nº 1.345/2026, que cria linhas de financiamento dentro do Plano Brasil Soberano, sob gestão do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), além da sanção de uma nova legislação voltada ao crédito à exportação.&nbsp;
Publicadas no Diário Oficial da União desta quarta-feira (25), as iniciativas também incluem a Lei nº 15.359/2026, que institui o Sistema Brasileiro de Crédito Oficial à Exportação. O objetivo é ampliar o acesso ao financiamento e reforçar a competitividade das empresas brasileiras no mercado internacional, especialmente em um contexto de tensões geopolíticas e barreiras comerciais.
Segundo o vice-presidente e ministro do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços, Geraldo Alckmin (PSB), a ação busca antecipar respostas às dificuldades enfrentadas pelo setor produtivo. “O governo do presidente Lula mais uma vez se antecipa para apoiar a indústria brasileira e preservar empregos. Os recursos serão fundamentais para garantir às empresas produtividade e competitividade no mercado internacional”, afirmou.
Os recursos serão destinados principalmente a empresas exportadoras de bens industriais, seus fornecedores e setores estratégicos para a balança comercial brasileira. Entre as áreas beneficiadas estão os segmentos siderúrgico, metalúrgico, automotivo, farmacêutico, de máquinas e equipamentos e eletrônicos, além de setores impactados pela escassez de insumos como fertilizantes.
O presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, destacou a importância da iniciativa diante de desafios recentes enfrentados pela indústria nacional. “No ano passado, o Brasil Soberano aprovou mais de R$ 16 bilhões em crédito para as empresas mais atingidas pelo tarifaço imposto unilateralmente pelos Estados Unidos. Agora, o governo do presidente Lula vai apoiar empresas de setores que ainda sofrem com tarifas elevadas, como siderúrgico, metalúrgico e automotivo, no segmento de autopeças, assim como aqueles setores relevantes para a balança comercial brasileira, como farmacêutico, de máquinas e equipamentos e eletrônicos, além de outros setores importantes, impactados com a falta de fertilizantes devido aos conflitos que acontecem em outros países. É um apoio muito importante, sobretudo para garantir a manutenção dos empregos e da competitividade das empresas nacionais”, explicou.
As linhas de crédito poderão ser utilizadas para capital de giro, aquisição de bens de capital, investimentos em inovação tecnológica, ampliação da capacidade produtiva e adaptação de processos industriais. Os critérios de elegibilidade, condições financeiras e prazos serão definidos pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), em conjunto com os ministérios da Fazenda e do Desenvolvimento, Indústria, Comércio e Serviços.
<h2>Novo sistema moderniza crédito à exportação</h2>
Além da ampliação do financiamento, o governo também implementou mudanças estruturais no apoio às exportações com a criação do Sistema Brasileiro de Crédito Oficial à Exportação. A nova legislação moderniza os mecanismos de seguro e financiamento, alinhando o Brasil às práticas internacionais e reforçando a segurança jurídica para operações conduzidas pelo BNDES.
Entre as novidades, está a criação de um portal único para dar transparência às operações aprovadas e a obrigatoriedade de prestação de contas anual ao Senado Federal. A lei também estabelece que países inadimplentes com o Brasil não poderão acessar novos financiamentos até regularizarem suas pendências.
Outro avanço importante é a ampliação da cobertura de risco comercial para micro, pequenas e médias empresas, que passa de 180 para até 750 dias na fase de pré-embarque. A medida busca estimular a participação desses negócios no comércio exterior.
A legislação ainda prevê incentivos a projetos ligados à economia verde e à descarbonização, além de regulamentar o funcionamento do Fundo Garantidor de Operações de Comércio Exterior (FGCE), criado para proteger exportações brasileiras contra riscos comerciais.

