NOVA YORK/LONDRES/CINGAPURA, 27 de janeiro (Reuters) – Investidores venderam ações de tecnologia em todo o mundo nesta segunda-feira, preocupados que o surgimento de um modelo de inteligência artificial chinês de baixo custo possa ameaçar a liderança de empresas como a Nvidia (NVDA.O), reduzindo US$ 592,7 bilhões do valor de mercado da fabricante de chips.
Na semana passada, a startup chinesa DeepSeek lançou um assistente de IA gratuito, alegando usar menos dados a uma fração do custo dos serviços existentes. Na segunda-feira, o assistente superou o rival americano ChatGPT em downloads na App Store da Apple (AAPL.O).
Isso fez o índice Nasdaq, focado em tecnologia (.IXIC), cair 3,1% na segunda-feira. A Nvidia foi a maior responsável pela queda, com suas ações despencando quase 17%, marcando uma perda recorde de valor de mercado em um único dia, segundo dados da LSEG.
A perda da Nvidia foi mais que o dobro do recorde anterior, registrado por ela em setembro passado. Outras empresas impactadas foram a Broadcom Inc (AVGO.O), que caiu 17,4%, a Microsoft (MSFT.O), apoiadora do ChatGPT, com queda de 2,1%, e a Alphabet (GOOGL.O), controladora do Google, que recuou 4,2%.
O índice de semicondutores da Filadélfia (.SOX) despencou 9,2%, sua maior queda percentual desde março de 2020, com destaque para a Marvell Technology (MRVL.O), que caiu 19,1%.
As quedas nos EUA seguiram uma onda de vendas na Ásia, onde o SoftBank Group do Japão (9984.T) caiu 8,3%, e na Europa, com a ASML (ASML.AS) recuando 7%.
"Se for verdade que a DeepSeek é a 'melhor armadilha para ratos', isso pode mudar toda a narrativa da IA que impulsionou os mercados nos últimos dois anos", disse Brian Jacobsen, economista-chefe da Annex Wealth Management, em Wisconsin.
Ele acrescentou que isso pode significar menos demanda por chips, menor necessidade de ampliação de produção de energia e menos data centers em larga escala.
Nos últimos 18 meses, o entusiasmo em torno da IA atraiu enormes investimentos para o mercado de ações, inflando avaliações e levando os índices a máximas históricas.
Na semana passada, ações de IA nos EUA subiram após o ex-presidente Donald Trump anunciar um plano do setor privado para investir US$ 500 bilhões em infraestrutura de IA através da joint venture Stargate. Desde então, o SoftBank anunciou um compromisso de US$ 19 bilhões para o projeto, que inclui OpenAI e Oracle, cujas ações caíram 13,8% na segunda-feira.
Buscando segurança, investidores migraram para títulos do governo e moedas de refúgio, como o iene japonês e o franco suíço.
Adrian Cox, analista do Deutsche Bank, escreveu que a DeepSeek está "plantando dúvidas sobre a abordagem de 'quanto maior, melhor' que guiou a corrida pela IA até agora".
Ainda assim, ele acredita que "IA mais barata significa mais IA, com explosão de usos reais em vários dispositivos".
<h3>MOMENTO 'SPUTNIK' DA DEEPSEEK</h3>
Após o lançamento do primeiro equivalente chinês ao ChatGPT, desenvolvido pelo gigante de buscas Baidu (9888.HK), houve uma decepção generalizada na China em relação à diferença de capacidade entre as IAs americanas e chinesas.
No entanto, a qualidade aparente e a eficiência de custo dos modelos da DeepSeek mudaram essa visão, com executivos do Vale do Silício elogiando os modelos DeepSeek-V3 e DeepSeek-R1.
Pouco se sabe sobre a startup de Hangzhou por trás da DeepSeek, cuja acionista majoritária é Liang Wenfeng, cofundadora do fundo quantitativo High-Flyer.
Os pesquisadores da empresa escreveram em um artigo no mês passado que o modelo DeepSeek-V3, lançado em 10 de janeiro, foi treinado com chips H800 de menor capacidade da Nvidia, gastando menos de US$ 6 milhões.
O modelo DeepSeek-R1, lançado na semana passada, é de 20 a 50 vezes mais barato de usar do que o modelo o1 da OpenAI, dependendo da tarefa, segundo uma postagem no WeChat oficial da DeepSeek.
Marc Andreessen, capitalista de risco do Vale do Silício, disse em uma postagem no X no domingo que o modelo R1 da DeepSeek foi o "momento Sputnik" da IA, referindo-se ao lançamento do satélite soviético que marcou o início da corrida espacial nos anos 1950.
"O DeepSeek R1 é uma das inovações mais impressionantes que já vi — e como código aberto, é um presente profundo para o mundo", afirmou ele em outra postagem.
Contudo, Daniel Morgan, gerente sênior de portfólio da Synovus Trust Company, que possui quase um milhão de ações da Nvidia, classificou a venda de ações na segunda-feira como uma reação exagerada.
Morgan disse que, como o modelo de IA da DeepSeek é voltado para uso em celulares e PCs, e não em data centers, ele compete mais com ChatGPT, Meta Platforms (META.O) e o Gemini da Alphabet.
"O verdadeiro dinheiro na IA está no fornecimento de chips para data centers por empresas como Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD.O) e Broadcom", disse Morgan. "De modo geral, vejo a queda das ações de tecnologia hoje como uma oportunidade de adquirir ações de alta qualidade em fraqueza."
Mesmo assim, as ações da Nvidia caíram US$ 24,20 na segunda-feira, encerrando o dia a US$ 118,42. A ação, agora com queda de 11,8% no acumulado do ano, subiu 171% em 2024 e cerca de 239% em 2023, sendo considerado uma das melhores apostas para o avanço da tecnologia de IA.
Entre outras ações, a Vertiv Holdings (VRT.N), que constrói infraestrutura de data centers, despencou 29,9%.
Investidores também venderam ações de concessionárias de energia, que haviam subido recentemente devido às expectativas de aumento massivo na demanda por data centers intensivos em energia, necessários para a IA.

Bianca Penteado

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