Presidente Lula, Geraldo Alckmin e Aloizio Mercadante

Brasil Soberano

Governo Lula libera R$ 15 bilhões para fortalecer indústria e exportações

247 - O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou R$ 53,63 bilhões em crédito para a Região Nordeste desde 2023, registrando um crescimento de 12,7% em relação ao período entre 2019 e 2022. Apenas em 2025, as aprovações somaram R$ 19,39 bilhões, avanço de 15,8% frente ao ano anterior, indicando a retomada dos investimentos e o fortalecimento da economia regional.
De acordo com os dados do BNDES, os recursos vêm sendo direcionados para setores estratégicos da economia nordestina, com destaque para infraestrutura, que recebeu R$ 24,69 bilhões, seguida pela agropecuária (R$ 10,83 bilhões), comércio e serviços (R$ 9,12 bilhões) e indústria (R$ 8,99 bilhões). O movimento contribui para ampliar a capacidade produtiva, melhorar a oferta de serviços e fortalecer cadeias econômicas na região.
O apoio às micro, pequenas e médias empresas (MPMEs) tem papel relevante nesse cenário. Desde 2023, o segmento recebeu R$ 18 bilhões em crédito, representando um crescimento de 76,7% em comparação ao período anterior. A ampliação do financiamento tem impulsionado a geração de renda, negócios e empregos no Nordeste.
Além disso, o avanço do crédito também se reflete em áreas consideradas estratégicas para o futuro econômico da região. Os financiamentos destinados à inovação cresceram mais de cinco vezes, passando de R$ 280,9 milhões para R$ 1,71 bilhão. Já os investimentos em biocombustíveis aumentaram de R$ 214,8 milhões para R$ 1,37 bilhão, reforçando o papel do Nordeste na transição energética.
O presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, destacou o impacto das operações no desenvolvimento regional. “Esse resultado deixa evidente o compromisso do governo do presidente Lula em promover o desenvolvimento de Norte a Sul do país. Por meio do crédito, o BNDES está fortalecendo a infraestrutura, apoiando a inovação, ampliando a oferta de energia e impulsionando micro, pequenas e médias empresas, com impacto direto na geração de emprego e renda. O Nordeste tem papel estratégico nesse processo”, afirmou.
O crescimento das aprovações vem acompanhado pela ampliação dos desembolsos, indicando maior execução dos projetos financiados. Em 2025, os desembolsos no Nordeste atingiram R$ 15,77 bilhões, alta de 18,7% em relação a 2024. No acumulado entre 2019-2022 e 2023-2025, o volume passou de R$ 37,74 bilhões para R$ 40,39 bilhões.
O desempenho acompanha um cenário de resultados expressivos do próprio banco. Em 2025, o BNDES registrou lucro recorrente de R$ 15,2 bilhões, o maior de sua história, com crescimento de 15,4% frente ao ano anterior. No mesmo período, as aprovações de crédito alcançaram R$ 237,9 bilhões, enquanto os desembolsos somaram R$ 169,7 bilhões, consolidando a instituição como principal agente de financiamento ao desenvolvimento no país.
No triênio 2023-2025, houve crescimento significativo nas operações do banco, com alta de 221% nas consultas, 164% nas aprovações e 126% nos desembolsos em comparação ao período anterior. O avanço foi impulsionado especialmente pela expansão do crédito para micro, pequenas e médias empresas, que registraram forte aumento nas operações e garantias oferecidas.

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Nordeste

BNDES amplia crédito no Nordeste e supera R$ 53 bilhões desde 2023

247 - As concessões de empréstimos do Programa Emergencial de Acesso a Crédito (Peac), operado pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), mais que dobraram em 2025 e alcançaram R$ 128,2 bilhões em aprovações. O crescimento ocorreu após alterações nas regras do programa em 2024, que ampliaram o volume de garantias disponíveis para operações de crédito destinadas a empresas de menor porte. As informações foram divulgadas pelo jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2026/03/16/bndes-concessoes-emprestimos-de-programa-de-garantia-de-credito-dobram-em-2025-para-r-128-bi.ghtml?giftId=52f1e9ee9923251&amp;utm_source=Whatsapp&amp;utm_medium=Social&amp;utm_campaign=compartilharmateria">O Globo</a> com base no balanço financeiro do banco de fomento.&nbsp;
De acordo com os dados, o montante liberado no ano passado representa um avanço de 100,6% em relação aos R$ 63,9 bilhões aprovados em 2024, sem considerar o impacto da inflação. A expansão ocorreu após mudanças realizadas em outubro de 2024, quando o volume de garantias do fundo que sustenta o programa foi ampliado, aumentando significativamente a capacidade de concessão de crédito.
<h2>Apoio ampliado às micro, pequenas e médias empresas</h2>
Quando se consideram também as demais linhas de financiamento do BNDES destinadas a micro, pequenas e médias empresas (MPMEs), incluindo recursos próprios da instituição, o total aprovado em 2025 chegou a R$ 224 bilhões. Nas linhas financiadas diretamente com recursos do banco, as aprovações cresceram 3,7% em termos nominais, somando R$ 95,8 bilhões.
Mesmo com crescimento mais moderado nessa modalidade, o valor permanece superior ao registrado em 2022, último ano da gestão do banco durante o governo Jair Bolsonaro (PL), quando foram aprovados R$ 50,3 bilhões em crédito para empresas desse porte.
O presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, afirmou que a ampliação das linhas de financiamento busca fortalecer a base produtiva do país: “ampliar o crédito para micro, pequenas e médias empresas é fortalecer o coração da economia brasileira”. Mercadante também destacou que o banco ampliou mecanismos de garantia para facilitar o acesso ao crédito. Segundo ele, “reforçamos uma política ativa de apoio e ampliamos instrumentos garantidores”.
<h2>Como funciona o programa de garantia de crédito</h2>
O Peac atua como um mecanismo de garantia semelhante ao seguro-fiança utilizado no mercado imobiliário. Nesse modelo, o programa assegura parte do risco da operação, permitindo que empresas obtenham empréstimos mesmo quando possuem poucas garantias próprias.
O aval é concedido por meio do Fundo Garantidor para Investimentos (FGI), administrado pelo BNDES e formado com recursos do Tesouro Nacional. Embora o fundo forneça a garantia, os empréstimos são concedidos por bancos privados, utilizando recursos próprios dessas instituições.
Caso haja inadimplência, o fundo cobre parte das perdas. O objetivo central é reduzir um dos principais obstáculos ao crédito no país: a dificuldade de pequenas empresas apresentarem garantias suficientes para contratar financiamentos.
<h2>Ampliação das garantias impulsionou crédito</h2>
O crescimento expressivo do programa em 2025 está relacionado à ampliação do volume de garantias disponíveis no FGI. Segundo o BNDES, parte dos bancos participantes liberou limites de garantia que não estavam sendo utilizados, o que ampliou a capacidade do fundo.
Essa redistribuição resultou em cerca de R$ 10 bilhões adicionais disponíveis no fundo na transição entre 2024 e 2025. Como as regras do Peac permitem que cada R$ 1 em garantias do FGI sustente até R$ 10 em empréstimos, a mudança elevou o potencial de crédito do programa em aproximadamente R$ 100 bilhões.
Para Mercadante, esse modelo reduz riscos para o sistema financeiro e amplia o acesso das empresas ao financiamento produtivo. Ele afirmou que instrumentos como o Peac “reduzem riscos e permitem que mais empreendedores tenham acesso a recursos para investir, produzir e gerar empregos”.
<h2>Origem do programa e transformação em política permanente</h2>
O Peac foi criado em 2020 como medida emergencial para enfrentar os impactos econômicos da pandemia de Covid-19. Na época, o programa foi estruturado para funcionar até o fim daquele ano, com aporte de R$ 20 bilhões do Tesouro Nacional no fundo garantidor.
Inicialmente, a expectativa era que os recursos fossem devolvidos ao governo federal após o período emergencial. No entanto, com a volta do PT ao governo federal, em 2023, o programa foi transformado em política permanente de apoio ao crédito para empresas de menor porte.

Empreender

Crédito para pequenas empresas dispara com programa do BNDES em 2025

247 - O presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT)assinou uma medida provisória que libera crédito extraordinário de R$ 266,5 milhões para apoiar ações emergenciais e de reconstrução em municípios da Zona da Mata de Minas Gerais afetados por desastres climáticos recentes. Os recursos serão direcionados ao Ministério da Integração e do Desenvolvimento Regional (MIDR) para reforçar iniciativas de proteção e defesa civil e assistência às populações impactadas.&nbsp;
Publicada em edição extra do Diário Oficial da União nesta segunda-feira (9), a medida autoriza a abertura de crédito extraordinário de R$ 266,5 milhões para custear ações emergenciais e investimentos destinados à recuperação das áreas atingidas por eventos extremos registrados na região. O montante será utilizado tanto em iniciativas de resposta imediata quanto em projetos voltados à reconstrução de infraestrutura e ao restabelecimento das condições de vida das comunidades afetadas.
De acordo com o governo federal, os recursos atenderão demandas apresentadas por municípios atingidos pelas chuvas e por outros desastres naturais. Os pedidos foram formalizados junto à Secretaria Nacional de Proteção e Defesa Civil (Sedec), responsável por coordenar as medidas de apoio e assistência em situações de emergência.
Além das ações estruturais e de resposta rápida, a medida também prevê suporte financeiro direto a famílias que sofreram prejuízos materiais ou perda de bens em decorrência dos desastres. O auxílio será destinado a moradores de cidades que tenham situação de calamidade pública reconhecida oficialmente pelo Poder Executivo federal.
A concessão desse benefício seguirá as diretrizes estabelecidas pela Medida Provisória nº 1.338, publicada em 6 de março de 2026, que instituiu um auxílio financeiro específico para famílias atingidas por desastres na região.
Segundo o governo, a abertura de crédito extraordinário é um mecanismo utilizado em circunstâncias urgentes e imprevisíveis, como eventos climáticos extremos. O instrumento permite a liberação rápida de recursos públicos para ampliar o atendimento às vítimas e acelerar os processos de recuperação das áreas afetadas.

Luiz Inácio Lula da Silva visita áreas afetadas pelas chuvas em Juiz de Fora (MG)

Sudeste

Lula libera R$ 266,5 milhões para socorro a cidades atingidas por desastres em Minas Gerais

247 - O governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) prepara um conjunto de medidas para reduzir as taxas de juros do crédito consignado destinado a trabalhadores com carteira assinada e aposentados do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS). A iniciativa ocorre em um cenário de aumento do endividamento das famílias e inclui ações para ampliar a concorrência entre instituições financeiras e reduzir o custo final dos empréstimos, segundo o jornal <a href="https://oglobo.globo.com/economia/noticia/2026/03/09/governo-prepara-medidas-para-baixar-juros-do-credito-consignado-para-clt-e-aposentado-do-inss.ghtml">O Globo</a>.
A proposta está sendo articulada por diferentes áreas do governo federal, com participação do Ministério do Trabalho, do Ministério da Previdência e da área econômica. Uma reunião do comitê responsável pela modalidade de crédito consignado está prevista para esta semana, quando devem avançar as discussões sobre a criação de mecanismos para limitar as taxas cobradas pelos bancos.
<h2>Limite para juros no consignado privado</h2>
Uma das principais medidas em análise prevê a definição de parâmetros para as taxas de juros cobradas no crédito consignado para trabalhadores do setor privado, conhecidos como empregados CLT. O modelo atual, chamado “Crédito do Trabalhador”, foi lançado há quase um ano e se tornou uma das principais iniciativas do governo para ampliar o acesso ao crédito.
Segundo dados do Ministério do Trabalho, o saldo dessa modalidade alcançou R$ 110 bilhões no fim de fevereiro. Desse total, R$ 77 bilhões correspondem a novos empréstimos contratados. O programa já beneficiou quase 9 milhões de trabalhadores, que firmaram cerca de 19 milhões de contratos.
Apesar da expansão, o governo considera que ainda há espaço para reduzir o custo do crédito. O juro médio do consignado privado está atualmente em torno de 3,26% ao mês. Técnicos do governo avaliam que seria possível baixar esse percentual para abaixo de 3%.
A avaliação dentro do governo é que algumas instituições financeiras praticam taxas muito acima da média, em alguns casos chegando a 8% ao mês. Segundo técnicos, parte dessas empresas utiliza sistemas automatizados para acelerar a concessão de crédito, sem uma análise de risco mais detalhada, o que pode resultar em juros mais elevados.
Para enfrentar esse problema, o governo estuda estabelecer uma espécie de faixa de referência para os juros, baseada na média do mercado. O objetivo seria impedir cobranças muito acima do padrão observado, utilizando indicadores estatísticos que identifiquem distorções relevantes.
Esse mecanismo poderia funcionar tanto como um limite efetivo quanto como um alerta para o consumidor quando a taxa ofertada estiver muito distante da média. A adoção de um teto fixo de juros também não está totalmente descartada nas discussões internas.
<h2>Uso do FGTS como garantia do empréstimo</h2>
Outra medida em preparação é a autorização para que trabalhadores utilizem parte do saldo do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) como garantia nos empréstimos consignados. Inicialmente prevista para junho, a mudança pode entrar em vigor entre abril e maio.
A ideia é permitir que o trabalhador utilize até 10% do saldo do FGTS, além da projeção da multa de 40% paga em caso de demissão sem justa causa, como garantia do crédito. Com isso, os bancos poderiam oferecer taxas menores.
O governo pretende que esse mecanismo seja utilizado apenas em contratos realizados dentro da plataforma da Carteira de Trabalho Digital. A estratégia busca evitar negociações diretas entre bancos e clientes que possam resultar em condições menos vantajosas.
Nesse sistema, o trabalhador poderá avaliar se vale a pena utilizar o saldo do FGTS como garantia para reduzir os juros. Caso continue empregado, o saldo do fundo continuará sendo acumulado, o que poderá ampliar o valor disponível como garantia em operações futuras.
O uso dessa garantia será opcional. No entanto, em caso de demissão, o valor oferecido como garantia poderá ser executado pelo banco credor.
<h2>Ajustes tecnológicos e mudanças operacionais</h2>
Para viabilizar as mudanças, o governo solicitou à Dataprev — estatal responsável pelo processamento de dados da Previdência — que acelere as adaptações nos sistemas. Entre as novidades previstas está a possibilidade de migração automática dos contratos de consignado quando o trabalhador troca de emprego.
Hoje, o risco de demissão é um dos fatores que pressionam as taxas de juros para cima no consignado privado. Com a portabilidade automática entre empresas, o governo acredita que esse risco poderá ser reduzido.
As mudanças também exigirão adaptações por parte da Caixa Econômica Federal, que administra o FGTS, além de ajustes nos sistemas das empresas empregadoras.
<h2>Novo modelo para aposentados do INSS</h2>
Outra frente de atuação envolve o crédito consignado para aposentados e pensionistas do INSS. O governo pretende criar um sistema de leilão entre bancos dentro do aplicativo Meu INSS.
Nesse modelo, o beneficiário poderá solicitar um empréstimo na plataforma e receber propostas de diferentes instituições financeiras. O contrato poderá ser fechado com o banco que apresentar a menor taxa de juros.
Atualmente, esse mecanismo não está disponível para aposentados. No consignado do INSS, já existe um teto para os juros, fixado atualmente em 1,85% ao mês.
Segundo técnicos envolvidos nas discussões, a criação de um sistema de leilão pode tornar o processo mais rápido e aumentar a competição entre os bancos, contribuindo para reduzir o custo do crédito para os beneficiários da Previdência.

Governo estuda reduzir juros do consignado para trabalhadores e aposentados

247 - A BlackRock, maior gestora de ativos do mundo, restringiu pela primeira vez os resgates de um de seus principais fundos de crédito privado, movimento que sinaliza crescente cautela dos investidores em relação às condições do mercado de dívida. A decisão ocorreu após um aumento significativo nos pedidos de retirada de recursos, o que pressionou as ações da empresa, que caíram 7,2%, atingindo o menor nível desde maio, segundo o <a href="https://www.wsj.com/finance/investing/blackrock-sticks-to-redemption-minimum-on-credit-fund-sends-shares-lower-0da83b7f">Wall Street Journal</a>.
O HPS Corporate Lending Fund — um fundo estruturado como business-development company que não é negociado em bolsa — decidiu manter o plano de recomprar apenas até 5% de suas cotas no trimestre, que é o limite mínimo estabelecido para esse tipo de operação. O veículo de investimento, conhecido pelo ticker Hlend, recebeu solicitações de resgate equivalentes a 9,3% das cotas, conforme carta enviada aos investidores pela BlackRock, liderada pelo diretor-executivo Larry Fink.
O volume de pedidos marcou um ponto de inflexão para o fundo. Em seus quatro anos de existência, esta foi a primeira vez em que as solicitações de retirada superaram o limite de 5% previsto para recompras trimestrais. Como resultado, a gestora optou por manter o mínimo permitido para recomprar participações dos investidores.
A decisão da BlackRock ocorre em um momento de atenção crescente sobre o mercado de crédito privado, segmento que se expandiu rapidamente nos últimos anos e se tornou uma alternativa relevante ao financiamento bancário tradicional. A limitação nos resgates é vista como um mecanismo para preservar a liquidez do fundo quando há um volume elevado de pedidos de saída.
A reação do mercado foi imediata. As ações da BlackRock registraram queda acentuada no pregão, refletindo preocupações dos investidores sobre o impacto de saídas de capital em fundos de crédito privado e sobre a percepção de risco no setor de dívida corporativa.

Um operador trabalha enquanto uma tela exibe informações de negociação da BlackRock no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), em Nova York, Estados Unidos, em 14 de outubro de 2022

BlackRock limita resgates em fundo de crédito privado e ações caem

247 - O volume de empréstimos consignados destinados a aposentados e pensionistas do Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) registrou forte queda ao longo de 2025. Dados apresentados em relatórios do Banco Central mostram que as concessões recuaram de R$ 9,71 bilhões em janeiro para R$ 5,11 bilhões em dezembro do mesmo ano, indicando uma retração expressiva no acesso ao crédito com desconto direto no benefício previdenciário.
As informações divulgadas com base em dados do Banco Central do Brasil indicam que o movimento coincide com o aumento do debate político em torno do tema no Congresso Nacional, especialmente com a instalação da Comissão Parlamentar Mista de Inquérito (CPMI) do INSS, que apura fraudes em descontos associativos, e mudanças operacionais que passaram a afetar a liberação do consignado para segurados da Previdência.
<h2>Queda nas concessões ao longo do ano</h2>
O gráfico de concessões mensais mostra que, após atingir R$ 9,71 bilhões em janeiro de 2025, o volume de empréstimos para beneficiários do INSS passou a apresentar retração contínua ao longo do ano. Em fevereiro, o montante caiu para R$ 8,8 bilhões e seguiu diminuindo até chegar a cerca de R$ 3,1 bilhões em maio, período em que o mercado registrou o menor nível de concessões.
Nos meses seguintes houve recuperação parcial, mas os valores permaneceram abaixo dos níveis observados no início do ano. Em dezembro, as concessões ficaram em aproximadamente R$ 5,11 bilhões.
Segundo dados apresentados nos relatórios de mercado, o volume de operações de crédito consignado para aposentados e pensionistas registrou retração mensal de 7,5% e queda acumulada superior a 35% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
<h2>Impacto das mudanças operacionais</h2>
As alterações recentes nas regras e procedimentos relacionados ao crédito consignado do INSS passaram a afetar diretamente a dinâmica de contratação desse tipo de financiamento. Em janeiro deste ano, período em que ocorre o reajuste anual dos benefícios previdenciários, correspondentes bancários registraram aumento na procura de aposentados interessados em desbloquear o acesso ao consignado.
Segundo relatos do setor financeiro, muitas unidades chegaram a registrar filas de segurados tentando restabelecer a possibilidade de contratação de empréstimos com desconto em folha.
O movimento ocorre em meio ao debate político envolvendo a CPMI do INSS, que tem colocado o tema do crédito consignado no centro das discussões parlamentares.
<h2>Mudança na dinâmica do mercado de crédito</h2>
Enquanto o crédito para aposentados apresentou retração significativa, os dados mostram crescimento acelerado do consignado no setor privado. As concessões para trabalhadores com carteira assinada aumentaram mais de 220% em 12 meses, alcançando cerca de R$ 9,2 bilhões.
O volume movimentado nesse segmento passou a superar o montante destinado ao consignado do INSS, que ficou em aproximadamente R$ 4,7 bilhões.
A diferença revela uma mudança na distribuição do crédito consignado no país. Com regras mais restritivas para aposentados e pensionistas, o produto passou a ganhar maior participação entre trabalhadores formais.
<h2>Consequências para aposentados</h2>
Especialistas do setor financeiro apontam que a redução no acesso ao consignado pode ter impactos diretos no perfil de crédito disponível para os beneficiários da Previdência. O empréstimo consignado costuma oferecer taxas menores em comparação a outras modalidades de financiamento.
Com a redução das concessões, aposentados e pensionistas podem passar a recorrer a linhas de crédito mais caras, como cartão de crédito rotativo ou empréstimos pessoais.
Em alguns casos, também existe o risco de aumento da procura por alternativas informais de crédito, que tradicionalmente apresentam custos muito mais elevados para os tomadores.

Barulho criado pela CPMI do INSS provoca efeito colateral: queda drástica nos consignados para aposentados

247 - A carga tributária elevada tornou-se o principal problema enfrentado pela indústria da construção, segundo a Sondagem Indústria da Construção, divulgada nesta quarta-feira (28) pela Confederação Nacional da Indústria (CNI), em parceria com a Câmara Brasileira da Indústria da Construção (CBIC). O levantamento aponta uma mudança relevante no ranking de dificuldades do setor ao longo do último trimestre do ano passado.
De acordo com os dados da pesquisa da CNI e da CBIC, a percepção negativa em relação aos tributos avançou de forma expressiva entre o terceiro e o quarto trimestres, saltando de 32,2% para 37,2%. Com isso, a carga tributária superou as taxas de juros elevadas, que passaram a ocupar a segunda posição entre as maiores preocupações dos empresários da construção, com 32,1%.
O estudo mostra que outros fatores estruturais seguem pressionando o setor. A falta ou o alto custo de trabalhadores qualificados aparece logo em seguida no ranking, empatado com a escassez ou o custo elevado de mão de obra não qualificada. Ambos os problemas foram apontados por 28,5% dos empresários ouvidos na sondagem, evidenciando gargalos persistentes no mercado de trabalho da construção.
<h2>Acesso ao crédito continua difícil</h2>
A dificuldade de financiamento permanece como um obstáculo relevante para a atividade. O índice de facilidade de acesso ao crédito atingiu 39 pontos no quarto trimestre do ano, patamar considerado baixo e distante da linha de 50 pontos, que separa percepções de facilidade e dificuldade. O resultado indica que os empresários da construção continuam enfrentando barreiras significativas para obter recursos financeiros.
Segundo o gerente de Análise Econômica da CNI, Marcelo Azevedo, a restrição ao crédito afeta diretamente o desempenho do setor. “O ciclo de atividade da indústria da construção é longo e o setor tem grande necessidade de crédito para fazer os empreendimentos. À medida em que o acesso ao crédito está difícil e caro, por conta das taxas de juros elevadas, o setor é muito afetado”, explicou.
A sondagem reforça que, além do peso crescente da carga tributária, o ambiente financeiro segue desafiador para a indústria da construção, combinando juros elevados, restrições de crédito e dificuldades na contratação de mão de obra, fatores que influenciam diretamente o ritmo de investimentos e a execução de novos projetos no país.
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Redação Brasil 247

Indústria

Carga tributária lidera desafios da construção, diz CNI

247 - O Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) anunciou nesta segunda-feira (26) a seleção de sete fundos de investimento que poderão receber até R$ 4,3 bilhões para financiar projetos ligados à agenda climática no Brasil. A iniciativa faz parte de uma chamada pública voltada ao apoio à transição ecológica, à restauração ambiental e à descarbonização da economia, com foco exclusivo em iniciativas desenvolvidas no território nacional., informa a <a href="https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2026/01/bndes-seleciona-sete-fundos-para-investir-ate-r-43-bi-na-agenda-climatica.shtml">Folha de São Paulo</a>.
Os aportes serão realizados por meio da BNDESPar, subsidiária responsável pela participação acionária do banco em empresas. Lançada em setembro de 2025, a chamada pública atraiu 45 propostas apresentadas por gestores nacionais e internacionais. Após o processo de seleção, sete fundos foram escolhidos, incluindo gestoras como Pátria e Vinci. Segundo o banco, a expectativa é que os investimentos públicos funcionem como âncora para mobilizar cerca de R$ 16,2 bilhões adicionais em recursos privados.
Entre os fundos selecionados, cinco têm como estratégia a aquisição de participação acionária em empresas, enquanto outros dois atuam na concessão de crédito. As iniciativas estão organizadas em duas grandes frentes: transformação ecológica e soluções baseadas na natureza. De acordo com o BNDES, todos os recursos deverão ser direcionados exclusivamente a projetos desenvolvidos no Brasil.
Em nota, o banco detalhou que os investimentos devem viabilizar a restauração de mais de 90 mil hectares nos biomas Amazônia, Cerrado e Mata Atlântica. Também estão previstas ações voltadas à descarbonização industrial, à economia circular, ao desenvolvimento de biocombustíveis, ao hidrogênio verde e a tecnologias de redução de emissões de gases de efeito estufa.
Na categoria de transformação ecológica, os fundos de participação selecionados foram o Catalytic Transition Fund Brazil FIP Multiestratégia, com aporte de até R$ 1 bilhão; o EB Clima II – Transição Energética &amp; Descarbonização IS FIP Multiestratégia, com até R$ 500 milhões; e o Generation Just Climate Brasil FIP, com até R$ 800 milhões. Já na vertente de soluções baseadas na natureza, foram escolhidos o Patria Latam Reforest Fund I FIP Multiestratégia IS, com até R$ 500 milhões, e o The Amazon Reforestation Fund II FIP Multiestratégia IS – Mombak, também com até R$ 500 milhões.
Os dois fundos de crédito selecionados estão igualmente inseridos na linha de transformação ecológica. São eles o Vinci Crédito Soluções Climáticas FIC FIM, que poderá receber até R$ 500 milhões, e o FIDC Clima Riza Farma, com o mesmo volume potencial de recursos.
O presidente do BNDES, Aloizio Mercadante, destacou o papel do banco no estímulo a áreas que ainda enfrentam dificuldades para atrair capital privado. “A iniciativa amplia os investimentos no Brasil e contribui para o cumprimento das metas nacionais de redução de emissões”, afirmou.
A estratégia está alinhada à posição do governo Lula (PT), que defende uma atuação mais robusta do banco no financiamento de diferentes setores da economia, incluindo a retomada da BNDESPar, anunciada no ano passado.&nbsp;

Brasil Sustentável

BNDES aposta em fundos climáticos e projeta alavancar R$ 20 bilhões em investimentos

247 - Na segunda-feira (19), dados de um levantamento indicaram a expansão do iFood Pago como alternativa de financiamento para micro e pequenos empreendedores do setor de alimentação que encontram barreiras para acessar crédito no sistema bancário tradicional. O estudo revela que uma parcela significativa desses empresários só conseguiu obter recursos por meio da plataforma digital.
Os números mostram que 63% dos empreendedores que contrataram crédito pelo iFood Pago não obtiveram aprovação em bancos tradicionais, evidenciando a dificuldade de acesso ao financiamento formal. A pesquisa será apresentada no Fórum Econômico Mundial e destaca a relevância crescente de modelos de crédito baseados em dados operacionais dos próprios negócios.
De acordo com o iFood, o diferencial do iFood Pago está no modelo de análise de risco ajustado às características do setor de alimentação. A avaliação considera informações como desempenho de vendas e fluxo de pedidos dos restaurantes parceiros, o que amplia a capacidade de concessão de empréstimos em relação aos critérios utilizados por instituições financeiras convencionais.
A empresa informou que já liberou R$ 2,83 bilhões em crédito para micro e pequenos empreendedores por meio do iFood Pago. Atualmente, a plataforma dispõe de R$ 8,56 bilhões em recursos pré-aprovados, destinados a mais de 91 mil parceiros, além de registrar 205 mil contas digitais ativas.
O crescimento do braço financeiro também se reflete nos resultados. Entre 2024 e 2025, a receita do iFood Pago avançou 96%, acompanhando a ampliação da base de usuários e da oferta de serviços financeiros integrados à operação dos restaurantes.
O impacto do crédito na gestão dos estabelecimentos aparece de forma expressiva. Entre os restaurantes que tomaram empréstimos, 81% afirmaram que as soluções contribuíram para a profissionalização dos negócios. Já entre os que não recorreram ao crédito, 56% relataram melhora nas operações após a parceria com o iFood, indicando ganhos operacionais associados ao uso da plataforma.
O levantamento ouviu 889 restaurantes parceiros, sendo 200 tomadores de crédito, oferecendo um panorama do perfil dos empreendedores atendidos e dos efeitos do financiamento na rotina do setor de alimentação.

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